聯通大規?；菊袠?集采42萬臺大超預期 關注兩投資主線

　　據C114訊，中國聯通(600050)發布無線網絡整合項目招標公告，采購內容主要包括：L900及L1800基站41.6萬站、L1800整合、軟件功能等。此項目金額合計達348億元，來源于自籌資金，預計中標人3-4個。

　　據悉，本次集采并非市場所預期的5G設備，正如此前在年度策略中強調的，為了滿足當前快速增長的流量需求，在2019年上半年，運營商將以擴容4GFDD為主，所以本次中國聯通選擇在900M、1800M重耕。

　　國盛證券指出，根據三大運營商數據，中移動、中電信、中聯通2017年分別擁有4G基站187萬臺、117萬臺、85萬臺，18H1，中移動、中電信、中聯通新增4G基站19萬臺、3萬臺、6萬臺。本次42萬站的量與2015-2016年4G建設高峰期中移動、中電信的年建設規模相當。在4G與5G過渡期，對比18H1的建站規模，本次中聯通集采可謂“天量”。

　　利好主設備商及其產業鏈上下游如天線射頻、光模塊等公司。因為本次集采的是4G設備，相關設備的市場競爭格局基本穩定，所以利好在既有市場中擁有穩定份額的廠商，例如主設備商中興通訊(000063)。同時提振華為、中興產業鏈公司，例如天線射頻：鴻博股份(002229)、世嘉科技(002796)、*ST凡谷(002194)、大富科技(300134)等;光模塊：新易盛(300502)、天孚通信(300394)、光迅科技(002281)、中際旭創(300308)等。

　　因為臨時牌照+國慶70周年獻禮等多重因素疊加，所以運營商的5G集采有望提前。一季度末和二季度末將是兩個重要觀察時點。該機構判斷，一季度末相關設備就會開啟規模集采。此前市場擔心頻譜落地后到發牌之前缺乏催化劑，現在看來臨時牌照+規模集采有望提前將給2019上半年新增催化劑，主設備及其上下游彈性明顯。