截至2023年4月30日，中國照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司的2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)相繼出爐。本文采用了97家A股上市公司，4家H股上市公司和71家新三板上市公司等共計(jì)172家公司的報(bào)告業(yè)績。盡量精準(zhǔn)地提煉出其照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的業(yè)務(wù)情況并做了相應(yīng)排名，以供參考。
01照明應(yīng)用板塊
照明業(yè)務(wù)情況
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*其中飛樂音響照明應(yīng)用相關(guān)業(yè)務(wù)營收為半年數(shù)據(jù)。
2022年中國照明產(chǎn)業(yè)規(guī)模約6435億元，同比下降5.4%。其中，面臨外需市場下滑、貿(mào)易條件惡化、通脹和庫存高企、疫情沖擊供給和外部競爭加劇等多重壓力的照明外貿(mào)2022年錄得出口總額627億美元，同比下降4.3%。照明內(nèi)銷則受疫情反復(fù)不斷、房地產(chǎn)陷入低迷、就業(yè)與收入承壓、消費(fèi)信心不足、收入分化擴(kuò)大等諸多因素制約，全行業(yè)共完成約2250億元的國內(nèi)銷售額，同比下降13.5%，比外銷情勢更為慘淡。
通用照明板塊30家A股/H股上市公司，其2022年?duì)I收規(guī)模合計(jì)超過367億元，同比平均下滑17.11%，僅4家企業(yè)取得同比增長，卻有高達(dá)80%的企業(yè)兩位數(shù)下滑。原因也不外乎疫情反復(fù)拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣緊縮政策、通脹高企和經(jīng)濟(jì)衰退帶來的需求收縮，疊加歐洲能源危機(jī)和供應(yīng)鏈瓶頸對增長的持續(xù)抑制，還有中國制造對外的“轉(zhuǎn)移替代”效應(yīng)弱化等。
好的方面則是，全年美元升值、原材料和海運(yùn)費(fèi)價(jià)格沖高回落，使得相關(guān)上市公司的毛利率得到了不同程度上的修復(fù)。通用照明板塊30家A股/H股上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)平均毛利率為23.38%，提升了0.2個百分點(diǎn)。
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特種/離網(wǎng)板塊中，近年來一直保持增長的特種照明代表海洋王和華榮去年也因受到疫情反復(fù)擾亂供需、下游行業(yè)采購模式調(diào)整等各方面因素的影響，業(yè)績下滑。
照明板塊43家新三板上市公司情況與A股相仿，其2022年?duì)I收規(guī)模合計(jì)近54億元，中位數(shù)則不足0.5億元，體現(xiàn)了新三板企業(yè)多為小微型照明企業(yè)的現(xiàn)狀，其中僅28%企業(yè)錄得增長，但同時(shí)有60%的企業(yè)毛利率提升。
照明業(yè)務(wù)總排名（前40家）：
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照明應(yīng)用業(yè)務(wù)前40名營收為470億元，僅占整個照明產(chǎn)業(yè)規(guī)模的7.3%，產(chǎn)業(yè)集中度依然偏低。未來存量競爭時(shí)代的有限需求將向著有供應(yīng)鏈掌控能力，在技術(shù)、市場、品牌、渠道等方面具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能上去集中，相信產(chǎn)業(yè)集中度將會穩(wěn)步提升。
車燈業(yè)務(wù)排名（共9家）：
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與通用照明板塊低迷的態(tài)勢迥異，在如火如荼的新能源汽車產(chǎn)業(yè)風(fēng)口加持之下，車燈相關(guān)業(yè)務(wù)取得了顯著增長。9家A股上市公司的車燈業(yè)務(wù)營收總額達(dá)到歷史新高299億元，100%的公司錄得同比增長，平均增長高達(dá)30.90%；平均毛利率21.08%，比2021年提升了1.4個百分點(diǎn)。
02封裝板塊
封裝業(yè)務(wù)情況：
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25家封裝上市企業(yè)2022年可謂“全軍覆沒”，100%負(fù)增長，平均下滑幅度23.32%，其中76%的企業(yè)兩位數(shù)下滑，體現(xiàn)出2022年下游應(yīng)用端全面低迷的需求形勢；而毛利率方面，25家平均毛利率為15.64%，同比大降近6.5個百分點(diǎn)，利潤空間被上游通脹下游通縮壓榨殆盡。
封裝業(yè)務(wù)總排名（前20家）：
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封裝業(yè)務(wù)前20家上市公司，其2022年?duì)I收規(guī)模合計(jì)為204億元，平均下降22.10%。從目前的產(chǎn)業(yè)格局來看，木林森一騎絕塵，“戰(zhàn)國七雄”逐鹿中原的格局依舊，若東山精密出讓封裝業(yè)務(wù)給國星光電這一并購案順利達(dá)成，這一穩(wěn)定了多年的產(chǎn)業(yè)格局將會發(fā)生變化。
03外延芯片板塊
外延芯片業(yè)務(wù)情況：
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9家上市公司的外延芯片業(yè)務(wù)總營收為129億元，占整個中國LED外延芯片產(chǎn)業(yè)規(guī)模的逾九成，體現(xiàn)了產(chǎn)能和資本的高度集約。但受到中下游需求低迷拖累，僅兆馳和士蘭同比增長，近八成企業(yè)同比下降，平均降幅為12.42%；9家平均毛利率僅為10.01%，下降了3.7個百分點(diǎn)。
