【盤點(diǎn)】2017年上半年LED行業(yè)并購(gòu)案例

　　從2016年各大LED上市企業(yè)的業(yè)績(jī)報(bào)表來看，LED行業(yè)正走向一條“康莊大道”，進(jìn)入2017年，行業(yè)回暖的勢(shì)頭似乎并沒有減弱。近日，LED上市公司相繼公布今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，諸多LED企業(yè)均交出了一份“優(yōu)異成績(jī)單”。

　　當(dāng)然，行業(yè)整體回暖是眾企業(yè)業(yè)績(jī)上揚(yáng)的關(guān)鍵因素，然而我們更應(yīng)該注意的是，“光鮮成績(jī)單”背后企業(yè)的努力。在2017年過去的上半年，我們可以看到LED企業(yè)努力沖刺IPO;也能看到企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)圈地等等。并購(gòu)，作為一條簡(jiǎn)單、快捷的發(fā)展路徑，受到眾多資本雄厚的LED企業(yè)的推從。通過并購(gòu)，有的企業(yè)在縱向拓展，進(jìn)行LED全產(chǎn)業(yè)鏈布局;有些企業(yè)則邁入新行業(yè);更有企業(yè)通過并購(gòu)海外公司邁出國(guó)門，走向世界。

　　今天，筆者對(duì)2017年上半年LED行業(yè)發(fā)生的并購(gòu)事件進(jìn)行一次盤點(diǎn)，希望眾多LED企業(yè)能夠從這些并購(gòu)案中找到屬于自己的發(fā)展之路。

　　勤上擬并購(gòu)愛迪教育，教育之路要走到黑?

　　5月15日午間，勤上股份發(fā)布公告稱，公司近日與成都鼎興量子投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱鼎興量子)、橫琴覓見投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱橫琴覓見)共同簽署了《合作協(xié)議》，就共同設(shè)立并購(gòu)基金收購(gòu)Aidi Education Acquisition (Cayman) Limited或其控制的所屬教育資產(chǎn)(以下簡(jiǎn)稱愛迪項(xiàng)目)事項(xiàng)開展合作。

　　其實(shí)早在2016年12月，勤上股份就公告稱，全資子公司香港勤上擬以現(xiàn)金的形式收購(gòu)Aidi持有的NIT Education Group(以下簡(jiǎn)稱愛迪教育)100%股權(quán)，收購(gòu)事宜初步估值為29億元人民幣的等值美元。根據(jù)公司初步規(guī)劃，后續(xù)勤上股份或香港勤上不排除與相關(guān)方合作通過成立基金企業(yè)或者認(rèn)購(gòu)基金企業(yè)份額后，或通過其他安排實(shí)施上述收購(gòu)事宜。

　　點(diǎn)評(píng)：勤上股份原是一家LED照明企業(yè)。由于近年來半導(dǎo)體照明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，為發(fā)掘新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，勤上股份于2016年度通過發(fā)行股份并支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)龍文教育100%股權(quán)，進(jìn)入教育行業(yè)。完成對(duì)龍文教育收購(gòu)后，勤上股份開始實(shí)施“LED+教育”雙主業(yè)模式。

　　近期，勤上股份擬將半導(dǎo)體照明業(yè)務(wù)出售給勤上光電實(shí)控人之一。而收購(gòu)的龍文教育并未給勤上股份帶來超額利潤(rùn)，據(jù)勤上股份2016年報(bào)顯示，2016年歸屬母公司凈利潤(rùn)為-4.27億元，同比下降2160.66%。由此可見，勤上LED+教育模式面臨嚴(yán)重考驗(yàn)。

　　鴻利智匯擬購(gòu)LED汽車照明公司誼善車燈

　　鴻利智匯5月2日晚間公告，擬2.3億元收購(gòu)丹陽(yáng)誼善車燈設(shè)備制造有限公司51%股權(quán)。該公司從事LED汽車照明行業(yè)，未來四年業(yè)績(jī)承諾總和2.18億元。

　　點(diǎn)評(píng)：面對(duì)LED價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨烈，大陸車用LED市場(chǎng)成為兵家必爭(zhēng)之地，不少照明企業(yè)開始選擇與車燈廠、汽車領(lǐng)域廠家攜手，車用LED市場(chǎng)又添一把猛火。其中，LED廠隆達(dá)在大陸車后供應(yīng)鏈搶先攻下一城，與大陸前三大車后燈廠廣州正澳電子結(jié)盟，打開LED車用照明新市場(chǎng);美國(guó)Cree聯(lián)手專注歐美高端市場(chǎng)、發(fā)明三代LED車燈技術(shù)的LED車燈巨頭宜事達(dá)，共商LED車燈大計(jì)。

