身處中游，LED封裝企業(yè)發(fā)展既看上游形勢(shì)，也被下游、終端需求牽制。
而過(guò)去的2019年，隨著設(shè)備國(guó)產(chǎn)化加速，LED芯片產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，價(jià)格下滑不斷；下游、終端受經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩影響，需求減弱。加之LED產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入緩慢增長(zhǎng)期，LED封裝企業(yè)業(yè)績(jī)承壓愈發(fā)明顯。
“無(wú)米也要做成炊”，晶臺(tái)股份董事長(zhǎng)龔文如此評(píng)價(jià)。
時(shí)值國(guó)星光電、鴻利智匯、東山精密、兆馳股份、瑞豐光電、廈門(mén)信達(dá)、華天科技共8家A股上市企業(yè)已全部披露2019年年度報(bào)告，高工新型顯示以這8家企業(yè)2019年情況進(jìn)行分析，借此看LED顯示封裝發(fā)展態(tài)勢(shì)。
競(jìng)爭(zhēng)加劇，業(yè)績(jī)兩級(jí)分化
2019年年度報(bào)告顯示，LED封裝企業(yè)業(yè)績(jī)兩極分化明顯。8家企業(yè)中，兆馳股份、聚飛光電在2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)的雙向增長(zhǎng)，而鴻利智匯、瑞豐光電、廈門(mén)信達(dá)三家企業(yè)則出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損。
保持盈利的國(guó)星光電、東山精密、聚飛光電、兆馳股份和華天科技，歸母凈利潤(rùn)率平均值為7.4%，其中國(guó)星光電、聚飛光電、兆馳股份高于9%。據(jù)高工新型顯示了解，三家企業(yè)LED封裝業(yè)務(wù)在2019年實(shí)現(xiàn)較好發(fā)展，其中以顯示器件板塊增長(zhǎng)明顯。
歸母凈利潤(rùn)同比激增154.77%的兆馳股份，其主導(dǎo)LED封裝業(yè)務(wù)的子公司兆馳光元，在2019年正式成立顯示事業(yè)部，通過(guò)Mini RGB技術(shù)切入RGB高端顯示市場(chǎng)，進(jìn)一步提高了高附加值產(chǎn)品比重，實(shí)現(xiàn)客戶結(jié)構(gòu)升級(jí)和產(chǎn)品品質(zhì)升級(jí)。
虧損的鴻利智匯、瑞豐光電、廈門(mén)信達(dá)，除受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇致盈利能力下滑外，商譽(yù)減值對(duì)業(yè)績(jī)的影響也不小。其中鴻利智匯計(jì)提商譽(yù)減值高達(dá)8.47億元，瑞豐光電計(jì)提商譽(yù)減值0.83億元。
在近日舉行的調(diào)研活動(dòng)上，瑞豐光電指出，“照明LED、背光LED都是在存量市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)?！痹诖谁h(huán)境下，公司進(jìn)行了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，削減了毛利率較低的產(chǎn)品，也導(dǎo)致了公司2019年?duì)I收下滑。
廈門(mén)信達(dá)則表示，受競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，公司2019年LED封裝產(chǎn)品訂單減少，產(chǎn)能利用率下降。據(jù)高工新型顯示了解，廈門(mén)信達(dá)LED板塊2019年產(chǎn)能利用率為80.21%。
G20-LED峰會(huì)成員認(rèn)為，LED封裝行業(yè)集中度會(huì)越來(lái)越高，企業(yè)要注意產(chǎn)品形態(tài)的變化。國(guó)星光電也表示，LED封裝行業(yè)逐步走向寡頭持續(xù)集中、規(guī)模精益生產(chǎn)、產(chǎn)品技術(shù)迭代加快的新階段。
產(chǎn)品轉(zhuǎn)型加速
產(chǎn)業(yè)發(fā)展愈加成熟，高質(zhì)量發(fā)展便開(kāi)始成為未來(lái)進(jìn)階的主要方向。提升高附加值、高毛利產(chǎn)品比重是LED封裝企業(yè)2019年產(chǎn)品布局重點(diǎn)。在LED顯示封裝市場(chǎng)，以小間距及Mini/Micro LED最受關(guān)注。
GGII調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)小間距LED顯示市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)57%，達(dá)到135億元。隨著滲透率進(jìn)一步提升，到2020年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到190億元。
