作為紅黃光LED芯片龍頭企業(yè),乾照光電在和君資本入主以后,采取“規(guī)模跟隨+技術特色”的發(fā)展戰(zhàn)略,堅守芯片主業(yè)。公司董事長金張育對中國證券報記者表示,“未來三到五年,LED行業(yè)或呈現數家A股公司包攬全球市場70%LED芯片業(yè)務的局面。希望成為產業(yè)整合及產業(yè)轉移過程中重要參與者。”
行業(yè)供需關系將改善
金張育認為,目前LED行業(yè)處于整合階段,部分海外產能向中國內地轉移,而同質化落后小廠產能加速退出。
近年來,在照明和顯示屏應用需求帶動下,LED行業(yè)持續(xù)保持較快發(fā)展。2006年至2016年期間,包括芯片、封裝及應用在內的LED整體產值從356億元增長至5216億元,年復合增長率高達28.75%。2017年,中國LED行業(yè)產值有望突破6000億元,增速超過20%。三安光電、華燦光電、乾照光電等內地LED芯片優(yōu)勢廠商進入新一輪擴產周期。
以乾照光電為例,今年以來,公司在紅黃光LED芯片、藍綠光LED芯片領域接連發(fā)布總投資近70億元的擴產計劃。公司通過自動化改造提升外延片利用效率,并降低人工成本,盈利能力持續(xù)改善。根據公司三季報,截至報告期末,公司實現LED主營業(yè)務收入8.4億元,比去年同期增長47.48%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.58億元,比去年同期大增604.10%。
國海證券分析師預計,經歷2018年的產能爬坡發(fā)展周期,2019年公司有望形成紅黃LED芯片每月35萬片產能、藍綠LED芯片每月100萬片產能規(guī)模,較目前銷售規(guī)模翻一倍增至30億元。公司產能不足的瓶頸將得以打破,規(guī)?;饾u顯現。
業(yè)內人士擔憂,隨著LED行業(yè)產能大幅增加,預計2018年將呈現供應過剩的態(tài)勢。不過,金張育認為,隨著LED產業(yè)轉移不可逆轉,供需關系將得到改善?!霸趦r格競爭以及中國內地廠商大幅擴產的壓力下,海外芯片廠商可能停止產能擴張,并轉移至中國內地以滿足供應需求。”同時,國內的落后產能將陸續(xù)被淘汰。兩方面因素疊加,供給和需求將逐漸達到平衡。
推進“規(guī)模跟隨+技術特色”戰(zhàn)略
2016年12月以來,公司原第一大股東王維勇多次減持,和君正德成為公司第一大股東。和君資本進駐乾照光電以后,對公司的信息系統(tǒng)、財務管理體系、內控體系、人力資源績效考核等組織架構體系進行全面調整,完成了員工持股計劃和高管股權激勵計劃。同時,為公司制定了堅持以LED芯片為主業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃。
在行業(yè)景氣上行的大環(huán)境下,公司明確“規(guī)模跟隨+技術特色”的發(fā)展戰(zhàn)略。其中,藍綠光芯片實行規(guī)模跟隨,將規(guī)模做大;紅黃光則做出技術特色,實現品質提升。
2017年4月,公司公告稱,投資8000萬元購買南昌凱迅24.65%股權;2017年5月,公司公告稱,投資7.37億元新增20臺紅黃光MOCVD設備。此外,公司通過擴充高端產品推動倒裝、高亮度、紅外產品快速放量,鞏固公司紅黃光LED龍頭地位。在藍綠光LED領域,2017年7月,公司公告啟動藍綠光芯片南昌基地擴產方案,分兩期累計投資50億元,擴產后新增月產能120-150萬片。目前,南昌基地已經動工建設,首期60萬-90萬片的月產能將于2018年逐步釋放。
金張育表示,乾照光電做紅黃光芯片業(yè)務起家,產能全球領先,但技術方面與海外企業(yè)存在差距。“今年以來,公司大量吸收了中國臺灣地區(qū)的工程師。預計到2018年技術差距將逐漸平衡,研發(fā)方面出現質的提升?!?/p>
金張育表示,公司未來的外延式增長主要聚焦三大領域:結合現有MOVCD的行業(yè)應用,進行相關多元化拓展;在二三代半導體方面,通過投資和并購方式吸收人才,加大研發(fā)力度,走在行業(yè)發(fā)展前沿;聚焦MiniLED和MicroLED等未來顯示領域,推動其快速商用。
華泰證券指出,公司長期作為國內LED紅黃光龍頭,產能約占全球11%,占國內30%以上,稀缺性強且競爭格局好,看好公司藍綠光產能投產后的盈利能力。