LED企業(yè)陸續(xù)公布2014年年報(bào)，截至4月9日，國內(nèi)A股53家LED企業(yè)中，已有26家披露了年報(bào)。
這26家企業(yè)中，超過七成在去年凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，整體行業(yè)正保持穩(wěn)步速度，向前碾延。
國內(nèi)長期關(guān)注LED發(fā)展的權(quán)威專家、高工LED董事長張小飛在接受記者采訪時(shí)表示：“LED做得比較好的企業(yè)，利潤比前兩年都在增加，企業(yè)市場占有率在提升，未來將進(jìn)入穩(wěn)定的增長期。”
LED產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年的資本融合，洗牌加劇，行業(yè)發(fā)展相對成熟，而隨之政府補(bǔ)貼似乎也在逐年下降，特別是廣東省內(nèi)的LED企業(yè)。不過，行業(yè)預(yù)計(jì)2015年全球LED照明市場增長仍將超過20%，且繼續(xù)高速增長。
廣東企業(yè)仍領(lǐng)風(fēng)騷
經(jīng)過全年的渠道整合和資本洗牌，七成LED企業(yè)凈利潤較去年出現(xiàn)增長。
凈利潤增長幅度最大的要數(shù)上市兩年多的華燦光電[-1.29% 資金 研報(bào)](300323.SZ)，這家LED芯片供應(yīng)巨頭去年凈利潤暴漲1151.01%，一舉扭虧為盈。
華燦光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.06億元，營業(yè)利潤1160.32萬元，利潤總額1.07億元，凈利潤9090.61萬元。
華燦光電2014年芯片產(chǎn)能提升，銷量大幅增加，去年LED芯片生產(chǎn)量增長184.92%，銷售量增長133.81%。
與此同時(shí)，另一LED產(chǎn)業(yè)巨頭聯(lián)建光電[6.47% 資金 研報(bào)](300269.SZ)業(yè)績也頗為搶眼，凈利潤同比增長達(dá)723.60%，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收9.7億元，較上年同期增長65.66%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.34億元。
上述凈利潤暴漲是合并報(bào)表的結(jié)果。去年5月伊始，分時(shí)傳媒納入上市公司合并報(bào)表范圍，使聯(lián)建光電廣告行業(yè)收入增長至34345.37萬元，較上年同期增長5938%。
這家主業(yè)為LED顯示、LED小間距電視、LED智能照明和LED文化教育傳媒的上市公司，擅長“差異化”，憑借中高端LED顯示應(yīng)用，在廣告媒體、舞臺(tái)演藝及政企宣傳等細(xì)分領(lǐng)域形成了一定的差異化競爭優(yōu)勢。
與地處華中的華燦光電一枝獨(dú)秀不同，位于廣東的LED企業(yè)則是百花齊放。公開資料顯示，廣東省LED產(chǎn)業(yè)已基本形成從襯底材料、外延片、芯片、封裝到應(yīng)用完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。
經(jīng)過多年洗牌和兼并重組，廣東現(xiàn)有LED上市公司31家，其中以LED為主營業(yè)務(wù)的上市公司17家，占全國以LED為主營業(yè)務(wù)的上市公司68%。全省31家LED上市公司總市值超1150億元。
地處深圳，主營LED顯示屏、LED照明燈的洲明科技[0.00% 資金 研報(bào)](300232.SZ)，去年凈利潤也獲得增長，實(shí)現(xiàn)總營收為9.73億元，比上年同期增長23.8%。全年實(shí)現(xiàn)凈利潤8026.03萬元，同比增長10.90%，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤6085.89萬元，同比增長84.58%。
另外，深圳雷曼光電[-0.38% 資金 研報(bào)](300162.SZ)亦出現(xiàn)增長，2014年實(shí)現(xiàn)營收4.05億元，比上年同期增長15.62%，營業(yè)利潤2918.22萬元，比上年同期增長247.23%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2710.12萬元，比上年同期增長55.48%。