　　此前鴻利智匯設(shè)立鴻祚投資、與第三方專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同成立允鴻云鼎股權(quán)投資基金，以多種方式、多平臺(tái)尋找優(yōu)秀的車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)合作，以此促進(jìn)公司雙主業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。而此番收購(gòu)誼善車燈有助于加快公司相關(guān)領(lǐng)域在國(guó)內(nèi)整車供應(yīng)體系的布局。

　　木林森收購(gòu)朗德萬斯交易完成

　　2017年3月5日，上市公司木林森發(fā)布公告稱，公司投資的合伙企業(yè)和諧明芯的子公司明芯光電與LEDVANCE GmbH原股東OSRAM GmbH、LEDVANCE LLC原股東OSRAM SYLVANIA INC.完成了本次交易的股權(quán)交割。至此，明芯光電持有了LEDVANCE100%的股權(quán)，已順利完成本次海外股權(quán)收購(gòu)交易。

　　點(diǎn)評(píng)：歐司朗是與GE，飛利浦對(duì)標(biāo)的全球照明巨頭。此次收購(gòu)標(biāo)的主體--歐司朗麾下主營(yíng)通用照明的朗德萬斯(Ledvance)，僅2015年?duì)I收就達(dá)20億歐元，貢獻(xiàn)了4成營(yíng)收。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次收購(gòu)全球一流的品牌、銷售渠道和先進(jìn)技術(shù)落地中國(guó)，有望推動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)性，系統(tǒng)性的改變。

　　隨著整個(gè)LED行業(yè)成本下降以及競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，未來整個(gè)LED照明也會(huì)像傳統(tǒng)照明時(shí)代，從自由競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向寡頭壟斷。作為L(zhǎng)ED封裝企業(yè)，木林森對(duì)朗德萬斯的收購(gòu)，可以快速切入下游終端照明市場(chǎng)。

　　雪萊特受讓明師教育2.31%股權(quán)

　　1月4日，雪萊特發(fā)布公告稱，旗下基金廣東雪萊特企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱雪萊特產(chǎn)業(yè)基金)，與廣州明楚投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定前者以自有資金1500.51萬元受讓后者所持有的廣州市明師教育服務(wù)股份有限公司27.7萬股股票，占明師教育股份的2.31%。

　　點(diǎn)評(píng)：實(shí)際上2015年以來，雪萊特不斷進(jìn)行外延并購(gòu)擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)鏈，先后擬切入互聯(lián)網(wǎng)、鋰電池等領(lǐng)域。但其并購(gòu)路并不順利，兩年來三次收購(gòu)均以中途流產(chǎn)而告終。此番雪萊特產(chǎn)業(yè)基金對(duì)明師教育股權(quán)的受讓，意味著雪萊特的擴(kuò)張版圖中多了教育一環(huán)。

　　飛樂音響歷時(shí)兩年完成喜萬年100%控股

　　日前，飛樂音響公告稱，擬以3450萬歐元價(jià)格收購(gòu)關(guān)聯(lián)方Havells Holdings Limited (以下簡(jiǎn)稱“HHL”)持有的 Feilo Malta Limited(以下簡(jiǎn)稱“FML”) 20%股權(quán)。這意味著，自2015年12月收購(gòu)國(guó)際照明巨頭喜萬年集團(tuán)80%股權(quán)之后，飛樂音響將對(duì)喜萬年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)100%控股。

　　點(diǎn)評(píng)：此次收購(gòu)FML剩余20%股權(quán)完成后，將有利于提高飛樂音響在全球照明市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力，在全球范圍內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大飛樂音響市場(chǎng)份額，有效提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　這一收購(gòu)?fù)瑯颖灰暈轱w樂音響國(guó)際化戰(zhàn)略的重要一步?！爸袊?guó)的企業(yè)、品牌想走國(guó)際化道路非常難，想在歐洲、美洲打開局面，要付出巨大代價(jià)和很長(zhǎng)時(shí)間。”莊申安表示，飛樂音響通過資本手段收購(gòu)兼并喜萬年這一百年知名品牌，來實(shí)現(xiàn)在全球大多數(shù)國(guó)家的銷售，在這種渠道合作中，逐步建立起自己的海外工廠和研發(fā)基地，從而實(shí)現(xiàn)全球布局。

　　遠(yuǎn)方光電7100萬收購(gòu)匯景科技45.62%股權(quán)

