整體篇
截至2023年4月30日，中國照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司的2022年年報和2023年一季報相繼出爐。本文采用了97家A股上市公司，4家H股上市公司和71家新三板上市公司等共計172家公司的報告業(yè)績。盡量精準地提煉出其照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的業(yè)務(wù)情況并做了相應(yīng)排名，以供參考。
本期帶來的是照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司2022年全年和2023年一季度的整體業(yè)績情況。
照明應(yīng)用板塊
照明應(yīng)用企業(yè)2022年整體業(yè)績
營收方面，
2/3的企業(yè)下滑，逾半數(shù)的企業(yè)錄得兩位數(shù)下滑；
凈利潤方面，
半數(shù)企業(yè)下滑，45%的企業(yè)兩位數(shù)下滑；
扣非凈利潤方面，
42%的企業(yè)下滑，30%的企業(yè)下滑超過50%；
虧損企業(yè)方面，
占整體的1/3，總虧損額近32億元。
照明應(yīng)用企業(yè)2023年Q1整體業(yè)績
營收方面，
61%的企業(yè)下滑，近40%的企業(yè)兩位數(shù)下滑；
毛利率方面，
32%企業(yè)毛利率下降，14%下降超5個百分點；
凈利潤方面，
50%的企業(yè)下滑，近1/3的企業(yè)下滑超過50%；
扣非凈利潤方面，
57%的企業(yè)下滑，36%的企業(yè)下滑超過50%；
虧損企業(yè)方面，
占整體的36%。
封裝板塊
封裝企業(yè)2022年整體業(yè)績情況
營收方面，
高達96%的企業(yè)下滑，68%的企業(yè)兩位數(shù)下滑；
凈利潤方面，
60%的企業(yè)下滑，且下滑幅度均超過30%；
扣非凈利潤方面，
72%的企業(yè)下滑，52%的企業(yè)下滑超過50%；
虧損企業(yè)方面，
占整體的44%，總虧損額超22億元。
封裝企業(yè)2023年Q1整體業(yè)績情況
營收方面，
63%的企業(yè)下滑，38%的企業(yè)兩位數(shù)下滑；
毛利率方面，
38%的企業(yè)毛利率同比下滑；
凈利潤方面，
50%的企業(yè)下滑，且全部為兩位數(shù)下滑；
扣非凈利潤方面，
63%的企業(yè)下滑；
虧損企業(yè)方面，
占企業(yè)總數(shù)的1/4。
外延芯片板塊
外延芯片企業(yè)2022年整體業(yè)績情況
營收方面，
2/3的企業(yè)下滑；
凈利潤方面，
89%的企業(yè)下滑，平均下滑幅度近200%；
扣非凈利潤方面，
89%的企業(yè)下滑，2/3的企業(yè)下滑超過50%；
虧損企業(yè)方面，
占到整體的56%，總虧損額超11億元。
外延芯片企業(yè)2023年Q1整體業(yè)績情況
營收方面，
2/3的企業(yè)下滑；
毛利率方面，
83%的企業(yè)毛利率下降，且均超過5個百分點；
凈利潤方面，
83%的企業(yè)下滑，2/3的企業(yè)下滑超過100%；
扣非凈利潤方面，
83%的企業(yè)下滑，下滑幅度全都超過100%；
虧損企業(yè)方面，
占到整體的83%，總虧損額超5億元。
照明工程板塊
照明工程企業(yè)2022年整體業(yè)績情況
營收方面，
83%的企業(yè)下滑，50%的企業(yè)兩位數(shù)下滑；
凈利潤方面，
61%的企業(yè)下滑，且下滑幅度均超過30%；
扣非凈利潤方面，
2/3的企業(yè)下滑，近半數(shù)的企業(yè)下滑超過50%；
虧損企業(yè)方面，
半數(shù)虧損，總虧損額超13億元。
照明工程企業(yè)2023年Q1整體業(yè)績情況
營收方面，
57%的企業(yè)下滑，下滑幅度均超過兩位數(shù)；
毛利率方面，
86%的企業(yè)毛利率同比下降，而57%的企業(yè)下降超過5個百分點；
凈利潤方面，
28%的企業(yè)下滑；
扣非凈利潤方面，
43%的企業(yè)下滑；
虧損企業(yè)方面，
29%的企業(yè)利潤為負，整體上和去年相比獲得了一定程度上的喘息。
其他配套板塊
配套企業(yè)2022年整體業(yè)績情況
營收方面，
56%的企業(yè)下滑，40%的企業(yè)兩位數(shù)下滑；
凈利潤方面，
67%的企業(yè)下滑，半數(shù)企業(yè)下滑超過20%；
扣非凈利潤方面，
67%的企業(yè)同比下降，過半數(shù)的企業(yè)下滑幅度超過20%；體現(xiàn)了2022年原材料元器件價格沖高回落對該板塊的利潤率沖擊甚大。
虧損企業(yè)方面，
有27%的企業(yè)虧損。
配套企業(yè)2023年Q1整體業(yè)績情況
營收方面，
72%的企業(yè)下滑，62%的企業(yè)兩位數(shù)下滑；
毛利率方面，
過半數(shù)的企業(yè)毛利率同比下降；
凈利潤方面，
69%的企業(yè)下滑，45%的企業(yè)下滑超過50%；
扣非凈利潤方面，
72%的企業(yè)下滑，52%的企業(yè)下滑超過50%；
虧損企業(yè)方面，
近1/3的企業(yè)利潤為負，體現(xiàn)出在目前需求不足的整體形勢下，上游的日子也愈發(fā)難過起來。
