[報(bào)告] 2015LED行業(yè)預(yù)測(cè)分析報(bào)告(下篇)

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　　3. 商業(yè)模式創(chuàng)新助力LED照明企業(yè)跳出紅海

　　隨著智能手機(jī)和LED背光液晶電視的銷(xiāo)量增速下滑，LED背光應(yīng)用對(duì)產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)作用開(kāi)始下降，而通用照明成為最重要驅(qū)動(dòng)力。預(yù)計(jì)2015年LED照明將在戶(hù)外保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，在商用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)高速成長(zhǎng)，而在家居領(lǐng)域則開(kāi)始逐步突破。

　　目前各大LED品牌為搶占市場(chǎng)份額，紛紛啟動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)，致使企業(yè)盈利能力處于低谷。只有通過(guò)商業(yè)模式創(chuàng)新才能避開(kāi)紅海競(jìng)爭(zhēng)，以產(chǎn)品和服務(wù)為突破點(diǎn)，在布局未來(lái)的同時(shí)保持較好的盈利能力，看好垂直電商、EMC等新模式，此外專(zhuān)注國(guó)外市場(chǎng)的企業(yè)盈利能力也較強(qiáng)。

　　3.1. LED照明提前啟動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)，傳統(tǒng)渠道盈利困難

　　國(guó)內(nèi)LED光源價(jià)格戰(zhàn)開(kāi)啟，產(chǎn)品均價(jià)明顯低于全球平均水平。為預(yù)先搶占家居LED照明市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)開(kāi)啟新一輪價(jià)格戰(zhàn)，市場(chǎng)前景最看好的取代40W白熾燈的LED光源價(jià)格大幅低于全球平均水平。根據(jù)LEDinside數(shù)據(jù)，2014年9月份，國(guó)內(nèi)取代40W和60W白熾燈的LED光源均價(jià)分別為6.30美元和16.40美元，分別是全球同類(lèi)產(chǎn)品均價(jià)的44.68%和90.11%。

圖8：2014年國(guó)內(nèi)LED光源價(jià)格與全球同類(lèi)產(chǎn)品對(duì)比

來(lái)源：LEDinside

　　從細(xì)分市場(chǎng)看，家居市場(chǎng)和傳統(tǒng)實(shí)體渠道的競(jìng)爭(zhēng)尤其激烈。根據(jù) CSAResearch數(shù)據(jù)，2014年前三季度，實(shí)體渠道經(jīng)銷(xiāo)商中前三名品牌的市場(chǎng)份額約為22.1%，較2013年下降了18.4個(gè)百分點(diǎn)，LED照明市場(chǎng)的品牌集中度明顯降低。

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　　傳統(tǒng)照明企業(yè)為提前布局LED照明市場(chǎng)，保障傳統(tǒng)實(shí)體渠道優(yōu)勢(shì)，不惜流血競(jìng)爭(zhēng)，紛紛調(diào)降產(chǎn)品價(jià)格。2014年前三季度，LED照明產(chǎn)品傳統(tǒng)實(shí)體渠道銷(xiāo)售量排名前20位的企業(yè)中，傳統(tǒng)照明強(qiáng)品牌歐普、雷士、佛山照明、飛利浦、三雄極光燈仍然占據(jù)15席，而五個(gè)新興照明品牌分別為木林森、億光、勤上、長(zhǎng)方、特優(yōu)仕。

圖9：2013-2014年各類(lèi)LED照明產(chǎn)品市場(chǎng)集中度(前三名)

來(lái)源：CSA Research

　　3.2. 新興品牌布局電商渠道，規(guī)避傳統(tǒng)渠道價(jià)格戰(zhàn)

　　通過(guò)電商渠道推廣LED照明產(chǎn)品能夠顯著降低銷(xiāo)售成本，并迎合年輕消費(fèi)者需求。2014年，LED電商銷(xiāo)售額快速增長(zhǎng)，據(jù)CSA Research數(shù)據(jù)， 2014年1-8月，淘寶銷(xiāo)售的LED光源為2.3億元，同比增長(zhǎng)126%，占總體光源產(chǎn)品比重為88.9%，滲透率提高了9個(gè)百分點(diǎn);采用LED 光源的燈具銷(xiāo)售額約為32億元，滲透率約為45%，比2013年提高1倍以上。

　　預(yù)計(jì)2015年LED照明產(chǎn)品在電商渠道的銷(xiāo)售額仍將保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。值得一提的是，對(duì)于新興LED照明品牌，由于沒(méi)有和傳統(tǒng)實(shí)體渠道的利益糾紛和定價(jià)問(wèn)題，其開(kāi)辟電商渠道的意愿更加強(qiáng)烈，開(kāi)展步伐將更加迅速。

