3月18日，藍思科技登陸創(chuàng)業(yè)板，毫無懸念地連續(xù)漲停，讓該公司女掌門人周群飛也有望在3月底超越碧桂園的楊惠妍躍居“中國女首富”;就在同一天，金龍機電股價飆至40 .25元的歷史新高，是兩年前同期的3倍，同樣令其實際控制人金紹平身家翻番。
巧合的是，這兩家公司都有一個閃亮的“光環(huán)”——— 蘋果供應(yīng)商。而這樣的光環(huán)，也同樣籠罩在憑借富士康成為臺灣前首富的郭臺銘身上。事實上，隨著蘋果的崛起，圍繞在蘋果周邊的產(chǎn)業(yè)鏈也在一刻不停地創(chuàng)造著造富奇跡。在2012年iPhone5面市之際，內(nèi)地16家A股蘋果供應(yīng)商當(dāng)年收入同比平均漲幅25%，而三年后的apple watch又帶來新的“蘋果系”造富神話。
對于眾多廠商，“蘋果供應(yīng)商”幾乎是一個一飛沖天的機會，但不容否認，也有可能帶來瞬間隕落的風(fēng)險。iPhone5帶來觸控屏革命，老牌觸控屏廠商勝華科技黯然破產(chǎn);iPhone6沒有帶來傳說中的“藍寶石革命”，新銳GTAT則如流星般幻滅。技術(shù)創(chuàng)新有時候就像一塊平衡板，總有人站在上面，但也總有人摔到地上。
“蘋果”背后的女人
藍思科技有多強?招股說明書顯示，2014年藍思科技的營業(yè)收入為144.97億元，是當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板“營收王”上海鋼聯(lián)的兩倍;凈利潤11.8億，亦是當(dāng)年“利潤王”大富科技的2倍;除此之外，藍思科技的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、董事長薪酬也同樣打破創(chuàng)業(yè)板紀錄。
藍思科技有多火?3月18日開盤后，藍思科技頂格上漲43.54%，報33元，按交易所交易規(guī)定進入臨時停牌，這時盤面還沒出現(xiàn)買單，直到上午10：00復(fù)牌后才有交易，當(dāng)天以漲幅44.02%的上限價33.12元，隔天再次以36.42元一字漲停。即使兩個漲停，藍思科技20 .84倍市盈率依然是創(chuàng)業(yè)板最低。如果藍思科技能連續(xù)迎來8個漲停，市盈率也才30倍，遠不及創(chuàng)業(yè)板80倍的平均市盈率，而到那時，藍思科技董事長周群飛有望以420億元身家超越碧桂園的楊惠妍成為新任女首富。
毋庸置疑，藍思科技亮眼的成績單則源于其“蘋果供應(yīng)商”的光環(huán)。招股說明書顯示，藍思科技主要面向手機、平板、筆記本生產(chǎn)視窗防護玻璃，20 14年來自蘋果的收入占比47.44%。得益于這個手機與平板全球銷量第一的客戶，去年藍思科技在兩個市場防護玻璃出貨量全球占比23 .37%，排名第一;而由于蘋果機型相對高端單一，也降低了管理難度，其2014年毛利率達31%，高于同業(yè)上市公司15%的平均毛利率。
“蘋果供應(yīng)商”光環(huán)帶來了銷量、利潤以及隨之而來的榮耀，但亦帶來了壓力與風(fēng)險。藍思科技招股書中坦言：“如果未來蘋果、三星大幅減少或停止向公司下達訂單或降低視窗防護玻璃的采購價格，公司的經(jīng)營業(yè)績將會受到嚴重的不利影響，不排除出現(xiàn)上市當(dāng)年業(yè)績波動、下滑、營業(yè)利潤比上年下滑50%以上的可能。”
“霸道總裁”愛或不愛很任性
實際上，這種風(fēng)險已經(jīng)在其他“蘋果供應(yīng)商”上出現(xiàn)過不止一次。
蘋果一向以“創(chuàng)新”為標桿，每一代iPhone都會帶來新的產(chǎn)品技術(shù)革命。2012年上市的iPhone5出于“防刮”目的采用了藍寶石基板的鏡頭保護蓋和藍寶石材質(zhì)的Home鍵，使這種“號稱與鉆石一樣硬”的材料首次進入消費電子;2013年，蘋果與藍寶石供應(yīng)商GTAT簽訂了5.78億美元的供貨協(xié)議則進一步帶動“藍寶石熱”。
業(yè)界傳言，iPhone6將有可能放棄前五代iPhone的康寧大猩猩玻璃，而轉(zhuǎn)用藍寶石屏幕———這是個什么概念?不算蘋果帶來的跟風(fēng)效應(yīng)，光蘋果屏幕的材質(zhì)需求量就是當(dāng)年藍寶石產(chǎn)量的7倍!
