從年度成績單，看LED芯片行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

　　4月即將過去，除了乾照光電的2019年財報還沒正式未披露外(已披露預(yù)告)，其余各LED芯片上市公司的2019年財報已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)出來了。那么，在過去的一年里，各家表現(xiàn)如何呢?大家最關(guān)心的芯片價格止跌了嗎?LED芯片行業(yè)有無出現(xiàn)了一些新的變化?讓我們來從各家的財報中一探究竟。

　　表：LED芯片上市公司2019年財務(wù)數(shù)據(jù)匯總，單位：億元

　　注：德豪潤達(dá)2019年已剝離LED業(yè)務(wù)，故不納入統(tǒng)計范圍。

　　營收與利潤

　　2019年，LED芯片行業(yè)的日子并不好過。在目前上市的6家LED上市公司中，除聚燦光電和士蘭微的總營業(yè)收入實現(xiàn)同比增長外，其余各家的總營收均是同比下降;但總營收增長的士蘭微，其LED營業(yè)收入為4.23億元，較去年同期仍然減少了16.26%。據(jù)行家說產(chǎn)業(yè)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年LED芯片產(chǎn)值下滑超15%!

　　從凈利潤上看，除老大哥三安光電依然保持10億級的凈利外，其余各家凈利甚微或是陷入了虧損;但老大哥的日子也不好過，凈利潤下降了54.12%。如果從扣非凈利潤上，那數(shù)值就更少了，能實現(xiàn)扣非利潤同比增長的只有聚燦光電，但聚燦光電的扣非利潤也還是虧損的。

　　貨幣資金與存貨

　　從貨幣資金上看，大家手頭上可用的貨幣資金情況各不相同(見上表)。聚燦光電、澳洋順昌目前可用的貨幣資金相對較少;士蘭微貨幣資金有10.82億，華燦光電因為去年出售了和諧光電也還有15.86億的貨幣資金;而三安光電的貨幣資金雖然還有23.18億，但相對于2018年的44.06億，已大幅縮水，可見，“地主家”的余糧也不多了。

　　雖然大家的余糧不多，但手里的貨還壓著不少。近兩年LED芯片行業(yè)發(fā)展速度下降是各家企業(yè)存貨上升的主要原因，但2019年不少企業(yè)都開始注意控制存貨的規(guī)模，相比于2018年“恐怖”的增長勢頭，目前基本得到控制，華燦光電、澳洋順昌的存貨規(guī)模大幅度下降。但是，三安光電的存貨規(guī)模從26.80億增長到了31.42億，增長幅度達(dá)17.23%。

　　表：2015年-2019年LED芯片上市公司存貨數(shù)值

　　芯片價格

　　2019年，是LED芯片降價幅度較大的一年，芯片價格一度廝殺至生產(chǎn)成本的價格附近。據(jù)行家說產(chǎn)業(yè)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年LED芯片產(chǎn)值縮小(由于價格下降較快)，價格綜合降價幅度為28%。但2019年第四季度開始，LED芯片價格有了止跌企穩(wěn)的跡象。三安光電也在年報中提及“LED芯片競爭激烈，前三個季度產(chǎn)品價格降幅較大，進(jìn)入第四季度產(chǎn)品價格才逐漸趨于穩(wěn)定"。

　　但是，三安、乾照光電還有一定比例的在建產(chǎn)能，兆馳股份也跨界進(jìn)入了芯片行業(yè)——藍(lán)綠光外延及芯片年產(chǎn)量為600—720萬片(折合2寸片，據(jù)稱今年年中可以量產(chǎn))，紅黃光外延及芯片年產(chǎn)能達(dá)480萬片(折合2寸片)。同時，由于今年新冠病毒疫情突發(fā)，下游終端廠商需求下降。由于這幾方面的影響，雖然最黑暗的時間已經(jīng)過去，但未來芯片的價格可能還會有反復(fù)。

　　Mini/Micro LED會是行業(yè)的曙光嗎?

　　面對行業(yè)的困狀，LED芯片廠商紛紛押注Mini/Micro LED，將其視為破局的手段。

　　華燦光電在年報中提出，要搶占新品MiniLED市場制高點，進(jìn)一步夯實先發(fā)優(yōu)勢，對MiniLED產(chǎn)品性能、可靠性和良率持續(xù)提升優(yōu)化，并進(jìn)一步降低成本，加速推動Mini LED市場的爆發(fā)和保持?jǐn)U大在此市場的領(lǐng)先地位;同時，繼續(xù)推進(jìn)MicroLED研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。對此，華燦光電4月3日發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬定增募資不超15億元 用于Mini/Micro LED及GaN基電力電子器件的研發(fā)與制造。

　　士蘭微則在年報中表示，士蘭明芯加快了Mini-LED芯片的開發(fā)，廈門士蘭明鎵公司加快推進(jìn)項目建設(shè)，已相繼完成生產(chǎn)廠房的建設(shè)、部分工藝設(shè)備的安裝與調(diào)試，并已在2019年四季度實現(xiàn)芯片點亮和通線、進(jìn)入試生產(chǎn)階段。目前，士蘭明鎵已有小批量的芯片產(chǎn)出，正在加快客戶端的產(chǎn)品認(rèn)證和導(dǎo)入。

　　乾照光電表示，對于Mini LED/Micro LED以及VCSEL領(lǐng)域都進(jìn)行了布局，如今公司現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備可用于Mini LED生產(chǎn)，在Mini LED的技術(shù)上已達(dá)量產(chǎn)的要求。目前Mini LED的需求正處于放量的前期，大規(guī)模量產(chǎn)時間主要取決于下游市場需求量激增的情況。

　　三安光電在2020年的公司經(jīng)營計劃中提到，推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，加大Mini/MicroLED、高光效LED、車用LED、紫外/紅外LED的產(chǎn)能釋放，調(diào)整升級產(chǎn)品的銷售策略，重點突出與下游終端頂尖客戶的業(yè)務(wù)對接，提升份額，積極提高盈利能力;加快湖北三安Mini/Micro顯示芯片產(chǎn)業(yè)化項目建設(shè)力度，全力爭取項目盡快投產(chǎn)，為滿足客戶的需求提供產(chǎn)能保障。