PPP模式，誰走在了我們前面？

　　自2015年5月長方照明一紙公告出來后，PPP模式迅速在照明行業(yè)走紅。許多企業(yè)對PPP充滿期待，在實(shí)際行動(dòng)中卻顯得猶豫不決。時(shí)至今日，到底有多少照明企業(yè)已經(jīng)走在了PPP路上?其他有PPP經(jīng)驗(yàn)的行業(yè)，又能否為照明行業(yè)帶來某些啟示?

　　什么是PPP模式

　　“PPP”實(shí)際是Public-private Partnership的縮寫，廣義PPP也稱為3P模式，即公私合作模式，是公共基礎(chǔ)設(shè)施一種項(xiàng)目融資模式。在該模式下，鼓勵(lì)私營企業(yè)、民營資本與政府進(jìn)行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。下面這張圖，或許可以幫助我們更直觀地了解PPP。

　　按照這個(gè)廣義概念，PPP是指政府公共部門與私營部門合作過程中，讓非公共部門所掌握的資源參與提供公共產(chǎn)品和服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)更為有利的結(jié)果。相當(dāng)于國家設(shè)立項(xiàng)目，給予政策支持，而私人機(jī)構(gòu)投資，并進(jìn)行運(yùn)營管理，可謂各取所長。

　　PPP的應(yīng)用范圍則非常廣，在發(fā)達(dá)國家，PPP既可以用于基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)(如水廠、電廠)，也可以用于很多非盈利設(shè)施的建設(shè)(如監(jiān)獄、學(xué)校等)。從短期管理合同到長期合同，包括資金、規(guī)劃、建設(shè)、營運(yùn)、維修和資產(chǎn)剝離都可以使用。

　　為什么PPP模式會火

　　PPP在我國并非全新的事物，上世紀(jì)末就已出現(xiàn)通過PPP項(xiàng)目。但真正火起來卻是這兩年的事情。

　　眾所周知，投資是拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)中最給力的“投資馬車。然而，日前國家統(tǒng)計(jì)局公開發(fā)布的數(shù)據(jù)，揭示出了問題的嚴(yán)峻性和形勢的急切：今年首季，全社會投資同比增速為10.7%，其中民間投資同比增速只有5.7%。自2013年到2015年的36個(gè)月里，民間投資同比增速始終高于同期全社會投資增速，尤其是高于國有投資增速，可從今年首季開始，“民投增速快于社投和國投”的格局終被顛覆，民間投資增幅被腰斬。隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級步伐的推進(jìn)，民間投資滯脹抑或無處可投，投資跌幅出現(xiàn)歷史性新低。

　　而另一方面，只占全社會投資總盤子1/3的國有投資無法充當(dāng)投資主力軍，擴(kuò)張性財(cái)政政策和超量投放貨幣又不可持續(xù)，依靠大規(guī)模信貸擴(kuò)張拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的模式已經(jīng)走到盡頭，無論是投資占GDP的比重，還是投資的效率，都沒有任何擴(kuò)張的空間。

　　基于上述原因，政府也亟需利用PPP模式，既穩(wěn)定投資者的信心，同時(shí)又對民間投資力量進(jìn)行控流而使其不至失控。因此，自2015年始，國家開始頻繁頒發(fā)關(guān)于PPP的文件與指導(dǎo)意見，助力PPP項(xiàng)目的落地與實(shí)施。相信在接下來很長一段時(shí)間內(nèi)，PPP模式將會成為一種主流的商業(yè)合作模式。

　　國內(nèi)外PPP成功案例

　　PPP興起于照明行業(yè)雖然只是近兩年的事，但是這種模式誕生已有三十多年，在國外，尤其是發(fā)達(dá)國家(最典型的是英國)已經(jīng)應(yīng)用的非常廣泛，即使是在國內(nèi)其他行業(yè)，也已經(jīng)有非常多成功的例子。

