在浙江,民營企業(yè)創(chuàng)造了全省56%的稅收、65%的GDP、77%的外貿(mào)出口、80%的就業(yè)崗位和90%的新增就業(yè)。民營企業(yè)目前面臨的困難,被有些民營企業(yè)家形容為“三座大山”:市場的“冰山”、融資的“高山”、轉(zhuǎn)型的“火山”。
在全國支持小微和民營企業(yè)的大環(huán)境和統(tǒng)一動(dòng)作下,浙江區(qū)域的銀行和監(jiān)管部門在解決融資的“高山”問題方面能有什么自選動(dòng)作?
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在12月19日農(nóng)業(yè)銀行浙江省分行舉辦的“支持民營企業(yè)十項(xiàng)行動(dòng)推進(jìn)會(huì)”上,了解到浙江民營企業(yè)今年遇到困難的特殊性,以及地方政府和金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)的紓困動(dòng)作。
浙江省政府副秘書長高屹12月19日在前述會(huì)議上表示,浙江改革開放歷史,就是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展史。最近一段時(shí)間,針對民營經(jīng)濟(jì)遇到的困難,省里密集召開會(huì)議專題研究,精準(zhǔn)出臺(tái)企業(yè)減負(fù)、小微成長、穩(wěn)外貿(mào)等系列文件,打出一套以提振民營企業(yè)為重點(diǎn)的穩(wěn)中求進(jìn)組合拳。近日,浙江又出臺(tái)十個(gè)方面31條具體舉措,解決民企最急、最憂的問題。
臺(tái)州地處浙江中部沿海,民營經(jīng)濟(jì)是臺(tái)州的最重底牌。在53家臺(tái)州上市公司中,民營企業(yè)占了絕對比重。
臺(tái)州市人民政府副秘書長應(yīng)正南當(dāng)日表示,臺(tái)州近段時(shí)間謀劃、出臺(tái)和落地系列綜合性幫扶舉措,在化解上市公司大股東質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)方面取得一些工作成效。
股票質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)逼來
當(dāng)前,民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇各種瓶頸,整體市場資金供給短缺,很多民營企業(yè)都面臨債券集中到期、續(xù)發(fā)新債困難等問題,此外,今年來一些上市公司股東還面臨著股權(quán)質(zhì)押被強(qiáng)行平倉風(fēng)險(xiǎn)。
一位上市公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人12月19日對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,民營企業(yè)短債長用是很常見的,今年該公司開始了轉(zhuǎn)型。其中最重要的就是提高長期債券比例,其次是提高境外融資、直接融資比例,并合理配置股權(quán)融資和債券融資的比例。比如說該公司在某境外銀行的12年期貸款,總成本年化只有2.3%。
對此,浙江農(nóng)行推出“債券歸位貸”,幫助企業(yè)降低融資杠桿和融資成本,有效化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);對股票質(zhì)押率較高但業(yè)績突出、前景良好、總負(fù)債率合適的上市公司,通過“股票質(zhì)押置換貸”幫助企業(yè)將質(zhì)押率控制在50%以內(nèi),助力優(yōu)質(zhì)上市公司緩釋股票平倉風(fēng)險(xiǎn)。
浙江山鷹紙業(yè)(600567)2002年落戶浙江海鹽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū),母集團(tuán)從事造紙包裝行業(yè)20余年,2018年集團(tuán)總產(chǎn)能500萬噸,行業(yè)排名第三,今年前3季度銷售179億元。
“特別是近年來,我們公司進(jìn)入投入擴(kuò)張期,今年又累計(jì)兌付債券45億元,資金需求量非常大。省農(nóng)行‘債券歸位貸’解決了我們到期債券兌付的資金需求,確保公司總體營運(yùn)資金平穩(wěn)。目前,公司負(fù)債率從最高時(shí)68.22%降為48.97%,大幅優(yōu)于行業(yè)平均值?!鄙晋棁H控股股份公司副總裁石春茂當(dāng)日表示。
為了預(yù)防股票質(zhì)押的平倉風(fēng)險(xiǎn),浙江臺(tái)州的東港工貿(mào)集團(tuán)希望逐步壓降質(zhì)押股票比例,但與多家金融機(jī)構(gòu)溝通發(fā)現(xiàn)缺少可對接的產(chǎn)品。
東港工貿(mào)集團(tuán)董事長王云富當(dāng)日表示,“省農(nóng)行向我們推出股票質(zhì)押置換貸款業(yè)務(wù),將東港工貿(mào)集團(tuán)持有的近5億元海翔藥業(yè)(002099)股票質(zhì)押貸款進(jìn)行置換,集團(tuán)質(zhì)押率明顯下降,海翔藥業(yè)總股本質(zhì)押率從年初39.45%下降至26.32%,幫助我們平穩(wěn)度過資本市場下行期。”
東港工貿(mào)集團(tuán)擁有全球產(chǎn)業(yè)鏈最完整、產(chǎn)銷規(guī)模最大的染料活性艷藍(lán)KN-R和醫(yī)藥克林霉素及培南類系列產(chǎn)品。今年前11個(gè)月,實(shí)現(xiàn)利稅超10億元。
此輪民營企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題到底有何不同?
