LED迎來收獲期 澳洋順昌業(yè)績大增

　　澳洋順昌前3 季度營收24.98億，同比增長105%;歸母凈利潤2.57億，同比增長67%，單3季度公司營收10.10億，同比增長95%，歸母凈利潤1.09億，同比增長67%，環(huán)比增長30%。公司營收利潤雙雙大漲，好于市場預期。

　　公司營收利潤大幅增長，主要系公司三大業(yè)務全面開花。

　　LED 業(yè)務隨著新增產(chǎn)能釋放9月達約85～90萬片/月，相比年初擴產(chǎn)近5倍，同時LED芯片價格保持堅挺，銷售收入大幅增長;公司鋰電池今年產(chǎn)銷良好，工具類電池和三元電池均供不應求;金屬材料今年價格同比出現(xiàn)上升，公司金屬加工貿(mào)易業(yè)務營業(yè)收入相應增長較大。

　　單3季度公司毛利率約24%，凈利率約13%，同比穩(wěn)步提升。

　　單3季度毛利率23.98%，同比提升2.62pct，單季度凈利率16.12%，同比提升0.22pct。公司LED業(yè)務已成為公司最大利潤占比，前3季度預計貢獻歸母凈利潤約46%，而LED業(yè)務毛利率及凈利率隨著產(chǎn)能釋放，生產(chǎn)成本下降而逐步提升，同時公司鋰電池業(yè)務進展順利，雖然年初動力電池終端價格下降10%，部分原材料如鈷價格上漲，公司通過提前儲備相關材料，并降低其他原材料成本，確保凈利率穩(wěn)定，天鵬前3季度凈利率達26%。

　　LED迎景氣周期，公司LED業(yè)務繼續(xù)做大做強，并拓展LED上游。

　　公司公告明年再擴產(chǎn)47.5萬片/月，再擴產(chǎn)比例約50%。同時將進一步拓展LED上游圖形化藍寶石襯底，形成600萬片/年4寸產(chǎn)能。公司適時拓展LED上游，既能強化LED核心技術能力，同時確保原材料供應穩(wěn)定，公司穩(wěn)扎穩(wěn)達逐步實現(xiàn)全球LED前三目標。

　　鋰電池業(yè)績前季度貢獻歸母約5300萬元，7月起擴產(chǎn)勢頭良好。

　　天鵬鋰電池業(yè)務擴產(chǎn)順利，3季度基本完成擴產(chǎn)50萬只/天21700型圓柱電池，相當于1Gwh，預計年底著手再擴1Gwh，新產(chǎn)線標準及技術能力引領行業(yè)，并且公司已具備NCM811、硅炭負極等新產(chǎn)品量產(chǎn)能力。同時公司下游客戶進展順利，工具類電池目前順利拓展TTI和博世產(chǎn)業(yè)鏈，同時動力電池穩(wěn)定供應給多款如眾泰E30、康迪K17等爆款車型，未來隨著公司產(chǎn)能釋放，將進一步進入一線汽車供應鏈。