　　英國賽文河第二大橋項(xiàng)目

　　到20世紀(jì)80年代中期，第一大橋已難以滿足通行需求，需新建第二座大橋。英國政府決定采用PPP模式吸引社會資本完成第二座大橋的建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)，同時(shí)接管第一大橋。該項(xiàng)目采用設(shè)計(jì)—建造—融資—運(yùn)營—維護(hù)(DBFOM)特許經(jīng)營模式，項(xiàng)目的社會資本方為賽文河大橋公司，由約翰· 萊恩有限公司和GTM Entrepose公司各持股50%;建筑設(shè)計(jì)方為托馬斯·伯西事務(wù)所;結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)方為哈爾克羅事務(wù)所、SEEE公司、吉福德事務(wù)所;建設(shè)方為VINCI公司、Cimolai Costruzioni Metalliche、弗雷西內(nèi)有限責(zé)任公司;融資方為美國銀行、巴克萊銀行。

　　賽文河大橋公司的唯一收入來源是第一、二大橋產(chǎn)生的過橋費(fèi)收入，收入主要用于完善、運(yùn)營和維護(hù)兩座大橋。而這種“買一送一”的捆綁方式，也讓特許經(jīng)營方除了通貨膨脹之外，面臨更多額外的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過談判，特許經(jīng)營方負(fù)責(zé)對第一大橋進(jìn)行維護(hù)，但以下情況除外：橋梁初始設(shè)計(jì)或建設(shè)施工質(zhì)量差;交通流量高于預(yù)期;惡劣的天氣條件，以此排除一些不可抗力因素，減輕特許運(yùn)營方的壓力。為了降低債務(wù)成本，特許經(jīng)營方分別在1997年和2002年對銀行進(jìn)行了重組再融資。在該案例中，賽文河大橋公司通過對承擔(dān)的第一大橋責(zé)任的限定而限定了風(fēng)險(xiǎn)范疇，排除了難以預(yù)期的因素。同時(shí)該項(xiàng)目采取了多種融資工具，包括銀行貸款、發(fā)行債券、政府債券、以及特許權(quán)權(quán)益等，為后續(xù)項(xiàng)目融資方式起到了示范作用。

　　在某些項(xiàng)目中，政府部門很有可能在設(shè)立新項(xiàng)目過程中，將同類型的舊項(xiàng)目運(yùn)營權(quán)一并交出去，甚至采用塞文河第二大橋項(xiàng)目這種捆綁方式。隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級與調(diào)整，擴(kuò)張性財(cái)政可行性越來越低，這種捆綁方式，在未來有可能會比較常見，如某市的路燈項(xiàng)目，在新項(xiàng)目設(shè)立的同時(shí)，可能將附近幾條道路的運(yùn)營打包出去，也不是不可能發(fā)生的。投資方此時(shí)需要充分考慮到這種捆綁方式的風(fēng)險(xiǎn)，并盡量減少某些不可抗力因素的影響，以便項(xiàng)目能更好地落地實(shí)施。

　　廣州西朗污水處理項(xiàng)目

　　由中方廣州市污水處理有限公司(政府代表)和外商投資方美國泰科亞洲投資有限公司分別出資1.10億和2.23億，各持有33%和67%的股權(quán);另外美國泰科亞洲投資有限公司通過美國地球工程公司從中國工商銀行廣東省分行獲得了約66700萬元人民幣的項(xiàng)目抵押貸款，初始總投資為9.85億人民幣。由國際邀請招標(biāo)中標(biāo)的EPC承包商香港億輝工程公司以交鑰匙的項(xiàng)目總承包方式對廣州西朗污水處理廠、截污干管及泵站系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)計(jì)、采購和建設(shè)，銀行在整個(gè)過程中負(fù)責(zé)監(jiān)督貸款回收，而運(yùn)營則由廣州市京水水務(wù)有限公司通過招標(biāo)的方式獲得。該項(xiàng)目由政府方償還項(xiàng)目投資(項(xiàng)目建成投產(chǎn)開始)，在17年商業(yè)運(yùn)行期滿以后，項(xiàng)目公司所有資產(chǎn)將無償移交給政府方或其代表，中外投資方以及運(yùn)營商按照協(xié)議分享項(xiàng)目運(yùn)營期間的盈利。該項(xiàng)目很多內(nèi)容被建設(shè)部引入到最新的特許經(jīng)營合同樣本中，作為范本。

