COB技術(shù)要爆發(fā)了?芯瑞達(dá)、兆馳表示：成本降低、拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

COB技術(shù)經(jīng)歷了多個(gè)階段的發(fā)展，從手工焊接到現(xiàn)代化的微電子封裝技術(shù)。隨著時(shí)間的推移，COB技術(shù)也在不斷演進(jìn)，為電子產(chǎn)品提供了更高效、更可靠的封裝解決方案。

而照明產(chǎn)業(yè)鏈的很多公司的業(yè)務(wù)都與COB技術(shù)有關(guān)，比如兆馳股份、光圣半導(dǎo)體、芯瑞達(dá)、國(guó)星光電、鴻利智匯等。從已發(fā)布2023上半年業(yè)績(jī)報(bào)的照企中，發(fā)現(xiàn)芯瑞達(dá)、兆馳股份都提及COB技術(shù)的重大發(fā)展。特別是針對(duì)行業(yè)內(nèi)COB 技術(shù)未大規(guī)模普及的痛點(diǎn)問(wèn)題，兩家企業(yè)都明確表示克服難點(diǎn)提升工藝降低COB成本，推動(dòng)該技術(shù)的廣泛應(yīng)用，同時(shí)對(duì)公司業(yè)績(jī)也產(chǎn)生了較好影響。

安徽芯瑞達(dá)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“芯瑞達(dá)”或“公司”）于8月19日接受了多家機(jī)構(gòu)投資者的特定對(duì)象調(diào)研。在調(diào)研中，芯瑞達(dá)透露，從半年度數(shù)據(jù)來(lái)看，公司基于傳統(tǒng)TFT-LCD技術(shù)的商業(yè)顯示器或數(shù)字電視等終端營(yíng)收占比超過(guò)九成；MiniCOB技術(shù)大幅度快速滲透。

　　▲芯瑞達(dá)公告截圖

芯瑞達(dá)向投資者介紹了上半年業(yè)績(jī)情況。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收62660萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)8749萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)7642萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)45%、58%、72%。營(yíng)收增長(zhǎng)主要來(lái)自顯示模組與終端業(yè)務(wù)，同比分別增長(zhǎng)29%與85%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要來(lái)Mini顯示模組，增量貢獻(xiàn)近70%。

關(guān)于Mini顯示模組本年季度環(huán)比、毛利率趨勢(shì)，芯瑞達(dá)稱，今年2季度Mini顯示模組營(yíng)收環(huán)比1季度增長(zhǎng)近200%，毛利率表現(xiàn)上：1季度毛利率略低于顯示模組均值，2季度因訂單快速放大，生產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步釋放，毛利率超出均值。

關(guān)于Mini COB技術(shù)路線與POB的優(yōu)勢(shì)及趨勢(shì)，芯瑞達(dá)表示，從技術(shù)看，MiniCOB技術(shù)在封裝、焊接、顯示效果上、以及大角度、高均勻度以及高光效上面均領(lǐng)先POB，尤其在如3mm以內(nèi)的OD超薄方案上表現(xiàn)更為優(yōu)異。從應(yīng)用終端看，MiniCOB更多應(yīng)用于高端產(chǎn)品，如超高分區(qū)和高端超薄廣電模組。從市場(chǎng)推廣看，MiniCOB技術(shù)2022年才被廠商大量推向市場(chǎng)，有著“新生代的沖勁”。

從未來(lái)發(fā)展看，COB在下沉市場(chǎng)上面的發(fā)力和技術(shù)多元化拓展上表現(xiàn)亮眼，且隨著工藝的優(yōu)化使得效率的提升，材料成本逐步下滑，未來(lái)MiniCOB產(chǎn)品將會(huì)領(lǐng)先和部分取代POB。

芯瑞達(dá)向投資者介紹了MiniCOB技術(shù)大幅度快速滲透的理論支撐。COB成本將隨著產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、技術(shù)進(jìn)步而降低。目前COB的成本主要在基板和加工費(fèi)上以及在驅(qū)動(dòng)IC上隨著前期的投入(硬件設(shè)備投入)逐漸的攤銷，材料成本將會(huì)有階段性的下調(diào)，并且驅(qū)動(dòng)新的設(shè)計(jì)上面有在做優(yōu)化的空間成本上也能有較大幅度的下滑。

COB工藝效率存在上升空間。從2018年以來(lái)MiniCOB工藝已經(jīng)做了3次大幅度的優(yōu)化和調(diào)整，2022年的產(chǎn)能效率相較于2021年提升了25%，隨著新的設(shè)備的引入和新的工藝的驗(yàn)證導(dǎo)入，整體效率有望能繼續(xù)提升，未來(lái)整體效率提升空間明顯。

COB在終端市場(chǎng)上的認(rèn)可度進(jìn)一步統(tǒng)一。目前，MIni顯示終端因其優(yōu)異的技術(shù)性能參數(shù)為更多消費(fèi)者、用戶所認(rèn)可，這從知名名牌的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來(lái)規(guī)劃也得到注腳。

