章節(jié)：
一、上市公司半年報(bào)：“雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越?！?/p>
1、外延芯片板塊：“不知煙霧里，幾只到衡陽?”
2、封裝板塊：“誰道滄江總無事，近來長共血爭流?！?/p>
3、應(yīng)用板塊：“野徑云俱黑，江船火獨(dú)明。”
4、照明工程板塊：“春風(fēng)得意馬蹄疾，一日看盡長安花?！?/p>
5、電源板塊：“千淘萬漉雖辛苦，吹盡狂沙始到金?！?/p>
6、其它配套板塊：“莫倚高枝縱繁響，也宜回首顧螳螂?！?/p>
二、新三板熱潮減退：“人面不知何處去，桃花依舊笑春風(fēng)?！?/p>
三、IPO發(fā)審全面收緊：“漸入新豐路，衰紅映小橋?！?/p>
四、國內(nèi)廠商整合擴(kuò)張動(dòng)作頻頻：“但得路可上，更高人也行?！?/p>
五、政府補(bǔ)貼盛行：“好風(fēng)憑借力，送我上青云?！?/p>
六、原材料元器件漲價(jià)：“欲渡黃河冰塞川，將登太行雪滿山?！?/p>
七、出口乍暖還寒：“梅信初回暖，風(fēng)棱猶壯寒?！?/p>
八、中美貿(mào)易摩擦升級(jí)：“黑云壓城城欲摧，甲光向日金鱗開?！?/p>
九、鹵鎢燈禁令接踵而至：“夕陽無限好，只是近黃昏?！?/p>
十、國際巨頭戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型調(diào)整持續(xù)：“莫道桑榆晚，為霞尚滿天?！?/p>
綜述：“沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春?！?/strong>
一、上市公司半年報(bào)：“雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越?！?/strong>
注1：表格未選取主業(yè)幾乎完全為顯示屏等其他LED應(yīng)用業(yè)務(wù)的企業(yè)，如聯(lián)建、艾比森等;
注2：表格也未選取照明業(yè)務(wù)占整體業(yè)務(wù)比重過小的企業(yè)，如美的、TCL、信達(dá)、京東方、正泰等;
注3：表格亦未選取已剝離照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)，如廣東甘化等;
注4：表格同時(shí)選取了部分相對規(guī)模較大業(yè)績較好的新三板企業(yè)，以擴(kuò)大數(shù)據(jù)樣本。
1、外延芯片板塊：“不知煙霧里，幾只到衡陽?”
去年整個(gè)上游迎來一輪擴(kuò)產(chǎn)高峰。三安光電在泉州，華燦光電在義烏和張家港，澳洋順昌在淮安，乾照光電、兆馳股份和彩虹藍(lán)光在南昌，聚燦光電在宿遷，包括德豪潤達(dá)都進(jìn)行了投產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn);德系巨頭歐司朗光電半導(dǎo)體的馬來西亞居林全6英寸機(jī)臺(tái)工廠也于去年11月開工。上述產(chǎn)能若如期達(dá)成，全球達(dá)到年產(chǎn)千萬片級(jí)2英寸外延片的廠商將增至10家左右，同時(shí)中國大陸MOCVD累積裝機(jī)量已超過全球的半壁江山，而市場如何消解這樣的爆棚產(chǎn)能成為本年度上游的重要看點(diǎn)。雖然部分廠商的產(chǎn)能需到今年第四季度至明年第一季度才能得以釋放，芯片價(jià)格的整體下行卻已成事實(shí)。
同時(shí)，自去年四季度開始，上游廠商還面臨了日益增大的庫存壓力，數(shù)額龐大同時(shí)還在不斷攀升，庫存周轉(zhuǎn)率也處于低位，在這種形勢下清倉則又可能引發(fā)新一輪降價(jià);而若以降低產(chǎn)能的手段來應(yīng)對又會(huì)降低設(shè)備使用率并增加單位生產(chǎn)成本。這使得上游大廠們面臨減產(chǎn)還是降價(jià)之間的選擇。上半年中報(bào)來看，上游主要廠商各項(xiàng)業(yè)績指標(biāo)包括能夠真實(shí)反映盈利能力的扣非凈利潤一項(xiàng)，增勢比之去年同期均有所減緩。
另一方面，國內(nèi)企業(yè)在外延芯片業(yè)務(wù)方面近年來確實(shí)取得了長足進(jìn)步，曾處于第三集團(tuán)的他們目前產(chǎn)品性價(jià)比直逼國際一流廠商。處于領(lǐng)騎集團(tuán)的巨頭們又在競相擴(kuò)產(chǎn)，而在“產(chǎn)業(yè)向大陸聚攏，產(chǎn)能向龍頭聚集”的大背景下，規(guī)模制勝的高度集約化格局將令其他舉棋不定或力有未逮的廠商面臨“不進(jìn)則退，退無可退”的巨大壓力。
總之，大勢依舊，隨著全產(chǎn)業(yè)鏈聚攏度的增大，外延芯片廠商在此形勢下需要做到規(guī)?；瘽M足差異化和個(gè)性化需求并做出快速的且低成本的響應(yīng)，進(jìn)一步來說，該領(lǐng)域若沒有一定的產(chǎn)能規(guī)模做基礎(chǔ)，連“差異化發(fā)展”這張牌都打不出去。國內(nèi)上游板塊愈發(fā)呈現(xiàn)“兩極分化，剩者為王”的高度集中格局，未來市場上的玩家數(shù)量將真正“屈指可數(shù)”。
2、封裝板塊：“誰道滄江總無事，近來長共血爭流?！?/strong>
封裝板塊近兩年繼續(xù)受益于下游需求旺盛和國際代工業(yè)務(wù)擴(kuò)大，整體呈規(guī)模擴(kuò)充態(tài)勢，這首先是基于數(shù)量龐大的下游應(yīng)用廠商數(shù)量，也得益于近年來隨著LED技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，使得產(chǎn)品格局已經(jīng)發(fā)生變化，2835、3030等中低功率器件的應(yīng)用愈發(fā)廣泛，使得技術(shù)和專利優(yōu)勢漸微的國際巨頭們將代工訂單逐步向中國廠商集中，和下游照明應(yīng)用的局面類似，全球的封裝產(chǎn)能也呈現(xiàn)出向中國聚攏的趨勢。當(dāng)然，代工訂單也不會(huì)一勞永逸，需要各封裝廠商隨時(shí)枕戈待旦，以應(yīng)對客戶不斷變化和提升的要求，進(jìn)一步發(fā)展還需延展自身的品牌路線。
上半年來看，受到上游擴(kuò)產(chǎn)和下游需求等供求關(guān)系方面的影響，去年前三季度全行業(yè)封裝器件供不應(yīng)求的狀況已轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的供大于求，也導(dǎo)致各上市公司的封裝業(yè)務(wù)營收增長率和毛利率水平比之去年同期大多有所下滑。其中木林森的上半年庫存量也是十分驚人，后續(xù)的庫存消化也是個(gè)需要直面的課題。
無論如何，木林森、國星、鴻利等領(lǐng)先廠商目前已能在全球封裝產(chǎn)業(yè)中占據(jù)重要席位，而在龐大的中國照明應(yīng)用市場中，上述幾家以及天電、瑞豐、兆馳等挾主場之威亦可以與國際巨頭們分庭抗禮甚至蓋過一頭。
中游封裝相對于高度集約化的上游具有一定的需求定制化和渠道分散化特點(diǎn)，基本呈現(xiàn)中度集約化。各大領(lǐng)先廠商也相對穩(wěn)健，并未如上游般大肆軍備競賽，但標(biāo)準(zhǔn)品的低產(chǎn)能必將導(dǎo)致高成本的道理放之四海而皆準(zhǔn)，大規(guī)模封裝上市企業(yè)的業(yè)績規(guī)模不斷擴(kuò)充的同時(shí)，正是進(jìn)一步擠壓了中小型低端封裝企業(yè)的生存空間，未來經(jīng)過兼并重組和自然淘汰，未來依然也會(huì)是少數(shù)派存活的游戲。
3、應(yīng)用板塊：“野徑云俱黑，江船火獨(dú)明?！?/strong>
我國照明電器行業(yè)一直的特點(diǎn)是企業(yè)數(shù)量眾多，單體規(guī)模偏小，民營成分為主，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)集中度不高。LED進(jìn)入普通照明領(lǐng)域后，客戶需求多樣化導(dǎo)致的產(chǎn)品類型多樣化及市場渠道多樣化的特點(diǎn)更為突出，很多企業(yè)要承受大量的小批量非通用產(chǎn)品的研發(fā)投入和模具壓力。因此相對于上游芯片外延的高度集中和中游封裝的中度集中，下游照明應(yīng)用端最終也只能堪堪做到相對集中，而達(dá)到行業(yè)的相對健康。而近年來這種情況正在逐漸改觀，諸如大型房地產(chǎn)開發(fā)商的精裝房聯(lián)合采購，酒店、餐飲、超市等商業(yè)連鎖品牌的集團(tuán)化采購，國外市場中大型連鎖商超的集中標(biāo)準(zhǔn)品采購，景觀亮化中城市管理部門的大項(xiàng)目統(tǒng)一招標(biāo)等，這些大客戶的采購正趨向于集約，而在這一供應(yīng)鏈條中，將形成標(biāo)的規(guī)范、規(guī)模龐大、品牌集中、品類標(biāo)準(zhǔn)的新局面。在需求端逐步走向集中的情況下，照明應(yīng)用端也體現(xiàn)了較為明顯的產(chǎn)業(yè)集約化趨勢。
產(chǎn)業(yè)集約化也將引發(fā)照明應(yīng)用廠商朝著規(guī)模化和差異化雙軌制發(fā)展。從今年上半年來看，在稱得上是內(nèi)外交困的大形勢下，通用照明廠商的業(yè)績大多乏善可陳，業(yè)績相對良好的主要是從事特色細(xì)分市場領(lǐng)域和特種專業(yè)市場領(lǐng)域的廠商。
特色細(xì)分市場型企業(yè)均擁有自己的主打產(chǎn)品，諸如珈偉的太陽能庭院燈草坪燈、太龍的商業(yè)照明方案、華體的文化定制路燈、金萊特的離網(wǎng)照明、杭科光電的燈絲燈、豪恩智聯(lián)的燈管、星光的舞臺(tái)照明、華普永明的路燈模組等，這類企業(yè)整體規(guī)模不見得有多大，但在其所在的細(xì)分領(lǐng)域或是特色市場中已具備了相當(dāng)?shù)闹群陀绊懥?，并借助這一穩(wěn)定的市場回報(bào)，有利于其健康可持續(xù)性發(fā)展。他們的存在也給我國照明行業(yè)大量存在的中小型規(guī)模企業(yè)提供了差異化發(fā)展的啟示。
特種專業(yè)照明型企業(yè)方面，海洋王和華榮主要從事供特殊應(yīng)用環(huán)境(諸如電力、冶金、鐵路、石化、消防、煤炭、港口、場館、航空、船舶等)使用的專業(yè)固定式、移動(dòng)式和便攜式照明設(shè)備等;而星宇股份則專注于汽車照明總成業(yè)務(wù)，為一汽集團(tuán)、上海大眾、上海通用、東風(fēng)日產(chǎn)、廣汽豐田、奇瑞汽車、吉利汽車、眾泰汽車、神龍汽車等多家知名國產(chǎn)和合資車企配套。這類屬于特種專業(yè)照明范疇，領(lǐng)域細(xì)分，專業(yè)性強(qiáng)，無論從技術(shù)上還是渠道上都存在著相當(dāng)?shù)拈T檻。較高的門檻就將相當(dāng)數(shù)量的競爭者拒之門外，使得這一領(lǐng)域的市場具備較高的市場回報(bào)，相對理性的價(jià)格競爭和較為可觀的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
