在浙江，民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造了全省56%的稅收、65%的GDP、77%的外貿(mào)出口、80%的就業(yè)崗位和90%的新增就業(yè)。民營(yíng)企業(yè)目前面臨的困難，被有些民營(yíng)企業(yè)家形容為“三座大山”：市場(chǎng)的“冰山”、融資的“高山”、轉(zhuǎn)型的“火山”。
在全國(guó)支持小微和民營(yíng)企業(yè)的大環(huán)境和統(tǒng)一動(dòng)作下，浙江區(qū)域的銀行和監(jiān)管部門在解決融資的“高山”問題方面能有什么自選動(dòng)作?
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在12月19日農(nóng)業(yè)銀行浙江省分行舉辦的“支持民營(yíng)企業(yè)十項(xiàng)行動(dòng)推進(jìn)會(huì)”上，了解到浙江民營(yíng)企業(yè)今年遇到困難的特殊性，以及地方政府和金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)的紓困動(dòng)作。
浙江省政府副秘書長(zhǎng)高屹12月19日在前述會(huì)議上表示，浙江改革開放歷史，就是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展史。最近一段時(shí)間，針對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)遇到的困難，省里密集召開會(huì)議專題研究，精準(zhǔn)出臺(tái)企業(yè)減負(fù)、小微成長(zhǎng)、穩(wěn)外貿(mào)等系列文件，打出一套以提振民營(yíng)企業(yè)為重點(diǎn)的穩(wěn)中求進(jìn)組合拳。近日，浙江又出臺(tái)十個(gè)方面31條具體舉措，解決民企最急、最憂的問題。
臺(tái)州地處浙江中部沿海，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是臺(tái)州的最重底牌。在53家臺(tái)州上市公司中，民營(yíng)企業(yè)占了絕對(duì)比重。
臺(tái)州市人民政府副秘書長(zhǎng)應(yīng)正南當(dāng)日表示，臺(tái)州近段時(shí)間謀劃、出臺(tái)和落地系列綜合性幫扶舉措，在化解上市公司大股東質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)方面取得一些工作成效。
股票質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)逼來
當(dāng)前，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇各種瓶頸，整體市場(chǎng)資金供給短缺，很多民營(yíng)企業(yè)都面臨債券集中到期、續(xù)發(fā)新債困難等問題，此外，今年來一些上市公司股東還面臨著股權(quán)質(zhì)押被強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
一位上市公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人12月19日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，民營(yíng)企業(yè)短債長(zhǎng)用是很常見的，今年該公司開始了轉(zhuǎn)型。其中最重要的就是提高長(zhǎng)期債券比例，其次是提高境外融資、直接融資比例，并合理配置股權(quán)融資和債券融資的比例。比如說該公司在某境外銀行的12年期貸款，總成本年化只有2.3%。
對(duì)此，浙江農(nóng)行推出“債券歸位貸”，幫助企業(yè)降低融資杠桿和融資成本，有效化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);對(duì)股票質(zhì)押率較高但業(yè)績(jī)突出、前景良好、總負(fù)債率合適的上市公司，通過“股票質(zhì)押置換貸”幫助企業(yè)將質(zhì)押率控制在50%以內(nèi)，助力優(yōu)質(zhì)上市公司緩釋股票平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
浙江山鷹紙業(yè)(600567)2002年落戶浙江海鹽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，母集團(tuán)從事造紙包裝行業(yè)20余年，2018年集團(tuán)總產(chǎn)能500萬噸，行業(yè)排名第三，今年前3季度銷售179億元。
“特別是近年來，我們公司進(jìn)入投入擴(kuò)張期，今年又累計(jì)兌付債券45億元，資金需求量非常大。省農(nóng)行‘債券歸位貸’解決了我們到期債券兌付的資金需求，確保公司總體營(yíng)運(yùn)資金平穩(wěn)。目前，公司負(fù)債率從最高時(shí)68.22%降為48.97%，大幅優(yōu)于行業(yè)平均值。”山鷹國(guó)際控股股份公司副總裁石春茂當(dāng)日表示。
為了預(yù)防股票質(zhì)押的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，浙江臺(tái)州的東港工貿(mào)集團(tuán)希望逐步壓降質(zhì)押股票比例，但與多家金融機(jī)構(gòu)溝通發(fā)現(xiàn)缺少可對(duì)接的產(chǎn)品。
東港工貿(mào)集團(tuán)董事長(zhǎng)王云富當(dāng)日表示，“省農(nóng)行向我們推出股票質(zhì)押置換貸款業(yè)務(wù)，將東港工貿(mào)集團(tuán)持有的近5億元海翔藥業(yè)(002099)股票質(zhì)押貸款進(jìn)行置換，集團(tuán)質(zhì)押率明顯下降，海翔藥業(yè)總股本質(zhì)押率從年初39.45%下降至26.32%，幫助我們平穩(wěn)度過資本市場(chǎng)下行期?！?/p>
東港工貿(mào)集團(tuán)擁有全球產(chǎn)業(yè)鏈最完整、產(chǎn)銷規(guī)模最大的染料活性艷藍(lán)KN-R和醫(yī)藥克林霉素及培南類系列產(chǎn)品。今年前11個(gè)月，實(shí)現(xiàn)利稅超10億元。
此輪民營(yíng)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題到底有何不同?
