液晶顯示模組行業(yè)基本概況分析
液晶顯示模組，是指將液晶顯示面板和相關的驅(qū)動電路、背光源、集成電路等組件組裝在一起而形成的模塊化組件，其結(jié)構(gòu)隨下游產(chǎn)品應用對象的不同而有所差異。
近幾年，隨著觸控技術的發(fā)展，觸摸屏在液晶顯示器中，特別是中小尺寸液晶顯示器上的應用越來越普遍，觸控一體化液晶顯示器模組還包括觸摸屏這一結(jié)構(gòu)。
液晶顯示模組產(chǎn)業(yè)鏈分析：材料端盈利能力強，國產(chǎn)崛起撬動產(chǎn)業(yè)版圖
從產(chǎn)業(yè)鏈來看，液晶顯示模組產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游基礎材料、中游面板制造以及下游終端產(chǎn)品。其中，上游基礎材料包括：玻璃基板、彩色濾光片、偏光片、液晶材料、驅(qū)動IC、背光模組、導電銀膠、光刻膠等;中游面板制造包括：列陣(Array)、成盒(Cell)、模組(Module);下游終端產(chǎn)品包括：液晶電視、電腦、智能手機、數(shù)碼相機、車載顯示以及醫(yī)療儀器等。
從液晶顯示模組產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率分析，構(gòu)成了著名的理論“微笑曲線”：產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率呈現(xiàn)U型，左邊高毛利率的是上游基礎材料(40%以上毛利率)，中間低毛利率的是中游面板制造(10-20%的毛利率)，右邊較高毛利率的是下游終端產(chǎn)品(毛利率20-30%)。
“微笑曲線”主要是由于技術壁壘和競爭格局而產(chǎn)生的。產(chǎn)業(yè)鏈上游基礎材料技術門檻極高，大多被日本、韓國、美國等少數(shù)公司壟斷，造就了產(chǎn)業(yè)鏈上游高毛利的現(xiàn)狀。而中游面板制造半壁江山被韓國掌控。從中國大陸加入爭取市場份額的戰(zhàn)爭以來，中游的競爭格局變得更加激烈。下游應用領域較廣，競爭格局較為分散，毛利率處于中游水平。
國產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)平臺為上游原材料企業(yè)開辟出生存空間，使我國大陸自主的材料研發(fā)體系有了進入上升循環(huán)的機會。盡管目前上游材料仍然由歐美、日韓企業(yè)主導，我國大陸產(chǎn)品質(zhì)量與國外材料尚存在一定差距，市場份額較少，且集中于中低端領域，但在全產(chǎn)業(yè)鏈大力投資、國家政策支持、國產(chǎn)企業(yè)堅持研發(fā)創(chuàng)新的情況下，市場格局正在悄然改變。
2018年全球液晶顯示模組行業(yè)市場規(guī)模將超7400億
受惠于全球電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展，2011-2014年，全球液晶顯示模組行業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國液晶顯示模組行業(yè)發(fā)展前景預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年全球液晶顯示模組行業(yè)市場規(guī)模突破7500億美元。受累于產(chǎn)能的縮減以及顯示技術更新?lián)Q代，2015-2016，全球液晶顯示模組市場規(guī)模有所下降，2016年全球液晶顯示模組行業(yè)市場規(guī)模約為6170億美元。2017年全球液晶顯示模組行業(yè)市場規(guī)模為7125億美元。隨著液晶顯示模組下游終端產(chǎn)品等產(chǎn)品的產(chǎn)量增長，對于液晶顯示模組的需求也隨之擴大，預計2018年，全球液晶顯示模組行業(yè)市場規(guī)模將達到7450億美元左右。
2011-2018年全球液晶顯示模組行業(yè)市場規(guī)模統(tǒng)計及增長情況預測
數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
中國液晶顯示模組行業(yè)產(chǎn)量統(tǒng)計分析
液晶顯示模組作為眾多電子產(chǎn)品的核心部件，越來越多的日本、韓國、臺灣地區(qū)的電子廠商將其液晶顯示模組的生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到中國大陸，使得中國液晶顯示模組的產(chǎn)能每年以幾何級數(shù)在上升。2009年以來全球80%以上的液晶顯示模組產(chǎn)能由中國大陸提供，而其中華南地區(qū)扮演了為重要的角色。從國內(nèi)液晶顯示模組行業(yè)產(chǎn)量情況來看，2011-2014年整體處于持續(xù)上升區(qū)間，2014年，國內(nèi)液晶顯示模組行業(yè)出貨量達到84.46億套。2016年，行業(yè)產(chǎn)能有所調(diào)整，液晶顯示模產(chǎn)量出現(xiàn)下降，為55.25億套。2017年，液晶顯示模組的產(chǎn)量略有上升，達到55.65億套。
