小間距LED訂單能見度至今年底，上游芯片產(chǎn)能上半年仍緊張

　　由于小間距顯示屏，隨著解析度持續(xù)提升，將帶動(dòng)LED芯片的用量，紅光LED需求因此水漲船高。晶電從去年開始四元LED需求持強(qiáng)，到今年第一季淡季需求下墜的曲線緩和，也是晶電看好四元LED的主因之一。

　　與此同時(shí)，目前外界看好的四元新興應(yīng)用，包括手機(jī)導(dǎo)入虹膜辨識、AR、安全監(jiān)控、夜視以及感測功能等。新增市場需求也給小間距LED供貨產(chǎn)生不小壓力。

　　IR(紅外線感測)的應(yīng)用，由于VR新應(yīng)用抬頭，一個(gè)VR裝置需要30～40個(gè)IR LED感測器，激勵(lì)四元使用量。此外，機(jī)場安控感測的需求殷切，加上手機(jī)、穿戴裝置、工業(yè)用感測需求也同步增溫，對四元LED產(chǎn)生推波的效果。

　　因應(yīng)四元LED需求，晶電從去年第2季開始執(zhí)行擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，即使新產(chǎn)能已釋出，仍不敷所需，目前四元的機(jī)臺(tái)達(dá)47臺(tái)，晶電規(guī)劃再修改13臺(tái)舊的藍(lán)光機(jī)臺(tái)轉(zhuǎn)進(jìn)四元LED，也是近年較罕見的四元擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

　　晶電副總張世賢表示，晶電對這一波四元LED的需求感到意外，已好幾年未見這種排隊(duì)下單的情況，客戶是等著搶產(chǎn)能，可以說現(xiàn)在就是缺貨的狀態(tài)。

　　晶電目前四元占營收比重達(dá)20～25%，主力為超高亮度紅光LED，過去屬于利基市場，但是IR LED的報(bào)價(jià)與同尺寸藍(lán)光LED相較高出數(shù)倍，導(dǎo)致四元LED一直是晶電穩(wěn)定且主要獲利來源。

　　作為國內(nèi)LED顯示屏芯片市場的龍頭供應(yīng)商，華燦光電擁有利亞德、木林森、洲明科技等優(yōu)質(zhì)客戶。業(yè)界首創(chuàng)推出小間距顯示屏專用芯片市場份額不斷增長。

　　2016年LED芯片市場需求持續(xù)增長，華燦光電產(chǎn)銷量穩(wěn)步提升，進(jìn)一步鞏固了公司在市場中的優(yōu)勢地位。特別是受益于小間距顯示屏市場需求快速增長，公司在顯示屏細(xì)分市場的產(chǎn)品呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的可喜形勢。

　　華燦光電預(yù)計(jì)2017年擴(kuò)產(chǎn)100%，今年底產(chǎn)能可達(dá)140萬片/月，公司顯示芯片為細(xì)分行業(yè)龍頭，2016年底市占率達(dá)50%，小間距芯片繼續(xù)高速增長，顯示芯片預(yù)計(jì)今年擴(kuò)產(chǎn)62.5%。

　　作為小間距RGB燈珠封裝龍頭，國星光電緊跟市場快速擴(kuò)產(chǎn)1010燈珠。公司于與2016年4月及10月分別投入2.4億元和4億元用于封裝和組件項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)。目前公司封裝產(chǎn)品中，白光和RGB封裝各占一半。其中，RGB封裝毛利率高于白光封裝。

　　隨著2016年小間距顯示市場的快速發(fā)展及燈珠間距的迅速降低，1010燈珠供不應(yīng)求，市場缺口較大，毛利率較高。此外，小間距LED相比傳統(tǒng)戶外顯示屏，一旦產(chǎn)品質(zhì)量問題，后期維護(hù)成本較高。因此，下游廠商對品質(zhì)要求相比傳統(tǒng)RGB燈珠及白光燈珠品質(zhì)要求更高。

　　從下游需求來看，中大型LED顯示屏廠商普遍處于產(chǎn)能滿載狀態(tài)。

　　洲明科技(300232)近日回應(yīng)，由于小間距密度高，所以每平方米會(huì)占據(jù)SMT貼片機(jī)更多的產(chǎn)能。公司目前的產(chǎn)能比起去年已有較大緩解，但仍然不能完全滿足目前的訂單增長速度。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，LED顯示屏的小間距技術(shù)壁壘較高，傳統(tǒng)顯示屏行業(yè)的企業(yè)難以切入，行業(yè)集中度正快速提升。

　　接下來，隨著成本大幅下降以及顯示效果持續(xù)提升，小間距LED顯示屏行業(yè)呈爆發(fā)性增長態(tài)勢，且供不應(yīng)求。小間距LED替代DLP等拼接屏市場如火如荼，目前僅替代20%左右。

　　作為下游小間距LED顯示屏龍頭企業(yè)，利亞德2016年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.32億元，較上年同期增長188.44%;歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤1.84億元，同比增長125.67%。

　　其小間距電視新簽訂單11億元，較去年同期增長104%，小間距電視毛利率保持在39.78%。

　　訂單的快速增長，也帶來了燈珠出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。根據(jù)利亞德最新三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，前三季度LED小間距新簽訂單12.4億,同比增長75%，但訂單低于公司的預(yù)期,主因并非市場需求放緩，而是在于上游燈珠供應(yīng)嚴(yán)重不足。

　　同時(shí)，異型屏、透明屏的興起，也對LED提出了更多的新要求。

　　本月，利亞德在展會(huì)上展出的曲面小間距目前還沒有面向市場，但這也是一種新潮的創(chuàng)新方向，將曲面與LED顯示屏結(jié)合，也就是將精密化高清顯示與外觀創(chuàng)意相結(jié)合，更適合人眼觀看，顯示效果極佳。

　　小間距LED顯示的發(fā)展可以分為兩個(gè)階段：第一個(gè)階段是解決能用的問題，核心技術(shù)突破體現(xiàn)在像素間距縮小到2毫米以下，P1.5和P1.2產(chǎn)品大規(guī)模量產(chǎn);小間距LED顯示發(fā)展的第二個(gè)階段則主要是提供更高的產(chǎn)品可靠性和視覺體驗(yàn)效果。