聚積首季營(yíng)運(yùn)恐受疫情影響，下半年盼Mini LED增動(dòng)能

LED驅(qū)動(dòng)IC廠商聚積2019年下半年由于受到韓系客戶提升出貨規(guī)格要求，出貨進(jìn)度趨緩，影響營(yíng)收與獲利表現(xiàn)。但2020年來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品已經(jīng)調(diào)整完畢，但首季受到疫情影響市場(chǎng)需求，因此營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)有年對(duì)年衰退壓力。海外客戶方面，相對(duì)較為穩(wěn)定，加上韓系客戶持續(xù)在高階產(chǎn)品布局，訂單狀況穩(wěn)定，先看持穩(wěn)，短期動(dòng)能較疲乏。

2020年整體來(lái)說(shuō)，上半年?duì)I運(yùn)狀況拚與去年同期持穩(wěn)，惟受到疫情影響，多少有衰退壓力，恐需再觀察后續(xù)復(fù)工狀況，與市場(chǎng)需求量。而下半年Mini LED有望應(yīng)用于大型電視、電競(jìng)屏幕等，屆時(shí)可再觀察營(yíng)運(yùn)狀況是否增溫。

聚積為IC設(shè)計(jì)公司，產(chǎn)品主要為L(zhǎng)ED驅(qū)動(dòng)IC，應(yīng)用端以顯示屏為主，其他應(yīng)用包括建筑照明、TV背光以及一般照明。依照各產(chǎn)品線占營(yíng)收比重來(lái)看，標(biāo)準(zhǔn)型30%、利基型(多通道及高階整合型)70%。聚積為全球小間距LED顯示屏驅(qū)動(dòng)IC市占率排名第1，約占60%。

聚積2019年下半年受到韓系客戶產(chǎn)品檢驗(yàn)時(shí)間拉長(zhǎng)，導(dǎo)致出貨進(jìn)度趨緩，影響營(yíng)收與獲利表現(xiàn)，但12月起產(chǎn)品調(diào)整完畢，營(yíng)收已經(jīng)逐步回溫。而從2019年全年來(lái)看，營(yíng)收來(lái)到28.06億元，年減6.01%，法人預(yù)估，獲利表現(xiàn)拼6元（新臺(tái)幣，下同）以上，將不如2018年7.22元水平。

展望2020年首季，由于韓系客戶產(chǎn)品已經(jīng)調(diào)整完畢，因此出貨狀況趨于穩(wěn)定，但受到產(chǎn)品淡旺季以及疫情多少影響首季市場(chǎng)需求，盡管海外市場(chǎng)仍相對(duì)穩(wěn)定，但法人認(rèn)為，首季營(yíng)運(yùn)與去年同期相比恐多少有壓，后續(xù)應(yīng)持續(xù)觀察中國(guó)大陸市場(chǎng)復(fù)工與市場(chǎng)需求狀況。

至于2020年全年而言，法人認(rèn)為，上半年多少受到疫情使得營(yíng)運(yùn)有壓力，加上去年同期基期較高，仍具年減壓力，但下半年來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)看好Mini LED有望應(yīng)用于大型電視、電競(jìng)屏幕等，屆時(shí)可望帶動(dòng)營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)，并優(yōu)于上半年表現(xiàn)，至于毛利率方面，將透過(guò)產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，穩(wěn)固2019年30%以上的表現(xiàn)，獲利表現(xiàn)仍需觀察整體市場(chǎng)需求與客戶拉貨狀況。

從客戶端來(lái)看，韓系客戶在產(chǎn)品調(diào)整完畢后，已經(jīng)正常穩(wěn)定出貨，加上客戶在高階產(chǎn)品的拓展，因此可望促進(jìn)市場(chǎng)需求增溫，而目前訂單狀況相對(duì)穩(wěn)定；中國(guó)大陸客戶方面，仍受到疫情干擾生產(chǎn)狀況，后續(xù)整體市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)狀況需持續(xù)關(guān)注。

至于Mini LED背光模塊進(jìn)度方面，市場(chǎng)看好下半年將有不錯(cuò)的市場(chǎng)需求，將應(yīng)用于大型電視、電競(jìng)屏幕等，可望帶動(dòng)聚積后續(xù)營(yíng)運(yùn)的表現(xiàn)。