補(bǔ)貼 “靈藥”為何變“毒藥”？

　　持續(xù)進(jìn)“補(bǔ)”，企業(yè)嘗到甜頭

　　一個(gè)產(chǎn)業(yè)的初期，政府為了扶持其發(fā)展，常常會(huì)出臺(tái)一系列補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策，以此吸引投資者，并帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。從近幾年LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)看，這些補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策，確實(shí)取得了立竿見(jiàn)影的效果，很多企業(yè)持續(xù)進(jìn)補(bǔ)后，不斷擴(kuò)展發(fā)展版圖，實(shí)力穩(wěn)步上揚(yáng)。

　　三安光電在持續(xù)進(jìn)“補(bǔ)”后，不斷調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，不管是規(guī)模擴(kuò)張還是設(shè)備購(gòu)買，都在快馬加鞭的追趕。

　　2013年10月8日，三安光電公告稱,廈門(mén)三安認(rèn)購(gòu)璨圓光電的股份登記手續(xù)已辦理完畢。公司資料顯示,公司全資子公司廈門(mén)市三安光電科技有限公司擬使用自籌資金不超過(guò)23.52億新臺(tái)幣認(rèn)購(gòu)臺(tái)灣證券交易所上市公司璨圓光電股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“璨圓光電”)以私募方式發(fā)行的不超過(guò)1.2億股普通股。此次認(rèn)購(gòu)后，廈門(mén)三安占璨圓光電總股本的19.77%,為璨圓光電第一大股東。

　　2014年12月11日，有消息稱，三安在10日所召開(kāi)的第八屆董事會(huì)第九次會(huì)議，通過(guò)了全資子公司廈門(mén)三安購(gòu)買MOCVD設(shè)備的議案，公司全資子公司廈門(mén)三安分二期投資總規(guī)模200臺(tái)MOCVD(以2英寸54片為基數(shù)折算)產(chǎn)線。為抓住市場(chǎng)先機(jī)，經(jīng)公司董事會(huì)研究，決定全資子公司廈門(mén)三安以自有資金向維易科精密儀器國(guó)際貿(mào)易(上海)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“維易科”)訂購(gòu)的50臺(tái)MOCVD設(shè)備(折算成2英寸54片機(jī)，相當(dāng)于100臺(tái))，并與廈門(mén)信達(dá)股份有限公司和維易科采購(gòu)簽署《采購(gòu)合同》。

　　與此同時(shí)，進(jìn)“補(bǔ)”大戶德豪潤(rùn)達(dá)也大步前進(jìn)，2014年12月9日，德豪潤(rùn)達(dá)公告稱，于2014年1月開(kāi)始籌備建設(shè)蚌埠LED產(chǎn)業(yè)基地經(jīng)過(guò)近一年的施工建設(shè)，蚌埠LED產(chǎn)業(yè)基地一期工程于近日正式投產(chǎn)。

　　此外，照明大佬飛利浦也開(kāi)始實(shí)施 “本土戰(zhàn)略”，眾多照明巨頭紛紛涌入我國(guó)國(guó)內(nèi)，除了布局全球的考慮，很重要的一個(gè)原因就是抵御不了補(bǔ)貼和各種優(yōu)惠政策的吸引。

　　幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)，補(bǔ)貼變了“味”

　　政策的引導(dǎo)與傾斜，讓大陸LED產(chǎn)業(yè)得到了高速的發(fā)展。這一系列的政策使得LED產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)值不斷沖高，樹(shù)立了一批標(biāo)桿企業(yè)，推進(jìn)了重大、尖端技術(shù)的研究，破解了技術(shù)難題，提升了產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展功不可沒(méi)。

　　談到初期的政策補(bǔ)貼，深圳市森為富爾光電科技有限公司董事長(zhǎng)郭大認(rèn)為，目前，LED企業(yè)政府補(bǔ)貼政策取消是一個(gè)利好，補(bǔ)貼政策不利于未來(lái)LED市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不利于創(chuàng)新型新銳企業(yè)公平成長(zhǎng)。其實(shí)政策補(bǔ)貼是全球性環(huán)保政策趨勢(shì)之一，是政府為了節(jié)能產(chǎn)業(yè)的扶持與政策引導(dǎo)，經(jīng)歷了幾年的引導(dǎo)和行業(yè)成長(zhǎng)，確實(shí)刺激了行業(yè)快速成長(zhǎng)，吸引了大量熱錢投資。

　　但現(xiàn)在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩已初露端倪，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，低標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)能其實(shí)惡化了產(chǎn)業(yè)環(huán)境。再者政府補(bǔ)貼其實(shí)都流向關(guān)系戶企業(yè)和傳統(tǒng)大牌企業(yè)，傳統(tǒng)企業(yè)很多并未用于設(shè)備升級(jí)和技術(shù)改造，而是用于其他投資，浪費(fèi)了國(guó)家資源，而有創(chuàng)新意識(shí)的團(tuán)隊(duì)并沒(méi)有這種優(yōu)勢(shì)機(jī)會(huì)。

　　依賴成性，補(bǔ)貼成遮羞布?

