溫其東：美擬禁售白熾燈等熱輻射光源，LED機會幾何？

中國對美出口的通用照明熱輻射光源主要在三個HS編碼中，包括：HS編碼85392290，商品描述為“未列名白熾燈泡，功率≤200W，額定電壓＞100V”，即相對中小功率白熾燈；HS編碼85392999，商品描述為“未列名白熾燈泡”，即相對大功率白熾燈；HS編碼85392190，商品描述為“其他鹵鎢燈”，即通用照明鹵鎢燈。

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根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，至2022年，中國對美出口通用照明白熾燈共2.44億只，價值0.80億美元；通用照明鹵鎢燈共0.50億只，價值0.42億美元。同期，中國對美出口LED球泡燈共10.56億只，價值11.67億美元。

從出口均價上來看，中國對美出口LED球泡已從2017年的1.31美元滑落至2022年的1.11美元，下滑幅度超過15%。而幾類熱輻射光源出口均價則均有上揚，相對中小功率白熾燈(2290)從0.14美元上升至0.27美元，幾乎翻番；大功率白熾燈(2999)從0.20美元增加至0.53美元，增長165%；鹵鎢燈則從0.46美元上漲至0.83美元，增長逾80%。這也是由于全球淘汰高耗能照明產(chǎn)品大趨勢下，熱輻射光源逐年遞減，造成了相關(guān)制造商及產(chǎn)能也隨之減少，供求關(guān)系發(fā)生變化；另一方面仍在堅持生產(chǎn)的制造商也逐漸失去規(guī)模效應，成本分攤相應提升。

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值得注意的是，白熾燈不在2018年美國對華加征25%關(guān)稅目錄中，但鹵鎢燈卻位列其中，這解釋了鹵鎢燈2019年對美出口數(shù)量緣何出現(xiàn)較大波動。

2022年，無論是哪類熱輻射光源產(chǎn)品出口數(shù)量，美國都一騎絕塵，由于其產(chǎn)品均價也相對較高，因而出口總額更是傲視群雄。

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對中小功率白熾燈(2290)需求除美國遙遙領先外，位于前列的發(fā)達經(jīng)濟體較為鮮見，需求主要來自于以墨西哥、厄瓜多爾為代表的拉美市場，以安哥拉、利比亞、坦桑尼亞為代表的非洲市場，以越南、印尼、菲律賓為代表的東南亞市場，還有以伊拉克、阿聯(lián)酋為代表的西亞市場。相形之下，對大功率白熾燈(2999)和鹵鎢燈的需求則更為多樣化，發(fā)達經(jīng)濟體與新興經(jīng)濟體并立。

從中國電光源產(chǎn)品出口整體數(shù)量變化情況來看，LED球泡占光源整體出口數(shù)量比重已從2015年的22.9%大幅提升至2022年的64.2%，相應的，熱輻射光源占比從2015年的39.5%下滑至2022年的18.8%，而同期熒光燈類產(chǎn)品的比重萎縮更為劇烈，從31.9%大幅下挫至5.2%。

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出口數(shù)量上，中國對美出口通用照明中小功率白熾燈(2290)占整體比重已從2017年的24.6%降至17.9%；大功率白熾燈(2999)占比變化不大，從25.8%微降至25.1%；鹵鎢燈則從17.7%升至23.3%。

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出口金額上，中國對美出口通用照明中小功率白熾燈(2290)占整體比重已從2017年的23.0%降至19.5%；大功率白熾燈(2999)和鹵鎢燈占比均有明顯提升，分別從24.6%增至40.6%和從25.8%升至34.4%。

綜上，中國對美出口熱輻射光源數(shù)量占整體出口數(shù)量的近20%，金額則占整體出口金額的27%之多。

首先判斷，本次禁售令將針對通用照明用途的熱輻射光源，即目前中國對美出口有近3億只的量，在理想狀態(tài)下，若這些熱輻射光源在禁售令落地后都能替換成LED球泡燈(包括LED燈絲燈)，按照2022年對美出口LED球泡燈均價1.11美元計算，將是一個每年逾3.3億美元的增量，數(shù)量和金額都將占到中國目前對美出口LED球泡燈整體的28%左右，規(guī)模頗為可觀，算得上是目前全球需求端普遍低迷形勢下的一個利好消息。

也期望一個人口3.33億，僅占除中國外世界人口5%；國土面積937萬平方公里，不到除中國外世界面積的7%；卻常年購買使用逾20%高耗能照明產(chǎn)品的“全球第一強國”，應當早日肩負起減少碳排放，改善氣候變化，推動人類福祉的重任。

此外，新聞中還提到，根據(jù)另一份調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，美國年收入超過10萬美元的家庭中有54%使用LED，而年收入在2萬美元或以下的家庭中只有39%使用LED。據(jù)此也有人擔憂即將實施的能源法規(guī)將對美國低收入人群產(chǎn)生較大影響。

首先從出口均價上看，目前白熾燈和鹵鎢燈出口均價分別為LED球泡燈的24%和75%，而趨勢是LED球泡燈價格逐年下降，熱輻射光源價格緩步提升，此消彼長中這種差距已進一步收窄。而LED產(chǎn)品的光效遠超熱輻射光源數(shù)倍，能耗不可同日而語，電費上的差距判若云泥；LED產(chǎn)品的壽命也是熱輻射光源的10倍有余，算下總帳這筆對剛需民生消費品的投資回報也是相當值得的；若禁令推廣期間美聯(lián)邦政府又祭出補貼大招，則萬事俱備，水到渠成。