進(jìn)入3月份，LED上市企業(yè)相繼發(fā)布2014年度財(cái)務(wù)報(bào)告，交出自己一年“成績單”。經(jīng)歷并購、整合、擴(kuò)張、跑路等一系列變遷，“LED替換年”迎來明顯的產(chǎn)值增長速度，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游基本上享受到LED加快滲透帶來的市場(chǎng)紅利，但是一方面規(guī)模擴(kuò)大，另一方面，市場(chǎng)競(jìng)爭加劇等因素導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營利潤率下降，也很普遍。
2014年LED市場(chǎng)表現(xiàn)如何，我們通過選取已發(fā)布2014年度業(yè)績報(bào)告的代表性上市企業(yè)具體闡述。
芯片領(lǐng)域：擺脫低迷 產(chǎn)能釋放
從已公布2014年財(cái)報(bào)的上市企業(yè)數(shù)據(jù)來看，各芯片上市企業(yè)營業(yè)收入均有大幅增長， 企業(yè)盈利水平也開始逐漸提升。
分析認(rèn)為，2014年芯片市場(chǎng)需求的集中釋放使得整個(gè)芯片產(chǎn)品供應(yīng)處于緊缺狀態(tài)，而在同期芯片企業(yè)及時(shí)投資擴(kuò)產(chǎn)帶來的產(chǎn)能的釋放，對(duì)于企業(yè)營收貢獻(xiàn)頗多。
華燦光電報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入70,608.16萬元，較去年同期增長123.30%;營業(yè)利潤1,160.32萬元，較去年同期增長109.33%;利潤總額10,706.96萬元，較去年同期增長942.59%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9,090.61萬元，較去年同期增長1,155.01%。
可以看到，相較2013年，華燦光電在營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額等方面都有大幅增長，報(bào)告指出，受照明應(yīng)用市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，LED芯片市場(chǎng)需求保持穩(wěn)定增長，芯片產(chǎn)品價(jià)格止跌，同時(shí)蘇州子公司一期建設(shè)項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，產(chǎn)能得到顯著提升，銷售收入和盈利能力相比去年雙雙提升。迎來芯片市場(chǎng)緊缺狀態(tài)，華燦光電產(chǎn)能釋放“趕上早集”。
澳洋順昌發(fā)布2014年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，LED業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.42億元,貢獻(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8,212.67萬元，占上市公司凈利潤比例約為48%。報(bào)告指出，其LED一期項(xiàng)目的順利進(jìn)行，使得產(chǎn)能擴(kuò)充超過設(shè)計(jì)產(chǎn)能，從180萬片/年提高到200萬片/年，推動(dòng)了其LED業(yè)務(wù)增長迅速。
除此之外，澳洋順昌在工藝研發(fā)和技術(shù)儲(chǔ)備形成專利上為其高利潤率奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)，伴隨著技術(shù)和管理的創(chuàng)新，帶來的也是其快速成長的步伐。
因"雷士風(fēng)波"而備受關(guān)注的德豪潤達(dá)在2014年度業(yè)績報(bào)告中稱，2014年度實(shí)現(xiàn)營收41.65億元人民幣，同比增長33.07%;營業(yè)利潤-88,247,648.21元，而利潤總額為6109.9萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1374.48萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
德豪潤達(dá)倒裝芯片廠一期工程投產(chǎn)以及MOCVD設(shè)備的陸續(xù)調(diào)試與投入量產(chǎn)，使得LED芯片領(lǐng)域和封裝領(lǐng)域的生產(chǎn)效率提升顯著，LED芯片及封裝產(chǎn)品出貨量大幅增長，實(shí)現(xiàn)營收增長;但從營業(yè)利潤和利潤總額數(shù)據(jù)來看，報(bào)告期內(nèi)企業(yè)利潤受政府補(bǔ)貼政策的影響較大，相比其他上市芯片企業(yè)，企業(yè)利潤率還有一定差距。
從以上企業(yè)統(tǒng)計(jì)營收數(shù)據(jù)分析來看，擺脫持續(xù)的市場(chǎng)低迷期，芯片行業(yè)迎來穩(wěn)定增長階段，2014年LED市場(chǎng)規(guī)模增長明顯，企業(yè)營收普遍成上升趨勢(shì)，受產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)提升影響，LED芯片價(jià)格抬升動(dòng)力不足，芯片企業(yè)利潤并不高。同時(shí)，由整體市場(chǎng)規(guī)模和上市企業(yè)營收來看，芯片行業(yè)集中度進(jìn)一步加劇，市場(chǎng)資源開始向少數(shù)大企業(yè)整合，可以認(rèn)為，“強(qiáng)者越強(qiáng)，弱者思變”的格局逐漸形成，行業(yè)發(fā)展到達(dá)“分水嶺”。