　　照明企業(yè)可以供應(yīng)商，甚至投資商身份參與到PPP合作中，一旦項(xiàng)目落成進(jìn)入運(yùn)行，便有獲得利潤的可能。而照明企業(yè)依據(jù)自身的專業(yè)知識和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，加上前期已經(jīng)加入工程施工的監(jiān)管，對工程質(zhì)量進(jìn)行把控，更有利于降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，增加項(xiàng)目的實(shí)際可行性，同時(shí)還可為自己開辟一個(gè)穩(wěn)定且兩大的銷售渠道;政府或其代表部門可以充分調(diào)動(dòng)其手中資源，這將有利于幫助參與其中的照明企業(yè)，尤其是在融資方面，會有極大幫助。此外，PPP項(xiàng)目還有利于解決產(chǎn)品功能與實(shí)際需求脫節(jié)的問題。

　　照明行業(yè)的成功案例

　　京澤照明采用PPP模式推廣智慧城市道路照明，據(jù)說在這方面還有著不少經(jīng)驗(yàn)。以包頭市城市道路照明PPP項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目總投資3.2億元，由南高齒集團(tuán)和包頭市政府投資平臺公司共同出資成立項(xiàng)目公司，充分利用南高齒雄厚的資金實(shí)力和京澤照明的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，對包頭市整個(gè)城市的道路照明設(shè)施進(jìn)行重新建設(shè)。資金投入方面，由南高齒集團(tuán)為主要投資方，包頭市政府投資平臺投入少部分資金，重點(diǎn)對項(xiàng)目起監(jiān)督作用。整個(gè)項(xiàng)目由雙方合資成立的項(xiàng)目公司進(jìn)行建設(shè)、運(yùn)維，包頭市政府可分10年回購可用性服務(wù)。其實(shí)以筆者的觀點(diǎn)來看，京澤照明這個(gè)案例，與廣州西朗污水廠案例在整個(gè)模式上相似度非常高，京澤照明通過PPP合作模式為自己的產(chǎn)品找到了穩(wěn)定的銷售渠道。

　　照明企業(yè)參與PPP模式，規(guī)模較小的企業(yè)，可以利用該模式對于產(chǎn)品的需求而為自己開辟一個(gè)產(chǎn)品銷售渠道，而對于規(guī)模大，資金實(shí)力雄厚的企業(yè)，除此外還可身兼投資商角色，分享項(xiàng)目盈利，遺憾的是照明行業(yè)目前正在實(shí)施的案例相對較少，成功運(yùn)營的案例則更少。作為一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，照明企業(yè)面對PPP這種國內(nèi)同行經(jīng)驗(yàn)較少的商業(yè)模式，最嚴(yán)重的問題是對于PPP項(xiàng)目信心不足，擔(dān)心回報(bào)周期太長, 法律法規(guī)體系不完善及缺乏退出機(jī)制。而隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的需求，PPP的作用將會越來越明顯。從2015年開始，政府頻繁出臺文件，各界代表也不斷提交各種提案以期改善PPP的法律環(huán)境，PPP相關(guān)法律法規(guī)的確立已被提上議事日程，相信政府在接下來的時(shí)間會拿出誠意保證投資者獲得穩(wěn)定的回報(bào)，并確保投資者有一個(gè)科學(xué)可行的退出機(jī)制。

　　另外，據(jù)悉光亞集團(tuán)目前已經(jīng)聯(lián)手政府在推動(dòng)PPP模式在照明領(lǐng)域的應(yīng)用，光亞集團(tuán)作為全球最大的照明平臺，一旦將PPP項(xiàng)目運(yùn)作起來，PPP在照明行業(yè)的開花結(jié)果將指日可待。