同時(shí)，位于廣州的鴻利光電[2.05% 資金 研報(bào)](300219.SZ)2014年?duì)I收10.18億元，較上年同期增長38.38%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9010.67萬元，較上年同期增長47.62%。
“未來將進(jìn)入穩(wěn)定的增長期，LED做得比較好的企業(yè)，利潤比前兩年都在增加，企業(yè)市場占有率在提升?！睆埿★w告訴時(shí)代周報(bào)記者。
張小飛認(rèn)為，消費(fèi)者對LED的普及與應(yīng)用，效果已經(jīng)體現(xiàn)出來，“目前市場滲透率在30%-60%的增長”。
大額“蹭補(bǔ)”過去時(shí)
每年都有大筆科技扶持資金投至LED產(chǎn)業(yè)，一些LED龍頭企業(yè)抱團(tuán)哄搶科研項(xiàng)目和工程項(xiàng)目，以爭取政府扶持的專項(xiàng)資金。
在獲取政府補(bǔ)貼方面，三安光電[-1.05% 資金 研報(bào)](600703.SH)是絕對的“蹭補(bǔ)”大戶。三安光電于今年3月31日，獲得政府補(bǔ)貼1.7億元。
2014年度報(bào)告期內(nèi)，三安光電共計(jì)獲得政府補(bǔ)助金5.05億元。而在報(bào)告期初政府補(bǔ)助余額為15.57億元，期末余額為13.63億元，本期減少6.82億元。
同時(shí)，華燦光電去年的凈利潤暴漲也離不開政府補(bǔ)助的貢獻(xiàn)。2014年報(bào)告期內(nèi)，其共計(jì)獲得政府補(bǔ)助金為9237.01萬元。而在2013年，該補(bǔ)助金額達(dá)到了1.35億元。
由此可見，政府補(bǔ)貼在逐步減少。
如洲明科技2014年的營業(yè)外收入中，來自政府補(bǔ)貼的金額為1065.92萬元，2013年該補(bǔ)助金為1119.19萬元，稍為減少。
在全國高科技企業(yè)發(fā)展LED專業(yè)委員會(huì)主任鄭浩聞看來，未來政府大額補(bǔ)貼投入到LED產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)象或?qū)⒉粡?fù)存在。
鄭浩聞告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前，中國的LED企業(yè)已形成了龍頭集群，市場已相對成熟，未來的補(bǔ)貼形式只會(huì)越來越狹窄。而在張小飛看來，現(xiàn)在政府已經(jīng)沒什么補(bǔ)貼了，除一些研發(fā)的項(xiàng)目還延續(xù)以前的情況。
“主要是當(dāng)?shù)卣畬δ承┢髽I(yè)的補(bǔ)貼，而對大部分的企業(yè)來講，對燈具出售進(jìn)行補(bǔ)貼，現(xiàn)在已經(jīng)沒必要了?！睆埿★w告訴時(shí)代周報(bào)記者。
不過，目前政府主要是對LED企業(yè)進(jìn)行科技型補(bǔ)貼，其涉及研發(fā)，科技型補(bǔ)貼導(dǎo)致的問題很多，“企業(yè)要生存，補(bǔ)貼也不夠，但也不能靠補(bǔ)貼去發(fā)展，”LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)日趨成熟，主要行業(yè)比價(jià)清晰，企業(yè)競爭拼的是規(guī)模和渠道鋪設(shè)。
在張小飛看來，除了產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼下降外，目前LED企業(yè)的“產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)債”也值得關(guān)注。如今，LED企業(yè)的供應(yīng)周期越來越長，對于供應(yīng)商而言，下游用戶付款不及時(shí)的情況之下，中上游企業(yè)將難以獨(dú)善其身。
“特別是非上市公司，銀行對這種公司的貸款卡得很緊，負(fù)債多了，資金周轉(zhuǎn)也很困難?！睆埿★w表示。
時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)債在上市公司中也表現(xiàn)得較為突出。
聯(lián)建光電的應(yīng)收賬款余額從2013年12月末的2.695億元，增至4.25億元，“應(yīng)收賬款余額總數(shù)較大”。
聯(lián)建光電稱，為維系與核心及重點(diǎn)客戶長期合作關(guān)系的穩(wěn)定，給予他們的信用期較長，同時(shí)公司也給予新增的部分大客戶相對寬松的信用政策，這在一定程度上延長了應(yīng)收賬款的回收周期。
位于深圳的LED企業(yè)長方照明[-1.67% 資金 研報(bào)](300301.SZ)2014年應(yīng)收賬款達(dá)到1.44億元，而其歸屬于上市公司股東的凈利潤僅5067.31萬元。