　　5月11日遠(yuǎn)方光電公告，公司及其全資子公司遠(yuǎn)方互益投資共同使用自有資金人民幣7100萬元設(shè)立杭州遠(yuǎn)方慧益投資合伙企業(yè)，遠(yuǎn)方慧益投資出資人民幣70，345，300元收購(gòu)慧景科技35.01%股權(quán)。遠(yuǎn)方互益投資出資204，221.5元受讓陳偉持有的懿成軒投資1%份額，從而使公司擁有慧景科技實(shí)際控制權(quán)的股份達(dá)到1058.35萬股，占慧景科技總股本的45.62%?；劬翱萍紝⒊蔀楣镜目毓蓪O公司。

　　點(diǎn)評(píng)：此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，遠(yuǎn)方光電業(yè)務(wù)將拓展至軌道交通領(lǐng)域，遠(yuǎn)方光電將抓住國(guó)家在軌道交通方面的發(fā)展機(jī)會(huì)，積極布局高鐵等軌道交通智能檢測(cè)技術(shù)和產(chǎn)品，以及相關(guān)人工智能技術(shù)和產(chǎn)品;同時(shí)也將把握國(guó)家實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略的時(shí)機(jī)，進(jìn)一步開拓慧景科技及公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和范圍。

　　華燦即將攬入美新半導(dǎo)體 LED+傳感器助力成長(zhǎng)

　　5月9日華燦光電收到CFIUS的確認(rèn)信，本次交易和前次交易已經(jīng)通過了CFIUS的審核。本次交易尚需前次交易完成交割、公司董事會(huì)再次審議、公司股東大會(huì)審議通過、證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、商務(wù)部同意等程序，能否取得上述批準(zhǔn)以及最終取得核準(zhǔn)的時(shí)間均存在不確定性。

　　據(jù)了解，本次交易是華燦光電擬以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方式購(gòu)買標(biāo)的公司和諧芯光(義烏)光電科技有限公司的100%股權(quán)，本次交易的前次交易是和諧芯光(義烏)光電科技有限公司的子公司以現(xiàn)金方式收購(gòu)MEMSIC，Inc.的100%的股權(quán)。

　　點(diǎn)評(píng)：2017年LED芯片市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，華燦光電產(chǎn)銷量將穩(wěn)步提升，從而進(jìn)一步鞏固了公司在市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)地位。在LED芯片地位持續(xù)穩(wěn)固的前提下，華燦光電此次并購(gòu)美新半導(dǎo)體，也將形成LED和傳感器雙主業(yè)發(fā)展。

　　聯(lián)建光電收購(gòu)并增資湖南藍(lán)海購(gòu)企業(yè)策劃有限公司

　　5月5日消息，聯(lián)建光電于近日發(fā)布公告，公司全資子公司深圳市聯(lián)動(dòng)文化投資有限公司以現(xiàn)金4，224萬元人民幣受讓湖南藍(lán)海購(gòu)企業(yè)策劃有限公司14.08%股權(quán)，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的工商變更手續(xù)完成后，聯(lián)動(dòng)投資再以現(xiàn)金6，776萬元認(rèn)購(gòu)藍(lán)海購(gòu)新增加之注冊(cè)資本人民幣42.1974萬元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資完成后聯(lián)動(dòng)投資持有藍(lán)海購(gòu) 25.88%股權(quán)。

　　點(diǎn)評(píng)：藍(lán)海購(gòu)作為互聯(lián)網(wǎng)房地產(chǎn)交易平臺(tái)，線上數(shù)據(jù)資源及線下房產(chǎn)開發(fā)商資源均可與聯(lián)建光電共享，且地產(chǎn)商的廣告營(yíng)銷服務(wù)的需求量很大。而目前聯(lián)建光電數(shù)字戶外廣告業(yè)務(wù)，地產(chǎn)客戶占比較大，藍(lán)海購(gòu)和聯(lián)建現(xiàn)有業(yè)務(wù)可以更好的開展地產(chǎn)廣告業(yè)務(wù)合作。同時(shí)，地產(chǎn)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、城市拓展及運(yùn)營(yíng)及行業(yè)資源、數(shù)據(jù)可以共享，有利于聯(lián)建光電實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的整合營(yíng)銷服務(wù)集團(tuán)的戰(zhàn)略布局。

　　佛山照明1.8億元收購(gòu)南和實(shí)業(yè)32.85%股權(quán)