2022年中國照明產(chǎn)業(yè)規(guī)模約6435億元人民幣，同比下降5.4%。其中，面臨外需市場下滑、貿(mào)易條件惡化、疫情沖擊供給和外部競爭加劇等多重壓力的照明外貿(mào)錄得出口總額627億美元，同比下降4.3%；約合4185億元人民幣，美聯(lián)儲多次加息推動美元強勢升值使得全年出口額按人民幣計下降不多。
2022年照明內(nèi)銷則受疫情反復(fù)不斷、房地產(chǎn)陷入低迷、就業(yè)與收入承壓、消費信心不足、收入分化擴大等諸多因素制約，全行業(yè)共完成約2250億元人民幣的國內(nèi)銷售額，同比下降13.5%，比外銷情勢更為慘淡。覆巢之下，2022年，照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)全部上市公司中，總共有68%的企業(yè)營收下滑，50%的企業(yè)下滑超過兩位數(shù)；60%的企業(yè)利潤下滑，53%的企業(yè)下滑超過兩位數(shù)；更有35%的企業(yè)虧損，虧損總額達到驚人的93億元人民幣。作為行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的代表，各上市公司業(yè)績尚且如此慘淡，2022年全行業(yè)遭遇的困難可見一斑。
2023年一季度，照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)A股上市公司中，總共有65%的企業(yè)營收下滑，64%的企業(yè)利潤下滑，更有36%的企業(yè)虧損。反映出后疫情時代的開年第一季度整體行業(yè)形勢也不容樂觀。展望未來，照明出口首先面臨主要經(jīng)濟體貨幣緊縮政策、通脹高企和經(jīng)濟衰退帶來的需求收縮，疊加各國能源危機和供應(yīng)鏈瓶頸對增長的持續(xù)抑制，還有中國制造對外的“轉(zhuǎn)移替代”效應(yīng)弱化等困難。而中美貿(mào)易摩擦、新冠疫情大爆發(fā)和俄烏地緣沖突等黑天鵝事件引發(fā)全球各國高度關(guān)切供應(yīng)鏈安全，在“發(fā)展與安全”的全球新主旋律下，歐美正在激進地推動基于供應(yīng)商多樣化、本地化、近岸外包和友岸生產(chǎn)等全球產(chǎn)業(yè)鏈重組。這對已全面深刻地嵌入全球產(chǎn)業(yè)鏈的中國照明產(chǎn)業(yè)來說是愈發(fā)現(xiàn)實而殘酷的挑戰(zhàn)。
總之，之前維系多年的照明出口持續(xù)增長的局面已發(fā)生改變，2023年照明出口若想實現(xiàn)增長面臨重重困難，并不排除延續(xù)下滑趨勢的可能性。照明內(nèi)銷方面，新冠疫情帶來的價格、債務(wù)和心理的長尾“疤痕”效應(yīng)猶在。消費端方面雖有國家擴大內(nèi)需與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合的利好，但因居民部門收入和就業(yè)受疫情拖累結(jié)構(gòu)性下滑，恢復(fù)常態(tài)尚需時日，特別是信心的回暖仍需較長階段，所以既要解決無錢可花的收入問題，還要解決有錢不花的預(yù)期問題，挑戰(zhàn)不小。政策有所改觀但附加金融、土地和人口問題，房地產(chǎn)將有回暖但仍大概率是拖累項，對照明內(nèi)銷市場拉動有限。工程端方面，國家未來更傾向于區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，限制超大城市群、超高層建筑和城市軌道交通的發(fā)展，但會繼續(xù)推進中西部地區(qū)的高鐵和機場建設(shè)，并持續(xù)深化鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，機會孕育其中。
總之，2023年內(nèi)銷市場會是觸底反彈的一年，將有所回暖，同時投資拉動的工程端的業(yè)務(wù)將更可能成為亮點。
整體而言，全球經(jīng)濟放緩導(dǎo)致的內(nèi)外銷需求疲軟是正在到來的現(xiàn)實，貿(mào)易保護主義、地緣政治沖突和供應(yīng)鏈瓶頸則是長期制約。
系列全文完
本文作者
溫其東
光亞照明研究院常務(wù)副院長兼首席研究員
關(guān)于廣東光亞照明研究院
光亞照明研究院成立于2010年，是專業(yè)從事照明行業(yè)服務(wù)活動的非營利性社會組織，是照明行業(yè)第三方獨立研究機構(gòu)。研究院正在成為照明產(chǎn)業(yè)研究和行業(yè)服務(wù)的權(quán)威綜合性平臺，將為整個照明行業(yè)價值鏈各方提供其需求的全方位以及定制化服務(wù)。
研究院主要工作包括：
產(chǎn)業(yè)研究：定期發(fā)布產(chǎn)業(yè)調(diào)研、數(shù)據(jù)分析、行業(yè)動態(tài)、市場預(yù)測、技術(shù)趨勢、資本運作等相關(guān)內(nèi)容的研究報告；
行業(yè)咨詢：承接政府、企業(yè)、機構(gòu)提出的相關(guān)課題并提供定制化服務(wù)，包括政府的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，機構(gòu)的產(chǎn)業(yè)咨詢等。
活動組織：也將提供會議沙龍、人才交流、教育培訓(xùn)、標準認證、市場考察等行業(yè)活動的服務(wù)。
研究院院長為光亞集團董事長潘文波博士。
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