總之，在整體市場環(huán)境并不算理想的情況下，為數(shù)不少的大企業(yè)雖然承受著增長乏力、成本上升、毛利下滑等諸多壓力，但排名前列的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的營收占全行業(yè)比重與日俱增，而與之相對應(yīng)的則是低端企業(yè)的茍延殘喘，同時(shí)隨著LED照明產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化體系的完善與生產(chǎn)自動(dòng)化進(jìn)程的加快，這種市場洗牌引起的兩極分化直至優(yōu)勝劣汰的持續(xù)進(jìn)行，將繼續(xù)推進(jìn)整個(gè)行業(yè)的整合。
4、照明工程板塊：“春風(fēng)得意馬蹄疾，一日看盡長安花?！?/strong>
這兩年隨著我國城市化進(jìn)程的深化以及市場的需求提升，包括大型活動(dòng)的驅(qū)動(dòng)、城市設(shè)施的升級(jí)、燈光文旅經(jīng)濟(jì)的興起、特色小鎮(zhèn)的建設(shè)、PPP模式的發(fā)展等。道路、隧道、景觀等市政照明工程更趨向于規(guī)?；⒏叨嘶蛡€(gè)性化發(fā)展。景觀照明作為一個(gè)投資相對少，見效較明顯的拉動(dòng)城市經(jīng)濟(jì)，弘揚(yáng)城市文化進(jìn)而體現(xiàn)城市精神的手段，愈發(fā)受到各界的重視。
伴隨杭州G20峰會(huì)、北京一帶一路峰會(huì)、廈門金磚國家峰會(huì)、內(nèi)蒙古自治區(qū)成立70周年、深圳特區(qū)成立40周年、青島上合組織峰會(huì)、武漢軍人運(yùn)動(dòng)會(huì)等大型國內(nèi)國際活動(dòng)的舉辦，也涌現(xiàn)出了無論是投資還是內(nèi)容都呈現(xiàn)出大規(guī)模高規(guī)格的景觀亮化項(xiàng)目。而通過承接這些項(xiàng)目，也大大帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)相關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)，這當(dāng)中尤以產(chǎn)業(yè)鏈前端的大型照明工程公司為甚。而我國的景觀亮化水平借此取得了長足進(jìn)步，也越來越多地得到了國際的認(rèn)可，不久前，杭州勇電參與的“威海櫻花湖之戀”項(xiàng)目就斬獲了有照明設(shè)計(jì)界“奧斯卡獎(jiǎng)”美譽(yù)的第45屆IES照明獎(jiǎng)(IES Illumination Awards)的最高獎(jiǎng)項(xiàng)卓越獎(jiǎng)。上半年總體來看，照明工程板塊的各廠商繼續(xù)高歌猛進(jìn)，業(yè)績亮眼奪目。
當(dāng)然，在風(fēng)景這邊獨(dú)好的形勢下，也需警惕快速發(fā)展擴(kuò)張帶來的種種問題，比如普遍存在的工程前期大量墊資產(chǎn)生的資金壓力和政策風(fēng)險(xiǎn);影響到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈各端現(xiàn)金流情況的大額應(yīng)收賬款問題;各城市競相效仿而導(dǎo)致的“千城一面”問題;大量媒體立面形成的光污染問題;重點(diǎn)工程的“工期緊時(shí)間短任務(wù)重難度大”所帶來的工程質(zhì)量問題;工程后期維護(hù)和特許經(jīng)營延續(xù)的課題;以及景觀照明步入平穩(wěn)期后的應(yīng)對等諸多問題。
5、電源板塊：“千淘萬漉雖辛苦，吹盡狂沙始到金?！?/strong>
電源板塊上半年來看，其規(guī)模的擴(kuò)充體現(xiàn)了下游雖然低迷但依舊龐大的需求，競爭加劇和成本上升(諸如這一輪原材料元器件特別是被動(dòng)元件價(jià)格暴漲并伴隨著貨源緊缺)則導(dǎo)致了各廠商盈利乏力。而隨著LED光效的不斷提高，加之散熱技術(shù)的進(jìn)步，LED照明產(chǎn)品的功率隨之提高，對中大功率LED驅(qū)動(dòng)電源的需求也會(huì)相應(yīng)提升。同時(shí)下游照明應(yīng)用追求系統(tǒng)智能化和高品質(zhì)化發(fā)展方向又對驅(qū)動(dòng)電源的智能化、高效率、高可靠性、長壽命和小型化等方面有著更高的要求。后續(xù)發(fā)展中，電源板塊也將隨下游應(yīng)用進(jìn)入了規(guī)?；?集約化和個(gè)性化/定制化結(jié)合發(fā)展過程，而缺乏規(guī)模生產(chǎn)優(yōu)勢和技術(shù)或市場競爭力的小型電源企業(yè)將舉步維艱。
6、其它配套板塊：“莫倚高枝縱繁響，也宜回首顧螳螂?！?/strong>
總體來看，在下游照明應(yīng)用端產(chǎn)能相對過剩的行業(yè)環(huán)境下，大批應(yīng)用廠商的存在對處于中上游的配套企業(yè)來說則是利好，這一板塊包括照明成品的機(jī)械配件，照明成品的光學(xué)部件，生產(chǎn)和檢測設(shè)備，以及配套原材料元器件等。相對來說，配套企業(yè)的日子要好過成品應(yīng)用端的企業(yè)，支撐其業(yè)績的來源主要包括產(chǎn)能擴(kuò)充釋放、市場銷售提升、成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、跨界業(yè)務(wù)成長、收購企業(yè)并表等;但同時(shí)下一步也需面對研發(fā)投入、技術(shù)升級(jí)、模具更新、產(chǎn)能過剩、庫存壓力、毛利下滑、成本上升、交期延遲以及投資風(fēng)險(xiǎn)等諸多影響業(yè)績的因素。
二、新三板熱潮減退：“人面不知何處去，桃花依舊笑春風(fēng)?！?/strong>
被稱為“中國的納斯達(dá)克”的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)作為一個(gè)新興的中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，也成為很多目前不具備主板上市條件的中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資和并購夢想的路徑。新三板掛牌公司在有進(jìn)有出之間目前總數(shù)也已超過11000家，同時(shí)據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，登陸新三板的照明行業(yè)相關(guān)企業(yè)已超過160家。而經(jīng)過前兩年的登陸新三板熱潮之后，因其估值較低，市場流動(dòng)性不足，融資能力較弱;企業(yè)登陸新三板后本身概念透支，后手乏力;還有就是被認(rèn)為是曲線救國的系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)板制度依舊懸而未決等諸多問題接連顯現(xiàn)，致使其發(fā)展態(tài)勢已高潮退卻，步入新階段。
更名改行潮
自2017年開始，或?yàn)橘Y本運(yùn)作，或?yàn)橛蠠狳c(diǎn)，新三板企業(yè)掀起了“改名換姓”潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有555家新三板公司進(jìn)行過名字變更，其中22家不止一次更名,而照明行業(yè)相關(guān)企業(yè)也有13家更名和改行，其更名有的是為置換資產(chǎn)、借殼上市等，更多的是為轉(zhuǎn)型后改頭換面。
摘牌退市潮
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，新三板企業(yè)數(shù)量比2017年年末總共減少逾500家，而2017年下半年開始摘牌企業(yè)數(shù)量明顯增加，而新掛牌企業(yè)數(shù)量逐漸減少。這主要是由再融資效率偏低、并購重組或IPO以及業(yè)績不佳或未按規(guī)定披露定期報(bào)告導(dǎo)致的主動(dòng)或被動(dòng)摘牌等多重因素造成的。照明行業(yè)相關(guān)企業(yè)也有多達(dá)25家企業(yè)終止掛牌/擬終止掛牌，超過總數(shù)的15%。
創(chuàng)新層
2018年5月，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了第三批創(chuàng)新層企業(yè)的正式名單，共有940企業(yè)入選創(chuàng)新層名單，創(chuàng)新層企業(yè)數(shù)量較去年的1393家縮水高達(dá)三分之一。照明行業(yè)相關(guān)企業(yè)有8家入選(除去入選后摘牌的聯(lián)誠發(fā))。新的分層標(biāo)準(zhǔn)，降低了盈利要求，提高了市場認(rèn)可度要求，這樣使得創(chuàng)新層公司的公眾化水平有所提升，起到了一定的通過市場分層引導(dǎo)資源優(yōu)化配置的作用。
總體來看，新三板因其本身先天不足的一些短板，使得掛牌熱潮已退，更名摘牌紅潮已至，當(dāng)中大部分中小企業(yè)掙扎度日，只能充當(dāng)資本大潮中的看客和過客;相對少數(shù)業(yè)績良好且具備核心競爭力的企業(yè)以及部分處于創(chuàng)新層的企業(yè)還是具備一些機(jī)會(huì)。最終，不論上市與否，都是要靠真實(shí)業(yè)績來說話。
三、IPO發(fā)審全面收緊：“漸入新豐路，衰紅映小橋?！?/strong>
2017年全年，共有438家公司成功IPO，數(shù)量創(chuàng)下中國資本市場有史以來之最，照明行業(yè)也空前地共有11家相關(guān)企業(yè)先后登陸滬深主板。而進(jìn)入2018年以后則盛況不再，為確保只有高質(zhì)量的公司才能夠上市，以便逐步改善股市的穩(wěn)定性和高質(zhì)量，IPO發(fā)審驟然收緊，本屆“大發(fā)審委”對IPO申請的否決率高達(dá)42%，相比之下，2017年和2016年的否決率分別只有13%和7%。而若不是臺(tái)資、獨(dú)角獸或芯片等概念，想要進(jìn)入資本市場弄潮則更是難上加難。
