LED 芯片大廠晶電今年 10 月營收受到淡季影響而下滑,預(yù)估第四季業(yè)績將低于上季。不過,公司對于明年看法正面,主要動能包括 Mini LED 正與中國臺灣地區(qū)面板大廠合作開發(fā)、預(yù)計明年上半年即將推出搭載 Mini LED 背光的新一代 LCD 面板,另外,公司明年將擴(kuò)大量產(chǎn) VCSEL 磊芯片,外傳可能打入美系手機(jī)供應(yīng)鏈。
晶電系以既有機(jī)臺設(shè)備投入 VCSEL 磊芯片的量產(chǎn)至今兩年,現(xiàn)階段以光通訊應(yīng)用為主。外傳晶電可能已通過 Lumentum 認(rèn)證,并可能接獲 IQE 訂單,相對也為明年營運(yùn)及后續(xù)是否有機(jī)會打入美系手機(jī) 3D 感測供應(yīng)鏈,增添不少想像空間。
目前晶電僅以少數(shù) 4 寸 MOCVD 機(jī)臺用于生產(chǎn) VCSEL 磊芯片,外傳公司明年可能增加 7~15 臺 6 寸 MOCVD 機(jī)臺,投入 VCSEL 磊芯片生產(chǎn)。以每臺機(jī)臺月投片量約 400~500 片,每片售價 2,000 美元以上,毛利率大幅優(yōu)于現(xiàn)在平均值推估,若良率品質(zhì)及接單狀況符合預(yù)期,明年來自 VCSEL 磊芯片的每股貢獻(xiàn)可能挑戰(zhàn) 1 元。
既有 LED 產(chǎn)品方面,受到中國大陸地區(qū)新產(chǎn)能開出、同業(yè)競爭影響,公司對明年 LED 晶粒價格走勢看法偏向保守。推測藍(lán)光 LED 晶粒明年價格跌幅可能下探 10%,公司可能透過發(fā)展新產(chǎn)品、調(diào)整產(chǎn)品組合、改善成本費(fèi)用來緩和 LED 跌價壓力。其中新產(chǎn)品包括 Mini LED、Micro LED、VCSEL 磊芯片等等。
盡管 Micro LED 在巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)門檻限制下,推估具體量產(chǎn)時點可能還要一段時間,不過,Mini LED 在晶電與中國臺灣地區(qū)面板大廠(友達(dá)、群創(chuàng)等)合作下,明年上半年正式亮相機(jī)會頗大。
根據(jù)業(yè)界估算,采用 Mini LED 背光設(shè)計的 TFT LCD 電視面板,價格只有 OLED 電視面板的六至八成,但亮度、畫質(zhì)都與 OLED 相近,省電效能卻更高。一片 55 寸 Mini LED 背光液晶面板使用 4 萬顆 LED,一片手機(jī)面板也要用到 6,000~9,000 顆 LED,對 LED 晶粒廠商產(chǎn)能去化有正面助益。
另外,Mini LED 用于超小間距顯示屏幕也是晶電看好項目之一。目前晶電每月用于顯示屏幕的 RGB LED 出貨量約 300KK 套,占全球比重 3% 不到,未來仍具成長空間。
晶電今年三季營收 70.57 億元,季增 6.2%、年增 7.1%,為近 12 季新高,單季毛利率站上 23.85%,為 2011 年以來單季新高,營業(yè)利益率 12% 以上亦為近年新高,單季稅后凈利 8.04 億元,每股盈余 0.75 元,為近 10 季最佳。累計前三季營收 193.33 億元,年增 1.2%,EPS 約 1.18 元。
受到淡季效應(yīng)影響,晶電今年 10 月營收降到 20.7 億元,月減 16.39%,年減 2.9%。前 10 個月營收約 215 億元,年增 0.78%。法人估第四季營收低于上季,毛利率因稼動率降低,可能下滑,但有機(jī)會守住 20% 以上。其中,藍(lán)光 LED 第四季出貨量估達(dá)一成或以上,四元 LED 出貨量估季減 5%~10%。