隨著智能手機、平板電腦等產(chǎn)品的產(chǎn)量增長，對于液晶顯示模組的需求也隨之擴大，預計2018年，中國液晶顯示模組行業(yè)產(chǎn)量將達到67.5億套左右。
2011-2018年全球液晶顯示模組行業(yè)產(chǎn)量統(tǒng)計及增長情況預測
數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
中國液晶顯示模組行業(yè)市場競爭格局分析：京東方營收及產(chǎn)量均居全國首位，行業(yè)頭部效應明顯
國內(nèi)液晶模組企業(yè)數(shù)量眾多，與液晶面板相比，液晶模組技術壁壘較低、投資金額較少。國內(nèi)有很大一部分手機液晶模組企業(yè)分布在以深圳為代表的華南地區(qū)。2017年以來，全面屏是智能手機最大亮點，很多液晶模組LCM企業(yè)都在積極投產(chǎn)，甚至已經(jīng)開發(fā)量產(chǎn)18：9全面屏。
從出貨量看，2018年6月液晶模組TOP20企業(yè)出貨量超138KK，排名前三的依次是京東方、天馬、中光電。其中，京東方以26KK的出貨量占據(jù)榜單首位。
2018年H1中國液晶顯示模組企業(yè)出貨量TOP20統(tǒng)計情況
數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
從產(chǎn)能情況看，目前，我國大陸地區(qū)共有39條LCD產(chǎn)線，而自2017年以后，大陸建成或在建的LCD產(chǎn)線基本為8.5代線及以上，包括預計2020年投產(chǎn)的京東方10.5代線和預計2019年投產(chǎn)的華星光電11代線。過去幾年我國大陸產(chǎn)能擴張迅速，產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭強勁，考慮到落地產(chǎn)能的逐步爬坡和未來新建產(chǎn)能的增量，預計未來3年中國大陸LCD產(chǎn)能面積增速有望在10%以上。而面板產(chǎn)能的增長料將進一步帶動材料的需求，國內(nèi)面板廠商的擴張有利于材料的國產(chǎn)化。
從上市公司的營收來看，截至2018年前三季度，京東方以694.64億元繼續(xù)占據(jù)第一的位置，歐菲科技、深天馬、東山精密以及合力泰增長勢頭強勁。行業(yè)頭部效應凸顯，排名前六企業(yè)的營業(yè)收入占比達到了86%。
發(fā)展趨勢：液晶面板大尺寸化成趨勢，帶動行業(yè)高世代線投資
2017年，全球液晶電視面板平均尺寸為44.3英寸，預計至2020年，全球液晶電視面板平均尺寸將上升至48.5英寸。而更大的面板尺寸則意味著更多的材料用量。目前，三星的所有液晶面板世代線產(chǎn)能中，8代線占比高達65%，而其他地區(qū)的不同世代線產(chǎn)能中，10代及以上的世代線產(chǎn)能占比5%，8代線產(chǎn)能占比46%。未來，預計全球液晶面板廠商將加大高世代線的投資建設。
2017-2020年全球液晶電視面板平均尺寸統(tǒng)計情況及預測
數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
2010-2020年全球大尺寸面板產(chǎn)能統(tǒng)計情況
數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
目前全球LCD產(chǎn)業(yè)向8.X代線和10+代線邁進，高代線的發(fā)展也為大陸工廠趕超韓、臺企業(yè)的契機。從切割效率來講，8.5代線切割65寸電視可以采用66寸+32寸電視套切，實現(xiàn)94%的切割效率;10.5代線切割55寸、65寸和75寸電視都可以達到90%以上的切割效率。隨著高清大尺寸電視的普及，55寸、65寸和75寸電視將逐步成為主流成品，而8.X代線和10+代線具備大尺寸的經(jīng)濟切割效益，因此高代線在未來競爭中更具優(yōu)勢。此外，韓國三星及LGD將重心從LCD逐步轉(zhuǎn)向OLED，因此從2017年已建成的8.X代線及未來規(guī)劃投建10+代線等高代線來看，大陸已經(jīng)占據(jù)領先的位置。
在技術發(fā)展趨勢方面，液晶顯示技術在最近十年內(nèi)成為了市場中的主流，完全代替了傳統(tǒng)的CRT顯像管技術。未來OLED和QLED或?qū)⒊蔀橐壕э@示器行業(yè)技術發(fā)展的新方向。
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