　　值得注意的是，O2O模式(線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合營(yíng)銷(xiāo))也在快速成長(zhǎng)。為了應(yīng)對(duì)電商對(duì)實(shí)體渠道的沖擊，在廠(chǎng)家積極推動(dòng)下，不少經(jīng)銷(xiāo)商嘗試電商與實(shí)體渠道相結(jié)合(O2O)的方式，整合線(xiàn)上和線(xiàn)下銷(xiāo)售資源。本地商家通過(guò)進(jìn)軍電商，線(xiàn)上下單訂貨，線(xiàn)下發(fā)貨安裝提供售后服務(wù)，實(shí)現(xiàn)實(shí)體店和電子商務(wù)的緊密結(jié)合。

　　3.3. EMC模式在商用領(lǐng)域快速盈利

　　產(chǎn)品降價(jià)和節(jié)能效益提升，都助推了商用LED照明市場(chǎng)快速突破，2015年有望成為L(zhǎng)ED商用照明的爆發(fā)年。據(jù)CSA Research 數(shù)據(jù)，2013年底LED商業(yè)照明滲透率大約為12%左右，2014年上半年商業(yè)照明產(chǎn)品銷(xiāo)售額整體增幅超過(guò)30%，三季度微有下滑，但仍保持23%左右的增速。該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2014年全年用于商業(yè)領(lǐng)域的LED 照明產(chǎn)品數(shù)量增長(zhǎng)70%左右。

　　商用領(lǐng)域照明功能的集中管理使智能照明和EMC模式快速興起。按目前LED照明產(chǎn)品的成本計(jì)算，對(duì)于12小時(shí)以上照明的場(chǎng)所，一般在2-3年EMC模式就能收回成本。商用LED照明也帶動(dòng)了智能電源的銷(xiāo)售，據(jù)機(jī)構(gòu)估算，2014年中國(guó)LED照明智能電源市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到17億元以上，同比增長(zhǎng)119%，連續(xù)三年保持爆發(fā)式增長(zhǎng)。

圖10:2011-2014年國(guó)內(nèi)智能LED電源市場(chǎng)規(guī)模(億元)

來(lái)源：中原證券研究所

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　　由于利潤(rùn)空間較為豐厚，傳統(tǒng)實(shí)體渠道也積極布局商用LED照明市場(chǎng)。據(jù)CSA Research調(diào)研，2014年第三季度，65%的經(jīng)銷(xiāo)商以商業(yè)照明為主攻細(xì)分市場(chǎng)之一，52%的經(jīng)銷(xiāo)商明確以商業(yè)照明為主營(yíng)產(chǎn)品。

　　3.4. 國(guó)際價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，專(zhuān)注出口分享全球市場(chǎng)

　　國(guó)內(nèi)LED照明企業(yè)可以利用自身工藝和制造優(yōu)勢(shì)，為全球品牌代工，從而獲取制造環(huán)節(jié)利潤(rùn)。由于國(guó)外LED品牌市場(chǎng)份額相對(duì)集中，競(jìng)爭(zhēng)程度低于國(guó)內(nèi)水平，LED照明產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。經(jīng)過(guò)連續(xù)兩年的降價(jià)，2014年LED照明產(chǎn)品的出口價(jià)格進(jìn)入平穩(wěn)區(qū)間。據(jù)CSA Research發(fā)布的LED照明產(chǎn)品出口價(jià)格指數(shù)顯示，前6個(gè)月出口LED照明產(chǎn)品的綜合價(jià)格指數(shù)較年初下降了7.27個(gè)點(diǎn)，下降幅度明顯收窄(2012、2013年均下降30個(gè)點(diǎn)左右)。

　　基于自身的制造優(yōu)勢(shì)，我國(guó)LED照明企業(yè)能夠在全球市場(chǎng)分享行業(yè)高成長(zhǎng)機(jī)遇。據(jù)CSA Research統(tǒng)計(jì)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)，2014年前三季度，我國(guó)LED照明產(chǎn)品出口金額約70億美元，同比增長(zhǎng)101%。

圖11：2014年前三季度LED照明產(chǎn)品出口額及增速

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)海關(guān)

　　LED行業(yè)將是2015年電子板塊增速較快的子行業(yè)之一，在智能手機(jī)和平板電腦增速下滑的背景下，LED行業(yè)的成長(zhǎng)性將顯得稀缺，預(yù)計(jì)2015年LED行業(yè)在整合中前行，市場(chǎng)保持高速增長(zhǎng)，而行業(yè)盈利能力將有所改善，凈利潤(rùn)增速有望超過(guò)收入增速。

　　預(yù)計(jì)2015年LED商用照明快速增長(zhǎng)，并向家居市場(chǎng)延伸，下游高增長(zhǎng)帶動(dòng)芯片和封裝產(chǎn)業(yè)同步增長(zhǎng)。

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(全篇完畢)