另外，洲明科技在歸屬于上市公司股東凈利潤僅6000萬余元時(shí)，其應(yīng)收賬款達(dá)到了2.39億元。
LED寡頭時(shí)代
經(jīng)過多年的資本介入與市場發(fā)展，行業(yè)預(yù)計(jì)2015年全球LED照明市場增長仍將超過20%，傳統(tǒng)照明巨頭將會(huì)進(jìn)一步加速行業(yè)洗牌和整合。
“比如上游集中在三安光電，中游在木林森(002745.SZ)，下游在三雄極光和歐普照明?！睆埿★w告訴時(shí)代周報(bào)記者。
上述LED巨頭們?nèi)ツ昃〉昧瞬凰椎某煽儯^續(xù)笑傲江湖。
年報(bào)顯示，三安光電實(shí)現(xiàn)銷售收入45.80億元、凈利潤15.10億元和歸屬于上市公司股東的凈利潤14.62億元。
與上年同期相比，這家主營LED芯片的企業(yè)去年銷售收入增長了22.71%，主營的芯片、LED產(chǎn)品營收達(dá)到42.14億元，毛利率達(dá)41.06%，增幅達(dá)8.62%。
與此同時(shí)，今年2月17日登陸資本市場的木林森，去年?duì)I收達(dá)40.02億元，增長39.25%。營業(yè)利潤達(dá)到了5.06億元，增長1.47%。
三雄極光和歐普照明均未IPO，不過他們?nèi)ツ曜詧?bào)的業(yè)績也較好。
三雄極光董事長張宇濤稱，2014年三雄極光LED產(chǎn)品相比2013年翻倍增長，銷售額占整個(gè)公司的50%以上，特別是下半年LED的銷售占比高達(dá)70%，總體業(yè)績繼續(xù)保持兩位數(shù)的高速增長。
歐普照明據(jù)稱已在全國各地密布了6000多個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)，3500多家專賣店。近年來又擁抱電商，并在2014年“雙11”創(chuàng)造了9443萬元的銷售神話。
張小飛認(rèn)為，未來LED企業(yè)競爭的是規(guī)模和實(shí)力，“大企業(yè)已在渠道鋪設(shè)，產(chǎn)能研發(fā)和產(chǎn)品布局方面做了大量工作，所以現(xiàn)在較勁的是內(nèi)功”。
在業(yè)內(nèi)人士看來，LED產(chǎn)業(yè)早年因獲得國家大量政策和資金扶持，進(jìn)入門檻較低，獲得迅猛發(fā)展，導(dǎo)致大量資本進(jìn)入，行業(yè)產(chǎn)能過剩，而經(jīng)過2012年及2013年的產(chǎn)能釋放，目前LED行業(yè)仍在洗牌加劇。
——個(gè)例——
聚飛光電的多元化轉(zhuǎn)型
靠背光LED產(chǎn)業(yè)發(fā)家的聚飛光電(300303.SZ)，正在打破產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的瓶頸，走多元化之路。
2014年年報(bào)顯示，聚飛光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.9億元，同比增長31.4%，凈利潤達(dá)到1.8 億元，同比增長36.6%。聚飛光電在小尺寸背光市場擁有絕對的領(lǐng)先地位，在國內(nèi)的市場份額占據(jù)30%以上。
2015年正好是聚飛光電成立十周年，公司締造者邢其彬是一位繞不開的人物。但作為公司的董事長，邢其彬?yàn)槿说驼{(diào)，極少在公開場合露面，同時(shí)不接受媒體采訪。
務(wù)實(shí)的作風(fēng)使得聚飛光電迅速搶占國內(nèi)市場，布局海外。聚飛光電目前亟須擴(kuò)張產(chǎn)能。不久前，該公司與惠州仲愷高新區(qū)簽署了投資協(xié)議。
但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，聚飛光電上述擴(kuò)張項(xiàng)目的進(jìn)度，目前進(jìn)展緩慢，實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展只是簽署了投資協(xié)議。
_ueditor_page_break_tag_產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展
背光LED仍是驅(qū)動(dòng)聚飛光電業(yè)績增長的主要?jiǎng)恿Α?014年，其背光LED實(shí)現(xiàn)銷售收入8.5 億元，同比增長37.0%，占主營業(yè)務(wù)收入的86.7%。