一位浙江區(qū)域的地方監(jiān)管官員曾表示，從今年二季度開始全國(guó)的數(shù)據(jù)就開始出現(xiàn)問題，民營(yíng)和小微企業(yè)融資問題變得較突出，同時(shí)感覺到政策開始預(yù)調(diào)微調(diào)。
“原來我們講的是小微企業(yè)出問題，后來發(fā)現(xiàn)原來意義上優(yōu)質(zhì)大中型民營(yíng)企業(yè)的融資問題也變得非常突出。一是從資本市場(chǎng)開始，然后和債券市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)，這三個(gè)市場(chǎng)之間相互傳染影響，也存在著市場(chǎng)的失靈。在二季度末的時(shí)候就關(guān)注到風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)向——從以前的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，從小微轉(zhuǎn)到大中型民營(yíng)企業(yè)，從互保轉(zhuǎn)向企業(yè)頭寸短缺，從而形成了一系列的反應(yīng)?！鼻笆龉賳T稱。
揭秘百億紓困基金運(yùn)行模式
“經(jīng)濟(jì)有周期，行業(yè)有起落?！鞭r(nóng)行浙江分行行長(zhǎng)馮建龍12月19日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，近年民營(yíng)經(jīng)濟(jì)面臨周期性、暫時(shí)性的困難與挑戰(zhàn)，一些民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)少數(shù)壞賬。對(duì)此，有的銀行對(duì)民企搞大收縮、大退卻，這是錯(cuò)誤的。
“國(guó)企不比民企優(yōu)越，民企也不比國(guó)企特殊。信貸應(yīng)該不分所有制，不唯大小，不唯行業(yè)，只唯客戶優(yōu)劣。要在制度設(shè)計(jì)和政策實(shí)施上堅(jiān)決杜絕任何形式的所有制歧視，糾正和消除對(duì)民營(yíng)企業(yè)各種形式的歧視性政策，秉持一視同仁，打破各種各樣的‘卷簾門’、‘玻璃門’，為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造‘競(jìng)爭(zhēng)中性’的公平融資環(huán)境。”
農(nóng)行浙江分行是浙江單一法人金融機(jī)構(gòu)最大的存貸款銀行。截至9月末，全行民營(yíng)主體貸款4734億元，占全部貸款54%。
經(jīng)濟(jì)下行期，部分行業(yè)、企業(yè)間的結(jié)構(gòu)性信用緊縮問題加劇，一些民營(yíng)企業(yè)甚至瀕臨股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)、資金鏈斷裂的邊緣，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好普遍下降。
但對(duì)發(fā)展前景較好、誠(chéng)信度高但經(jīng)營(yíng)暫時(shí)困難的民營(yíng)企業(yè)，浙江農(nóng)行綜合運(yùn)用債委會(huì)、續(xù)貸展期、重新約期、調(diào)整承貸主體等手段，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。2015年以來，浙江農(nóng)行累計(jì)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)化解客戶1002戶，貸款金額486億元，七成以上客戶實(shí)現(xiàn)持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)，44%的客戶基本走出困境。
馮建龍表示，企業(yè)情況千差萬別，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)信貸支持并不意味著“大水漫灌”，幫扶施策也不可“一刀切”。