國(guó)星光電認(rèn)為，小間距方興未艾，將助力產(chǎn)業(yè)加速滲透。2019年，國(guó)星光電就加大了小間距器件產(chǎn)品研發(fā)以及產(chǎn)能輸出，以搶占更多的市場(chǎng)份額。
廈門(mén)信達(dá)也指出，小間距正在成為L(zhǎng)ED顯示屏的主流，在此背景下，公司在2019年新增了小間距封裝生產(chǎn)線。兆馳股份在高端顯示小間距產(chǎn)品上也不斷創(chuàng)新。
Mini LED方面，得益于LED產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)的大力推進(jìn)，2019年Mini LED獲得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，在安防監(jiān)控、演播、會(huì)議等場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)應(yīng)用落地。其中以國(guó)星光電、兆馳股份、瑞豐光電、東山精密等企業(yè)占據(jù)較大市場(chǎng)份額。
自2018年6月首發(fā)Mini LED第一代產(chǎn)品IMD-M09T以來(lái)，2019年國(guó)星光電進(jìn)一步豐富Mini LED產(chǎn)品布局，點(diǎn)間距包含P0.9、P0.7、P0.5。同時(shí)在2019年，國(guó)星光電Mini背光產(chǎn)品打入了TCL供應(yīng)鏈。
兆馳股份在2019年也已相繼推出P0.6-1.0Mini顯示產(chǎn)品，Mini背光產(chǎn)品也處在客戶驗(yàn)證階段。東山精密推出了多種Mini LED解決方案，在P1.0-1.5階段，公司主推IMD產(chǎn)品；P0.5-0.7階段，公司則主推Mini COB產(chǎn)品。
緊抓Mini，追蹤Micro
GGII調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年Mini LED全球市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)140%達(dá)37.8億元，Micro LED全球市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)348%達(dá)14.1億元。
Mini/Micro LED市場(chǎng)規(guī)模還不算太大，但優(yōu)勢(shì)在于應(yīng)用前景廣闊，得益于超高清政策、5G+8K等助推，未來(lái)將實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，已經(jīng)成為L(zhǎng)ED顯示產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)。
對(duì)于2020年的發(fā)展規(guī)劃，國(guó)星光電、兆馳股份、瑞豐光電、鴻利智匯等企業(yè)均透露將擴(kuò)大Mini LED產(chǎn)能。兆馳股份表示，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大Mini LED在背光、顯示領(lǐng)域的布局。
國(guó)星光電在Mini LED領(lǐng)域布局已趨于完善，公司計(jì)劃在2020年進(jìn)一步強(qiáng)化Mini LED芯片技術(shù)制造能力，以匹配中游Mini LED各個(gè)技術(shù)發(fā)展路線，為搶占新市場(chǎng)領(lǐng)域創(chuàng)造有利條件。
在2019年虧損的鴻利智匯、瑞豐光電更是將2020的希望押注在Mini LED上。鴻利智匯表示，公司將加大Mini LED研發(fā)及生產(chǎn)投入力度。瑞豐光電也透露，2020年將重點(diǎn)擴(kuò)產(chǎn)Mini LED。
Micro LED方面，受制于技術(shù)問(wèn)題，現(xiàn)階段實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)較少，以技術(shù)跟蹤為主。兆馳股份表示，公司將跟蹤Micro LED包括芯片生產(chǎn)、封裝和巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)的發(fā)展及應(yīng)用。
國(guó)星光電也表示，擬加強(qiáng)Micro LED技術(shù)儲(chǔ)備及布局，力爭(zhēng)打響Micro LED行業(yè)第一槍，強(qiáng)化公司行業(yè)技術(shù)引領(lǐng)。
聚飛光電認(rèn)為，隨著智能消費(fèi)終端加速更新?lián)Q代，LED封裝技術(shù)亦往高光效、高可靠性、高散熱能力與薄型化方向推進(jìn)。技術(shù)加速迭代，推動(dòng)著行業(yè)優(yōu)勝劣汰。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與下滑間，LED封裝企業(yè)也在逐漸拉開(kāi)距離。
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