一位浙江區(qū)域的地方監(jiān)管官員曾表示,從今年二季度開始全國的數(shù)據(jù)就開始出現(xiàn)問題,民營和小微企業(yè)融資問題變得較突出,同時(shí)感覺到政策開始預(yù)調(diào)微調(diào)。
“原來我們講的是小微企業(yè)出問題,后來發(fā)現(xiàn)原來意義上優(yōu)質(zhì)大中型民營企業(yè)的融資問題也變得非常突出。一是從資本市場開始,然后和債券市場、信貸市場,這三個(gè)市場之間相互傳染影響,也存在著市場的失靈。在二季度末的時(shí)候就關(guān)注到風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)向——從以前的經(jīng)營性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),從小微轉(zhuǎn)到大中型民營企業(yè),從互保轉(zhuǎn)向企業(yè)頭寸短缺,從而形成了一系列的反應(yīng)?!鼻笆龉賳T稱。
揭秘百億紓困基金運(yùn)行模式
“經(jīng)濟(jì)有周期,行業(yè)有起落?!鞭r(nóng)行浙江分行行長馮建龍12月19日對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,近年民營經(jīng)濟(jì)面臨周期性、暫時(shí)性的困難與挑戰(zhàn),一些民營企業(yè)出現(xiàn)少數(shù)壞賬。對此,有的銀行對民企搞大收縮、大退卻,這是錯(cuò)誤的。
“國企不比民企優(yōu)越,民企也不比國企特殊。信貸應(yīng)該不分所有制,不唯大小,不唯行業(yè),只唯客戶優(yōu)劣。要在制度設(shè)計(jì)和政策實(shí)施上堅(jiān)決杜絕任何形式的所有制歧視,糾正和消除對民營企業(yè)各種形式的歧視性政策,秉持一視同仁,打破各種各樣的‘卷簾門’、‘玻璃門’,為民營企業(yè)創(chuàng)造‘競爭中性’的公平融資環(huán)境?!?/p>
農(nóng)行浙江分行是浙江單一法人金融機(jī)構(gòu)最大的存貸款銀行。截至9月末,全行民營主體貸款4734億元,占全部貸款54%。
經(jīng)濟(jì)下行期,部分行業(yè)、企業(yè)間的結(jié)構(gòu)性信用緊縮問題加劇,一些民營企業(yè)甚至瀕臨股權(quán)質(zhì)押爆倉、資金鏈斷裂的邊緣,金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好普遍下降。
但對發(fā)展前景較好、誠信度高但經(jīng)營暫時(shí)困難的民營企業(yè),浙江農(nóng)行綜合運(yùn)用債委會(huì)、續(xù)貸展期、重新約期、調(diào)整承貸主體等手段,幫助企業(yè)渡過難關(guān)。2015年以來,浙江農(nóng)行累計(jì)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)化解客戶1002戶,貸款金額486億元,七成以上客戶實(shí)現(xiàn)持續(xù)正常經(jīng)營,44%的客戶基本走出困境。
馮建龍表示,企業(yè)情況千差萬別,加大對民營企業(yè)信貸支持并不意味著“大水漫灌”,幫扶施策也不可“一刀切”。
如何區(qū)別對待,馮建龍總結(jié)了“加減乘除”組合拳。“加法”是支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、從事實(shí)體主業(yè)的民企,確保資金不被移用?!皽p法”是嚴(yán)防“壘大戶”,阻攔客戶“饅頭做得比蒸籠大”。2016年以來,浙江農(nóng)行累計(jì)壓降過度融資、過度投資、過度擔(dān)保客戶授用信924億元?!俺朔ā笔菑母咝聢@區(qū)、科技孵化器等入手,支持新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)企業(yè)乘數(shù)式增長。“除法”是落實(shí)行業(yè)限額政策,退出技術(shù)低端、產(chǎn)能過剩、污染嚴(yán)重的企業(yè)。對“假摔”、惡意“逃廢債”的企業(yè)和企業(yè)主,聯(lián)合同業(yè)、司法、工商等部門堅(jiān)決打擊。
