LED芯片行業(yè)產(chǎn)能過剩 華燦光電上半年凈虧損5.32億元

8月26日，華燦光電發(fā)布2019年半年度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.49億元，同比下降23.02%；歸屬于上市公司股東的凈虧損5.32億元，凈利同比下降269.62%。

對于業(yè)績下降的原因，華燦光電表示，2019年上半年，受全球經(jīng)濟不景氣，貿(mào)易戰(zhàn)及行業(yè)周期的影響，LED 芯片市場整體需求增速放緩，且第二季度芯片行業(yè)仍處于競爭洗牌中，行業(yè) 2018 年下半年的大幅擴產(chǎn)產(chǎn)能釋放導(dǎo)致 LED 芯片供過于求，總體供給和需求不平衡使得上游芯片市場競爭激烈，同比去年同期整體的芯片價格下滑幅度較深。

毛利率全線下降

供過于求的市場現(xiàn)狀倒逼華燦光電“斷尾求生”。依照市場出貨情況，公司調(diào)低了生產(chǎn)產(chǎn)能以提高產(chǎn)銷率降低短期庫存，因產(chǎn)能利用率對 LED 芯片行業(yè)成本影響顯著，從而調(diào)降的產(chǎn)能利用率使得芯片短期單位成本上升顯著。

受上述原因影響，華燦光電LED 板塊因為中低端芯片收入在總收入中占比顯著，其價格下降幅度較大，其收入也相應(yīng)下滑。高端產(chǎn)品雖銷量大幅提升，但因為價格同比也在下滑，高端產(chǎn)品對總收入和毛利的貢獻不能抵消低端產(chǎn)品收入及毛利下降的影響，使得 LED 總體收入下降。

另一方面，因中低端 LED 產(chǎn)品價格急劇下降，公司主動性的降低了中低端產(chǎn)品的排產(chǎn)量，使得公司上半年 LED 芯片的產(chǎn)能利用率降至62.5%，相應(yīng)影響了單片成本，體現(xiàn)為平均單片成本升高。從華燦光電的中報數(shù)據(jù)來看，公司幾大產(chǎn)品的毛利率都有所下降，LED芯片的毛利率更是為-19.53%，同比下降54.5%，LED襯底片和傳感器毛利率分別為13.64%和43.34%，分別下降24.89%和20.34%。

產(chǎn)能過剩

2018年以來，國內(nèi)LED芯片行業(yè)的市場環(huán)境發(fā)生了巨大變化，一方面行業(yè)內(nèi)的幾大主要公司大量購買機臺擴大產(chǎn)能，新增產(chǎn)能持續(xù)快速釋放，導(dǎo)致LED芯片的產(chǎn)能持續(xù)過剩，更進一步推動LED芯片價格的持續(xù)下跌，特別是2018年第三季度后情況加速惡化。另一方面，受貿(mào)易摩擦的影響，2018年開始宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不確定性增強，LED下游應(yīng)用端的消費市場趨于飽和，市場對LED芯片的需求大幅減少，行業(yè)增長乏力。