5月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主板發(fā)行委員會(huì)消息，四川華體照明科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱：華體照明)首發(fā)申請(qǐng)獲得通過。
根據(jù)華體照明此前更新的招股書顯示，2014年至2016年，四川華體照明分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36071.79萬元、37088.74萬元和40805萬元，歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)3556.93萬元、4255.87萬元和4806.56萬元。
同時(shí)，發(fā)審委會(huì)議對(duì)四川華體提出詢問的部分問題有：
1、報(bào)告期各期，應(yīng)收賬款凈額較高，且逐年上升，周轉(zhuǎn)率逐年下降的具體原因和合理性，是否對(duì)業(yè)績(jī)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響;
2、針對(duì)主要客戶的銷售結(jié)算模式和信用政策及其實(shí)際執(zhí)行情況，是否存在重大變動(dòng)或異常;
3、是否存在通過第三方公司回款進(jìn)行沖抵的方式調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款賬齡的情形;是否存在會(huì)計(jì)期末以外部借款、自有資金減少應(yīng)收賬款、下期初再?zèng)_回的情形等;
4、發(fā)行人相關(guān)專利被四川天劍機(jī)械設(shè)備制造股份有限公司提出無效申請(qǐng)，是否影響發(fā)行人與該公司的業(yè)務(wù)合作，是否影響對(duì)其應(yīng)收賬款的收回，相關(guān)應(yīng)收賬款是否需要計(jì)提單項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備等。
從以上問題來看，證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委更關(guān)注的是四川華體賬款流動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的影響。賬款問題是每一家照明工程企業(yè)都面臨的問題，四川華體照明在這方面做得怎樣?
去年應(yīng)收賬款1.87億元
應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率逐年下滑!
從2014年至2016年，華體照明應(yīng)收賬款分別為14773.04萬元、18574.21萬元和18679.98萬元，占資產(chǎn)總值的比例分別為43.75%、49.69%和40.10%。正如證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委所詢問的，四川華體照明應(yīng)收賬款金額近三年逐年上升，且占據(jù)公司資產(chǎn)總值較高比例。
應(yīng)收款較高且收款期長(zhǎng)，這已經(jīng)成為廣大照明工程企業(yè)面臨的同樣問題。如2016年華體照明與貴州凱里經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)城鄉(xiāng)管理局簽署合同的履行情況顯示，2016年末，華體照明長(zhǎng)期應(yīng)收款余額為4939.47萬元，系應(yīng)收貴州凱里經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)城鄉(xiāng)管理局的貸款。
根據(jù)雙方簽訂的兩份政府采購(gòu)合同，華體照明向?qū)Ψ戒N售路燈設(shè)備，合同金額分別為4693.10萬元、3512.3萬元，合同約定分期收款，第一年至第四年每年按建設(shè)決算總金額的15%收款，第五至第八年每年按建設(shè)決算總金額的10%收款。截至2016年底，該項(xiàng)目部分道路路燈(合計(jì)1279套)已完成安裝并驗(yàn)收后亮燈。
另外，四川華體照明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也在逐漸下降，2014年至2016年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.72次、1.97次、1.91次。對(duì)此，華體照明表示，公司的業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)較快，以及部分工程安裝項(xiàng)目的結(jié)算周期較長(zhǎng)，公司應(yīng)收賬款增長(zhǎng)速度快于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降。
但這樣還不能說明周轉(zhuǎn)率下降以及應(yīng)收賬款金額較大，是否對(duì)華體照明持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響?華體照明還欠證監(jiān)會(huì)發(fā)審委以及廣大投資者一個(gè)詳細(xì)解釋。
融資困難，企業(yè)發(fā)展受阻?
每年向銀行借款數(shù)千萬元!
