COB技術(shù)要爆發(fā)了?芯瑞達、兆馳表示：成本降低、拉動業(yè)績增長

COB技術(shù)經(jīng)歷了多個階段的發(fā)展，從手工焊接到現(xiàn)代化的微電子封裝技術(shù)。隨著時間的推移，COB技術(shù)也在不斷演進，為電子產(chǎn)品提供了更高效、更可靠的封裝解決方案。

而照明產(chǎn)業(yè)鏈的很多公司的業(yè)務(wù)都與COB技術(shù)有關(guān)，比如兆馳股份、光圣半導體、芯瑞達、國星光電、鴻利智匯等。從已發(fā)布2023上半年業(yè)績報的照企中，發(fā)現(xiàn)芯瑞達、兆馳股份都提及COB技術(shù)的重大發(fā)展。特別是針對行業(yè)內(nèi)COB 技術(shù)未大規(guī)模普及的痛點問題，兩家企業(yè)都明確表示克服難點提升工藝降低COB成本，推動該技術(shù)的廣泛應(yīng)用，同時對公司業(yè)績也產(chǎn)生了較好影響。

安徽芯瑞達科技股份有限公司（以下簡稱“芯瑞達”或“公司”）于8月19日接受了多家機構(gòu)投資者的特定對象調(diào)研。在調(diào)研中，芯瑞達透露，從半年度數(shù)據(jù)來看，公司基于傳統(tǒng)TFT-LCD技術(shù)的商業(yè)顯示器或數(shù)字電視等終端營收占比超過九成；MiniCOB技術(shù)大幅度快速滲透。

　　▲芯瑞達公告截圖

芯瑞達向投資者介紹了上半年業(yè)績情況。2023年上半年，公司實現(xiàn)營收62660萬元，歸母凈利潤8749萬元，扣非凈利潤7642萬元，同比分別增長45%、58%、72%。營收增長主要來自顯示模組與終端業(yè)務(wù)，同比分別增長29%與85%。凈利潤增長主要來Mini顯示模組，增量貢獻近70%。

關(guān)于Mini顯示模組本年季度環(huán)比、毛利率趨勢，芯瑞達稱，今年2季度Mini顯示模組營收環(huán)比1季度增長近200%，毛利率表現(xiàn)上：1季度毛利率略低于顯示模組均值，2季度因訂單快速放大，生產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)進一步釋放，毛利率超出均值。

關(guān)于Mini COB技術(shù)路線與POB的優(yōu)勢及趨勢，芯瑞達表示，從技術(shù)看，MiniCOB技術(shù)在封裝、焊接、顯示效果上、以及大角度、高均勻度以及高光效上面均領(lǐng)先POB，尤其在如3mm以內(nèi)的OD超薄方案上表現(xiàn)更為優(yōu)異。從應(yīng)用終端看，MiniCOB更多應(yīng)用于高端產(chǎn)品，如超高分區(qū)和高端超薄廣電模組。從市場推廣看，MiniCOB技術(shù)2022年才被廠商大量推向市場，有著“新生代的沖勁”。

從未來發(fā)展看，COB在下沉市場上面的發(fā)力和技術(shù)多元化拓展上表現(xiàn)亮眼，且隨著工藝的優(yōu)化使得效率的提升，材料成本逐步下滑，未來MiniCOB產(chǎn)品將會領(lǐng)先和部分取代POB。

芯瑞達向投資者介紹了MiniCOB技術(shù)大幅度快速滲透的理論支撐。COB成本將隨著產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、技術(shù)進步而降低。目前COB的成本主要在基板和加工費上以及在驅(qū)動IC上隨著前期的投入(硬件設(shè)備投入)逐漸的攤銷，材料成本將會有階段性的下調(diào)，并且驅(qū)動新的設(shè)計上面有在做優(yōu)化的空間成本上也能有較大幅度的下滑。

COB工藝效率存在上升空間。從2018年以來MiniCOB工藝已經(jīng)做了3次大幅度的優(yōu)化和調(diào)整，2022年的產(chǎn)能效率相較于2021年提升了25%，隨著新的設(shè)備的引入和新的工藝的驗證導入，整體效率有望能繼續(xù)提升，未來整體效率提升空間明顯。

COB在終端市場上的認可度進一步統(tǒng)一。目前，MIni顯示終端因其優(yōu)異的技術(shù)性能參數(shù)為更多消費者、用戶所認可，這從知名名牌的市場數(shù)據(jù)及未來規(guī)劃也得到注腳。

