行業(yè)趨向集約 LED封裝企業(yè)產(chǎn)品毛利率回升

LED封裝是指發(fā)光芯片的封裝，相比集成電路封裝有較大不同。LED的封裝不僅要求能夠保護(hù)燈芯，而且還要能夠透光，所以LED的封裝對封裝材料有特殊的要求。LED封裝行業(yè)與上游LED芯片均經(jīng)歷過產(chǎn)能擴張和價格戰(zhàn)，競爭較為激烈，近幾年來中國LED封裝產(chǎn)值增速平穩(wěn)，但大多數(shù)競爭力不強的中小企業(yè)均出現(xiàn)了不增收不增利退出市場的情況，行業(yè)集中度持續(xù)提升，而部分大企業(yè)通過調(diào)整產(chǎn)品布局和控制成本，盈利水平出現(xiàn)略微回升。

中國LED封裝市場產(chǎn)值增速平穩(wěn)

由于中國勞動力的成本優(yōu)勢和政府政策的支持，中國作為全球LED產(chǎn)能中心，LED封裝產(chǎn)業(yè)在加速向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，國際大廠如Lumileds、CREE、首爾半導(dǎo)體、三星、豐田合成等LED訂單逐漸流向中國廠商。2018年中國LED封裝市場規(guī)模突破千億元，同比增長14.3％，預(yù)計未來幾年中國LED封裝市場將保持穩(wěn)中有升的發(fā)展態(tài)勢，年均增幅在10％－15％，主要原因為：LED照明具有較高的滲透率、LED其它細(xì)分市場如車用LED、小間距／Mini／Micro LED顯示等的驅(qū)動。

數(shù)據(jù)來源：OFweek產(chǎn)業(yè)研究院

行業(yè)主要廠商LED封裝產(chǎn)品毛利率回升

2018年，從單個企業(yè)來看，由于每個企業(yè)封裝產(chǎn)品側(cè)重的應(yīng)用領(lǐng)域不同，因此毛利率差別較大，毛利率最高的廠商為國星光電；從行業(yè)整體毛利率水平發(fā)展趨勢看，主要代表廠商LED封裝產(chǎn)品毛利率除木林森外，均有小幅上升的趨勢。2019年上半年，除瑞豐光電，其余四家封裝廠毛利均比2018年有所上升。近兩年LED封裝企業(yè)通過調(diào)整產(chǎn)品布局，控制成本，避免價格競爭，毛利水平略微回升。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

中國LED封裝集中度持續(xù)提升，規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步凸顯

從產(chǎn)值規(guī)模上看，2018年國內(nèi)LED封裝市場木林森為獨一檔；第二梯隊企業(yè)有國星光電、鴻利智匯、東山精密、聚飛光電、兆馳股份、瑞豐光電，這類企業(yè)LED封裝營收規(guī)模均在15億元以上；第三梯隊包含廈門信達(dá)、晶臺股份、萬潤科技、長方集團(tuán)等。其中，木林森、國星光電躋身全球LED封裝廠商排名前十。

隨著行業(yè)競爭加劇，LED封裝器件價格逐年下降、成本上升，眾多中小型封裝企業(yè)生存空間日益縮小，逐步退出市場，大企業(yè)在供應(yīng)鏈管控、良率管控、生產(chǎn)效率、規(guī)?；a(chǎn)等方面具有競爭優(yōu)勢得以繼續(xù)發(fā)展壯大，未來經(jīng)過兼并重組和自然淘汰，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

企業(yè)范圍：中國大陸LED封裝企業(yè)。

數(shù)據(jù)范圍：2018年1月－2018年12月。

排名依據(jù)：依據(jù)2018年LED封裝業(yè)務(wù)營收情況及公司綜合實力、地區(qū)影響力、發(fā)展?jié)摿C合排名。

一、木林森

木林森成立于1997年，2015年2月在深圳證券交易所上市，主要從事LED封裝及應(yīng)用的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于家用電子產(chǎn)品、燈飾、景觀照明、交通信號、平板顯示及亮化工程等領(lǐng)域。2018年，木林森實現(xiàn)營業(yè)收入179.52億元。

二、國星光電

國星光電成立于2002年，2010年7月在深圳證券交易所上市，主要從事半導(dǎo)體發(fā)光二極管及其應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費類電子產(chǎn)品、家電產(chǎn)品、計算機、通信、平板顯示、亮化工程及通用照明領(lǐng)域。2018年，國星光電實現(xiàn)營業(yè)收入36.27億元。

三、鴻利智匯

鴻利智匯集團(tuán)股份有限公司（簡稱鴻利智匯）創(chuàng)立于2004年，注冊資本7．1億，總部設(shè)在中國廣州。鴻利智匯業(yè)務(wù)涉及LED封裝、LED汽車照明、車聯(lián)網(wǎng)——互聯(lián)網(wǎng)車主服務(wù)等領(lǐng)域，2018年，鴻利智匯實現(xiàn)營業(yè)收入40.03億元。