_ueditor_page_break_tag_封裝領(lǐng)域：產(chǎn)值增長 利潤走低
產(chǎn)能釋放和價(jià)格下跌可以算是2014年封裝領(lǐng)域的主題，從封裝領(lǐng)域上市企業(yè)陸續(xù)公布的2014年度財(cái)務(wù)報(bào)告來看，2014年，國內(nèi)封裝企業(yè)產(chǎn)值增長迅速，但利潤水平走低，甚至呈現(xiàn)虧損。
近期上市不久的木林森發(fā)布2014年業(yè)績快報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入400,166.79萬元，較上年同期增長39.25%;營業(yè)利潤50,653.52萬元，較上年同期增長1.47%;利潤總額51,830.60萬元，較上年同期增長1.20%，歸屬于上市公司股東的凈利潤43,483.37萬元，較上年同期增長0.50%。
木林森表示，增長的主要原因?yàn)楣舅幍腖ED行業(yè)為新興的朝陽產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)需求量呈不斷上升的態(tài)勢(shì)，同時(shí)公司進(jìn)一步加大國際先進(jìn)、全自動(dòng)化制造設(shè)備的投入力度，主要產(chǎn)品的產(chǎn)能和產(chǎn)量不斷提升，規(guī)?；a(chǎn)帶來的產(chǎn)品成本優(yōu)勢(shì)，使公司LED封裝產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭力不斷加強(qiáng)，營業(yè)收入增幅較大。
雖然營業(yè)收入在2014年有大幅增長，但是凈利潤卻未實(shí)現(xiàn)同步增長，同比增長僅0.5%。2014年封裝領(lǐng)域成倍的產(chǎn)能釋放對(duì)于封裝價(jià)格影響甚遠(yuǎn)，這也成為封裝行業(yè)普遍“增產(chǎn)不增收”的重要因素。
聚飛光電2月27日公布未經(jīng)審計(jì)2014年度財(cái)務(wù)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入991，108，912.70元，較上年同期增長31.51%，營業(yè)利潤、利潤總額分別為202，530，616.82元、205，506，935.71元，較上年同期增長幅度分別為40.83%、34.80%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為178，480，289.09元，增長幅度為36.31%。
得益于智能手機(jī)市場(chǎng)占有率的不斷提升、平板電腦的銷量增長、液晶電視廠家模組采購的國產(chǎn)化比例不斷提高，國內(nèi)LED背光器件企業(yè)迎來發(fā)展良機(jī)。背光市場(chǎng)的巨大增長也讓聚飛光電加大照明市場(chǎng)投入。相對(duì)比木林森，聚飛光電在營業(yè)總收入上增長規(guī)模和速度較落后，但利潤率卻遠(yuǎn)高于木林森。聚飛光電表示，公司持續(xù)開展的技術(shù)創(chuàng)新和精益管理活動(dòng)讓其保持營業(yè)收入和凈利潤的較快增長。
瑞豐光電雖保持營收增長，卻面臨凈利下滑的尷尬。據(jù)其2014 年年度報(bào)告顯示，2014年報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為 90,684.927586 萬元，同比增長 32.97%;凈利潤為 2,383.38 萬元，同比下降 57.89%。
瑞豐光電表示，受2014 年下半年行業(yè)集體釋放巨大產(chǎn)能影響，行業(yè)競(jìng)爭激烈，產(chǎn)品價(jià)格下降較大，導(dǎo)致公司營業(yè)利潤大幅下降。期間壞賬損失和投資虧損也影響了其營收的增長。
從LED封裝企業(yè)陸續(xù)發(fā)布的年度報(bào)告中可以看到，國內(nèi)封裝大廠普遍獲得較大營收增幅，但凈利增幅卻相去甚遠(yuǎn)。木林森業(yè)績漲幅迅猛，被評(píng)為“全球十大LED封裝廠”，穩(wěn)坐內(nèi)地封裝廠的頭位;聚飛光電、雷曼光電、國星光電等上市企業(yè)均收獲總營收和凈利潤雙雙大幅增長;瑞豐光電、萬潤科技等企業(yè)雖保持營收增長，但凈利潤卻不盡理想。
因此，2014年可以算作封裝領(lǐng)域深刻變革的一年，激烈的價(jià)格競(jìng)爭讓整個(gè)市場(chǎng)形成一片紅海，伴隨產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，相信競(jìng)爭只會(huì)越演越烈，產(chǎn)業(yè)的集中度也會(huì)越來越高。
_ueditor_page_break_tag_應(yīng)用領(lǐng)域：競(jìng)爭加劇 專注細(xì)分
2014年，中國LED應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)產(chǎn)值達(dá)到2757億元，受滲透率不斷加深影響，應(yīng)用市場(chǎng)成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中增長最快的一環(huán)，增長率接近38%。同時(shí)，通用照明市場(chǎng)全面爆發(fā)，為照明應(yīng)用市場(chǎng)開拓新的藍(lán)海。
