背光轉(zhuǎn)淡/照明有撐，億光Q4拼穩(wěn)

　　LED封裝大廠億光今年第三季受惠于背光、照明需求加溫，以及LED路燈標(biāo)案入帳，帶動(dòng)營(yíng)收優(yōu)于上季，但因照明產(chǎn)品比重略增造成毛利率微降，以及匯兌損失認(rèn)列，單季獲利僅季增2%。累計(jì)前三季每股盈余約3.08元(新臺(tái)幣，下同)、年增約2%。預(yù)期第四季在背光轉(zhuǎn)淡、照明支撐下，單季營(yíng)收有機(jī)會(huì)持穩(wěn)。

　　億光為L(zhǎng)ED封裝大廠，總部位于中國(guó)臺(tái)灣樹林，工廠分布于中國(guó)臺(tái)灣土城、苑里，以及中國(guó)大陸蘇州、廣州等地。目前還持有泰谷約9.6%股權(quán)及持有晶電約1.8%股權(quán)。預(yù)估今年照明比重近3成、背光比重估25~20%，不可見光約20~15%、其他消費(fèi)性及手機(jī)應(yīng)用約3成內(nèi)。

　　今年第三季因LED價(jià)格跌勢(shì)較為和緩，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)略優(yōu)于上季。原本外界頗看好億光第三季業(yè)績(jī)表現(xiàn)，主要系因背光、照明傳統(tǒng)旺季，以及臺(tái)灣路燈標(biāo)案入帳。但因利潤(rùn)較低的照明產(chǎn)品出貨增加、毛利率略降，加上匯兌損失，使得第三季獲利表現(xiàn)不如預(yù)期。

　　展望第四季，背光需求逐步轉(zhuǎn)淡，雖然第四季為照明產(chǎn)品出貨旺季，但歐洲景況不佳之影響程度還要持續(xù)觀察。不過，在路燈標(biāo)案持續(xù)挹注下，推估第四季營(yíng)收仍有機(jī)會(huì)保持穩(wěn)定。整體下半年?duì)I收應(yīng)仍略優(yōu)于上半年。

　　億光2016年第三季營(yíng)收75.8億元，季增6%、年增7%，毛利率24.8%，季減0.3個(gè)百分點(diǎn)、年增1.5個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)利益6.96億元，稅后凈利4.64億元，每股盈余1.04元，季增2%、年增8%。

　　累計(jì)前三季營(yíng)收216.74億元、年增1.5%，毛利率近25%、年增1.5個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)利益17.5億元、年增16%，稅后凈利13.7億元、年增6%，每股盈余3.08元、年增約2%。