LED上市公司現(xiàn)金流管理待加強(qiáng)？

　　7月18日，聯(lián)建光電發(fā)布公告稱，為滿足公司日常經(jīng)營(yíng)發(fā)展需求，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金，公司擬向個(gè)人或非銀行金融機(jī)構(gòu)借款人民幣5000萬(wàn)元，期限為不超過(guò)3個(gè)月。據(jù)了解，此筆借款年利率為10%，涉及的相關(guān)稅費(fèi)由聯(lián)建光電承擔(dān)。

　　其實(shí)，這并不是聯(lián)建光電第一次對(duì)外借款。6月28日，聯(lián)建光電曾公告稱，向自然人武少勇借款人民幣4000萬(wàn)元，期限為不超過(guò) 3 個(gè)月，此筆借款年利率同樣為10%。

　　短短20天之內(nèi)，聯(lián)建光電先后發(fā)起兩筆對(duì)外借款，借款金額高達(dá)9000萬(wàn)元。作為一家總市值超40億元的上市公司，頻繁對(duì)外借款難免會(huì)引發(fā)投資者對(duì)其現(xiàn)金流的猜疑。其實(shí)，業(yè)界的擔(dān)憂也并不無(wú)依據(jù)，聯(lián)建光電第一季度報(bào)告顯示，公司Q1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-37,625,723.08元?！百~面上沒(méi)錢(qián)”的尷尬局面不得不令聯(lián)建光電頻繁借款。

　　現(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的一項(xiàng)重要職能，建立完善的現(xiàn)金流量管理體系，是確保企業(yè)的生存與發(fā)展、提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要保障。衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是否良好，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等，現(xiàn)金流量是非常重要的指標(biāo)。

　　有金融界人士指出，現(xiàn)金流量比傳統(tǒng)的利潤(rùn)指標(biāo)更能說(shuō)明企業(yè)的盈利質(zhì)量，因此，伴隨企業(yè)整個(gè)工作流程的現(xiàn)金流量控制和管理就成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心任務(wù)。

　　對(duì)于LED行業(yè)而言，資金鏈斷裂被視為業(yè)內(nèi)企業(yè)走向末路的罪魁禍?zhǔn)?，這也是企業(yè)對(duì)于現(xiàn)金流的掌控不足造成的。2017年，福特斯、北森科技等企業(yè)因資金鏈斷裂而倒閉的案例仍歷歷在目。其實(shí)，一家家企業(yè)的倒閉給業(yè)內(nèi)人士一次又一次敲響警鐘。

　　為了解各上市公司2017年年度及2018年第一季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額情況，高工LED對(duì)部分上市公司去年年報(bào)及2018第一季度報(bào)進(jìn)行了梳理，供業(yè)內(nèi)參考?！　?/p>

　　(數(shù)據(jù)來(lái)源于各家上市公司2018年第一季度報(bào)和2017年年報(bào))

　　從以上43份數(shù)據(jù)可以看出，2017年度僅5家企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為負(fù)，而2018年第一季度這一數(shù)字達(dá)到了23家，占比53.49%。經(jīng)查閱資料得知，正常情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量>財(cái)務(wù)費(fèi)用+本期折舊+無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷。如果計(jì)算結(jié)果為負(fù)數(shù)，表明該企業(yè)當(dāng)期出現(xiàn)虧損，經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金收入不能抵補(bǔ)有關(guān)支出。

　　以最高負(fù)值的廈門(mén)信達(dá)為例，從其合并現(xiàn)金流量表可以看出， 公司2018年第一季度因銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金8,411,354,612.88元，再加上稅費(fèi)返還以及其他現(xiàn)金等共收入8,816,767,037.77元，相比去年同期下滑約8%;其因購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金以及支付的各項(xiàng)稅費(fèi)等現(xiàn)金流出共14,582,175,646元。因此，導(dǎo)致廈門(mén)信達(dá)第一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-5,765,408,608.23元。

　　在昨天的《19份業(yè)績(jī)預(yù)告背后：LED景氣度延續(xù)，增速已明顯放緩》一文中提到，從去年的全面回暖到今年上半年的逐步分化，LED行業(yè)已經(jīng)處于充滿變數(shù)的下半場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)加劇、價(jià)格下跌、原材料漲價(jià)以及中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響下，整個(gè)行業(yè)都將面臨著業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽娘L(fēng)險(xiǎn)。因此，在這樣的形勢(shì)下，企業(yè)更應(yīng)注意資金安全問(wèn)題。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，由于競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的劇烈變化，行業(yè)跑路潮或許會(huì)提前，企業(yè)或會(huì)面臨產(chǎn)業(yè)鏈條上資金收復(fù)上的難題，因此企業(yè)自身需要做好資金安全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，做好現(xiàn)金流量的管理，維持企業(yè)的良性發(fā)展。