3月29日，木林森發布了《2021年年度報告》。2021年，木林森實現營業收入186.15億元， 同比增長7.10%，實現歸母凈利潤11.59億元，同比增長284.10%，凈利潤創歷史新高。
這個突破性質的數字，不僅是對比2020年而言。對比2018年歷史最高利潤，木林森2021年的凈利上漲了60.97%；對比疫情之前的2019年，增長了135.57%。而值得注意的是，2019年和2021年整體營收數據相差不大，凈利卻上漲了一倍以上。
聚沙成塔并非一日之期，木林森歷史最高凈利的背后有著多方面的因素?，F著眼于以下幾個關鍵數據，進行解讀。
39.08%、36.48%、23.72%，毛利率仍在增高
木林森主要分產品為終端產品中的朗德萬斯品牌、木林森品牌，以及LED材料。其中朗德萬斯品牌毛利率為39.08%；木林森品牌為36.48%；LED材料為23.72%。
在此不得不提到2021年整體的市場環境。上半年原材料漲價，不少企業受到影響，不過在產業鏈中，主要的燈珠是由木林森把控，在行業集成度提高的情況下，木林森利用供應鏈的優勢在行業變動下不僅保證了高毛利產品，也促進了多產品的毛利率提升，向高成長性發展。
LED材料方面，統計2021年上半年已披露毛利率的TOP5 LED封裝企業，算得平均毛利率為22.04%，而木林森在上半年以25.07%的水平領先平均值13.75%?？v向對比來看，2021年木林森LED材料的毛利率也較上一年提高了12.67%。
同樣大幅提高的還有木林森品牌，毛利率也上漲了12.97%，為36.48%。年報中表示主要是通過天貓、京東等電商平臺，拓寬銷售渠道，提升木林森品牌影響力，并向高附加值、高量級與高成長性的LED細分領域深入布局。
收入最高的“朗德萬斯系品牌”也保持了39.08%的毛利。對比此前數據來看，朗德萬斯在2020年就已達成38.73%的毛利率。
在2020年，木林森利用朗德萬斯在品牌、渠道、研發、生產運營、全球供應鏈等方面與此前的業務進行互補性資源整合。在2020年朗德萬斯LED照明業務已經占比68%以上，取代了傳統照明光源。
并且在供應鏈方面，逐步采用國內制造的LED封裝產品替代部分的海外LED封裝產品，形成了良好的產業聯動，2020 年年報顯示替代率達 50%以上。
國內銷售網點40000+，渠道持續下沉
除了原材料漲價，2021年較為明顯的背景即是海外市場因疫情受限。
當前我國已成為全球最大的照明產品生產、消費和出口國。而朗德萬斯具備遍布全球的渠道貿易和零售客戶的卓越渠道、強大的代理商和分銷商網絡，市場營銷人員覆蓋140余個國家及地區。以朗德萬斯對海外業務的注重本應受一定影響，而據前文所述，朗德萬斯依然保持了高毛利。
據悉，朗德萬斯不斷優化各項成本，大力推廣智能產品與健康照明產品，再加上大部分產品價格上漲以及下半年海外市場回暖。2021年，木林森雖境外收入降低0.9%，而成本卻降低了1.46%。
不僅如此，國內市場的數據更引人關注。通過品牌結構層次遞進，KA客戶與代理商制度相結合，木林森在國內設有活躍銷售網點40000多個，銷售網絡基本覆蓋全國。在2021年，木林森境內收入80.25億元，營收增長21.74%的同時，毛利率也上漲了15.24%，為27.3%。
4大生產基地，保證規?；找?/span>
不僅是全球最大的照明產品生產、消費和出口國，我國也成為了世界最大的 LED 封裝生產基地，占全球的 57%，2020 年全球 LED 封裝市場規模為182 億美元。2021年在疫情影響和原材料漲價雙重影響下，LED行業集中度進一步提升，并有多家LED封裝企業擴產，進一步爭奪市場。
2020年木林森LED封裝收入全球前10
在這樣的背景下，木林森也在同步優化四大生產基地：廣東中山生產基地、江西吉安生產基地、江西新余生產基地、浙江義烏生產基地。
木林森自2015 年起一直位居封裝行業全球前十，國內第一（9%的市占率），且排名穩步提升。隨著四大生產基地的建立、產業鏈布局的完善，營銷服務網絡的發達和行業內領先地位的確立，木林森持續受益于大規?；瘞淼膬瀯菪б姘ㄉa集中度高。
加上封裝領域的快速反應能力及上下游的協作加工能力，以及木林森T8全自動化生產線，球泡全自動生產線，智能包裝線，以及吉安基地自主研發的全自動化智能制造車間已實現技術突破，其自動化程度遠遠高于同行，人均生產效率也高于同行業水平。
在保證產能的基礎上，木林森也同步擴展產業鏈的垂直整合布局，通過自主生產PCB板、LED驅動IC、支架、膠水、包裝材料等，在制造端形成了成本優勢和協同優勢。另通過參股淮安澳洋順昌光電技術有限公司、開發晶照明（廈門）有限公司的方式，雙方形成戰略合作，保證了上游LED芯片的供應，減少因芯片價格波動對公司產品造成的影響。
擴展新業務，培育利潤增長點
不過2021年LED行業雖受多方環境影響，但是各種技術的升級與政策支持也為LED行業帶來了新的機遇。這一年，木林森同步加大高端領域的投資。包括植物照明、UV LED、Mini LED、光伏與儲能業務。
植物照明方面，與中國農業科學院都市農業研究所及中國科學院分子植物科學卓越創新中心，就植物照明研究建立科研合作平臺，同時為快速推進項目，與中國農業科學院都市農業研究所還共同設立了四川中農木林森光生物科技有限公司。
UV LED方面，木林森(廣東)健康科技有限公司去年的總體營收為4094萬元。據了解，其主要研發與制造空氣凈化系列產品，推出一系列的空氣凈化殺菌產品。并且木林森研發的“潔凈平板燈”、“空氣氧吧”、“火雷子”三項產品獲得“南山獎”。
Mini LED方面，木林森將研發的方向放在了全新的Mini LED COB封裝材料、工藝以及設備上，公司已成功開發了全新的Mini LED RGB顯示模組制造技術，其中包括Mini LED的電極技術、各向異性導電焊膠技術、熱壓回流工藝技術及相關的配套設備。
光伏與儲能方面，已設立朗德萬斯新能源有限公司，并引進優秀團隊開展相關業務。
總結：
縱向來看，木林森2021年的高增長絕非偶然，自收購朗德萬斯以來，持續地進行結構優化，保證了毛利率增加，并且據了解，朗德萬斯業務也正在逐步滲透到國內市場。
橫向來看，結合半年報及市場數據預估，木林森LED封裝收入及LED行業產值仍然保持第一。在行業集中度逐步提升的情況下，作為龍頭，有望在新興技術不斷發展的機遇下，達成新的增長。
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