然而，彼時GTAT甚至還無法實現(xiàn)藍寶石量產(chǎn)，蘋果將供貨協(xié)議以貸款形式給GTAT注入資金，同時也加入了排他條款和交付周期等各種嚴苛要求。GTAT按照蘋果要求擴充團隊，生產(chǎn)熔爐，但無奈在次年iPhone上市前依然無法解決藍寶石良品率這一關(guān)鍵問題，實現(xiàn)量產(chǎn)。
2014年9月，傳說中帶藍寶石屏幕的iPhone6/6s并沒有出現(xiàn)，而2個月后，筋疲力盡的GTAT宣布破產(chǎn)，其在破產(chǎn)申告中指責(zé)蘋果“多次更改藍寶石的規(guī)格，我們花了9億美元才讓工廠運轉(zhuǎn)起來，蘋果提供的4.39億美元貸款遠遠不夠”。
而眾多“藍寶石”系的供應(yīng)商亦不能幸免于難，比如說剛剛上市的藍思科技，在去年5月的招股說明書申報稿中提到的54億募資，其中18億用途是投入“藍寶石的生產(chǎn)及其智能終端”項目，而在今年3月的最終招股意向書中則把這個項目悄然去掉，受此投入影響，去年藍思科技的毛利率同比下降8%。
“和蘋果合作的供應(yīng)鏈企業(yè)，基本話語權(quán)和主動權(quán)都掌握在蘋果手中，一般是供應(yīng)商有了新技術(shù)，得到蘋果認可后才會采用。”第一手機界研究院院長孫燕飚說，“一旦蘋果采用其他新技術(shù)，訂單基本就終結(jié)了，巨額資金被墊進去，大量的固定資產(chǎn)設(shè)備和工人面臨閑置，而且很難找到這樣大規(guī)模的廠家合作。”
與GTAT有相同遭遇的廠商還有很多。比如觸摸屏廠商勝華科技，其憑借iPhone4及iPad的訂單穩(wěn)坐大小尺寸液晶面板銷量世界第一寶座，在iPhone5到來前，勝華科技躊躇滿志將產(chǎn)能擴大了4倍，但iPhone5最終放棄了觸摸屏，選擇了更薄的內(nèi)嵌式屏幕，而被拋棄的勝華科技最終因難以消化巨大產(chǎn)能選擇了破產(chǎn)。
財富與代價：雞蛋放同一籃子
“iPhone會比其他同類智能手機領(lǐng)先兩年，這些對元器件的供應(yīng)需要我們研發(fā)，并試產(chǎn)。”一位臺灣蘋果供應(yīng)商曾對媒體表示，“初期既需要大量的研發(fā)投入，而且良品率很低，通常只有20%左右，如果能被蘋果認可，良品率也就80%”。
既然如此，為什么還有那么多廠商對“蘋果供應(yīng)商”的光環(huán)趨之若鶩。“一是蘋果的要求雖然高，但讓企業(yè)能夠以領(lǐng)先市場的優(yōu)勢實現(xiàn)技術(shù)發(fā)展;二是蘋果的采購量足夠大，而且是一款產(chǎn)品，只要在一款產(chǎn)品上符合了蘋果的要求，我們既有出貨量上的目標實現(xiàn)，同時管理上更簡單，更清晰。”上述供應(yīng)商如是表示。
比如說攝像頭廠商大立光電及玉晶光電，作為蘋果供應(yīng)商銷量穩(wěn)居全球前兩位。但玉晶光電與大立光電同樣的售價，卻導(dǎo)致較低的良品率，這使得前者一直毛利不高，甚至虧本銷售。財報顯示，玉晶光電連續(xù)兩年虧損，很大程度上就是蘋果的低價訂單。“但這時不能說虧損就不做蘋果訂單，而是加大研發(fā)去提高良品率，一旦良品率達到9成，后續(xù)賺錢的機會是源源不斷的。”孫燕飚說，訂單量和技術(shù)先進性是蘋果的關(guān)鍵，這給了廠商一個“一飛沖天”的可能。
下個月開售的Apple watch將再造一批神話。金龍機電在2014年加入蘋果供應(yīng)商體系，為Apple watch提供線性馬達，其去年收入、營業(yè)利潤同比增幅分別為175%與579%，線性馬達也成為其主營收入之一，其目前股價也達到近兩年最高。
與此同時，Apple watch的藍寶石屏幕也讓“藍寶石熱”有卷土重來之勢，只是前年風(fēng)光無限的GTAT已經(jīng)看不到了。“很多廠商都知道，不能把雞蛋放進同一個籃子里，但作為蘋果供應(yīng)商，需要極大的精力投入，很難去顧及其他廠商，這就看供應(yīng)商自己的選擇了。”孫燕飚說，這就是作為一個蘋果供應(yīng)商的榮耀與代價。
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