外延芯片業(yè)務(wù)總排名（共9家）：
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在本已高度集約的產(chǎn)業(yè)格局下，兆馳從2017年的橫空出世到現(xiàn)今的屈居次席讓此前的“BIG5”格局變?yōu)椤傲焱酢备窬帧?/span>
04照明工程板塊
照明工程業(yè)務(wù)情況：
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*其中飛樂音響照明工程相關(guān)業(yè)務(wù)營收為半年數(shù)據(jù)。
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2022年，全國范圍疫情反復(fù)不僅帶來更多人流、物流、現(xiàn)金流上的各種看得見的影響，更深遠(yuǎn)的影響在于預(yù)期和信心都遭受沉重打擊。城市景觀照明工程市場因此再度迎來低潮，疫情導(dǎo)致文旅項(xiàng)目中止，工程施工延遲，項(xiàng)目驗(yàn)收停滯以及市場開拓受阻，超高建筑禁令和能耗雙控所帶來的節(jié)電壓力也在不同程度上限制了其發(fā)展。
因此，18家上市公司照明工程業(yè)務(wù)2022年總營收僅為40億元，而2021年這個數(shù)字為70億元，特別是疫情到來和政策下達(dá)前的2019年更是達(dá)到了近100億元。40億元的總營收僅占全年整個照明工程市場規(guī)模的11.5%，后疫情時(shí)代，大型的全城性亮化項(xiàng)目將難覓其蹤，而文旅夜游、商業(yè)地產(chǎn)、智慧城市等項(xiàng)目取而代之成為主流，同時(shí)項(xiàng)目碎片化定制化趨勢更為顯著，對相關(guān)廠商的設(shè)計(jì)、執(zhí)行、服務(wù)、供應(yīng)鏈整合等能力有著更高的要求，業(yè)務(wù)也趨于分散。18家現(xiàn)存照明工程板塊上市公司中，有2/3的企業(yè)業(yè)績下滑，更有半數(shù)企業(yè)營收腰斬；平均毛利率僅為11.45%，同比大降17.6個百分點(diǎn)。
照明工程業(yè)務(wù)總排名（共18家）：
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05配套板塊
照明配套業(yè)務(wù)情況：
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配套板塊中，與產(chǎn)業(yè)鏈下游需求密切相關(guān)的電源、配件、元器件等領(lǐng)域表現(xiàn)自然是相對低迷，特別是2021年炙手可熱的驅(qū)動IC可謂是沖高回落，而控制類企業(yè)在智能化需求的助推下業(yè)績相對較好；更靠產(chǎn)業(yè)鏈上游的原材料和設(shè)備等領(lǐng)域，企業(yè)的日子則好過的多，一個是越往上游產(chǎn)業(yè)集中度越高，產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入門檻也高；另一個就是目前產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤率分化的格局，在全球疫情、貿(mào)易壁壘、地緣沖突不斷擾亂供應(yīng)鏈的情形下，下游本就微薄的利潤都用來對沖上游漲價(jià)，生存空間一再被壓縮。從“賺辛苦錢“到“辛苦不賺錢”后，企業(yè)不再有動力繼續(xù)投入招徠賢才、研發(fā)創(chuàng)新、擴(kuò)大規(guī)模，這樣形成惡性循環(huán)，不利于行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。
電源/控制總排名（共12家）：
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電源/控制板塊的12家企業(yè)，營收和毛利率整體上有小幅提升。
驅(qū)動IC總排名（共9家）：
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驅(qū)動IC板塊的9家上市公司，2022年?duì)I收平均下滑28.47%，平均毛利率為29.61%,同比下滑17.6個百分點(diǎn)。這是誰都逃不過的周期使然。
未完待續(xù)，后續(xù)將帶來研發(fā)篇、效率篇、整體篇等，敬請期待。
本文作者
關(guān)于廣東光亞照明研究院
廣東光亞照明研究院成立于2010年，是專業(yè)從事照明行業(yè)服務(wù)活動的非營利性社會組織，是照明行業(yè)第三方獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)。研究院正在成為照明產(chǎn)業(yè)研究和行業(yè)服務(wù)的權(quán)威綜合性平臺，將為整個照明行業(yè)價(jià)值鏈各方提供其需求的全方位以及定制化服務(wù)。
研究院主要工作包括：
產(chǎn)業(yè)研究：定期發(fā)布產(chǎn)業(yè)調(diào)研、數(shù)據(jù)分析、行業(yè)動態(tài)、市場預(yù)測、技術(shù)趨勢、資本運(yùn)作等相關(guān)內(nèi)容的研究報(bào)告；
行業(yè)咨詢：承接政府、企業(yè)、機(jī)構(gòu)提出的相關(guān)課題并提供定制化服務(wù)，包括政府的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，機(jī)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)咨詢等。
活動組織：也將提供會議沙龍、人才交流、教育培訓(xùn)、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證、市場考察等行業(yè)活動的服務(wù)。
研究院院長為光亞集團(tuán)董事長潘文波博士。
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