今年第一家！龍騰光電擬登陸科創(chuàng)板獲受理

1月9日，上交所開(kāi)始受理昆山龍騰光電股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱龍騰光電）科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，成為第206家科創(chuàng)板受理企業(yè)。

成立于2005年的龍騰光電主營(yíng)薄膜晶體管液晶顯示器（TFT-LCD）的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是國(guó)內(nèi)第一批投建TFT-LCD生產(chǎn)線的企業(yè)之一。同時(shí)龍騰光電為國(guó)資控股企業(yè)，其控股股東昆山國(guó)創(chuàng)投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)創(chuàng)集團(tuán)）為國(guó)有獨(dú)資公司，持有龍騰光電51%的股權(quán)。

招股說(shuō)明書顯示，龍騰光電深耕于中小尺寸顯示市場(chǎng)，主要產(chǎn)品為高性能非晶硅（a-Si）薄膜晶體管液晶顯示器（TFT-LCD），應(yīng)用于筆記本電腦、手機(jī)、車載和工控顯示系統(tǒng)等顯示終端產(chǎn)品，惠普、聯(lián)想、戴爾等均為龍騰光電客戶。

盡管面板市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，龍騰光電近年均保持盈利。2017年、2018年及2019年前三季龍騰光電分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.06億元、37.25億元、27.82億元，凈利潤(rùn)10.28億元、2.89億元、6785.88萬(wàn)元。

龍騰光電財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表，數(shù)據(jù)來(lái)源：龍騰光電招股書

從2019年前三季業(yè)績(jī)看，筆電面板、手機(jī)面板及車載和工控面板為龍騰光電營(yíng)收主力，分別占比總營(yíng)收達(dá)55.67%、23.06%、16.72%。

其中在手機(jī)面板方面，IHS Markit數(shù)據(jù)顯示，2019年第三季全球智能手機(jī)屏幕出貨排行中，龍騰光電位列第八位，細(xì)分市場(chǎng)a-Si LCD占據(jù)12.8%的市場(chǎng)份額，位列京東方、HannStar之后。

目前龍騰光電具備HVA寬窄視角防窺技術(shù)、金屬網(wǎng)格On-cell觸控技術(shù)等TFT-LCD行業(yè)先進(jìn)技術(shù)以及負(fù)性IPS液晶面板、光配向、PET廣視角、異形、低功耗、窄邊框等TFT-LCD行業(yè)主流技術(shù)。公司成立以來(lái)，主要依托第5代TFT-LCD生產(chǎn)線從事TFT-LCD面板產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

在前沿技術(shù)儲(chǔ)備方面，龍騰光電主要在研發(fā)金屬氧化物TFT、四向防窺、In-cell觸控等高附加值技術(shù)以及Mini LED、CGS高低色域技術(shù)、嵌入式光傳感器技術(shù)等。

此次沖擊科創(chuàng)板，龍騰光電擬募資15億元用于IGZO金屬氧化物面板生產(chǎn)線技改項(xiàng)目，即將部分非晶硅TFT-LCD生產(chǎn)線改建為金屬氧化物TFT-LCD生產(chǎn)線。

據(jù)龍騰光電介紹，IGZO為金屬氧化物中的主流成熟技術(shù)，IGZO和LTPS相對(duì)于a-Si具有更高的電子遷移率，電子遷移率越高則器件信息傳輸量越大，可使用更窄的通道傳遞信息，實(shí)現(xiàn)更高的分辨率，并具有高亮度、低功耗、窄邊框的優(yōu)勢(shì)。此外，金屬氧化物TFT-LCD作為新型顯示器件，已被列入國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)發(fā)展方向。

龍騰光電指出，金屬氧化物面板產(chǎn)品結(jié)合公司已有的包含HVA寬窄視角防窺技術(shù)、金屬網(wǎng)格On-cell觸控技術(shù)等技術(shù)，有利于增強(qiáng)公司產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。龍騰光電預(yù)計(jì)，項(xiàng)目建設(shè)期為三年，將形成年產(chǎn)216千大板玻璃基板的金屬氧化物生產(chǎn)規(guī)模。

招股說(shuō)明書顯示，龍騰光電自2011年就開(kāi)始著手金屬氧化物TFT技術(shù)的研發(fā)，已具備氧化物面板生產(chǎn)的技術(shù)能力。不過(guò)，大陸IGZO TFT-LCD生產(chǎn)線已有9條，廠商包含華映科技、京東方、華星光電、中電集團(tuán)、惠科、SDP。這也意味著，龍騰光電募資項(xiàng)目面臨著較大競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)此，龍騰光電表示，公司已與惠普、聯(lián)想、戴爾、松下、傳音等企業(yè)形成了良好的合作關(guān)系，基于行業(yè)口碑與良好的品質(zhì)管控，能夠保證本次募集資金投資項(xiàng)目形成的金屬氧化物TFT-LCD產(chǎn)能順利消化。

值得關(guān)注的是，龍騰光電曾計(jì)劃借殼上市。2008年7月神州信息（原：ST太光）由于持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，擬注入新經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)保證上市公司持續(xù)發(fā)展，就擬以預(yù)估值60億元購(gòu)買龍騰光電100%股權(quán)。

然而在一年以后，受全球金融危機(jī)影響導(dǎo)致消費(fèi)者需求下降，液晶面板行業(yè)出現(xiàn)全行業(yè)大幅虧損，龍騰光電2009年上半年凈利潤(rùn)虧損高達(dá)5.1億元，且存在持續(xù)虧損可能，這筆收購(gòu)也因此擱置。

面板市場(chǎng)本就競(jìng)爭(zhēng)激烈，且具有較強(qiáng)的周期性。就近兩年情況看，2018年由于國(guó)內(nèi)多條高世代線陸續(xù)投產(chǎn)，面板產(chǎn)能過(guò)剩供過(guò)于求，而終端市場(chǎng)需求不振，致面板各尺寸價(jià)格大幅下滑，直至2019年底才有止跌回穩(wěn)跡象。

此外，由于原有的成熟技術(shù)已無(wú)法為面板產(chǎn)品增加利潤(rùn)和價(jià)值，2019年以來(lái)面板行業(yè)技術(shù)之爭(zhēng)升級(jí)。IHS Markit指出，AMOLED、LTPS和氧化物TFT已經(jīng)成為最重要的顯示技術(shù)。

龍騰光電表示，未來(lái)公司將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，以及自身優(yōu)勢(shì)，通過(guò)基礎(chǔ)研究，適時(shí)開(kāi)展Mini LED、中小尺寸高分辨率4K、Micro LED等前瞻性的顯示技術(shù)的研究，作為技術(shù)儲(chǔ)備，并通過(guò)上市募集資金，擴(kuò)大投資規(guī)模，推動(dòng)龍騰光電平板顯示事業(yè)獲得更大的發(fā)展