2017年LED行業(yè)整體向好，在產(chǎn)業(yè)升級的浪潮及LED產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)加深的加持下，整合并購仍是行業(yè)發(fā)展的主基調(diào)，企業(yè)通過并購以期實現(xiàn)跨行業(yè)、跨領域或外延業(yè)務的延伸，借此深耕行業(yè)中高端市場，切入行業(yè)細分領域。此外，從全球視野來看，中國照明市場尚處于發(fā)展的初期，且因企業(yè)數(shù)量龐雜，同質(zhì)化較嚴重外加行業(yè)集中度低，因此對于亟待轉(zhuǎn)型升級、引領產(chǎn)業(yè)發(fā)展的企業(yè)來說，借助資本的力量進行并購/被并購就存在非常多的機會。
在諸多并購案中，洲明科技2017年下半年以來因在業(yè)內(nèi)開展了一系列密集的并購，引發(fā)行業(yè)強烈關注。據(jù)不完全統(tǒng)計，其共豪擲近7億元先后全資購買或控股了5家LED照明、LED顯示屏企業(yè)。這其中包括主營景觀照明相關業(yè)務的清華康利、在高端專業(yè)照明市場領域有廣泛知名度和美譽度的愛加照明等……這不禁讓大家好奇，洲明科技到底在布怎樣的一盤棋?
一、洲明并購背后的產(chǎn)業(yè)整合式戰(zhàn)略布局
據(jù)了解，洲明科技自2014年開始研究并實施“內(nèi)生+外延式”雙增長發(fā)展戰(zhàn)略，也就是以LED顯示屏領域為基礎核心，在保證其持續(xù)不斷盈利的同時，通過布局和延展顯示細分領域市場及海外渠道進一步提高其主營業(yè)務的市場占有率。
就目前來看，此戰(zhàn)略已初見成效：自2015年收購以創(chuàng)意舞臺租賃為主營業(yè)務的雷迪奧，在僅僅兩年的時間里，洲明經(jīng)和雷迪奧就市場、技術、文化等各方面的融合，現(xiàn)洲明租賃顯示業(yè)務已然躍居行業(yè)第一，成為LED租賃顯示領域領軍企業(yè);此外，2014年收購的藍普科技，則在LED小間距顯示業(yè)務上與洲明協(xié)同發(fā)展，現(xiàn)致力于體育照明中球場屏的研發(fā)和相關海外市場的開發(fā)和拓展，成為洲明整體業(yè)務版圖中專注專業(yè)細分市場的業(yè)務之一。
據(jù)了解，洲明采取在全球主要市場建立分公司/辦事處的方式，以產(chǎn)品就近、服務就近、體驗就近、文化融入的方式協(xié)助各業(yè)務板塊優(yōu)化當?shù)赜脩趔w驗，深化海外渠道等。
此外，隨著LED相關核心技術的成熟，當前LED應用技術已經(jīng)呈現(xiàn)從以光源為中心到以應用為中心的發(fā)展趨勢，專業(yè)照明細分市場品牌將脫穎而出，因此，在景觀照明領域以及在高端專業(yè)照明市場領域已經(jīng)擁有相對品牌優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢的清華康利和愛加照明成為洲明產(chǎn)業(yè)整合鏈條中的關鍵收購環(huán)節(jié)也就不足為奇了。
二、三大市場齊頭并進 企業(yè)綜合競爭力增強
1、創(chuàng)新性市場：LED小間距顯示屏市場
2017年，小間距顯示屏引領LED顯示發(fā)展的趨勢愈加明顯。一方面，隨著LED小間距顯示屏價格的不斷下降、顯示效果的持續(xù)提升等，LED小間距產(chǎn)品對室內(nèi)專業(yè)顯示市場的滲透率和替代率不斷提升。
另一方面，小間距 LED顯示屏因其輕薄易安裝、無拼接縫、高刷新率、使用壽命長等優(yōu)點，廣泛應用于室內(nèi)控制室、大型會議中心、安防監(jiān)控、公共信息展示等領域。在大屏顯示應用領域，小間距LED顯示屏也占據(jù)了部分 DLP 拼接墻和液晶拼接墻的市場份額。
基于強大的研發(fā)實力和創(chuàng)新系統(tǒng)，洲明引領LED小間距技術潮流。2017年1-9月洲明LED小間距產(chǎn)品實現(xiàn)營收10.16億元，同比增長79.79%。其中，國內(nèi)市場貢獻營收4.64億元，同比增長185.91%。
2、潛力性市場：景觀照明市場
近年來，受惠于國家相關政策的實施以及城市化進程加快，城市景觀亮化工程開始逐步提上日程，甚至已經(jīng)成為不少城市規(guī)劃者眼中的標配。據(jù)有關機構(gòu)預估，2017年，中國戶外LED照明產(chǎn)值將有望突破1000億元以上。作為當下產(chǎn)業(yè)尚未刺刀見紅的市場，千億景觀照明市場無疑成為LED企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局的重點對象。而本身就在智慧照明和智慧城市領域占據(jù)先機的洲明科技，當然不會輕易放過這個機會。