顯示終端的主要構(gòu)成方面，芯瑞達(dá)表示，公司新型顯示終端產(chǎn)品包括基于MiniLED技術(shù)的直顯產(chǎn)品，如小間距顯示模組、各尺寸一體機(jī)、車載顯示終端，以及基于傳統(tǒng)TFT-LCD技術(shù)的商業(yè)顯示器或數(shù)字電視等終端。從半年度數(shù)據(jù)來(lái)看，公司基于傳統(tǒng)TFT-LCD技術(shù)的商業(yè)顯示器或數(shù)字電視等終端營(yíng)收占比超過(guò)九成。

芯瑞達(dá)還透露，根據(jù)知名品牌廠商測(cè)算的至2026年底MiniLED電視參透率預(yù)計(jì)達(dá)到15%+，則全球出庫(kù)量達(dá)到3000萬(wàn)套，若單臺(tái)電視MiniLED顯示模組500元，則市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)150億元。公司目前MiniLED顯示模組主要客戶包括海信、創(chuàng)維、首爾等。

日前，兆馳股份（002429.SZ）發(fā)布 2023 年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 77.36 億元，同比增長(zhǎng) 8.8%；歸母凈利潤(rùn)為 7.34 億元，同比增加 39.45%；扣非凈利潤(rùn) 6.28 億元，同比增長(zhǎng) 41.99%，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)利雙增，扭轉(zhuǎn)了去年增利不增收的局面。

對(duì)于今年上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，兆馳股份表示，報(bào)告期內(nèi)，以電視 ODM 為主的智慧顯示增長(zhǎng)強(qiáng)勁，LED 產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)面環(huán)比改善，同時(shí) LED 直顯以 COB 的封裝技術(shù)進(jìn)行顯示行業(yè)技術(shù)更迭，為 LED 產(chǎn)業(yè)鏈打開新的成長(zhǎng)空間。

兆馳股份在 LED 產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全方位深度布局，包括上游芯片、中游封裝、下游顯示應(yīng)用三大方面。今年上半年，LED 市場(chǎng)需求企穩(wěn)回升，在稼動(dòng)率、庫(kù)存、價(jià)格三個(gè)維度均呈現(xiàn)環(huán)比改善的跡象。受益于 LED 行業(yè)邊際逐步改善，報(bào)告期內(nèi)，兆馳股份的 LED 全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入達(dá) 19.97 億元，同比增長(zhǎng) 3.93%。

報(bào)告期內(nèi)，兆馳半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 8.27 億元，同比微增 0.49%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1.07 億元，同比下滑 36%，出現(xiàn)增收不增利的情況；而負(fù)責(zé) LED 封裝業(yè)務(wù)的兆馳光元實(shí)現(xiàn)收入 12.22 億元，同比下滑 7.35%；凈利潤(rùn)為 0.51 億元，同比下滑 36.25%，出現(xiàn)營(yíng)利雙降。

對(duì)此，兆馳股份表示，兆馳半導(dǎo)體凈利潤(rùn)下滑主要是因兆馳半導(dǎo)體擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡放量，期間生產(chǎn)的固定費(fèi)用增加；而兆馳光元?jiǎng)t是受市場(chǎng)景氣度需求較差影響，封裝價(jià)格偏低所導(dǎo)致。

兆馳股份在 COB 顯示應(yīng)用上取得了重要突破。COB 作為新技術(shù)路徑在商用化的應(yīng)用中加速滲透，是目前 MLED 可以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商用化的唯一可靠路徑。不過(guò)，受直通良率低、檢測(cè)返修難、顏色 / 墨色一致性等因素制約，COB 技術(shù)在過(guò)去幾年里一直難以大規(guī)模普及。

值得一提的是，兆馳股份解決了阻礙 COB 技術(shù)大規(guī)模普及的行業(yè)痛點(diǎn)，實(shí)現(xiàn) COB 的成本端大幅下降。目前，公司的 COB 顯示應(yīng)用業(yè)務(wù)主要由子公司兆馳晶顯負(fù)責(zé)，截至今年 6 月末，兆馳晶顯已擁有 600 條 COB 封裝生產(chǎn)線，已實(shí)現(xiàn) P0.65-P1.87 點(diǎn)間距全覆蓋。

2023 年下半年，兆馳股份將推出一系列 Mini LED COB 高端電視，推動(dòng) Mini LED 顯示走進(jìn) C 端家庭場(chǎng)景。同時(shí)，公司將逐步完成對(duì) COB 封裝生產(chǎn)線（1100 條）的投產(chǎn)。隨著產(chǎn)能提升疊加應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓展，未來(lái) COB 直顯將成為兆馳股份LED 產(chǎn)業(yè)鏈中重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。不過(guò)，在 2023 年半年報(bào)中，兆馳股份并未披露 COB 顯示業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，只表示，該業(yè)務(wù)相比去年同期有較大幅度提升。