　　4月12日消息，深圳新三板企業(yè)南和移動(dòng)日前發(fā)布公告稱，上市佛企佛山照明以1.8億元購(gòu)買百雅公司持有的南和實(shí)業(yè)32.85%的股權(quán)。本次收購(gòu)后，佛山照明與電子集團(tuán)的實(shí)際控制人廣晟公司將實(shí)際控制南和實(shí)業(yè)67.15%的股權(quán)，成為南和實(shí)業(yè)的實(shí)際控制人。

　　點(diǎn)評(píng)：佛山照明自上市以來，主營(yíng)業(yè)務(wù)一直是照明產(chǎn)品的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售，佛山照明2016年年報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入33.66億元，LED照明產(chǎn)品和傳統(tǒng)照明產(chǎn)品則分別實(shí)現(xiàn)20.4億元、12 .9億元的營(yíng)業(yè)收入，占總營(yíng)收比重分別為60.77%、38.42%。這也是佛山照明近年從傳統(tǒng)照明向LED照明轉(zhuǎn)型以來，LED照明產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入在年度報(bào)告中首次超過傳統(tǒng)照明。

　　佛山照明通過收購(gòu)南和實(shí)業(yè)股權(quán)，可以分享南和實(shí)業(yè)深圳工業(yè)廠區(qū)城市更新改造后帶來的收益，增加其收益來源。

　　德潤(rùn)達(dá)1.8萬收購(gòu)一照明材料公司75%股權(quán)

　　德潤(rùn)達(dá)3月13日發(fā)布公告，公司擬1.80萬元收購(gòu)鄱陽(yáng)縣眾匯照明材料有限責(zé)任公司75%股權(quán)。本次收購(gòu)事項(xiàng)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，另此次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。本次收購(gòu)?fù)瓿梢院螅蛾?yáng)縣眾匯照明材料有限責(zé)任公司成為深圳市德潤(rùn)達(dá)光電股份有限公司的控股子公司。

　　點(diǎn)評(píng)：通過本次收購(gòu)，鄱陽(yáng)縣眾匯照明材料有限責(zé)任公司將成為公司控股子公司，有助于進(jìn)一步充實(shí)和完善公司的產(chǎn)業(yè)布局，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升公司未來盈利能力，同時(shí)為子公司將來實(shí)行技術(shù)引進(jìn)、融資創(chuàng)造條件。

　　宜安科技2.2億收購(gòu)知名LED膠水企業(yè)歐普特

　　3月10日，東莞宜安科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”或“宜 安科技”)發(fā)布第三屆董事會(huì)第四次會(huì)議公告。會(huì)議審議通過《關(guān)于收購(gòu)深圳市歐普特工業(yè)材料有限公司全部股權(quán)的議案》 ，宜安科技使用自有資金以人民幣 22，000 萬元的價(jià)格收購(gòu)古丈歐普特企業(yè)管理中心(有限合伙)、古丈聚慧企業(yè)管理中心(有限合伙)及深圳市歐普特投資合伙企業(yè)(有限合伙)合計(jì)持有的歐普特全部股權(quán)。

　　點(diǎn)評(píng)：宜安科技與歐普特在各自領(lǐng)域擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，收購(gòu)?fù)瓿珊螅p方將整合眾多LED 顯示、消費(fèi)電子領(lǐng)域等客戶資源，進(jìn)一步擴(kuò)大公司大型LED 幕墻、消費(fèi)電子等產(chǎn)品市場(chǎng)。歐普特也將進(jìn)一步確定公司在LED膠水行業(yè)的領(lǐng)先地位。

　　利亞德擬2.48億收購(gòu)君澤照明100%股權(quán)

　　3月2日午間，利亞德公告稱，公司擬以現(xiàn)金24，800萬元人民幣收購(gòu)新余高新區(qū)君辰投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)、新余高新區(qū)君玲投資管理中心(有限合伙)合計(jì)持有的湖南君澤照明設(shè)計(jì)工程有限公司(以下簡(jiǎn)稱“君澤照明”或“標(biāo)的公司”)100%股權(quán)。

　　點(diǎn)評(píng)：君澤照明曾成功實(shí)施了杜甫江閣、湖南省新省政府辦公大樓、湘江一二三橋等項(xiàng)目。君澤照明作為利亞德集團(tuán)在華中地區(qū)開展業(yè)務(wù)的橋頭堡，可以大幅提升利亞德在華中地區(qū)照明工程業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率，有利于提升其該業(yè)務(wù)板塊的整體競(jìng)爭(zhēng)能力，進(jìn)一步提升利亞德照明業(yè)務(wù)板塊的收入規(guī)模和凈利潤(rùn)水平。