　　政府出臺(tái)的一些列補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策，原本是為了扶持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但來(lái)自政府的巨額補(bǔ)貼反而占了上市公司業(yè)績(jī)的很大比例，甚至成為公司業(yè)績(jī)慘淡的遮羞布。

　　根據(jù)華燦光電(300323，SZ)財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司2014年上半年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為0.44億元，上半年收到的計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為6060萬(wàn)元;公司2013年全年虧損0.09億元，而公司當(dāng)年收到的政府補(bǔ)助為1.35億元。這意味著，如果沒(méi)有這一部分的政府補(bǔ)貼，華燦光電2013年的虧損將更加嚴(yán)重。

　　無(wú)獨(dú)有偶，2014年上半年，德豪潤(rùn)達(dá)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收19.35億元，雖同比增長(zhǎng)42.98%，但其半年報(bào)中，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助收入高達(dá)6443.08萬(wàn)元。也就說(shuō)，如果沒(méi)有這一部分的政府補(bǔ)貼，德豪潤(rùn)達(dá)上半年的虧損狀況將更為難堪。

　　這也可以看出，部分企業(yè)的營(yíng)收對(duì)財(cái)政補(bǔ)貼形成了高度的依賴，這些補(bǔ)貼資金甚至成為很多企業(yè)生存的重要手段。為了獲得更多的額外資助，企業(yè)爭(zhēng)項(xiàng)目套補(bǔ)貼，卻將立業(yè)之本——科技研發(fā)廢棄一旁，更為嚴(yán)重的是，財(cái)稅優(yōu)惠政策下帶來(lái)的利益交換空間還催生了腐敗。

　　進(jìn)“補(bǔ)”過(guò)量 暗藏供過(guò)于求危機(jī)

　　對(duì)于三安的擴(kuò)產(chǎn)，晶電董事長(zhǎng)李秉杰在接受行業(yè)媒體采訪時(shí)對(duì)此評(píng)估表示，三安采購(gòu)的100臺(tái)設(shè)備都是大機(jī)臺(tái)，因此相當(dāng)于200臺(tái)的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)明年會(huì)開(kāi)出。換言之，市場(chǎng)供給恐怕還將大幅增加。

　　雖三安還有待釋出的200臺(tái)產(chǎn)能，但下游封裝廠對(duì)芯片供需仍趨向中性偏保守，即使LED燈泡數(shù)量大幅成長(zhǎng)，引進(jìn)全新機(jī)臺(tái)的廠商也不多，但是三安持續(xù)積極的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，使LED芯片仍暗藏供過(guò)于求的可能性。

　　LED發(fā)展初期，得益于一系列的財(cái)稅政策，LED企業(yè)在傳統(tǒng)照明市場(chǎng)艱難突圍，經(jīng)歷爆發(fā)期、價(jià)格戰(zhàn)、替換潮，LED產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值不斷沖高。但風(fēng)光的背后，系列稅收優(yōu)惠下的企業(yè)亂象令人隱憂。

　　事實(shí)上，稅收優(yōu)惠加上各種補(bǔ)貼催生產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩虛假繁榮的現(xiàn)象已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)，企業(yè)并沒(méi)有積極地在基礎(chǔ)產(chǎn)品技術(shù)上投入補(bǔ)貼資金，而是大舉擴(kuò)張?jiān)O(shè)備和生產(chǎn)規(guī)模，加劇行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，造成不合理的競(jìng)爭(zhēng)格局。2014年年底一系列的跑路案，不斷刷新底線的價(jià)格戰(zhàn)，讓不少中小企業(yè)陷入了萬(wàn)劫不復(fù)之境。國(guó)內(nèi)眾多大牌企業(yè)，雖然處于增收不增利的經(jīng)營(yíng)狀況，但尚未加入這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，而補(bǔ)貼取消，部分企業(yè)勢(shì)必難免要被拖下水。

　　晶能光電有限公司總經(jīng)理王敏表示，補(bǔ)貼本是一把雙刃劍。對(duì)行業(yè)本身而言，產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的殘酷競(jìng)爭(zhēng)，雖然不合理，但極大地拉低了售價(jià)，爆發(fā)式的擴(kuò)大了市場(chǎng)。然而，各地政府對(duì)LED業(yè)大規(guī)模的扶持促成了LED產(chǎn)業(yè)的暫時(shí)繁榮，這個(gè)繁榮背后是很多企業(yè)和資本的低效率，是對(duì)部分社會(huì)資本的浪費(fèi)，造成國(guó)內(nèi)大部分LED廠家提前進(jìn)入寒冬、備受煎熬。