7月31日，繼明微電子二度闖關(guān)IPO失敗和達(dá)特照明撤回申請終止IPO之后，國內(nèi)最大的LED照明驅(qū)動(dòng)IC公司晶豐明源也吃了閉門羹，IPO申請未獲通過。證監(jiān)會(huì)發(fā)審委認(rèn)為的核心問題主要在于，其經(jīng)銷收入、經(jīng)銷商庫存數(shù)量、毛利率變化情況、存貨價(jià)值、產(chǎn)品價(jià)格走勢以及應(yīng)收賬款情況反映出的企業(yè)盈利能力的可持續(xù)性、股份代持的合規(guī)性和營收情況的真實(shí)性等。
晶豐明源主營業(yè)務(wù)為模擬和混合信號(hào)集成電路的研發(fā)與銷售，主要采用Fabless業(yè)務(wù)模式(即無芯片制造工廠模式)。主要產(chǎn)品為 LED 照明驅(qū)動(dòng)芯片，包括通用 LED 照明驅(qū)動(dòng)芯片和智能 LED 照明驅(qū)動(dòng)芯片等。2017年，其營業(yè)收入為69,826.48 萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為7,611.59 萬元，其中確認(rèn)為政府補(bǔ)助的其他收益共計(jì)1,005萬元，LED照明驅(qū)動(dòng)芯片市場占有率接近30%，在照明行業(yè)中是一家成長迅速的配套企業(yè)，未能最終過審可嘆“時(shí)也命也運(yùn)也”。
已搭上資本快車的主板上市公司為了拓展其發(fā)展空間，采用資本手段介入各細(xì)分領(lǐng)域，而企業(yè)通過資本手段收購后，完成的組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整也能促進(jìn)其本身的轉(zhuǎn)型升級(jí)和跨界發(fā)展，也是企業(yè)未來成長擴(kuò)張的一個(gè)便捷模式。而上市公司也能作為行業(yè)的中堅(jiān)力量，對整個(gè)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；?，加強(qiáng)規(guī)范性，進(jìn)而走向健康集約化起到積極作用。而在目前IPO發(fā)審全面收緊這一形勢下，產(chǎn)業(yè)鏈各相關(guān)企業(yè)還需根據(jù)自身情況清晰定位，是完善自身求得整合或是孤身犯險(xiǎn)迎難而上，要做出選擇。
四、國內(nèi)廠商整合擴(kuò)張動(dòng)作頻頻：“但得路可上，更高人也行?！?/strong>
德豪雷士你來我往
(1)德豪收購惠州雷士
2018年年初，德豪潤達(dá)(002005)宣布因籌劃對公司實(shí)際控制人王冬雷及/或其指定的企業(yè)和其他第三方，以及雷士照明(HK02222)持有的惠州雷士光電100%股權(quán)收購的事項(xiàng)，自1月26日開市起停牌，直到7月2日復(fù)牌后，這一重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)仍在持續(xù)推進(jìn)中，涉及金額可能達(dá)到40億人民幣。
3月14日晚間，雷士照明也宣布，公司與德豪潤達(dá)及董事長王冬雷訂立一份不具約束力的合作框架協(xié)議，據(jù)此，受限于具體協(xié)議的簽訂，公司有意向德豪潤達(dá)及董事長王冬雷直接或間接出售公司國內(nèi)照明產(chǎn)品制造業(yè)務(wù)，其包括但不限于惠州雷士的全部股本。
德豪潤達(dá)本身通過全資子公司德豪潤達(dá)(香港)公司持有雷士照明24.30%股權(quán)，為其單一第一大股東，而本次收購擬議由王冬雷及/或其指定的第三方向雷士照明購買標(biāo)的企業(yè)的部分股權(quán)，再由德豪潤達(dá)向王冬雷及/或其指定的第三方發(fā)行股份購買該等股權(quán)，同時(shí)向雷士照明現(xiàn)金購買標(biāo)的企業(yè)的剩余股權(quán)。
(2)德豪增持蚌埠三頤
1月11日，德豪潤達(dá)(002005)發(fā)布公告稱， 擬以自有資金收購控股子公司蚌埠三頤半導(dǎo)體的合計(jì)13.7%的股權(quán)，購買價(jià)格為人民幣3億元。蚌埠三頤半導(dǎo)體是德豪潤達(dá)LED倒裝芯片項(xiàng)目的實(shí)施主體，此次交易完成后，德豪潤達(dá)將持有其82.193%股權(quán)。
(3)雷士收購怡迅光電
4月25日，雷士照明(HK02222)公告稱，公司已與Jadestone China High-technology Industry Investment Fund LP訂立具法律約束力的協(xié)議綱領(lǐng)，據(jù)此，公司擬收購其目標(biāo)公司怡迅(香港)光電科技有限公司100%股權(quán)，現(xiàn)金購買價(jià)9億元。而怡迅光電前身實(shí)為德豪潤達(dá)海外事業(yè)部，工廠位于珠海和蕪湖，主攻北美市場。
(4)雷士全資控股蕪湖雷士電商
3月19日，雷士照明(HK02222)發(fā)布公告稱，于2018年3月16日與香港羅曼國際有限公司訂立買賣協(xié)議，將收購其所持香港蔚藍(lán)芯光貿(mào)易有限公司40%的股權(quán)，價(jià)值人民幣3.15億元。5月23日，雷士照明又宣布擬以5億元收購羅曼國際所持蔚藍(lán)芯光的余下60%股權(quán)。至此，蔚藍(lán)芯光即成為雷士照明的全資子公司。同日，雷士照明宣布其全資子公司珠海雷士擬收購雷士總裁張鵬所持有蕪湖雷士的5%股權(quán)，收購價(jià)格為4500萬元。同時(shí)鑒于蔚藍(lán)芯光間接持有蕪湖雷士85%股權(quán)，雷士照明本身通過子公司珠海雷士間接持有蕪湖雷士10%股權(quán)，張鵬直接持有蕪湖雷士5%股權(quán)，所以經(jīng)過此一系列涉及金額達(dá)8.6億元的交易后，蕪湖雷士電子商務(wù)有限公司也成為了雷士照明的全資子公司。
若這一系列令人眼花繚亂的操作能夠得以順利完成，德豪雷士組合也將實(shí)現(xiàn)上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步整合，德豪潤達(dá)將更偏重于前期研發(fā)與生產(chǎn)制造，雷士照明也將更專注于后端的國內(nèi)外及線下線上渠道的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
歐普擴(kuò)軍
(1)投建新廠， 招賢納士
6月，歐普照明(603515)發(fā)布公告，擬以自有及自籌資金預(yù)計(jì)總額約為25.8億元，根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展分期投資建設(shè)“粵港澳大灣區(qū)區(qū)域總部項(xiàng)目”，包括研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、倉儲(chǔ)等職能。此項(xiàng)目位于廣東省中山市民眾鎮(zhèn)，也是未來的深中通道中山出口支線所在，占地約450畝，預(yù)計(jì)建設(shè)期約為六年。歐普表示，因其目前產(chǎn)能相對飽和，故提前規(guī)劃未來3-5年的產(chǎn)能布局，為未來規(guī)模擴(kuò)張奠定基礎(chǔ);通過該項(xiàng)目的實(shí)施，可助力其持續(xù)打造智能化制造能力，擴(kuò)大其在照明、集成家居等領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。
另一方面，歐普也在市面上陸續(xù)招兵買馬，不論研發(fā)、設(shè)計(jì)、品牌、銷售還是財(cái)務(wù)等崗位均在廣納賢才，繼而組建雄厚團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)企業(yè)核心競爭力，畢竟企業(yè)間的競爭，歸根結(jié)底就是人才的競爭。
(2)推出“集成整裝”
7月，在廣州建博會(huì)上，歐普照明旗下新業(yè)務(wù)板塊“OPPLE集成整裝”全新亮相，旨在為消費(fèi)者提供集成家居的一站式服務(wù)解決方案。
近年來，歐普照明在繼續(xù)鞏固其家居照明領(lǐng)域的領(lǐng)先地位之余，也在拓展其業(yè)務(wù)范圍，包括商業(yè)照明、戶外照明、智能照明系統(tǒng)等，并積極將OPPLE品牌向海外市場推廣;同時(shí)持續(xù)向集成吊頂、開關(guān)插座、五金衛(wèi)浴等家居相關(guān)拓展品類滲透?！癘PPLE集成整裝”的推出也體現(xiàn)了歐普從定位于綠色智慧型照明產(chǎn)品提供商逐步向照明系統(tǒng)及集成家居綜合解決方案服務(wù)商轉(zhuǎn)型升級(jí)的構(gòu)想。立足于照明產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢并加強(qiáng)拓展品類有效延伸的做法，也將助其向百億級(jí)企業(yè)挺進(jìn)。
(3)聯(lián)合華為推出智能化新品
8月28日，歐普聯(lián)合華為智選舉辦了新品上市媒體品鑒會(huì)。照明產(chǎn)品也是華為智選唯一首發(fā)的品類。會(huì)上，歐普研發(fā)生產(chǎn)的華為智選讀寫臺(tái)燈和香薰助眠燈的正式發(fā)布。體現(xiàn)了歐普在為消費(fèi)者提供人性化的智能照明場景化解決方案的同時(shí)，也在致力于推動(dòng)互聯(lián)互通的智能家居生態(tài)鏈建設(shè)。
飛樂重整
5月，飛樂音響(600651)收到了上海證券交易所對其 2017 年年度報(bào)告中的業(yè)績大幅下降、應(yīng)收賬款、大額支出、大額擔(dān)保、年度重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)等問題的事后審核問詢函。至7月7日，飛樂公告了對上交所的問詢函回復(fù)。
6月30日，飛樂音響發(fā)布公告稱，根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展布局，為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，提升公司運(yùn)營效率，對現(xiàn)有組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，撤銷智慧城市運(yùn)營事業(yè)部、渠道業(yè)務(wù)事業(yè)部、研發(fā)中心、金融創(chuàng)新部、飛樂大學(xué);合并生產(chǎn)運(yùn)營中心、工程項(xiàng)目管理中心、信息技術(shù)部，成立運(yùn)營中心。主要業(yè)務(wù)分成三個(gè)板塊即亞明、喜萬年和申安。這當(dāng)中于2015年飛樂以約15.5億人民幣購入的喜萬年將可能被出售，其主要市場在歐洲和南美，擁有位于德國、英國、法國和哥斯達(dá)黎加的四間照明工廠，2017年?duì)I收接近30億人民幣。
工程公司加速整合