所以我們看到了清華康利被收入其麾下的公告。清華康利作為集城市規(guī)劃、燈光設計、照明工程施工于一體的照明工程公司，在景觀市場規(guī)劃資源、設計等方面的優(yōu)勢無疑會對洲明布局和打開景觀文旅照明市場形成極強的市場前哨作用，同時也能與洲明現(xiàn)有的道路照明業(yè)務如智慧路燈和顯示等業(yè)務形成協(xié)同和支撐效用。同時，我們要注意到一點，這次的公告是100%收購清華康利，這與之前框架協(xié)議公告中的60%有明顯的差異，這似乎表明了洲明堅定的要參與景觀照明市場的堅定決心。
3、專業(yè)性市場：高端空間照明市場
洲明科技一直致力于進入照明業(yè)務布局，本次收購愛加照明是其向高端市場延伸的舉措，借助愛加品牌和客戶定位高端這一切入點，避開低端價格競爭，有利于公司整合照明行業(yè)資源，與現(xiàn)有業(yè)務實現(xiàn)協(xié)同的同時，也有益于整體品牌向高端維度提升，增強其在市場上的品牌溢價能力。
總體來說，洲明在應用市場方面的總體布局為：專注大LED應用產(chǎn)業(yè)，以互聯(lián)網(wǎng)為工具，以金融為手段，推進“產(chǎn)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)+金融”的產(chǎn)業(yè)整合式發(fā)展戰(zhàn)略，在產(chǎn)業(yè)鏈整合過程中，通過合作、并購等多種方式實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的閉環(huán)，以“顯示屏+照明”的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略支撐“產(chǎn)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)+金融”的商業(yè)運營協(xié)同模式。
三、并購是推動行業(yè)整合和市場集中度提升最為有效的途徑
1、國內(nèi)照明產(chǎn)業(yè)或已進入新一輪并購高峰期
并購是推動行業(yè)整合和市場集中度提升最為有效的途徑，借鑒國際照明企業(yè)間的并購路徑，我們認為無論是從行業(yè)發(fā)展生命周期來看，還是從宏觀經(jīng)濟周期來看，國內(nèi)照明產(chǎn)業(yè)或已進入新一輪并購高峰期。
有實力的企業(yè)借助資本平臺，通過并購整合，可以迅速實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈條間的融合和協(xié)同配合，在推動LED產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)集中的同時，也有利于網(wǎng)羅對自身有發(fā)展價值的技術、市場、人才、資源等。
洲明的系列收購案無疑是其借助資本平臺，推動LED產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)集中，包括：產(chǎn)能集中、技術集中、資源集中、人才集中的第一步，而也正是這一步給業(yè)內(nèi)同行布局自身未來市場提供了諸多思考：隨著產(chǎn)業(yè)和消費升級，企業(yè)未來贏利制高點到底是什么?
2、優(yōu)勢互補/產(chǎn)業(yè)集中度助力產(chǎn)業(yè)邁向全球價值鏈中高端
對于制造業(yè)而言，如何加快建設制造強國的步伐，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟深度融合，是當前制造企業(yè)邁向全球價值鏈中高端需要思考的問題。我國制造業(yè)在創(chuàng)新能力、關鍵核心技術、高技能人才方面存在短板，這也是國內(nèi)制造業(yè)近年來希冀通過產(chǎn)業(yè)融合、并購解決的。
對于早期的照明產(chǎn)業(yè)而言，LED應用產(chǎn)業(yè)有很多細分應用領域，是典型的大市場小作坊的市場格局，產(chǎn)業(yè)集中度低，存在著巨大的產(chǎn)業(yè)整合空間和戰(zhàn)略機遇。洲明近兩年頻頻的并購動作也正是基于這一現(xiàn)狀，挖掘在細分市場最具成功潛力的公司，通過整合及優(yōu)勢互補，提升企業(yè)品牌和市場的綜合價值，完成產(chǎn)業(yè)鏈條高價值部分的整合。
對于洲明而言，并購整合只是推進其“產(chǎn)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)+金融”的大市場運營協(xié)同的第一步，真正值得我們期待的是其如何順暢的駕駛這艘航空母艦，在全球產(chǎn)業(yè)一體化競爭下獨占鰲頭。
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