臺灣：LED急單送暖 3月將迎行業(yè)旺季

　　臺灣LED廠商12月份營收出爐，顯示LED傳統(tǒng)淡季行情持續(xù)。不過，繼11月下跌趨勢放緩后，12月進一步顯示回暖跡象。

　　其中，LED藍寶石廠商銳捷連續(xù)第三個月環(huán)比下跌，12月環(huán)比下跌24%，晶美，鑫晶鉆則穩(wěn)住跌勢，環(huán)比分別為-1%和2%。LED芯片廠商晶電，隆達，新世紀12月營收環(huán)比變動幅度分別為15%，3%和0%。LED封裝廠商億光和東貝12月營收略微下滑，環(huán)比變動幅度分別為-4%和-24%，但仍然維持較高同比變動幅度，分別為16%和41%。

　　值得注意的是，晶電12月甚至出現(xiàn)急單，2015年三星高階電視機種全面采用倒裝芯片技術(shù)，晶電接獲三星大訂單。

　　晶電董事長李秉杰表示，LED行業(yè)庫存調(diào)整接近尾聲，晶電合并璨圓之后，配合LED照明出貨倍數(shù)成長、LED背光導入新技術(shù)以及高階顯示屏出貨倍增等三大成長動能帶動下，晶電2015年的營收有望挑戰(zhàn)340億元新臺幣(折合人民幣約67.17億元)，創(chuàng)歷史新高，年增率超過20%。

　　平安證券認為，今年一季度伴隨著農(nóng)歷春節(jié)，將是傳統(tǒng)淡季的谷底，隨后預計LED傳統(tǒng)淡季結(jié)束，邁入3月份旺季的開端，LED行業(yè)營收有望進一步回升。中金公司也在研報中表示，整個行業(yè)看來，去年12月出現(xiàn)急單，預計今年2、3月起稼動率將全面回升。

　　中金公司還認為，2015年行業(yè)向上的驅(qū)動力主要來自：LED新品提高滲透率，如“倒晶(flip-chip)”將在電視背光與照明上逐步導入，提升單價;LED照明的普及還將加速;行業(yè)整合加劇。2015年行業(yè)格局為以三安與晶電為主的產(chǎn)能擴張競爭，以及這兩家以外的廠商在不同領(lǐng)域的垂直合作。

　　行業(yè)整合及LED照明普及加速是推動行業(yè)迅速發(fā)展的驅(qū)動力，這也是業(yè)內(nèi)獲得廣泛認同的觀點。除此外，中原證券認為，商業(yè)模式的額創(chuàng)新將助力企業(yè)騰飛。通過EMC、垂直電商等商業(yè)模式創(chuàng)新，新興品牌將避開傳統(tǒng)實體渠道紅海競爭。

　　國信證券則認為，全球半導體產(chǎn)業(yè)由臺、韓向中國大陸轉(zhuǎn)移，將推動我國半導體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。除此外，LED行業(yè)在經(jīng)歷2011~2013年的低迷期后又將迎來景氣拐點，在室內(nèi)照明(商用照明、家居照明)、小間距顯示等新應用的驅(qū)動下，行業(yè)有望開啟新一輪增長。上游芯片，下游照明應用、小間距顯示行業(yè)，以及背光領(lǐng)域國產(chǎn)替代性投資機遇值得關(guān)注。