(1)萬潤科技
3月14日晚間，萬潤科技(002654)公告，公司擬以不超過2.09億元和2.55億元，分別收購廣東中筑天佑美學(xué)燈光有限公司51.02%股權(quán)和南京朗輝光電科技有限公司51%股權(quán)。兩家公司均擁有城市及道路照明工程專業(yè)承包壹級(jí)資質(zhì)和照明工程專項(xiàng)設(shè)計(jì)甲級(jí)資質(zhì)，即“雙甲”資質(zhì)。
(2)名家匯
3月28日，名家匯(300506)公告連發(fā)，擬以24,750萬元現(xiàn)金收購浙江永麒照明工程有限公司55%股權(quán),并擬投資共1,110萬元(30%股份)參股深圳市光彩明州照明技術(shù)發(fā)展有限公司。兩家公司也均擁有施工和設(shè)計(jì)的“雙甲”資質(zhì)。
此外，為了推進(jìn)多個(gè)PPP項(xiàng)目。5月，名家匯通過了旗下永麒照明與深圳市千百輝照明工程有限公司及無錫照明股份有限公司共同出資設(shè)立慈溪市光藝照明工程有限公司的議案，新公司注冊資本1,916萬元，其中，永麒照明認(rèn)繳出資1,245.4萬元，占股權(quán)比例65%;千百輝認(rèn)繳出資 578.4 萬元，占股權(quán)比例 30%;無錫照明出資 95.8 萬元，占股權(quán)比例 5%。6月，名家匯還擬與青島西海岸公用事業(yè)集團(tuán)項(xiàng)目管理有限公司共同出資設(shè)立青島西海岸景觀照明優(yōu)化提升工程項(xiàng)目有限公司，注冊資本1,000 萬元，其中，名家匯認(rèn)繳出資 900 萬元，占股權(quán)比例 90%。
(3)洲明康利
5月，洲明科技(300232)公告，為支持其去年收購的全資子公司山東清華康利城市照明研究設(shè)計(jì)院有限公司景觀照明相關(guān)業(yè)務(wù)的開展，擬以自有資金人民幣1.92億元對清華康利進(jìn)行增資，增資完成后，清華康利的注冊資本將由人民幣1.08億元增加到人民幣3億元。
(4)利亞德
1月15日，利亞德(300296)全資子公司深圳金達(dá)照明由正式更名為“利亞德照明股份有限公司”。4月，利亞德為了進(jìn)一步提高其全資子公司西安萬科時(shí)代系統(tǒng)集成工程有限公司的發(fā)展速度，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，擬對西安萬科增資，增資完成后，西安萬科注冊資本將從4,540萬元增至10,600萬元。
在目前國內(nèi)體量龐大且快速增長的城市景觀照明市場持續(xù)火熱態(tài)勢下，一方面上市公司不會(huì)錯(cuò)過利用資本手段介入該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，另一方面大型重點(diǎn)工程的前期高額墊資和后期較長回款周期使得工程公司也有尋找資金后盾的需求，雙方的一拍即合從而加快了整合速度。
鴻利攜手陽光，金舵投資入主
4月9日，鴻利智匯(300219)子公司江西鴻利與陽光照明(600261)子公司廈門陽光、陽光美加、鷹潭陽光四方共同簽署合資協(xié)議,在江西贛江新區(qū)臨空組團(tuán)管理委員會(huì)園區(qū)共同出資10，000萬元設(shè)立江西鴻利智達(dá)有限公司，其中，江西鴻利占注冊資本的55%，廈門陽光占25%，陽光美加和鷹潭陽光各占10%。該封裝項(xiàng)目計(jì)劃總投資約 19,800萬元人民幣，主要生產(chǎn)LED燈絲及SMD器件產(chǎn)品。
7月19日，鴻利智匯公告，第一大股東暨董事長李國平將其持有的公司4，275萬股無限售流通股，以10.93元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給原第二大股東金舵投資，轉(zhuǎn)讓數(shù)量占總股本的6%。本次權(quán)益變動(dòng)實(shí)施完成后，金舵投資持有股份占鴻利智匯總股本的21.38%，成為該公司第一大股東;而李國平持有總股本的 17.99%，變?yōu)樵摴镜诙蠊蓶|。金舵投資是瀘州老窖集團(tuán)全資子公司，現(xiàn)階段受國家“結(jié)構(gòu)性去杠桿”政策影響，瀘州老窖集團(tuán)未來計(jì)劃進(jìn)入高端制造業(yè)，而鴻利所擁有的LED封裝和汽車照明等業(yè)務(wù)正是其所看中的領(lǐng)域。
長方改換門庭，重回照明軌道
(1)南昌光谷入主
3月28日，長方集團(tuán)(300301)公告稱，控股股東鄧氏兄弟分別將7,848萬股、5,926萬股無限售流通股轉(zhuǎn)讓給南昌光谷集團(tuán)有限公司、南昌鑫旺資本企業(yè)(有限合伙)，標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)分別為4.08億元和3.08億元，占到長方集團(tuán)總股本的17.43%。同時(shí)，控股股東鄧氏兄弟同意將其所持公司 99,217,377 股(占公司總股本的 12.56%)的表決權(quán)不可撤銷地全權(quán)委托給南昌光谷行使，鑫旺資本同意將 59,258,158 股(占公司總股本的 7.50%)對應(yīng)的表決權(quán)及提名和提案權(quán)不可撤銷地全權(quán)委托給南昌光谷使用。
至此，南昌光谷在長方集團(tuán)中擁有表決權(quán)的股份數(shù)量合計(jì)占長方集團(tuán)總股本的 29.99%。本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，長方集團(tuán)的控股股東將變更為南昌光谷，而長方集團(tuán)的實(shí)際控制人將變更為南昌光谷的法定代表人王敏博士。王敏博士繼而在7月2日長方第三屆董事會(huì)第二十一次會(huì)議上當(dāng)選為第三屆董事會(huì)董事長，長方總裁李迪初為副董事長。
(2)增持并摘牌康銘盛
5月15日晚間，長方集團(tuán)連發(fā)數(shù)則公告，擬通過支付現(xiàn)金方式購買李迪初及其一致行動(dòng)人和康銘盛員工共計(jì)29名交易對方合計(jì)持有的康銘盛35.7454%(約6億元)的股權(quán);并自股東大會(huì)審議通過本次交易之日起1個(gè)月內(nèi)，以不高于每股15.65元的價(jià)格按股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)定的交易方式購買除前述29名股東外其他股東持有的康銘盛合計(jì)不超過8.3762%(約1.41億元)的股權(quán)。本次交易完成后，長方持有康銘盛的股份將從55.8784%提升至91.6238%-100.00%，康銘盛仍為其的控股子公司。
7月19日，康銘盛向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司報(bào)送了終止 掛牌的申請資料，并獲批自8月1日起終止在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)掛牌。8月3日，康銘盛擬由股份有限公司變更為有限責(zé)任公司，整體變更后,康銘盛名稱將變更為深圳康銘盛科技實(shí)業(yè)有限公司。
(3)注銷長方教育，專注照明行業(yè)
7月2日，長方集團(tuán)第三屆董事會(huì)第二十一次會(huì)議基于降低公司管理成本，提高運(yùn)營效率，充分整合資源的考慮，決定清算并注銷其全資子公司深圳市前海長方教育科技有限公司。同時(shí)會(huì)議鑒于經(jīng)營發(fā)展需要和未來產(chǎn)業(yè)規(guī)劃需要，擬將修訂經(jīng)營范圍，主要就是剔除了原經(jīng)營范圍中的文化教育產(chǎn)業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)。
(4)南昌投建封裝
同樣在7月2日，長方集團(tuán)和南昌臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)管委會(huì)簽署合作協(xié)議，擬以自有封裝設(shè)備方式出資，臨空管委會(huì)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金擬以現(xiàn)金的方式出資，共同投資設(shè)立南昌臨空項(xiàng)目公司，以發(fā)展智慧照明、健康照明、特種照明、軍民融合產(chǎn)業(yè)，以及 LED 照明、太陽能照明、電子產(chǎn)品等。該項(xiàng)目公司注冊資本不低于 9 億元，長方將占控股股東地位。項(xiàng)目總投資不低于 20 億元，一期投資 10 億元(其中設(shè)備投資不少于 6 億元)。力圖發(fā)展光電產(chǎn)業(yè)的南昌也將繼引入鴻利智匯、兆馳股份、乾照光電、易美芯光、中微半導(dǎo)體、彩虹藍(lán)光等中上游大廠后再度迎來新項(xiàng)目。
通過一系列調(diào)整，此前在文化教育產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型之路上頻遇波折的長方集團(tuán)，也實(shí)現(xiàn)了資源的重新整合，未來將會(huì)重新聚焦到其主營業(yè)務(wù)LED封裝和離網(wǎng)照明上面來。
晶瑞光電改頭換面
7月20日，晶能光電公告稱，其子公司江西省晶瑞光電有限公司因戰(zhàn)略發(fā)展需要，自2018年7月4日起，已更名為江西省晶能半導(dǎo)體有限公司。晶瑞光電主營大功率陶瓷封裝，和晶能(硅襯底外延芯片)及中節(jié)能晶和(照明應(yīng)用)形成了LED照明上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈垂直布局。
超頻三拓展布局
4月12日晚間，超頻三(300647)公告，公司擬以發(fā)行股份的方式收購控股子公司浙江炯達(dá)能源科技有限公司49%的股權(quán)。炯達(dá)能源為一家提供LED城市照明改造解決方案的節(jié)能服務(wù)公司。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，超頻三將持有該公司100%股權(quán)。
6月1日晚間，超頻三發(fā)布公告稱，擬通過云南省產(chǎn)權(quán)交易所產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)公開競價(jià)，擬以現(xiàn)金方式收購云南錫業(yè)集團(tuán)持有的個(gè)舊圣比和實(shí)業(yè)有限公司49.5%股權(quán)。個(gè)舊圣比和實(shí)業(yè)成立于2001年，是國內(nèi)最早進(jìn)入鋰離子電池材料領(lǐng)域的企業(yè)之一。超頻三表示，新能源散熱領(lǐng)域是公司主營業(yè)務(wù)的橫向延伸，并看好新能源尤其是鋰電池領(lǐng)域散熱、熱管理的市場機(jī)會(huì)。
