昨日(3月31日)，LED業(yè)界關(guān)注度極高的一筆跨國(guó)并購(gòu)案終于敲定。金沙江創(chuàng)投宣布，由“GO Scale Capital”(金沙江創(chuàng)業(yè)投資與橡樹(shù)投資伙伴聯(lián)合組成的基金)牽頭的幾家投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)成功收購(gòu)荷蘭皇家飛利浦公司(以下簡(jiǎn)稱飛利浦)旗下Lumileds80.1%的股份，飛利浦將保留剩余的19.9%的股份。
據(jù)了解，此次交易價(jià)值約33億美元，預(yù)計(jì)將于2015年第三季度獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)等交易條件后完成。GO Scale Capital董事長(zhǎng)、金沙江創(chuàng)業(yè)投資聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事總經(jīng)理伍伸俊，將在收購(gòu)?fù)瓿珊蟪鋈蜭umileds臨時(shí)總裁。
此次交易價(jià)值約33億美元，折合人民幣約205億元，此次交易還包括飛利浦公司轉(zhuǎn)移600余項(xiàng)有關(guān)LED生產(chǎn)與汽車照明的專利
3月31日下午2點(diǎn)，伍伸俊終于長(zhǎng)舒了一口氣，身在阿姆斯特丹的他，此時(shí)剛從一場(chǎng)激烈的并購(gòu)廝殺中掙脫出來(lái)。
“結(jié)果很讓人滿意。”在電話會(huì)議的連線成功后，他向筆者等媒體表示，自己現(xiàn)在心情不錯(cuò)。
伍伸俊向筆者透露，在收購(gòu)飛利浦Lumileds之后，將整合金沙江創(chuàng)投所投資的多項(xiàng)LED照明業(yè)務(wù)組成集團(tuán)并在國(guó)際上市。
多家機(jī)構(gòu)聯(lián)手拿下
“這項(xiàng)收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)很激烈，前后歷時(shí)六個(gè)多月時(shí)間。”伍伸俊表示，投資方是由金沙江創(chuàng)投牽頭的一個(gè)聯(lián)合的集團(tuán)，對(duì)于具體各方的出資比例，其并未明確給出答復(fù)。
據(jù)筆者了解，參與本次交易的投資機(jī)構(gòu)包括亞太資源開(kāi)發(fā)投資有限公司、南昌工業(yè)控股集團(tuán)有限公司以及金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金等中、外資財(cái)團(tuán)等。
伍伸俊表示，碰到飛利浦剛好要?jiǎng)冸x照明業(yè)務(wù)是一個(gè)難得的機(jī)會(huì)，能夠成功并購(gòu)在于其及時(shí)地組織到了一些國(guó)內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)一起參與這場(chǎng)競(jìng)購(gòu)，而在此前，飛利浦律師事務(wù)所還一直以為最后勝出的會(huì)是一些國(guó)際知名的巨無(wú)霸財(cái)團(tuán)。
伍伸俊透露，飛利浦為了有更多精力來(lái)發(fā)展自身的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)在早前宣布剝離照明業(yè)務(wù)，其希望的意向投資方會(huì)是比較長(zhǎng)期的投資伙伴，“對(duì)我們來(lái)說(shuō)這是一個(gè)難得的機(jī)會(huì)，能夠用一個(gè)很有效的方法取得先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，擁有高質(zhì)量的客戶群，以實(shí)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)不斷發(fā)展。”
資料顯示，Lumileds是全球領(lǐng)先的照明設(shè)備制造商，產(chǎn)品包括照明組件，通用照明、汽車照明和移動(dòng)電子設(shè)備照明，公司業(yè)務(wù)覆蓋全球30多個(gè)國(guó)家，擁有8300余名員工。去年公司的銷售接額近20億美元，稅前利潤(rùn)率達(dá)到兩位數(shù)。此次交易后，新公司仍將保留原名為L(zhǎng)umileds不變。
據(jù)悉，新公司將由Lumileds LED現(xiàn)任首席執(zhí)行官Pierre-Yves Lesaicherre執(zhí)掌，飛利浦仍將是Lumileds的重要客戶，并將繼續(xù)保持與Lumileds在研發(fā)與供應(yīng)上的合作關(guān)系。此外，飛利浦將轉(zhuǎn)移600余項(xiàng)有關(guān)LED生產(chǎn)與汽車照明的專利至Lumileds。
擊敗多個(gè)國(guó)際大財(cái)團(tuán)
據(jù)悉，此次收購(gòu)過(guò)程中，中方曾遇到了強(qiáng)勁對(duì)手，對(duì)方個(gè)個(gè)是國(guó)外巨大財(cái)團(tuán)。“它們的錢富可敵國(guó)，對(duì)它們來(lái)說(shuō)幾十億美元的(競(jìng)標(biāo))小菜一碟。”
伍伸俊告訴筆者，競(jìng)爭(zhēng)是激烈而漫長(zhǎng)的，焦點(diǎn)很多時(shí)候不在價(jià)格方面，因?yàn)楸舜私o出的價(jià)格差不多，而“飛利浦是專業(yè)的國(guó)際化公司，有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某绦?，我們?jīng)過(guò)多輪競(jìng)標(biāo)，每一輪淘汰一次，最后到去年12月底，我們代表國(guó)內(nèi)財(cái)團(tuán)才成為最后競(jìng)標(biāo)的唯一競(jìng)標(biāo)方”。