聚飛光電主要產(chǎn)品按用途可分為背光LED產(chǎn)品和照明LED產(chǎn)品。背光LED產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機(jī)、電腦、液晶電視等電子產(chǎn)品;照明LED產(chǎn)品主要應(yīng)用于室內(nèi)照明領(lǐng)域。
有投資者曾指出，聚飛光電的產(chǎn)品主要集中在小尺寸LED產(chǎn)品上。2013年，公司小尺寸背光實(shí)現(xiàn)銷售收入46484.32萬元，其中超亮系列產(chǎn)品在主營業(yè)務(wù)收入中的占比達(dá)到52.01%。
聚飛光電顯然正在努力克服這一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的問題，發(fā)力中、大尺寸背光領(lǐng)域。2014年聚飛光電在中、大尺寸背光領(lǐng)域業(yè)績增長，在主營業(yè)務(wù)收入中的占比由上年的21.14%上升至29.31%。
即使這樣，聚飛光電中、大尺寸LED背光業(yè)務(wù)在國內(nèi)的整體市場份額仍然不到5%，同時(shí)前兩年由于尚處磨合期，與國內(nèi)電視品牌商合作量還比較小。
相比中、大尺寸，聚飛光電在小尺寸背光市場擁有絕對的領(lǐng)先地位，在國內(nèi)的市場份額占據(jù)30%以上。
基于此，聚飛光電加大了海外市場拓展力度，背光LED產(chǎn)品受到中國臺(tái)灣、韓國等地客戶廣泛認(rèn)可，并與上述國家客商開展業(yè)務(wù)合作。
今年1月16日，聚飛光電與經(jīng)豐田合成授權(quán)的豐田合成光電貿(mào)易(上海)有限公司在深圳簽署了協(xié)議。豐田合成是全球LED行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先者，擁有白光LED關(guān)鍵技術(shù)專利組合。
聚飛光電董秘辦人士告訴記者，公司可以使用豐田合成授權(quán)的白光LED專利技術(shù)，并按照專利生產(chǎn)產(chǎn)品，達(dá)成供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略合作。
不過業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然國內(nèi)LED芯片技術(shù)仍有很多需要攻關(guān)的地方，聚飛光電此次付費(fèi)或許不菲。
聚飛光電董秘辦拒絕向外透露雙方此次的合作金額，“這個(gè)是保密的，確實(shí)不清楚，”上述人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。目前，聚飛光電授權(quán)的該白光LED已經(jīng)上市銷售。
至于批量銷售生產(chǎn)的產(chǎn)量這塊，該董秘辦人士稱，“暫時(shí)還不清楚，公司生產(chǎn)的LED產(chǎn)片主要在白光領(lǐng)域，未來將把這塊業(yè)務(wù)打造成為重要的主營業(yè)務(wù)增長點(diǎn)”。
“中興系”邢其彬
今年是聚飛光電成立十周年，作為它的締造者，邢其彬是一位繞不開的人物。
今年50歲的邢其彬，早年畢業(yè)于北京郵電科學(xué)研究院電子與通訊專業(yè)，碩士學(xué)位。邢其彬在中興通訊任職長達(dá)10年，這成為其日后創(chuàng)業(yè)的重要積累。
2004年開始，邢其彬開始涉足資本投資。2004年-2005年8月，邢在深圳市聚賢投資有限公司擔(dān)任董事，實(shí)際負(fù)責(zé)聚賢投資對外投資管理。
2005年9月15日，邢創(chuàng)立了聚飛光電。此前在中興通訊的很多同事都成為邢其彬的創(chuàng)業(yè)伙伴，外界稱之為“中興系”。
聚飛光電的發(fā)起人，包括邢其彬、侯利和、諸為民等6人。其中，邢其彬、侯利和諸為民3人均在聚飛光電擔(dān)任董事，他們均來自于中興。
一位接近邢其彬的人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，邢其彬善于言談，往往語調(diào)高昂，喜歡輔以手勢。
但與此同時(shí)，邢其彬?yàn)槿说驼{(diào)，極少在公開場合露面，幾乎不接受媒體采訪，目前僅有的一篇報(bào)道還是發(fā)生在2011年，當(dāng)時(shí)邢其彬接受雜志專訪。
邢其彬在采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)要精細(xì)化管理助推企業(yè)發(fā)展，而在投資者進(jìn)駐聚飛光電考察時(shí)，邢其彬亦談到要精細(xì)化管理企業(yè)。
