延續(xù)一季度的回暖行情，今年上半年LED行業(yè)景氣度持續(xù)高漲。截至7月25日，先后出爐的二十余家LED上市公司2017年半年度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示，近八成的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比上漲，其中飛樂音響實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5562.37萬元，同比增長(zhǎng)400%。
芯片：業(yè)績(jī)暴增 大者恒大
自2016年以來，隨著小間距LED應(yīng)用持續(xù)擴(kuò)張，及LED成為通用照明的主流光源，LED行業(yè)持續(xù)回暖，芯片供不應(yīng)求，帶動(dòng)業(yè)績(jī)保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
三安日前發(fā)布2017年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2017 年1-6 月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.67億元，同比增長(zhǎng)46.37%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.15 億元，同比增長(zhǎng)56.76%。其中Q2 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約20.77 億元，同比增長(zhǎng)29%，環(huán)比增長(zhǎng)4%;Q2 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.24 億元，同比增長(zhǎng)62%，環(huán)比增長(zhǎng)19%。
華燦光電凈利潤(rùn)比去年同期增長(zhǎng)300%以上，而乾照光電也扭虧為盈。對(duì)業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，兩家公司的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)均提到了，受益LED市場(chǎng)回暖，芯片產(chǎn)能旺盛、產(chǎn)品毛利率大幅提升。
經(jīng)過幾年的市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰，大部分中小芯片企業(yè)由于競(jìng)爭(zhēng)力不足已退出市場(chǎng)，LED芯片行業(yè)逐步走向寡頭競(jìng)爭(zhēng)。從去年的新增產(chǎn)能情況看，LED芯片行業(yè)新增產(chǎn)能主要來自大型廠商。
封裝：擴(kuò)產(chǎn)搶占國(guó)際市場(chǎng)新位次
受LED應(yīng)用市場(chǎng)特別是照明市場(chǎng)回暖和利基市場(chǎng)強(qiáng)勁需求帶動(dòng)，2016年中國(guó)LED封裝市場(chǎng)規(guī)模從2015年644億元增長(zhǎng)到737億元，同比增長(zhǎng)14%。預(yù)計(jì)2017年中國(guó)LED封裝市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到870億元，同比增長(zhǎng)16%，繼續(xù)維持穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。
鴻利智匯、瑞豐光電、萬潤(rùn)科技都實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比上漲，其中瑞豐光電利潤(rùn)同比增加80%～100%，它們對(duì)業(yè)績(jī)變動(dòng)的解釋，基本上都提到了上半年LED行業(yè)格局和發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。
相對(duì)于芯片企業(yè)，國(guó)內(nèi)封裝企業(yè)已經(jīng)占據(jù)國(guó)際市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。到2017年全球十大封裝廠有4家是中國(guó)大陸企業(yè)，對(duì)于這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展來講，中國(guó)封裝企業(yè)在未來封裝產(chǎn)業(yè)中擁有更多的話語權(quán)。
顯然，鴻利智匯、木林森、國(guó)星光電等幾大封裝企業(yè)也是這輪供需偏緊行情的最大受益者。面對(duì)上游芯片企業(yè)的快速擴(kuò)產(chǎn)，封裝企業(yè)反應(yīng)更加迅速。
照明：細(xì)分市場(chǎng)持續(xù)爆發(fā)
隨著LED替換市場(chǎng)加速，商業(yè)照明、景觀照明、車用照明等細(xì)分市場(chǎng)持續(xù)爆發(fā)，LED照明上市企業(yè)表現(xiàn)亮眼。包括名家匯、珈偉股份、三雄極光、光蒲股份、太龍照明、飛樂音響在內(nèi)的上市企業(yè)凈利潤(rùn)都呈現(xiàn)繼續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
全球LED照明產(chǎn)業(yè)加速向中國(guó)轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)照明企業(yè)加速向海外擴(kuò)張，國(guó)外照明企業(yè)收縮戰(zhàn)線。資本正在改變著國(guó)際市場(chǎng)格局，塑造了木林森收購(gòu)歐司朗普通照明業(yè)務(wù)，GE照明退出亞洲市場(chǎng)等典型案例。
此時(shí)，國(guó)內(nèi)IPO不斷加速。2017年上半年，三雄極光、得邦照明、光莆股份、超頻三、太龍照明、華體科技六家LED企業(yè)，先后在主板掛牌上市。除了超頻三，其余五家都是以照明為主業(yè)。
如今LED照明領(lǐng)域的上市公司就有15家，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，產(chǎn)品利潤(rùn)日益稀薄，通用照明市場(chǎng)的集中度也不斷提升。
顯示屏：增長(zhǎng)略顯疲態(tài)
相對(duì)照明業(yè)績(jī)普遍上揚(yáng)的行情，LED顯示屏企業(yè)增長(zhǎng)則略顯疲態(tài)：雷曼光電與艾比森半年度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)都出現(xiàn)不同程度下滑。利亞德與聯(lián)建光電半年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)大幅度上漲，除了主營(yíng)業(yè)務(wù)銷量增長(zhǎng)外，兩者均是并購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)力所致。
聯(lián)建光電是智能營(yíng)銷服務(wù)集團(tuán)盈利能力和服務(wù)能力不斷增強(qiáng);而利亞德截至2017年5月31日，夜游經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)板塊本年度新增訂單及已中標(biāo)訂單合計(jì)10億 元，較上年同期增長(zhǎng)300%以上。
接下來，隨著新興應(yīng)用領(lǐng)域的逐步崛起，以及全球LED市場(chǎng)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)將迎來新一輪快速增長(zhǎng)周期。
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