1月，為了自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求和未來戰(zhàn)略，積極響應(yīng)國家“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略，超頻三與其全資子公司惠州超頻三共同組建了境外白羅斯公司“超頻三(國際)技術(shù)有限公司”，注冊資本為 37,384白羅斯盧布(根據(jù)當(dāng)時(shí)匯率折合成人民幣合計(jì)約 119,393.73 元)?；葜莩l三擁有 99%的股權(quán)，超頻三擁有1%的股權(quán)。6月，又以自有資金增加注冊資本 3,965,725.61 白羅斯盧布(根據(jù)當(dāng)時(shí)匯率折合成人民幣合計(jì)約 12,944,247.36 元)。
兆馳股份垂直整合
1月10日晚間，兆馳股份(002429)發(fā)布公告，同意其控股子公司兆馳節(jié)能與顧?quán)l(xiāng)女士簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以自有資金人民幣510萬元受讓顧?quán)l(xiāng)女士持有的兆馳智能51%的股權(quán)。兆馳智能成立于2017年，主要經(jīng)營范圍在于計(jì)算機(jī)、軟件及輔助設(shè)備等信息技術(shù)業(yè)務(wù)。此外，兆馳股份還發(fā)布了另一公告，同意子公司兆馳光電的存貨類資產(chǎn)及設(shè)備類資產(chǎn)以人民幣4,410.86萬元(不含增值稅)的價(jià)格出售給其關(guān)聯(lián)法人兆馳照明。兆馳股份表示，本次資產(chǎn)出售主要目的是減輕相關(guān)經(jīng)營壓力，有利于提高資產(chǎn)使用效率，促進(jìn)資源的有效配置。
5月16日晚間，兆馳股份發(fā)布公告，與深圳市光兆未來管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書，受讓光兆未來持有的兆馳照明11%的股權(quán)。兆馳照明于2017年3月成立，注冊資本為人民幣20,000萬元，其中兆馳股份認(rèn)繳出資額8,000萬元、持有其40%的股權(quán)，光兆未來認(rèn)繳出資額12,000萬元、持有其60%的股權(quán)。但光兆未來尚未完成標(biāo)的股權(quán)對應(yīng)注冊資本的實(shí)繳義務(wù)，故本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易金額為人民幣0元，同時(shí)由兆馳股份承擔(dān)標(biāo)的股權(quán)的出資義務(wù)，即以自有資金人民幣2,200萬元認(rèn)繳兆馳照明11%的股權(quán)。至此，兆馳照明即成為兆馳股份的控股子公司，業(yè)績將和兆馳光電、兆馳節(jié)能、兆馳半導(dǎo)體等同樣并入上市公司報(bào)表。兆馳股份表示，繼在南昌投產(chǎn)外延芯片項(xiàng)目后，本次對外投資旨在積極打造以“芯片+封裝+照明”為一體的LED上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈垂直布局，進(jìn)一步拓展公司業(yè)務(wù)范圍，通過整合行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，最大化發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。
睿博光電一鳴驚人
5月21日，新三板廠商睿博光電(833810)發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬向博迅工業(yè)(中國)發(fā)行股份購買其持有的正澤汽車60%的股權(quán)，同時(shí)以支付現(xiàn)金方式購買博奧實(shí)業(yè)持有的REBO(美國)40%的股權(quán)以及博迅工業(yè)(德國)100%的股權(quán)，初步約定此次交易價(jià)格為2億元。
睿博光電擬定向發(fā)行不超過1,107萬股，定向發(fā)行價(jià)格為6.45元/股，預(yù)計(jì)交易金額不超過7,140萬元，用于支付向博迅工業(yè)(中國)購買其持有的正澤汽車60%的股權(quán)。同時(shí)，公司支付4,230萬元現(xiàn)金向博奧實(shí)業(yè)購買其持有的REBO(美國)40%的股權(quán)，支付8,713萬元現(xiàn)金向博奧實(shí)業(yè)購買其持有的博迅工業(yè)(德國)100%的股權(quán)。
睿博光電主營業(yè)務(wù)為LED汽車照明系統(tǒng)，與長安福特等西南當(dāng)?shù)卣囍圃焐探⒘撕献麝P(guān)系，產(chǎn)品主要應(yīng)用于新車前裝和維修后裝兩大市場。2017年其全年?duì)I收1.54億元，同比增長5.48%;凈利潤1677.05萬元，同比增長8.09%;扣非凈利潤為1619.56萬元，同比增長6.15%，發(fā)展較為穩(wěn)健。
瑞豐光電車燈加碼
8月8日晚間，瑞豐光電(300241)公告，為加快實(shí)現(xiàn)公司LED車燈布局，擬出資1.02億元收購珠海唯能車燈51%股權(quán)。唯能車燈(新三板870606，2018年4月摘牌)為車燈制造企業(yè)，客戶包括東風(fēng)日產(chǎn)、吉利等。交易對方承諾，唯能車燈2018年?duì)I業(yè)收入不低于1.8億元，2019年至2021年三年累計(jì)扣非凈利潤為7800萬元，且2018年至2021年四年應(yīng)保持每年研發(fā)費(fèi)用支出占營業(yè)收入不低于4.2%。其最新的2018年半年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營收6,682.15萬元，凈利潤為231.83萬元。
4月-7月，瑞豐光電和其控股子公司常州利瑞光電經(jīng)過國際知名認(rèn)證機(jī)構(gòu)SGS嚴(yán)格審查也通過了認(rèn)證獲得IATF16949(汽車質(zhì)量管理體系認(rèn)證)證書。IATF成立于1996年，由世界上主要的汽車制造商及協(xié)會(huì)組成，該組織針對汽車行業(yè)的相關(guān)機(jī)構(gòu)提出質(zhì)量管理體系要求，目前執(zhí)行的最新標(biāo)準(zhǔn)IATF16949:2016是汽車行業(yè)公認(rèn)的權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)，不少全球知名車廠已強(qiáng)制要求其供應(yīng)商通過IATF16949認(rèn)證。
加上之前參股丹陽的車燈廠商迅馳車業(yè)，以及對控股子公司LED車燈模組企業(yè)常州利瑞光電增資，瑞豐逐步加快在LED汽車照明產(chǎn)業(yè)鏈的布局。
中上游熱衷Mini/Micro LED
進(jìn)入2018年后，國內(nèi)中上游大廠紛紛加快速度以募集投資、攜手合作、加強(qiáng)研發(fā)、設(shè)立專門機(jī)構(gòu)等各類形式深入Mini LED和Micro LED領(lǐng)域。
2月，韓國巨頭三星電子與三安光電(600703)達(dá)成合作，以1,683萬美元的預(yù)付款，訂購后者在廈門的Mini LED產(chǎn)能，以應(yīng)用于其大尺寸高端液晶電視的背光。
3月，國星光電(002449)正式成立“國星Micro&Mini LED研究中心”。后在6月廣州展前發(fā)布了Mini LED新品，并預(yù)計(jì)其應(yīng)用于手機(jī)、電視等Mini LED背光產(chǎn)品將于下半年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
4月，瑞豐光電(300241)公告稱，公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過46,797.40萬元，募集資金擬投入其SMD LED封裝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、Mini LED封裝生產(chǎn)項(xiàng)目、Micro LED技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，Mini LED封裝生產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，全部達(dá)產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)1,180萬片Mini LED封裝產(chǎn)品。而Micro LED技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目建設(shè)期同樣為12個(gè)月。
此外，諸如華燦光電(300323)、乾照光電(300102)、兆馳股份(002429)等國內(nèi)中上游大廠，包括晶元光電、億光電子、隆達(dá)電子、聚積科技等臺(tái)系中上游廠商，也都在積極介入Mini/Micro LED領(lǐng)域。目前Mini/Micro LED技術(shù)還主要適用于顯示和背光等領(lǐng)域。
五、政府補(bǔ)貼盛行：“好風(fēng)憑借力，送我上青云?！?/strong>
進(jìn)入2018年以來，本已似乎波瀾不驚的照明行業(yè)政府補(bǔ)貼熱潮重現(xiàn)。筆者整理了2018年至今國內(nèi)照明行業(yè)相關(guān)企業(yè)獲政府補(bǔ)貼額在千萬元以上的情況?？梢钥闯鲅a(bǔ)貼主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈中上游的外延芯片和封裝，主要是因?yàn)橹猩嫌蔚募夹g(shù)門檻相對較高，設(shè)備和研發(fā)投入相對較大;加之去年上游迎來一輪擴(kuò)產(chǎn)高峰，各廠商無論從市場需求的戰(zhàn)術(shù)考量還是從競爭環(huán)境和發(fā)展遠(yuǎn)景的戰(zhàn)略規(guī)劃，都要緊跟投入;補(bǔ)貼的主體以浙江義烏、江蘇宿遷和江西等地的政府力度最大，也是由于目前這幾個(gè)地區(qū)是光電產(chǎn)業(yè)招商的熱點(diǎn)地區(qū);補(bǔ)貼事由則包括基建補(bǔ)助、產(chǎn)業(yè)資金、科研補(bǔ)助、設(shè)備補(bǔ)貼、貸款貼息等多個(gè)名目。