但聚飛光電的上市路并未一帆風(fēng)順。2011年7月8日，聚飛光電接受IPO審核，若能順利過會(huì)，將成為當(dāng)年上市的第五家LED生產(chǎn)企業(yè)。不料，當(dāng)年聚飛光電IPO審核遭否，直到2012年3月19日，聚飛光電才成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。
截至2014年12月31日，邢其彬持有聚飛光電25.5438%的股權(quán)，成為其第一大股東、實(shí)際控制人。
惠州建廠懸疑
3月2日晚間，聚飛光電公告稱，公司已與惠州仲愷高新區(qū)惠南高新科技產(chǎn)業(yè)園管委會(huì)簽署《投資項(xiàng)目管理及服務(wù)協(xié)議書》，就公司在惠南科技園設(shè)立全資子公司(注冊資本1億元)，并申請建設(shè)用地，開展LED 產(chǎn)品生產(chǎn)、研發(fā)、銷售等經(jīng)營活動(dòng)的事項(xiàng)達(dá)成合作協(xié)議。
聚飛光電表示，目前公司正處在快速發(fā)展時(shí)期，但現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營場地難以滿足企業(yè)后續(xù)持續(xù)、快速增長的需要，“為保障公司兩年后更廣闊的發(fā)展空間，公司擬在惠南科技園區(qū)申請建設(shè)用地”。
然而，時(shí)代周報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述擴(kuò)張項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，除投資協(xié)議外無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
聚飛光電董秘辦相關(guān)人士向時(shí)代周報(bào)記者證實(shí)，目前聚飛光電落子仲愷高新區(qū)的項(xiàng)目用地未批復(fù)，相關(guān)手續(xù)還未完善，配套未投入，土地出讓金也還沒到位。
上述人士表示，下一步準(zhǔn)備將成立子公司，通過該子公司形式去拿地，而目前僅僅只是與惠南產(chǎn)業(yè)園管委會(huì)簽訂了一個(gè)意向，“之前只是說我們有意向去他們那里發(fā)展，接下來我們準(zhǔn)備去那里(惠南產(chǎn)業(yè)園)成立子公司。”
但據(jù)惠南產(chǎn)業(yè)園管委會(huì)(辦事處)招商部人士透露，聚飛光電在當(dāng)?shù)乜粗械牡貕K曾有好幾家企業(yè)爭取，但最終聚飛光電脫穎而出，“主要是我們覺得聚飛光電項(xiàng)目不錯(cuò)，所以才批給它”。
聚飛光電稱，惠南高科園將LED行業(yè)列為鼓勵(lì)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。但上述招商人士明確告訴時(shí)代周報(bào)記者，所有的優(yōu)惠都取消了，“現(xiàn)在開發(fā)區(qū)都取消了優(yōu)惠政策，不過最終要看項(xiàng)目是否優(yōu)質(zhì)，到時(shí)候地價(jià)打折可以申請”。
與此同時(shí)，聚飛光電董秘辦相關(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，作為地處深圳的LED企業(yè)，“深圳這塊場地有限，申請用地很難，惠州那邊地比較多，比較廣闊”。
仲愷開發(fā)區(qū)一名負(fù)責(zé)招商的人士稱，與深圳不同，當(dāng)?shù)貙儆趪壹?jí)開發(fā)區(qū)，用地都非常緊張，“現(xiàn)在很多企業(yè)雖然已簽約落戶，但都是排著隊(duì)”。
不過，惠南產(chǎn)業(yè)園管委會(huì)(辦事處)招商部負(fù)責(zé)人李岳霖拒絕向記者透露聚飛光電在當(dāng)?shù)啬玫氐那闆r，理由是，“管委會(huì)與聚飛光電達(dá)成意向，不能透露相關(guān)情況，我們也沒有發(fā)布相關(guān)消息”。
雖然聚飛光電的上述項(xiàng)目未來是否成行，還未可知，但這一擴(kuò)張消息甫經(jīng)公布，加之一季度盈利消息的利好下，聚飛光電的股票聞?dòng)嵈鬂q。
3月4日，聚飛光電收盤價(jià)為21.31元/股，漲幅2.95%，此后股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，漲至4月10日午后收盤價(jià)的34.51元/股，漲幅5.92%。
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