數字化解讀照明產業鏈上市公司的2023年-照明工程板塊

照明工程板塊

照明工程相關業務情況：

2023年，大型的整體亮化項目依舊難覓其蹤，而城市更新、文旅夜游、商業地產、智慧路燈等項目取而代之成為主流，但項目碎片化定制化趨勢更為顯著，不僅對相關廠商的設計、執行、服務、供應鏈整合等能力有著更高的要求，業務也更趨于分散。疊加地方財政緊縮與能耗雙控壓力，照明工程行業依舊承壓。

反映到業績上則是企業營收普遍進一步下探，20家照明工程板塊上市公司中，其照明工程相關營收總額為不到33億元，同比下滑18.7%，上市公司照明工程業務2022年總營收為40億元，而2021年這個數字為70億元，特別是疫情流行和政策下達前的2019年更是達到了近100億元。其中3/4的企業營收下滑，更有半數企業下滑超過50%；但是平均毛利率表現尚可，為25.77%，比2022年提升了4.58個百分點，艱難回暖。

照明工程業務排行榜：

照明工程板塊前10名上市公司相關業務總營收為29億元，同比下降18.1%,占2023年整個照明工程行業規模的不足10%，產業集中度較低，隨著工程項目碎片化定制化趨勢更為顯著，業務也將更趨于分散，這種狀況也將較長時期存在。

照明工程上市公司整體業績情況：

20家照明工程板塊上市公司總體業績：

營收方面，

50%的企業下滑，40%的企業兩位數下滑；

凈利潤方面，

50%的企業下滑，且均為兩位數下滑，其中4家由盈轉虧；

扣非凈利潤方面，

60%的企業下滑，45%的企業兩位數下滑，其中5家由盈轉虧；

虧損企業方面，

占整體的55%，總虧損額逾9億元，減虧4億元，乍暖還寒。

研發情況：

照明工程上市公司中，研發投入占總營收比重最高的為智達光電、名家匯和奧拓電子，均超過10%，較大程度是因為營收下降較多所致；光顯巨頭洲明科技2023年度新增專利最多為306項，其中61項為發明專利，當然其中多為顯示相關專利；研發人員占總人數比重方面，智達光電、漢威光電、九洲光電等新三板企業名列前茅，均超過30%。

效率情況：

管理投入占總營收比重方面，名家匯高達77.81%，遠超均值；員工總數變化方面，羅曼股份以增加近30%的員工拔得頭籌，而智達光電則人數減少近40%；人效比方面，國資背景的南網能源和四聯交通分列前二，其中最高的南網能源人效比高達560萬元/人，是均值的4倍多，也是最低人效的18倍。

銷售情況：

銷售投入占比方面，海洋王以38.93%和名家匯以31.54%的銷售投入占比高舉前二，當然前者是因為特殊渠道，后者是因為近年來營收大幅下滑；占比最低漢威光電僅有0.45%。銷售人員占比方面，仍是海洋王以共2187名銷售人員，占總人數比68.15%遙遙領先。

數據小貼士：

據筆者統計，193家照明產業鏈相關上市公司中，

有22家上市公司具有國資背景，占比超過10%；

有30家上市公司近年來布局了海外產能，占比超過15%;

有39家上市公司近年來進入新能源領域，占比超過20%。