四、東山精密

東山精密成立于1998年，2010年4月在深圳證券交易所上市，主要產(chǎn)品包括印刷電路板、LED 電子器件和通信設(shè)備等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費電子、電信、工業(yè)、汽車等行業(yè)。2018年，東山精密實現(xiàn)營業(yè)收入198.25億元。

五、聚飛光電

深圳市聚飛光電股份有限公司成立于2005年，2012年3月19日，聚飛光電在深交所正式掛牌上市。該公司專業(yè)從事SMD LED器件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品是背光LED、照明LED、燈條產(chǎn)品、車用LED、顯示屏LED及數(shù)碼管等全系列LED器件與產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機、PAD、電腦、TV、電器等消費類電子產(chǎn)品及顯示屏、照明、汽車電子、數(shù)碼管等領(lǐng)域，在國內(nèi)背光LED領(lǐng)域占有重要的一席。2018年，聚飛光電實現(xiàn)營業(yè)收入23.45億元。

六、兆馳股份

深圳市兆馳股份有限公司于2005年4月成立，注冊資本452,694.06萬元。2010年6月在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市。兆馳股份主營業(yè)務(wù)方向為液晶電視、機頂盒、LED元器件及組件、網(wǎng)絡(luò)通訊終端和互聯(lián)網(wǎng)文娛等產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2018年，兆馳股份實現(xiàn)營業(yè)收入128.68億元。

兆馳股份旗下從事LED封裝業(yè)務(wù)的主要子公司為深圳市兆馳節(jié)能照明股份有限公司（簡稱兆馳節(jié)能），該司創(chuàng)立于2011年4月，注冊資金人民幣2.68億元，擁有深圳和南昌兩大生產(chǎn)基地，產(chǎn)品定位于LED 照明、LED背光源和LED顯示三大核心應(yīng)用領(lǐng)域。

七、瑞豐光電

瑞豐光電是專業(yè)從事LED封裝及提供相關(guān)解決方案的國家級高新技術(shù)企業(yè)，也是國內(nèi)封裝領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。主要產(chǎn)品為照明用LED器件及組件、高端背光源LED器件及組件（中大尺寸液晶電視背光源、小尺寸背光LED等）、顯示用LED器件及組件等，廣泛應(yīng)用于液晶電視、電腦及手機、日用電子產(chǎn)品、城市亮化照明、室內(nèi)照明、各類顯示屏、工業(yè)應(yīng)用和汽車、醫(yī)療健康、安防智控等領(lǐng)域。2018年，瑞豐光電實現(xiàn)營業(yè)收入15.62億元。

八、廈門信達(dá)

廈門信達(dá)股份有限公司始創(chuàng)于1984年，1997年在深交所上市，是廈門國貿(mào)控股集團(tuán)有限公司的控股子公司，該司已形成以電子信息產(chǎn)業(yè)為核心，汽車經(jīng)銷、供應(yīng)鏈等業(yè)務(wù)同時發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。2018年，廈門信達(dá)實現(xiàn)營業(yè)收入649.31億元。

廈門信達(dá)光電業(yè)務(wù)聚焦于LED封裝及應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，涵蓋顯示屏用直插 LED 管、顯示屏用貼片LED管、大功率和小功率白光LED等封裝產(chǎn)品及LED道路照明燈具、LED室內(nèi)照明燈具等應(yīng)用產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于平板顯示、白光通用、特種照明及室內(nèi)外照明等領(lǐng)域。通過深耕產(chǎn)業(yè)鏈中下游封裝及應(yīng)用領(lǐng)域十余載，該公司已形成顯示屏封裝、白光封裝、應(yīng)用照明三大領(lǐng)域共同發(fā)展的業(yè)務(wù)格局。

九、晶臺股份

晶臺股份成立于2008年，主要從事LED封裝及應(yīng)用產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為SMD LED和LED燈具及配套產(chǎn)品，產(chǎn)品主要應(yīng)用于顯示、照明等領(lǐng)域。2018年，晶臺股份實現(xiàn)營業(yè)收入10.91億元。

十、萬潤科技

深圳萬潤科技股份有限公司（簡稱“萬潤科技”），創(chuàng)立于2002年，是一家以LED產(chǎn)業(yè)和廣告?zhèn)髅綐I(yè)“雙主業(yè)”驅(qū)動發(fā)展、創(chuàng)新力強的大型現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)。該司于2012年2月在深交所中小板成功上市。在LED領(lǐng)域，萬潤科技是集研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售于一體的中高端LED光源器件封裝和LED應(yīng)用照明產(chǎn)品提供商，經(jīng)營范圍：包括LAMP（顯示指示、照明）、SMD（背光、照明），紅外LED和LED市政照明、商業(yè)照明、廣告標(biāo)識照明，節(jié)能改造和景觀亮化等多項目領(lǐng)域。2018年萬潤科技實現(xiàn)營業(yè)收入45.77億元。