事實(shí)上，國內(nèi)企業(yè)在LED中上游業(yè)務(wù)方面近年來取得了舉世矚目的長足進(jìn)步，相關(guān)產(chǎn)品的性價(jià)比已直逼國際一流廠商，這也使得LED器件代工訂單逐步向中國廠商集中，在前期發(fā)展中政府補(bǔ)貼起到了一定積極的扶持作用。但補(bǔ)貼過多過熱也可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩而加劇價(jià)格競爭，同時(shí)引起部分企業(yè)的補(bǔ)貼依賴，并不利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。
六、原材料元器件漲價(jià)：“欲渡黃河冰塞川，將登太行雪滿山?！?/strong>
受國際經(jīng)濟(jì)周期變化等外部因素影響，也有去產(chǎn)能、環(huán)保加力、廢紙進(jìn)口禁令等宏觀政策因素影響，從去年開始，國內(nèi)多個(gè)品類的原材料包括鋁材、銅材、紙、天然橡膠等均在大幅漲價(jià)，比如鋁價(jià)已超過15元人民幣/公斤，三年不到漲幅超過60%;進(jìn)而導(dǎo)致電容、電阻、電感、紙箱、塑料等各種產(chǎn)業(yè)鏈必需的材料漲價(jià)。
而這一輪原材料漲價(jià)的特點(diǎn)還包括：原材料價(jià)格上漲伴隨資源短缺情況，諸如貼片電阻和電容;此輪國內(nèi)漲價(jià)與國際市場并不完全同步，部分原材料價(jià)格高于國際平均水平，一定程度上削弱了國內(nèi)制造業(yè)的國際競爭力;元器件的價(jià)格上漲突出，諸如部分類別被動(dòng)元件上漲幅度高達(dá)數(shù)倍，對LED照明這類電子制造業(yè)造成較大沖擊。
總之，此輪原材料價(jià)格的大幅上漲給企業(yè)帶來了全方位壓力，原材料成本投入加大導(dǎo)致資金流動(dòng)減緩，財(cái)務(wù)成本上升，風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大;同時(shí)市場資源短缺情況增多，還會(huì)造成客戶取消訂單，增加物流成本，違約索賠等后續(xù)損失;加之上半年照明市場較為平淡，終端價(jià)格上行乏力，對廣大照明企業(yè)來說無疑是雪上加霜。
在這種嚴(yán)峻形勢下，作為企業(yè)來講，應(yīng)從交易為基礎(chǔ)的戰(zhàn)術(shù)采購管理轉(zhuǎn)向以流程為導(dǎo)向的戰(zhàn)略供應(yīng)管理，建立高效的企業(yè)供應(yīng)鏈管理體系;還有就是要加快產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，從低附加值向高附加值轉(zhuǎn)型，從數(shù)量優(yōu)勢向品質(zhì)優(yōu)勢上轉(zhuǎn)型，以應(yīng)對環(huán)保加強(qiáng)和去產(chǎn)能的大趨勢。國家也應(yīng)該從增強(qiáng)大宗商品供應(yīng)能力，給規(guī)范企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)，加強(qiáng)對不規(guī)范企業(yè)的監(jiān)管懲處等方面多下功夫。
七、出口乍暖還寒：“梅信初回暖，風(fēng)棱猶壯寒?！?/strong>
概況：
2018年上半年LED照明產(chǎn)品出口總額達(dá)到96.6億美元，同比增長8.09%，因增長基數(shù)變大及國際市場需求趨弱的影響，已由之前的高速增長轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長;其中LED替換類光源產(chǎn)品約30.8億美元，同比增長達(dá)51.99%。增長的動(dòng)因包括國際市場需求的逐步恢復(fù)，新興市場的崛起，還有就是相當(dāng)數(shù)量的出口企業(yè)報(bào)關(guān)時(shí)將原本處于HS編碼94054090中的LED替換類光源產(chǎn)品逐步移至HS編碼85395000中。
出口企業(yè)情況
注：全部LED照明產(chǎn)品排名為筆者從LED照明產(chǎn)品所在的多個(gè)海關(guān)HS編碼數(shù)據(jù)中所提煉，包括電光源品類中2017年新增的85395000“發(fā)光二極管(LED)燈泡(管)”，即LED球泡和燈管;燈具品類中的94051000“枝形吊燈及天花板或墻壁上的電氣照明裝置”，即固定式燈具，94054090“未列名電燈及照明裝置”，
包括其他LED燈具產(chǎn)品及室外燈具等。同時(shí)相當(dāng)數(shù)量的出口企業(yè)擁有多家工廠，需一并計(jì)算。該數(shù)據(jù)僅供參考。
2018年上半年全部LED照明產(chǎn)品出口前20名的企業(yè)總出口額約為18.5億美元，比去年上半年前20名總出口額同比增長32.37%，集約度進(jìn)一步提升。其中，立達(dá)信、陽光、得邦出口前三位置較為穩(wěn)固，飛利浦(成都和上海工廠專業(yè)渠道燈具擴(kuò)充)以及木林森新和(新和燈絲燈上量)等幾家增長強(qiáng)勁;快捷達(dá)、珈偉品上、美科以及跌出前20的健達(dá)表現(xiàn)有所下滑。
在LED替換類光源出口方面，上半年出口前20名的企業(yè)出口額約為14.1億美元，同時(shí)占到整個(gè)LED替換類光源產(chǎn)品出口額的45.95%，集中度較高。而從絕大多數(shù)出口企業(yè)單價(jià)降低的形勢可以看出，出口企業(yè)要依仗更龐大的出口數(shù)量來維持出口金額的增長，海外市場的價(jià)格競爭依舊激烈?？旖葸_(dá)、健達(dá)和美科比去年同期的數(shù)據(jù)有所下滑，從而影響了其整體表現(xiàn)。而快捷達(dá)、山蒲、豪恩、晨輝等單價(jià)明顯較高的原因是其出口產(chǎn)品以LED燈管為主。
LED替換類光源分產(chǎn)品來看，LED球泡方面，立達(dá)信、陽光和得邦在球泡方面出口量的巨大領(lǐng)先優(yōu)勢奠定了其整個(gè)出口業(yè)績名列前茅的基礎(chǔ)，外銷市場所謂“得北美者得天下”，球泡前10的企業(yè)也基本都有巨量的北美市場來支撐業(yè)績;此外，燈絲燈成為亮點(diǎn)之一，新和、浙特(杭科)、天都(及安縵)等以燈絲燈出口為主的企業(yè)上半年增長較快;以大功率LED球泡著稱的紅壹佰這兩年的增速也是有目共睹。
LED燈管方面，山蒲超越下滑的快捷達(dá)成為出口金額第一，佛山照明則在出口量方面拔得頭籌，晨輝(包含瑞新)、豪恩、泛美增速不俗，值得注意的是，愛麗思主打日本市場，因而出口單價(jià)一騎絕塵。
出口目的國情況
LED照明產(chǎn)品出口目的國來看，美國依然作為我國照明產(chǎn)品出口頭號(hào)市場的地位不可動(dòng)搖且一覽眾山小;傳統(tǒng)大戶北美和歐洲的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體依舊處于重要地位;新興經(jīng)濟(jì)體方面來看，越南成為大黑馬，增速驚人，和2015年助力俄羅斯登上榜眼高位的中俄黑龍江邊貿(mào)類似，這次中越廣西邊貿(mào)為其殺到探花位貢獻(xiàn)良多;金磚國家中，俄羅斯市場比之危機(jī)年份逐步回暖，巴西國內(nèi)的政治經(jīng)濟(jì)形勢不佳導(dǎo)致增長乏力，印度因SKD和CKD貿(mào)易盛行致使成品量進(jìn)一步下滑;東南亞的新加坡、馬來西亞等和越南一樣具備蓬勃的發(fā)展動(dòng)力;未列出的香港市場主要地位依舊是轉(zhuǎn)口。
LED替換類光源產(chǎn)品方面，和出口企業(yè)體現(xiàn)的趨勢相仿，替換類光源產(chǎn)品單價(jià)多處于下降態(tài)勢。其中值得注意的是，越南、菲律賓和未入榜單的伊朗產(chǎn)品單價(jià)僅有幾美分，明顯低于正常水平，是由于其進(jìn)口產(chǎn)品中以大量的低價(jià)小微型LED燈泡為主;巴西、俄羅斯、墨西哥、印尼、阿根廷市場單價(jià)均偏低，不足1美元;日本市場產(chǎn)品單價(jià)依舊獨(dú)步天下，超過4.5美元，這也解釋了主攻日本市場的愛麗思、康佳等企業(yè)出口單價(jià)高企的現(xiàn)象。
市場表現(xiàn)方面，東南亞依舊十分突出，越南、菲律賓、印尼、泰國、新加坡等主要國家均躋身前20，且增長態(tài)勢強(qiáng)勁，值得廣大出口企業(yè)關(guān)注。
八、中美貿(mào)易摩擦升級(jí)：“黑云壓城城欲摧，甲光向日金鱗開?！?/strong>
美方動(dòng)作
3月23日，美特朗普政府率先挑起貿(mào)易戰(zhàn)烽火，宣布將基于對中國發(fā)起的301貿(mào)易調(diào)查，對從中國輸美產(chǎn)品加征關(guān)稅，并限制中國企業(yè)對美投資。
5月30日，美宣布對從中國進(jìn)口的價(jià)值500億美元商品征收25%關(guān)稅;
6月15日，美發(fā)布加征關(guān)稅的商品清單，將對從中國進(jìn)口的約500億美元商品加征25%的關(guān)稅，其中對818個(gè)類別約340億美元商品自7月6日起實(shí)施加征關(guān)稅，同時(shí)就約160億美元商品加征關(guān)稅開始征求公眾意見。
7月10日，美公布對2000億美元中國輸美產(chǎn)品加征10%關(guān)稅建議產(chǎn)品清單;
7月31日，美又計(jì)劃將2000億美元中國輸美產(chǎn)品的關(guān)稅加征額度上調(diào)至25%。
8月8日, 美又公布了對279個(gè)類別價(jià)值約160億美元的中國產(chǎn)品加征25%關(guān)稅的清單，從8月23日起正式實(shí)施，清單中多為半導(dǎo)體及相關(guān)產(chǎn)品(包括了LED封裝器件所在的85414020和LED芯片所在的85419000)。
美對華2000億美元產(chǎn)品加收關(guān)稅的建議產(chǎn)品清單相較于第一輪的500億美元產(chǎn)品清單，對我國照明行業(yè)對美出口的影響要大得多。其中涉及照明行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)品如下表所示：
對照表中除白熾燈類光源(HS編碼：853922和853929等)和LED替換類光源(HS編碼：85395000)等產(chǎn)品外，涵蓋了大部分照明行業(yè)相關(guān)的出口主要產(chǎn)品。上述產(chǎn)品類別的對美出口額約占2017年中國全部照明產(chǎn)品對美出口額的近80%，超過了80億美元。
需要注意的是，由于影響大范圍廣，該2000億美元征稅的建議產(chǎn)品清單目前還處于征求意見階段，將經(jīng)過公開聽證和書面評(píng)論等程序后至9月6日才有定論，此后，美方才可能采取實(shí)際行動(dòng)。最后是否征稅，具體對哪些產(chǎn)品征稅，稅率多少，還有待最后揭曉。
