2018年中國LED芯片行業(yè)競爭格局分析 未來競爭加劇、企業(yè)集中度不斷上升

　　中國LED芯片產(chǎn)能占全球73%

　　LED芯片制造也是屬于持續(xù)高投入、規(guī)模經(jīng)濟(jì)明顯的行業(yè)。隨著LED芯片價格和毛利率的下跌，LED芯片投資回報率逐漸降低，國外LED芯片大廠擴(kuò)產(chǎn)趨于謹(jǐn)慎，國外芯片供給增長有限，中國LED芯片廠澳洋順昌、華燦光電、三安光電等借助地方政府的支持政策，依靠資金、規(guī)模等方面的優(yōu)勢積極擴(kuò)產(chǎn)，全球LED芯片產(chǎn)能逐漸向中國大陸轉(zhuǎn)移。2013年以來，中國LED芯片行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模占全球規(guī)模的比例不斷提升，從2013年的27.0%升至2017年的37.1%。

　　2017年，中國MOCVD保有量超過1600臺，全年凈增加246臺，LED芯片產(chǎn)能占全球的比例達(dá)到58%。中國臺灣2017年LED芯片產(chǎn)能排名全球第二，占比15%;其后是日本、韓國、美國，LED芯片產(chǎn)能占比分別為12%、9%、3%。

　　國內(nèi)LED芯片市場前四占據(jù)70%市場份額

　　國內(nèi)LED芯片行業(yè)市場集中度在競爭中不斷提升。根據(jù)高工LED數(shù)據(jù)，2015年約有10家芯片企業(yè)已停產(chǎn)或退出。根據(jù)LEDinsde數(shù)據(jù)，2016年在國內(nèi)市場，三安光電、華燦光電等前五大廠商合計市占比為65%。

　　截至2017年底，國內(nèi)前四大芯片廠商占據(jù)了超過70%的市場份額。居前四位的分別是三安光電(產(chǎn)能為280萬片/每月)、華燦光電(產(chǎn)能170萬片/每月)、澳洋順昌(產(chǎn)能100萬片/每月)和乾照光電(產(chǎn)能55萬片每月)，占比分別為32.6%、19.8%、11.6%和6.4%。總體來看，我國LED芯片行業(yè)集中度較高。

　　國內(nèi)LED芯片大廠GaN產(chǎn)能擴(kuò)張，企業(yè)集中度將不斷上升

　　在晶電、Cree縮減GaN產(chǎn)能、加碼四元產(chǎn)能的背景下，國內(nèi)LED芯片大廠堅定進(jìn)行GaN產(chǎn)能擴(kuò)張。LED芯片企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)將主要集中在領(lǐng)先的3-5家企業(yè)，未來三年具有一定規(guī)模且穩(wěn)定存在于市場的芯片企業(yè)預(yù)計會減少至10家以內(nèi)。

　　具體來看，在國內(nèi)LED行業(yè)在政府的政策支持下，依靠資金、規(guī)模等方面的優(yōu)勢積極擴(kuò)產(chǎn)，行業(yè)集中度明顯提升。2017年大陸占全球產(chǎn)能的58%，前三大廠商占大陸總體產(chǎn)能的64%。近年來，MOCVD設(shè)備的國產(chǎn)化利于國內(nèi)龍頭鞏固競爭優(yōu)勢，三安光電、華燦光電等龍頭向上游整合，大陸LED芯片龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)。LED芯片行業(yè)的產(chǎn)能集中度2016~2018年是持續(xù)上升的趨勢，而到2019年，CR8反映的集中度還在提升，而CR3和CR4反映的集中度卻是下降的，因為第六到第八的玩家有東山再起之意。2019年一些新玩家加大產(chǎn)能投放，以各家廠商產(chǎn)能規(guī)劃推算2019年的行業(yè)集中度，供給結(jié)構(gòu)將重新趨于分散。LED芯片行業(yè)競爭強(qiáng)度相比17年、18年會有所增加，但是不會回到2015年時惡性競爭的水平。

　　總體來看，LED芯片是我國芯片行業(yè)相對發(fā)展較好的領(lǐng)域，目前LED芯片基本實現(xiàn)國產(chǎn)化，并且有部分領(lǐng)先企業(yè)開始向外擴(kuò)張。隨著國內(nèi)芯片大廠陸續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，海外企業(yè)與國內(nèi)二三線芯片廠逐步收縮產(chǎn)能，LED芯片行業(yè)新格局逐漸形成：產(chǎn)業(yè)向大陸聚集、產(chǎn)能向龍頭聚集。