晶盛機(jī)電收購(gòu)中為光電 看LED襯底對(duì)藍(lán)寶石需求趨勢(shì)

　　4月10日，晶盛機(jī)電公告1.38億元收購(gòu)LED設(shè)備制造商中為光電51%股份，是公司布局藍(lán)寶石行業(yè)和設(shè)備智能化領(lǐng)域的重要一步，我們邀請(qǐng)公司總經(jīng)理通過電話會(huì)議形式與投資者進(jìn)行交流。

　　1. 請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹下這次晶盛機(jī)電收購(gòu)中為光電的基本情況

　　公司收購(gòu)中為光電符合公司布局新材料、新裝備的發(fā)展戰(zhàn)略，中為光電是LED設(shè)備制造商，客戶覆蓋LED外延、封裝、包裝、貼片、燈具制造等領(lǐng)域，技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先水平，是大陸LED封裝設(shè)備十強(qiáng)企業(yè)，也是國(guó)家半導(dǎo)體照明工程開發(fā)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟中具有影響力的企業(yè)。中為光電的高端定位和晶盛機(jī)電的戰(zhàn)略是完全吻合的，這次收購(gòu)進(jìn)行的非常順利。

　　2. 怎么看中為光電和公司藍(lán)寶石業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)?

　　中為光電和公司藍(lán)寶石業(yè)務(wù)的協(xié)同性主要體現(xiàn)在：(1)市場(chǎng)的協(xié)同效應(yīng)，中為光電是LED設(shè)備供應(yīng)商，下游客戶覆蓋LED產(chǎn)業(yè)鏈上中下游，這其中和晶盛機(jī)電有共同的客戶，比如三安光電、德豪潤(rùn)達(dá)等企業(yè);(2)技術(shù)的協(xié)同，晶盛機(jī)電的設(shè)備是實(shí)時(shí)控制強(qiáng)、高精密的大中型單機(jī)價(jià)值高的設(shè)備，中為光電的技術(shù)優(yōu)勢(shì)在各種設(shè)備技術(shù)整合，如傳感、檢測(cè)、流水線的分檢、包裝等，兩家公司在都在關(guān)注工業(yè)4.0領(lǐng)域，各有優(yōu)勢(shì)，技術(shù)互補(bǔ)性強(qiáng)。

　　3. 藍(lán)寶石晶片主流尺寸3年內(nèi)能否超過6寸以上?

　　目前4寸已經(jīng)是主流，市場(chǎng)份額超過50%，6寸藍(lán)寶石晶片現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)公司研究得比較深入了，參照硅半導(dǎo)體路徑，3年內(nèi)6寸應(yīng)該可以做到40%左右，未來(lái)發(fā)展速度很快，能不能做到更高要看行業(yè)發(fā)展的情況，特別是消費(fèi)電子視窗材料的需求情況。

　　4. 怎么看藍(lán)寶石長(zhǎng)晶行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局?

　　前幾年的時(shí)候，藍(lán)寶石長(zhǎng)晶環(huán)節(jié)中國(guó)是沒有龍頭企業(yè)，全球主要產(chǎn)能在俄羅斯的Mono等公司，最近國(guó)內(nèi)長(zhǎng)晶公司發(fā)展非?？?，將來(lái)國(guó)內(nèi)長(zhǎng)晶公司將越來(lái)越有競(jìng)爭(zhēng)力。 技術(shù)路線上公司看好泡生法，主要優(yōu)勢(shì)是長(zhǎng)晶質(zhì)量高、生產(chǎn)穩(wěn)定，缺點(diǎn)是單體產(chǎn)量小，自動(dòng)化程度低。但參考光伏產(chǎn)業(yè)可以發(fā)現(xiàn)單體產(chǎn)量會(huì)進(jìn)步比較快，未來(lái)1年左右基本可以實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)化。 市場(chǎng)規(guī)模LED有20-30%的增長(zhǎng)。消費(fèi)電子領(lǐng)域，藍(lán)寶石取代玻璃材料是業(yè)內(nèi)比較看好的方向，將會(huì)帶動(dòng)藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步快速發(fā)展。 目前大部分公司的產(chǎn)能是差不多的，核心是未來(lái)兩三年的技術(shù)情況，技術(shù)上取勝突破決定未來(lái)的行業(yè)地位。

　　5. 怎么看最近金沙江創(chuàng)投33億美金收購(gòu)飛利浦照明業(yè)務(wù)：a.估值是否合理?b.此次收購(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)的影響?

　　(1)估值比較合理，飛利浦照明是全球照明知名企業(yè)，品牌具有比較高的價(jià)值，并且飛利浦在LED技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)布局很完善、很全面，另外一個(gè)高價(jià)值的地方在于飛利浦的智能照明業(yè)務(wù)，不僅僅是節(jié)能技術(shù)。

　　(2)不會(huì)構(gòu)成太實(shí)質(zhì)影響，不過對(duì)金沙江創(chuàng)投這家公司來(lái)看，此次收購(gòu)對(duì)他們后面繼續(xù)收購(gòu)其他LED企業(yè)和布局照明行業(yè)很有意義。

　　6. LED襯底對(duì)藍(lán)寶石需求規(guī)模多少?未來(lái)成長(zhǎng)性怎么樣?

　　保守估計(jì)，目前LED襯底對(duì)藍(lán)寶石需求每個(gè)月300萬(wàn)/月(換算成兩寸)的需求，未來(lái)市場(chǎng)需求可以保持保持每年20-30%增速。