中方回應(yīng)
6月16日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定對原產(chǎn)于美國約500億美元進(jìn)口商品加征25%的關(guān)稅，其中545項(xiàng)約340億美元商品自7月6日起實(shí)施加征關(guān)稅，對其余商品加征關(guān)稅的實(shí)施時(shí)間另行公布。
8月3日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定對原產(chǎn)于美國的5207項(xiàng)約600億美元進(jìn)口商品，加征25%、20%、10%、5%不等的關(guān)稅。若美方將其第二輪加征關(guān)稅措施付諸實(shí)施，中方將即行實(shí)施上述加征關(guān)稅措施。
8月9日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定對原產(chǎn)于美國的333項(xiàng)約160億美元進(jìn)口商品加征25%的關(guān)稅，各類機(jī)動(dòng)車及車類用品占了整個(gè)清單的一半以上。該決定與美方8月23日起同步實(shí)施。
匯率影響
中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，也導(dǎo)致了人民幣大幅貶值。截至8月31日，美元兌人民幣匯率已從今年年初最低時(shí)的6.3以下一度狂漲至超過6.9美元。去年美元暴跌令出口企業(yè)長吁短嘆，今年則換成國內(nèi)的外企電子產(chǎn)品分銷商叫苦不迭。而無論是大漲還是大跌，匯率短期內(nèi)的異常波動(dòng)都會(huì)打亂市場的價(jià)格體系，進(jìn)而影響企業(yè)的銷售業(yè)績和毛利率。
美國作為我國照明產(chǎn)品出口的頭號(hào)市場，占整個(gè)照明產(chǎn)品出口份額的1/4強(qiáng)，在我國照明產(chǎn)品對外貿(mào)易中占有舉足輕重的地位，因此這一輪的中美貿(mào)易摩擦對中國照明行業(yè)具有較大影響，特別是第二階段2000億征稅產(chǎn)品清單若得以實(shí)施，尤其是加征稅率從10%增至25%，將對絕大多數(shù)照明產(chǎn)品類別的對美出口造成沉重打擊。
九、鹵鎢燈禁令接踵而至：“夕陽無限好，只是近黃昏?！?/strong>
一直以來，鹵鎢燈因其優(yōu)良的光色品質(zhì)和相對于白熾燈的高效深受歐美市場青睞，因而無論近年的全行業(yè)產(chǎn)量和出口情況來看，其發(fā)展曲線具有波段性，相比較其他傳統(tǒng)光源產(chǎn)品，下降趨勢并不明顯;同時(shí)國內(nèi)生產(chǎn)鹵鎢燈的企業(yè)如佛山照明、常州福興、浙江生輝、安徽世林、廣明源等企業(yè)還抓住了鹵鎢燈訂單集中的“黃金尾巴”，利潤頗豐。但下一步這一狀況將發(fā)生變化。
2018年9月1日起，歐盟ErP指令(Energy-related Products，即能源相關(guān)產(chǎn)品生態(tài)設(shè)計(jì)要求)中的(EC)244/2009的第六階段要求生效，要求將在歐盟市場上不再投放某類低能效的非定向家用鹵鎢燈。
這也意味著不能滿足指令能效要求的普通照明用梨形透明玻殼鹵鎢燈，也就是我們常說的“泡中泡”將在禁售之列。而特殊照明用鹵鎢燈，諸如烤箱燈等;定向鹵鎢燈，諸如Mr系列、Par系列等;G9燈頭單端鹵鎢燈和R7s燈頭鹵鎢燈(即常見的雙端鹵鎢燈)等并不受影響。需要注意的是，該禁止措施并不適用于已經(jīng)在商店貨架上和倉庫中的相關(guān)產(chǎn)品。
(EC)244/2009第六階段要求原本是在2016年9月1日生效，后在歐洲照明協(xié)會(huì)(Lighting Europe)的建議下，歐盟委員會(huì)新出臺(tái)的(EU)2015/1428條例中將其生效日期推后兩年至今年的9月1日。
所謂“屋漏偏逢連陰雨”，除了歐盟市場之外，澳大利亞也在今年宣布將在12至24個(gè)月內(nèi)淘汰普通照明用鹵鎢燈;而另一大鹵鎢燈主要市場美國也計(jì)劃在2020年前淘汰普通照明用鹵鎢燈，這樣無疑使鹵鎢燈發(fā)展前景雪上加霜。在幾大主要出口市場均計(jì)劃淘汰鹵鎢燈的形勢下，將令其真正步入下行空間，相關(guān)LED替換類光源產(chǎn)品諸如LED燈絲燈等產(chǎn)品會(huì)迎來一輪增長機(jī)會(huì)。
十、國際巨頭戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型調(diào)整持續(xù)：“莫道桑榆晚，為霞尚滿天?！?/strong>
PHILIPS(更名完成和收購磊明)
繼3月16日飛利浦照明宣布計(jì)劃將公司名稱飛利浦照明改為Signify后。5月16日，是聯(lián)合國教科文組織設(shè)立的全球第一個(gè)“國際光日”(International Day of Light)，同時(shí)也是飛利浦照明控股(Philips Lighting NV)正式更名為昕諾飛控股(Signify NV)的日子，同期還發(fā)布了“昕諾飛”這一中文名字。根據(jù)和皇家飛利浦的授權(quán)協(xié)議，其照明產(chǎn)品將延用PHILIPS這一百年品牌;同時(shí)發(fā)布的還有其物聯(lián)網(wǎng)品牌Interact。新公司名源自對照明的全新定義：光已成為一種智能語言，連接和傳遞信息。這也標(biāo)志著昕諾飛下一步關(guān)注重點(diǎn)，將從傳統(tǒng)的照明產(chǎn)品制造，轉(zhuǎn)向物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的互聯(lián)照明系統(tǒng)方案服務(wù)以及光信號(hào)通訊。
8月2日，昕諾飛宣布完成了對城市景觀照明廠商深圳磊明科技的收購，相關(guān)磊明業(yè)務(wù)將由新成立的昕諾飛旗下深圳磊飛照明來管理和運(yùn)營，新公司也將繼續(xù)使用LiteMagic和LiteMeta作為產(chǎn)品品牌。此次收購加強(qiáng)了昕諾飛在中國正快速發(fā)展的城市景觀照明市場的布局。
OSRAM(四面出擊，出售LS，加快轉(zhuǎn)型)
去年以來，在成功分割LEDVANCE后，OSRAM加快轉(zhuǎn)型步伐，頻頻出手，先后收購或通過其旗下風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)部Fluxunit控股了十余家公司，涵蓋車用照明、農(nóng)業(yè)照明、醫(yī)療照明、娛樂照明、智能控制、物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)平臺(tái)、光管理軟件、激光器、傳感器等多個(gè)領(lǐng)域，此外還和德國汽車零部件巨頭大陸集團(tuán)成立了合資公司，與日本LED器件大廠Nichia商議光電產(chǎn)品與技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域中的專利交互授權(quán)。
OSRAM將CLB和LLS事業(yè)部分拆給LEDVANCE后為三個(gè)事業(yè)部：照明解決方案和系統(tǒng)(LSS，含照明解決方案部門LS和數(shù)字照明系統(tǒng)部門DS)，特種照明(SP)及光電半導(dǎo)體(OS)。8月初，OSRAM決定出售其LSS事業(yè)部中的LS照明解決方案業(yè)務(wù)，這當(dāng)中包括德國的Siteco燈具業(yè)務(wù)，以及北美的Sylvania Lighting Services服務(wù)業(yè)務(wù);而Traxon和e:cue的相關(guān)業(yè)務(wù)，以及位于亞洲的燈具、動(dòng)態(tài)照明和控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)則不在本次出售之列。
這一系列的調(diào)整布局，體現(xiàn)了OSRAM將專注發(fā)展基于半導(dǎo)體技術(shù)的高科技產(chǎn)品，一方面強(qiáng)化其在車用、農(nóng)業(yè)、健康、醫(yī)療、娛樂等多個(gè)特種照明細(xì)分市場的優(yōu)勢，另一方面也在不斷增強(qiáng)物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)平臺(tái)、智能控制、光管理軟件、身份識(shí)別、激光和傳感技術(shù)等高科技領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，進(jìn)而從傳統(tǒng)照明公司向高科技公司發(fā)展的戰(zhàn)略構(gòu)想。
奧德堡(整合旗下品牌，應(yīng)對競爭變化)
奧德堡集團(tuán)原本旗下為zumtobel(室內(nèi)燈具)，Thorn(室內(nèi)外燈具)， Tridonic(驅(qū)動(dòng)、調(diào)光器、COB器件)，acdc(景觀照明燈具)和Reiss(特種燈具)五大品牌。今年則新設(shè)立了eco Thorn，即經(jīng)濟(jì)型索恩以應(yīng)對愈演愈烈的價(jià)格競爭和zgs，即zumtobel group service以順應(yīng)已成燎原之勢的照明系統(tǒng)解決方案潮流。
LEDVANCE(光源制造轉(zhuǎn)型照明解決方案)
在今年的兩大行業(yè)盛會(huì)Light+Building 2018和第23屆廣州照明展上，LEDVANCE均高調(diào)亮相，并展示了新的燈具設(shè)計(jì)語言，即“SCALE”設(shè)計(jì)理念，可在家居、辦公、商業(yè)、工業(yè)、戶外等多種應(yīng)用場合根據(jù)客戶需求來提供一站式定制化產(chǎn)品服務(wù)。在OSRAM轉(zhuǎn)型的背景下，LEDVANCE體現(xiàn)了“更深的橙”，其承接了OSRAM的照明業(yè)務(wù)方面的衣缽并將進(jìn)一步深化。
2月1日，前Samsung LED副社長譚昌琳博士(Jacob Tarn)開始掌舵木林森入主后的LEDVANCE巨艦，接任了LEDVANCE管理委員會(huì)主席和全球CEO，同時(shí)兼任中國區(qū)CEO，并在位于德國巴伐利亞州Garching的LEDVANCE總部任職。
LEDVANCE也將致力于超越原有OSRAM和北美SYLVANIA傳統(tǒng)光源制造商的形象，逐步轉(zhuǎn)型為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)從而引領(lǐng)行業(yè)的照明解決方案提供者。
GE(江河日下，花落誰家?)