顯示終端的主要構(gòu)成方面，芯瑞達表示，公司新型顯示終端產(chǎn)品包括基于MiniLED技術(shù)的直顯產(chǎn)品，如小間距顯示模組、各尺寸一體機、車載顯示終端，以及基于傳統(tǒng)TFT-LCD技術(shù)的商業(yè)顯示器或數(shù)字電視等終端。從半年度數(shù)據(jù)來看，公司基于傳統(tǒng)TFT-LCD技術(shù)的商業(yè)顯示器或數(shù)字電視等終端營收占比超過九成。

芯瑞達還透露，根據(jù)知名品牌廠商測算的至2026年底MiniLED電視參透率預(yù)計達到15%+，則全球出庫量達到3000萬套，若單臺電視MiniLED顯示模組500元，則市場規(guī)?？蛇_150億元。公司目前MiniLED顯示模組主要客戶包括海信、創(chuàng)維、首爾等。

日前，兆馳股份（002429.SZ）發(fā)布 2023 年半年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收 77.36 億元，同比增長 8.8%；歸母凈利潤為 7.34 億元，同比增加 39.45%；扣非凈利潤 6.28 億元，同比增長 41.99%，公司實現(xiàn)營利雙增，扭轉(zhuǎn)了去年增利不增收的局面。

對于今年上半年業(yè)績增長，兆馳股份表示，報告期內(nèi)，以電視 ODM 為主的智慧顯示增長強勁，LED 產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營面環(huán)比改善，同時 LED 直顯以 COB 的封裝技術(shù)進行顯示行業(yè)技術(shù)更迭，為 LED 產(chǎn)業(yè)鏈打開新的成長空間。

兆馳股份在 LED 產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全方位深度布局，包括上游芯片、中游封裝、下游顯示應(yīng)用三大方面。今年上半年，LED 市場需求企穩(wěn)回升，在稼動率、庫存、價格三個維度均呈現(xiàn)環(huán)比改善的跡象。受益于 LED 行業(yè)邊際逐步改善，報告期內(nèi)，兆馳股份的 LED 全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品營業(yè)收入達 19.97 億元，同比增長 3.93%。

報告期內(nèi)，兆馳半導體實現(xiàn)營業(yè)收入 8.27 億元，同比微增 0.49%；實現(xiàn)凈利潤 1.07 億元，同比下滑 36%，出現(xiàn)增收不增利的情況；而負責 LED 封裝業(yè)務(wù)的兆馳光元實現(xiàn)收入 12.22 億元，同比下滑 7.35%；凈利潤為 0.51 億元，同比下滑 36.25%，出現(xiàn)營利雙降。

對此，兆馳股份表示，兆馳半導體凈利潤下滑主要是因兆馳半導體擴產(chǎn)項目產(chǎn)能爬坡放量，期間生產(chǎn)的固定費用增加；而兆馳光元則是受市場景氣度需求較差影響，封裝價格偏低所導致。

兆馳股份在 COB 顯示應(yīng)用上取得了重要突破。COB 作為新技術(shù)路徑在商用化的應(yīng)用中加速滲透，是目前 MLED 可以實現(xiàn)大規(guī)模商用化的唯一可靠路徑。不過，受直通良率低、檢測返修難、顏色 / 墨色一致性等因素制約，COB 技術(shù)在過去幾年里一直難以大規(guī)模普及。

值得一提的是，兆馳股份解決了阻礙 COB 技術(shù)大規(guī)模普及的行業(yè)痛點，實現(xiàn) COB 的成本端大幅下降。目前，公司的 COB 顯示應(yīng)用業(yè)務(wù)主要由子公司兆馳晶顯負責，截至今年 6 月末，兆馳晶顯已擁有 600 條 COB 封裝生產(chǎn)線，已實現(xiàn) P0.65-P1.87 點間距全覆蓋。

2023 年下半年，兆馳股份將推出一系列 Mini LED COB 高端電視，推動 Mini LED 顯示走進 C 端家庭場景。同時，公司將逐步完成對 COB 封裝生產(chǎn)線（1100 條）的投產(chǎn)。隨著產(chǎn)能提升疊加應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓展，未來 COB 直顯將成為兆馳股份LED 產(chǎn)業(yè)鏈中重要的業(yè)績增長點。不過，在 2023 年半年報中，兆馳股份并未披露 COB 顯示業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)績數(shù)據(jù)，只表示，該業(yè)務(wù)相比去年同期有較大幅度提升。