洲明科技發(fā)布2014年度業(yè)績快報(bào)，從主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)可以看出，2014年報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入97,204.10萬元，比上年同期上升23.21%;營業(yè)利潤8,663.69萬元，比上年同期上升134.07%;利潤總額9,687.94萬元，比上年同期上升97.29%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6,150.83萬元，比上年同期上升86.55%。實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入和凈利潤雙雙大幅增長。
小間距顯示屏趨勢(shì)明確，產(chǎn)品盈利能力顯著提升，洲明科技從單一產(chǎn)品供應(yīng)商到“產(chǎn)品+方案”的集成商模式轉(zhuǎn)型較為成功;同時(shí)不斷開辟的LED照明行業(yè)的O2O服務(wù)也有力地推動(dòng)了照明業(yè)務(wù)的增長。
同作為專注于LED小間距顯示市場(chǎng)的利亞德也是收獲頗豐。利亞德發(fā)布2014年度業(yè)績快報(bào)指出，2014年報(bào) 告 期 內(nèi) 公 司 實(shí) 現(xiàn) 營 業(yè) 總 收 入 1,189,742,281.25 元 ， 比 去 年 同 期 增 長52.90% ，營業(yè)利潤163,011,958.44 元，比去年同期增長128.33%，利潤總 額195,747,827.31元，比去年同期增長111.41%，歸屬于上市公司股東的凈利潤161,750,113.88元，比去年同期增長101.62%。
LED小間距電視市場(chǎng)反映良好以及期間并購都為利亞德營收帶來貢獻(xiàn)，不僅總營收達(dá)到11.89億元，凈利潤增幅也達(dá)到101.62%，顯示出企業(yè)良好的經(jīng)營狀況。
相比較顯示屏領(lǐng)域，照明領(lǐng)域似乎波濤暗涌。雪萊特光電在2014年度營業(yè)總收入441，854，100.18元，比上年同期增加12.70%;營業(yè)利潤10，597，497.20元，比上年同期減少31.51%;利潤總額20，073，697.29元，比上年同期增加5.80%;歸屬于上市公司股東的凈利潤16，971，910.65元，比上年同期增加5.22%。營業(yè)總收入雖然實(shí)現(xiàn)增長，但營業(yè)利潤卻不升反降，跌幅達(dá)31.51%。
雪萊特表示，根據(jù)國家高效照明產(chǎn)品推廣項(xiàng)目工作，公司2013年高效照明產(chǎn)品推廣項(xiàng)目工作延至2014年完成，促使當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的推廣數(shù)量和金額同比增加以及公司LED系列產(chǎn)品銷售額的增加，但受市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭影響導(dǎo)致毛利率同比下降以及高效照明產(chǎn)品推廣項(xiàng)目推廣費(fèi)用增加所致，營業(yè)利潤下跌。
LED照明滲透率的快速提升，使得LED替換傳統(tǒng)照明速度加快，LED照明產(chǎn)品比重不斷提升，為LED企業(yè)貢獻(xiàn)了巨大的產(chǎn)值。與此同時(shí)，受到上游芯片技術(shù)提升和價(jià)格快速下降影響，LED照明與傳統(tǒng)照明產(chǎn)品之間的差距逐漸縮小，再加上市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較低，2014年LED市場(chǎng)競(jìng)爭越趨激烈，導(dǎo)致LED企業(yè)毛利率降低甚至虧損。一方面LED照明應(yīng)用市場(chǎng)的競(jìng)爭加劇，另一方面通用照明和汽車照明等領(lǐng)域也不斷爆發(fā)，顯示屏領(lǐng)域向細(xì)分市場(chǎng)發(fā)展，表現(xiàn)出較大增長潛力，成為LED應(yīng)用領(lǐng)域一個(gè)穩(wěn)定增長極，以上造就了LED照明應(yīng)用市場(chǎng)不同的增長格局。
結(jié)束語
各上市企業(yè)的財(cái)報(bào)集中反映了2014年整體LED市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，從各上市企業(yè)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，我們可以洞察14年LED市場(chǎng)的變化，窺見15年的市場(chǎng)前景。
芯片領(lǐng)域擺脫低迷產(chǎn)能釋放，封裝領(lǐng)域產(chǎn)值增長利潤走低，應(yīng)用領(lǐng)域競(jìng)爭加劇專注細(xì)分。整體來說，LED行業(yè)來到“分水嶺”，產(chǎn)業(yè)集中度不斷加劇，大企業(yè)通過技術(shù)革新資源整合越來越大，小企業(yè)低價(jià)競(jìng)爭壓力加劇，面臨轉(zhuǎn)型。技術(shù)創(chuàng)新和品牌塑造將更加有效，整個(gè)競(jìng)爭格局開始變得更加有秩序。
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