GE出售照明業(yè)務(wù)的消息自去年開始便甚囂塵上，撲朔迷離，眾說紛紜。繼去年宣布退出亞洲和拉美市場后，又在今年2月份同意出售其在歐洲、中東、非洲和土耳其的業(yè)務(wù)以及全球汽車照明業(yè)務(wù)。買方是GE匈牙利公司前總裁Joerg Bauer控股的公司，在收購后過渡期間會(huì)使用GE照明品牌，之后新公司最終將以原Tungsram的品牌進(jìn)行運(yùn)行。GE內(nèi)部經(jīng)過一年多來的重組與分拆后，目前僅余6間工廠(其中GE 2間，Current 4間)。2017年其銷售額大跌59%，已不足20億美元;2018年二季報(bào)也是止跌乏力，不忍卒睹。
一代照明巨擘花落誰家預(yù)計(jì)今年四季度將揭曉答案。
北美照明企業(yè)紛紛漲價(jià)
5月，率先由北美燈具大廠Acuity brands和Eaton(Cooper Lighting母公司)宣布漲價(jià)6%;此后，Venture Lighting、Ledvance旗下北美Sylvania和Panasonic旗下環(huán)球邁特ULT等著名廠商接連宣布其產(chǎn)品漲價(jià)6-8%。而根據(jù)最新報(bào)道，Acuity brands醞釀在9月份實(shí)施第二輪產(chǎn)品漲價(jià)，一旦美國征稅措施落實(shí)后，年底還可能進(jìn)行第三次漲價(jià);Eaton則宣布因各項(xiàng)成本上漲和301關(guān)稅的影響，自10月1日起，其大部分照明產(chǎn)品和控制產(chǎn)品將再度上浮6%。
這一輪漲價(jià)主要適用于傳統(tǒng)照明產(chǎn)品，一方面是由于金屬等原材料、貨運(yùn)及零部件成本持續(xù)上漲，另一方面則主要是因?yàn)長ED照明的快速發(fā)展擠壓了傳統(tǒng)照明產(chǎn)業(yè)生存空間，使其逐漸失去了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，生產(chǎn)成本相應(yīng)提升。
CREE(重回器件公司軌道)
2016年，德國半導(dǎo)體巨頭英飛凌infineon一度宣布將以8.5億美元的現(xiàn)金收購美國CREE旗下的Wolfspeed公司(射頻功率器件業(yè)務(wù))。但此交易在2017年被美國外國投資委員會(huì)(CFIUS)以國家安全問題為由叫停。今年3月6日，CREE反而宣布以3.45億歐元收購infineon的射頻功率器件業(yè)務(wù)。
此前CREE高調(diào)進(jìn)軍照明應(yīng)用領(lǐng)域，業(yè)績卻長期受困于照明應(yīng)用業(yè)務(wù)的低毛利。其在新CEO上任后，和原CEO持相左發(fā)展思路，即更加重視其原優(yōu)勢項(xiàng)目的SiC襯底各類器件業(yè)務(wù)的發(fā)展。自此，CREE重新回到了器件為主業(yè)的軌道上。
Nichia(擴(kuò)產(chǎn)正當(dāng)時(shí))
日亞化學(xué) (Nichia Corporation)7月25日宣布，因照明用、背光用LED需求持續(xù)強(qiáng)勁，加上LED業(yè)務(wù)擴(kuò)大至汽車照明等領(lǐng)域，因此決定在其德島縣鳴門工廠內(nèi)興建新廠房，擴(kuò)充LED產(chǎn)能。新廠的總投資額(包含廠房建設(shè)費(fèi)用和設(shè)備投入)預(yù)計(jì)可達(dá)160億日元(約合人民幣9.76億元)，完工投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)2021年鳴門工廠的LED產(chǎn)能將擴(kuò)至現(xiàn)在的2倍。另有報(bào)道稱，日亞化學(xué)還計(jì)劃在2018下半年在華南建立合資企業(yè)，生產(chǎn)用于智能手機(jī)和汽車照明的LED產(chǎn)品，日亞將持有合資企業(yè)18%的股份，合資方還包括臺(tái)灣光磊(Opto Tech)。
日亞化學(xué)是享譽(yù)全球的五大LED廠商之一，主營業(yè)務(wù)為LED器件、熒光粉、電池材料等，日本本土五個(gè)工廠位于阿南(總部和兩個(gè)工廠)、德島、鳴門和鹿兒島。其中LED器件2017年?duì)I收規(guī)模超過20億美元，繼續(xù)高居全球第一。本次擴(kuò)產(chǎn)也是一貫謹(jǐn)慎的日亞化學(xué)應(yīng)對激烈競爭環(huán)境的策略。
晶元光電(分拆業(yè)務(wù)，應(yīng)對競爭)
5月，臺(tái)灣LED大廠晶元光電宣布今年底擬將三大事業(yè)部門獨(dú)立成晶電企業(yè)、晶成半導(dǎo)體與晶電科技3家公司，初期將以晶電企業(yè)持股另外2家公司，未來不排除獨(dú)立上市。
三家公司中， 晶電企業(yè)負(fù)責(zé)LED及激光業(yè)務(wù)，晶成半導(dǎo)體則涵蓋VCSEL(垂直腔面發(fā)射激光器)和電力電子元件代工業(yè)務(wù)(主要為硅基氮化鎵功率器件)，晶電科技則主營模塊與元件相關(guān)業(yè)務(wù)。
分而治之也是為了應(yīng)對自去年開始的中國大陸芯片廠商的大肆擴(kuò)產(chǎn)潮以及照明、背光、顯示等市場的價(jià)格沖擊。其將運(yùn)營重點(diǎn)從LED產(chǎn)能軍備競賽，逐步轉(zhuǎn)向VCSEL、激光以及功率器件代工等利基業(yè)務(wù)。
車燈并購案此起彼伏
(1)LG收購ZKW
4月，LG集團(tuán)旗下LG電子以1.44萬億韓元(約合人民幣85.48億元)高價(jià)收購?qiáng)W地利汽車照明公司ZKW，這是LG集團(tuán)史上最大規(guī)模的并購交易。
LG電子將以7.7億歐元(約合人民幣59億元)持有ZKW 70%的股份，還將以3.3億歐元(約合人民幣25.3億元)收購剩余的30%的股份。
老牌汽車照明廠商ZKW成立于1938年，主要為寶馬、奧迪、保時(shí)捷和大眾等歐系品牌提供汽車照明產(chǎn)品。2017年，其銷售額達(dá)到約12.6億歐元，過去五年平均年增長率達(dá)到20%，其在中國的工廠錦祥照明系統(tǒng)(大連)有限公司位于大連經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。本次收購體現(xiàn)LG電子已將汽車照明作為其汽車零部件業(yè)務(wù)的一個(gè)新的增長引擎。
(2)Magna收購OLSA
7月，全球最大的汽車零部件制造商之一加拿大的麥格納國際(Magna International Inc)宣布以近2.3億歐元(約合人民幣17.8億元)收購意大利車燈廠商OLSA S.p.A.。汽車照明產(chǎn)品供應(yīng)商OLSA總部位于意大利汽車城都靈， 2017年銷售額達(dá)2.42億歐元，為大眾、寶馬、戴姆勒和菲亞特克萊斯勒等提供汽車照明產(chǎn)品。這一收購也將擴(kuò)大一貫奉行多元化戰(zhàn)略的麥格納國際在汽車照明這一增長領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。
(3)Varroc收購Sa-ba Automotive
7月2日，印度汽車照明系統(tǒng)供應(yīng)商偉瑞柯Varroc Lighting Systems宣布收購?fù)炼銼a-ba Automotive。
通過本次收購，Varroc Lighting同時(shí)收獲了位于伊斯坦布爾附近的1萬平米制造和技術(shù)中心，以及一座正在建設(shè)的位于保加利亞季米特洛夫格勒的2萬平米新工廠。該工廠將為Varroc Lighting提供可擴(kuò)展的產(chǎn)能，使其能夠更好地為歐洲客戶服務(wù)。Varroc Lighting總部位于印度馬哈拉施特拉邦孟買附近的Aurangabad，是印度汽車動(dòng)力系統(tǒng)、電氣系統(tǒng)和底盤零部件的龍頭供應(yīng)商。在中國常州和重慶擁有和臺(tái)灣堤維西合資的大茂偉瑞柯車燈工廠。
在通用照明市場已廝殺成為“紅?！钡慕裉?，汽車照明產(chǎn)業(yè)憑借其較高的市場回報(bào)，可觀的發(fā)展?jié)摿拖鄬硇缘膬r(jià)格競爭等優(yōu)勢，已經(jīng)成為全球各路廠商密切關(guān)注的“藍(lán)海市場”。
綜上，國際照明巨頭們的轉(zhuǎn)型和調(diào)整，并不意味他們已經(jīng)完全失去了技術(shù)、專利和品牌方面的優(yōu)勢，而是在日趨激烈的競爭中，這種優(yōu)勢比之傳統(tǒng)時(shí)代已不再顯著，而且已經(jīng)深刻地影響到其自身的盈利模式，而尋求在照明產(chǎn)業(yè)的新階段重新占據(jù)領(lǐng)先地位。在這一點(diǎn)認(rèn)知上，我們不可妄自菲薄，亦不可夜郎自大。
綜述：
總體而言，2018年上半年整個(gè)照明市場相對低迷，一方面是整體宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，融資環(huán)境趨緊，市場需求萎縮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)困難加劇，而外銷方面占比最重的美國市場則受到中美貿(mào)易摩擦加劇的負(fù)面影響。另一方面是行業(yè)競爭環(huán)境慘烈，存在各項(xiàng)成本剛性上漲，部分產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，惡意價(jià)格競爭等問題。
在這種相對弱勢的大環(huán)境下，更多的是擠壓了大量中小型低端企業(yè)的生存空間，這也正是一個(gè)行業(yè)淘汰低效產(chǎn)能，杜絕低劣產(chǎn)品，消滅低價(jià)競爭，肅清低端企業(yè)的整合過程，同時(shí)隨著LED照明產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化體系的完善與生產(chǎn)自動(dòng)化進(jìn)程的深化，能夠加快提升全行業(yè)的規(guī)范化和集約化。正所謂“沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春”。
中國現(xiàn)在作為全球最大的照明電器產(chǎn)品生產(chǎn)國和出口國，同時(shí)本身也是個(gè)和北美相媲美的巨大消費(fèi)市場。產(chǎn)品遠(yuǎn)銷全球220個(gè)國家，遍及世界的各個(gè)角落，在全球市場的占有率已超過50%，規(guī)模優(yōu)勢無可撼動(dòng)，領(lǐng)先地位無可替代。在目前國家深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，環(huán)保去產(chǎn)能的宏觀形勢下，未來整個(gè)行業(yè)的發(fā)展方向就要從數(shù)量優(yōu)勢往質(zhì)量優(yōu)勢上發(fā)展，即產(chǎn)品從低附加值轉(zhuǎn)向高附加值升級(jí)，企業(yè)從勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型發(fā)展，產(chǎn)業(yè)從粗放型轉(zhuǎn)向集約型轉(zhuǎn)型。在這一發(fā)展過程中，也期望廣大有情懷有節(jié)操有底線的優(yōu)質(zhì)企業(yè)能夠“歷盡千帆，歸來仍是少年!”
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