馮建龍強(qiáng)調(diào),緩解民企融資難題,不能靠放松風(fēng)險(xiǎn)管控、降低信貸標(biāo)準(zhǔn),更不能搞運(yùn)動(dòng)式放貸。風(fēng)險(xiǎn)底線始終是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理的生命線,銀行對民企的支持,更多的是信貸結(jié)構(gòu)上的調(diào)整而不是總量上的擴(kuò)張。銀企應(yīng)遵循市場化原則,相向而行,防止“二次摔倒”,實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
融資難和融資貴之間必然有矛盾,企業(yè)界認(rèn)為首要解決的還是融資難。
為此,浙江農(nóng)行實(shí)施“民企提升貸”,利用信貸、債券、理財(cái)、信托等資金來源,每年新增貸款500億元以上,扶持核心競爭力強(qiáng)、規(guī)模效益高的大企業(yè)大集團(tuán),重點(diǎn)支持“互聯(lián)網(wǎng)+”“標(biāo)準(zhǔn)化+”“機(jī)器人+”等技術(shù)改造。對中小企業(yè)則重點(diǎn)扶持“小巨人”、“單項(xiàng)冠軍”和“獨(dú)角獸”企業(yè)。
解決了融資難之后,融資貴還是要解決。
浙江農(nóng)行將全面落實(shí)“降息100BP”,加大民營企業(yè)特別是普惠金融支持力度,爭取普惠型小微企業(yè)貸款利率比2018年一季度末下降100BP,每年直接讓利10億元以上。同時(shí),對民營和小微企業(yè)貸款按照風(fēng)險(xiǎn)等價(jià)原則科學(xué)合理定價(jià),利率最低可執(zhí)行基準(zhǔn)下浮10%。
浙江農(nóng)行設(shè)立百億“上市公司紓困基金”,以浙江農(nóng)銀鳳凰投資管理有限公司作為管理人,與浙江省政府和各級市政府建立總規(guī)模100億元以上的“上市公司紓困基金”,投入有助浙江經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、有發(fā)展前景的民營企業(yè)。
11月19日,臺(tái)州市與浙江農(nóng)行合作成立上市公司紓困基金,通過“市場化、法治化”方式化解上市公司控股股東質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn),首期資金4億元已實(shí)繳到位。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到,本次股權(quán)投資僅用3周就完成了方案設(shè)計(jì)、資金募集到項(xiàng)目放款。在結(jié)構(gòu)上,專項(xiàng)基金通過臺(tái)州農(nóng)銀鳳凰金桂投資合伙企業(yè)與星星集團(tuán)有限公司簽訂協(xié)議,出資7.32億元受讓星星集團(tuán)持有上市公司水晶光電(002273)股份7300萬股,占上市公司總股本的8.46%。在價(jià)格上,以不高于同期金融機(jī)構(gòu)股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)價(jià)格承接大股東股票,緩解上市公司大股東質(zhì)押壓力。