證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委詢問華體照明：是否存在通過第三方公司回款進(jìn)行沖抵的方式調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款賬齡的情形;是否存在會(huì)計(jì)期末以外部借款、自有資金減少應(yīng)收賬款、下期初再?zèng)_回的情形等。
盡管華體照明主要客戶為政府部門、市政工程公司、大中型照明工程施工企業(yè)，資信良好，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性較小，但是由于工程安裝項(xiàng)目業(yè)務(wù)匯款期相對(duì)較長(zhǎng)，未來華體照明依然可能出現(xiàn)部分應(yīng)收賬款無法及時(shí)回收的風(fēng)險(xiǎn)。而且，匯款分期較長(zhǎng)且金額較大，這也無形中給華體照明自身經(jīng)營(yíng)的增加了資金壓力。
截至2016年底，華體照明的銀行借款期末余額為3800萬元，同時(shí)華體照明負(fù)債為流動(dòng)負(fù)債，主要包括短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)交稅費(fèi)和應(yīng)付職工薪酬等。另外，2014年和2015年末，華體照明短期借款分別為3150萬元和4057萬元。華體照明表示，由于2016年末訂單較多，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，負(fù)債規(guī)模也響應(yīng)擴(kuò)大，2016年末負(fù)債總金額比2015年增加了5155.07萬元。
在此情形之下，證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委對(duì)華體照明以其它借款、資金在會(huì)計(jì)期末或者下期初再回沖的情形進(jìn)行了詢問，希望了解進(jìn)一步的相信情況。而華體照明此前在招股書上也表示，公司主要從事城市路燈銷售及工程安裝業(yè)務(wù)，流動(dòng)資金需求比較大，需要通過銀行借款彌補(bǔ)資金缺口。2016年度，華體照明前十大客戶銷售金額為14296.21萬元，占比35.03%。如若部分大客戶賬款未能及時(shí)收回，都會(huì)對(duì)華體照明產(chǎn)生較大的資金壓力。
遭受大客戶專利無效申請(qǐng)?
證監(jiān)會(huì)質(zhì)疑是否影響收款!
有意思的是，此次主板發(fā)審委審核結(jié)果顯示，華體照明相關(guān)專利被四川天劍機(jī)械設(shè)備制造股份有限公司提出無效申請(qǐng)，是否影響華體照明與該公司的業(yè)務(wù)合作，是否影響對(duì)其應(yīng)收賬款的收回，相關(guān)應(yīng)收賬款是否需要計(jì)提單項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備等。
華體照明資料顯示，四川天劍機(jī)械設(shè)備制造股份向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委提出專利無效申請(qǐng)，華體照明“外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)燈(魅影)”被宣告專利無效。同時(shí)，華體照明外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)有2項(xiàng)燈因四川天劍機(jī)械設(shè)備制造股份提出專利無效申請(qǐng)，華體照明也已明確申明放棄……
作為華體照明前十大客戶之一，四川天劍機(jī)械設(shè)備制造股份竟接連對(duì)華體照明提出專利無效申請(qǐng)，這也不得不讓證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對(duì)華體照明收款產(chǎn)生了疑問。
而筆者翻閱華體照明過去三年客戶銷售數(shù)據(jù)資料發(fā)現(xiàn)，2014年和2016年，四川天劍機(jī)械設(shè)備制造股份分別出現(xiàn)在華體照明的十大客戶名單中。2014年，四川天劍機(jī)械設(shè)備制造股份是華體照明第一大客戶，貢獻(xiàn)銷售金額1454.94萬元，占比4.03%;2016年，四川天劍機(jī)械也是華體照明第三大客戶，銷售金額1223.12萬元，占比3%。
首發(fā)擬募集資金2.67億
包含補(bǔ)充流動(dòng)資金6千萬
華體照明擬申請(qǐng)向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通股股票不超過2500萬股，募集資金總額將根據(jù)市場(chǎng)情況和向詢價(jià)對(duì)象的詢價(jià)情況確定。
本次首發(fā)募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬計(jì)劃用于以下項(xiàng)目：1、城市照明系統(tǒng)技術(shù)改造及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，投資金額9930.87萬元;2、研發(fā)與設(shè)計(jì)中心建設(shè)項(xiàng)目，投資金額3857.96萬元;3、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，投資金額2876.81萬元;4、補(bǔ)充流動(dòng)資金6000萬元。合計(jì)總投資金額22665.64萬元。
華體照明表示，募集資金到位前，公司擬以自由資金或銀行借款方式籌集資金先行投入，募集資金到位在予以置換。其中，華體照明城市照明系統(tǒng)技術(shù)改造及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和研發(fā)與設(shè)計(jì)中心建設(shè)項(xiàng)目已經(jīng)展開前期工作，并且取得項(xiàng)目備案批復(fù)等。而本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，將大幅提高公司的新產(chǎn)品研發(fā)能力、銷售服務(wù)能力及產(chǎn)品生產(chǎn)能力等。
粵公網(wǎng)安備 44010602001351號(hào)