LED照明產(chǎn)品價(jià)格大幅回升 上游企業(yè)有望淡季不淡

　　去年12月，中國(guó)取代40W的LED燈泡零售價(jià)較11月份4.5美元上漲8.8%達(dá)4.9美元，取代60W白熾燈的LED燈泡零售價(jià)較11月份的12.4美元上漲12.9%達(dá)14美元，獲得年內(nèi)最大幅度的回升。雖然價(jià)格較去年年初的9.5美元和18.1美元有48%和20%的下滑幅度，但近期下游價(jià)格的回升，給上游芯片和封裝企業(yè)較大的議價(jià)空間，行業(yè)景氣度有望再度攀升。

　　全球照明產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)LED照明領(lǐng)跑的新時(shí)代，我國(guó)LED照明產(chǎn)品產(chǎn)量約16.7億只，大幅超出去年初預(yù)測(cè)的13.2億只，其中商業(yè)照明井噴式增長(zhǎng)，公共照明增長(zhǎng)迅速，家居照明開(kāi)始啟動(dòng)，總銷量約7.5億只，LED照明產(chǎn)品的市場(chǎng)份額已經(jīng)上升到16.4%，較2013年8.9%的市場(chǎng)占有率增幅達(dá)到84%。

　　雖然12月為傳統(tǒng)意義上的淡季，但是佰鴻、隆達(dá)、華興等封裝公司的營(yíng)收出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。芯片廠商晶電亦表示，庫(kù)存消化步入尾聲，下游補(bǔ)庫(kù)存啟動(dòng)，并且有急單，2015年一季度會(huì)顯現(xiàn)出淡季不淡態(tài)勢(shì)。照明企業(yè)鴻利光電表示，去年LED 照明市場(chǎng)需求良好，公司加大市場(chǎng)拓展力度，在LED照明方面保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)，年度凈利潤(rùn)將比上年同期上升35%-55%，德豪潤(rùn)達(dá)亦表示，在產(chǎn)能利用率上升的背景下，與上年同期相比將扭虧為盈。

　　從目前的政策情況來(lái)看，政府向MOCVD設(shè)備提供補(bǔ)貼或稅收優(yōu)惠的行為或?qū)⒔K止。去年年末，MOCVD設(shè)備已經(jīng)達(dá)到了1300臺(tái)左右，用于進(jìn)口MOCVD的費(fèi)用達(dá)到數(shù)百億元之巨，而地方政府的財(cái)政補(bǔ)貼，往往要占進(jìn)口費(fèi)用的50%以上。從一方面來(lái)說(shuō)，取消財(cái)政補(bǔ)貼對(duì) LED 行業(yè)的新進(jìn)者將產(chǎn)生較大的負(fù)面影響，另一面來(lái)看，對(duì)于已有一定產(chǎn)能的企業(yè)來(lái)說(shuō)則是大大的利好。

　　A股上市公司中，陽(yáng)光照明是節(jié)能燈龍頭企業(yè)，公司的市場(chǎng)渠道和品牌優(yōu)勢(shì)十分明顯，已經(jīng)無(wú)縫移植到新的LED燈具業(yè)務(wù)上，正逐步從代工企業(yè)向自有品牌企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型。國(guó)星光電是白光器件封裝領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，公司積極向上游芯片和下游終端照明領(lǐng)域進(jìn)軍。澳洋順昌由傳統(tǒng)金屬物流業(yè)務(wù)切入到技術(shù)壁壘較高的LED 芯片產(chǎn)業(yè)，借助LED一期項(xiàng)目，公司整體盈利將得到大幅提升。