伍伸俊認(rèn)為，競(jìng)標(biāo)成功主要是“飛利浦能夠看到、認(rèn)同其他財(cái)團(tuán)拿不出來(lái)的資源，以及對(duì)產(chǎn)能整合的能力，包括對(duì)這個(gè)行業(yè)專注發(fā)展的強(qiáng)烈的愿望”。
資料顯示，飛利浦Lumileds目前包括LED與汽車照明事業(yè)部，是全球領(lǐng)先的照明設(shè)備制造商，產(chǎn)品包括照明組件，通用照明、汽車照明和移動(dòng)電子設(shè)備照明。2014年，Lumileds的銷售額近20億美元，稅前利潤(rùn)率達(dá)到兩位數(shù)。
“對(duì)Lumileds的收購(gòu)的確是一個(gè)成功的案例。”伍伸俊向筆者表示，GO Scale Capital將通過(guò)投資建設(shè)全球運(yùn)營(yíng)中心、關(guān)注快速增長(zhǎng)的照明與汽車行業(yè)來(lái)為L(zhǎng)umileds拓展全球市場(chǎng)。Lumileds在LED芯片、LED手機(jī)閃光燈以及汽車照明等方面擁有世界領(lǐng)先的技術(shù)，也有寶馬、大眾、奧迪等穩(wěn)定客戶群做基礎(chǔ)。[NT:PAGE]
據(jù)了解，交易后，新公司仍將保留原名Lumileds，飛利浦仍將是Lumileds的重要客戶并將繼續(xù)保持與Lumileds在研發(fā)與供應(yīng)上的合作關(guān)系。
參與該項(xiàng)交易的投資機(jī)構(gòu)包括：亞太資源、南昌工業(yè)控股以及金沙江創(chuàng)投等中資、外資財(cái)團(tuán)。其中，GO Scale Capital團(tuán)隊(duì)之前已投資了包括波士頓電池(Boston Power)、新大洋機(jī)電集團(tuán)、晶能光電有限公司和晶和照明有限公司等。
助推國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)升級(jí)
飛利浦照明業(yè)務(wù)的吸引力何在?
對(duì)此，伍伸俊直言“飛利浦是一個(gè)家喻戶曉的老品牌，也是照明行業(yè)的上市公司，LED照明板塊的領(lǐng)頭羊，通過(guò)此次收購(gòu)，對(duì)國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面的意義不言而喻。”
據(jù)筆者了解，除了價(jià)格之外，金沙江創(chuàng)投牽頭的幾家投資方擁有國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)整合的能力。在此次并購(gòu)飛利浦照明業(yè)務(wù)之前，其已投資包括京能光電等在內(nèi)的照明企業(yè)。伍伸俊稱，未來(lái)亦希望通過(guò)不斷地整合發(fā)展，打造出一個(gè)行業(yè)的龍頭企業(yè)，“相信很快能夠?qū)崿F(xiàn)在國(guó)際市場(chǎng)IPO”。
伍伸俊認(rèn)為，LED照明板塊是個(gè)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，而照明市場(chǎng)是萬(wàn)億元級(jí)別的大市場(chǎng)。他向筆者透露，飛利浦Lumileds公司財(cái)務(wù)情況非常健康，毛利率在全世界的照明行業(yè)內(nèi)是處于“數(shù)一數(shù)二的位置”，“未來(lái)非?？春霉竞托袠I(yè)的發(fā)展前景。”
鄭建明的又一次資本游戲?
巧合的是，在3月23日晚間，順風(fēng)清潔能源曾對(duì)外宣布，該公司就收購(gòu)晶能光電集團(tuán)(下稱“晶能光電”)51%股權(quán)的交易，與其股東Lattice Power Corporation訂立《諒解備忘錄》，并提議收購(gòu)的代價(jià)全部由公司發(fā)行及配發(fā)新股的方式支付。另?yè)?jù)路透社報(bào)道，晶能光電3月中旬曾為飛利浦LED照明業(yè)務(wù)(Lumileds)出價(jià)。
值得關(guān)注的是，目前順風(fēng)清潔能源的幕后正是神秘資本大鱷鄭建明。此人曾耗資30億元主導(dǎo)了2013年并購(gòu)無(wú)錫尚德一役，此次又投資了晶能光電。
不過(guò)，最終將飛利浦Lumileds攬入懷中的收購(gòu)方中，并未看見(jiàn)晶能光電的身影，而伍伸俊則一再向參加電話會(huì)議的媒體強(qiáng)調(diào)，此次收購(gòu)是直接由金沙江GO Scale Capital牽頭的，但“沒(méi)有產(chǎn)業(yè)整合的能力，包括晶能光電所帶來(lái)的一些戰(zhàn)略資源，這次籌更多的價(jià)錢也拿不下這個(gè)標(biāo)的”。
實(shí)際上，一位接近金沙江創(chuàng)投的人士告訴筆者，鄭建明對(duì)亞太資源出資份額很大，同時(shí)，2012年年底才組建起來(lái)并進(jìn)入光伏行業(yè)的順風(fēng)清潔能源也是鄭建明麾下的產(chǎn)業(yè)，上周還曾公告收購(gòu)晶能光電51%股權(quán)。此外，金沙江創(chuàng)投與鄭建明方是緊密的合作伙伴。
外界還認(rèn)為，鄭建明的順風(fēng)清潔能源在收購(gòu)晶能光電之后，他再借力收購(gòu)飛利浦LED照明業(yè)務(wù)，將對(duì)中國(guó)的LED行業(yè)產(chǎn)生影響。據(jù)悉，LED的核心專利技術(shù)長(zhǎng)期被飛利浦、歐司朗、日亞化學(xué)、豐田合成、科銳五大國(guó)際巨頭所掌握。而此次收購(gòu)的飛利浦Lumileds正是專利最多、技術(shù)實(shí)力最雄厚的，這讓并購(gòu)多了層意義，即開(kāi)辟一條中國(guó)LED企業(yè)打破國(guó)外專利壟斷的新路。
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