如何區(qū)別對(duì)待，馮建龍總結(jié)了“加減乘除”組合拳。“加法”是支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、從事實(shí)體主業(yè)的民企，確保資金不被移用。“減法”是嚴(yán)防“壘大戶”，阻攔客戶“饅頭做得比蒸籠大”。2016年以來，浙江農(nóng)行累計(jì)壓降過度融資、過度投資、過度擔(dān)保客戶授用信924億元。“乘法”是從高新園區(qū)、科技孵化器等入手，支持新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)企業(yè)乘數(shù)式增長(zhǎng)?！俺ā笔锹鋵?shí)行業(yè)限額政策，退出技術(shù)低端、產(chǎn)能過剩、污染嚴(yán)重的企業(yè)。對(duì)“假摔”、惡意“逃廢債”的企業(yè)和企業(yè)主，聯(lián)合同業(yè)、司法、工商等部門堅(jiān)決打擊。
馮建龍強(qiáng)調(diào)，緩解民企融資難題，不能靠放松風(fēng)險(xiǎn)管控、降低信貸標(biāo)準(zhǔn)，更不能搞運(yùn)動(dòng)式放貸。風(fēng)險(xiǎn)底線始終是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理的生命線，銀行對(duì)民企的支持，更多的是信貸結(jié)構(gòu)上的調(diào)整而不是總量上的擴(kuò)張。銀企應(yīng)遵循市場(chǎng)化原則，相向而行，防止“二次摔倒”，實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
融資難和融資貴之間必然有矛盾，企業(yè)界認(rèn)為首要解決的還是融資難。
為此，浙江農(nóng)行實(shí)施“民企提升貸”，利用信貸、債券、理財(cái)、信托等資金來源，每年新增貸款500億元以上，扶持核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、規(guī)模效益高的大企業(yè)大集團(tuán)，重點(diǎn)支持“互聯(lián)網(wǎng)+”“標(biāo)準(zhǔn)化+”“機(jī)器人+”等技術(shù)改造。對(duì)中小企業(yè)則重點(diǎn)扶持“小巨人”、“單項(xiàng)冠軍”和“獨(dú)角獸”企業(yè)。
解決了融資難之后，融資貴還是要解決。
浙江農(nóng)行將全面落實(shí)“降息100BP”，加大民營(yíng)企業(yè)特別是普惠金融支持力度，爭(zhēng)取普惠型小微企業(yè)貸款利率比2018年一季度末下降100BP，每年直接讓利10億元以上。同時(shí)，對(duì)民營(yíng)和小微企業(yè)貸款按照風(fēng)險(xiǎn)等價(jià)原則科學(xué)合理定價(jià)，利率最低可執(zhí)行基準(zhǔn)下浮10%。
浙江農(nóng)行設(shè)立百億“上市公司紓困基金”，以浙江農(nóng)銀鳳凰投資管理有限公司作為管理人，與浙江省政府和各級(jí)市政府建立總規(guī)模100億元以上的“上市公司紓困基金”，投入有助浙江經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、有發(fā)展前景的民營(yíng)企業(yè)。
11月19日，臺(tái)州市與浙江農(nóng)行合作成立上市公司紓困基金，通過“市場(chǎng)化、法治化”方式化解上市公司控股股東質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，首期資金4億元已實(shí)繳到位。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，本次股權(quán)投資僅用3周就完成了方案設(shè)計(jì)、資金募集到項(xiàng)目放款。在結(jié)構(gòu)上，專項(xiàng)基金通過臺(tái)州農(nóng)銀鳳凰金桂投資合伙企業(yè)與星星集團(tuán)有限公司簽訂協(xié)議，出資7.32億元受讓星星集團(tuán)持有上市公司水晶光電(002273)股份7300萬股，占上市公司總股本的8.46%。在價(jià)格上，以不高于同期金融機(jī)構(gòu)股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)價(jià)格承接大股東股票，緩解上市公司大股東質(zhì)押壓力。
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