2017年LED使用顆數(shù)或達3037.5億顆

　　LED使用顆數(shù)在2017年會達到3037.5億顆，年增長率為23.9%;照明板塊是使用量增速更是達到39.2%。如果按照增長幅度大小排序，照明、汽車、顯示看板、TV背光與移動設(shè)備是前五;而筆記本與顯示器則是呈負向增長，年減幅在百分之5.2至11.9。

　　一、歷經(jīng)寒冬，呈現(xiàn)集中度提升、價格理性、盈利向好三大變化

　　LED(發(fā)光二極管)是一種能將電能轉(zhuǎn)化為光能的半導(dǎo)體器件，具有壽命長、光效高(達到80%-90%)、無輻射、低功耗的特點，并且LED的光譜基本集中于可見光頻段，主要應(yīng)用于普通照明、顯示、背光源、裝飾、汽車照明等領(lǐng)域。受下游背光、顯示、照明三大應(yīng)用市場輪番驅(qū)動影響，全球LED市場產(chǎn)值呈波段性增長。在09、10年大尺寸背光火熱了兩年后，LED照明因其節(jié)能環(huán)保、發(fā)光效率高的特點被我國政府大力推廣，推動行業(yè)發(fā)展。在政策支持下，我國LED照明板塊投資熱潮興起，并且企業(yè)購買外延片生產(chǎn)設(shè)備MOCVD受到大額補貼，成為全球LED市場增長的重要驅(qū)動力。

　　全球LED產(chǎn)值變化(單位：百萬美元)

　　數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　然而從2014年開始，背光市場需求暫緩，大尺寸背光市場受到新興OLED顯示技術(shù)的沖擊，筆記本電腦背光滲透也達到飽和。至此，LED行業(yè)迎來了成熟期，產(chǎn)值增長緩慢。

　　LED背光在大尺寸市場滲透率情況

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　　照明作為行業(yè)需求的主要來源使高速增長的產(chǎn)能無法被消化。2014年芯片廠商新增的305臺MOCVD設(shè)備在15年開始產(chǎn)出，致使供求差距拉大，芯片價格持續(xù)走低。LED芯片廠商在需求頹勢下，只能采取價格戰(zhàn)來獲得市場份額，行業(yè)步入寒冬時期。

　　2015年LED芯片價格持續(xù)走低(單位：美元)

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　　到2016年，可以看到上游LED芯片行業(yè)發(fā)生了三大新變化。一是產(chǎn)能出清、行業(yè)集中度提升。面對價格戰(zhàn)與供給過剩的夾擊，小型芯片廠無法轉(zhuǎn)移成本，僅能降低開工率，面臨倒閉。從MOCVD集中程度來看，可以從側(cè)面反映行業(yè)集中度的提升。2015年開始，我國新增加的MOCVD設(shè)備主要是由規(guī)模較大、資金雄厚的龍頭企業(yè)主導(dǎo)。根據(jù)數(shù)據(jù)表明，2015年，我國5%的產(chǎn)商擁有超過100臺設(shè)備，而10臺以下企業(yè)占比達到44%。這些小型MOCVD設(shè)備的廠商，擁有的機型主要是落后機型，大多是“僵尸企業(yè)”。經(jīng)過2015年至2016年的行業(yè)洗牌，2011年前的49片機以下機型開工率低，已逐步被淘汰。那些難以升級機型的小型廠商在產(chǎn)能出清的趨勢下很難存活。

　　2015年我國MOCVD設(shè)備分布：老舊機型小廠逐步淘汰

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　　我國可有效運行MOCVD設(shè)備減少

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　　而我國本土的LED芯片廠商，三安光電、華燦光電、德豪潤達通過擴產(chǎn)、整合繼續(xù)擴大市場份額，實現(xiàn)“剩者為王”的跨越。2016年，我國LED芯片市場前十大廠商占比將達77%，三安、晶電與華燦三大芯片廠商拿下了過半市場份額，實現(xiàn)行業(yè)集中度提升。

　　國內(nèi)LED芯片市場前十大產(chǎn)商市占率

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　　國內(nèi)LED芯片市場前三大廠商占比達50%

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　　二是供需存異、漲價浪潮的興起。在芯片價格持續(xù)低迷、價格戰(zhàn)壓低LED廠商利潤的時代過后，從16年一季度開始，LED產(chǎn)業(yè)鏈逐級開始漲價。漲價的原由主要是成本端原材料成本提升，封裝企業(yè)先行小幅漲價試水。此后，前端芯片廠商在成本上漲、產(chǎn)能出清、小企淘汰與下游應(yīng)用端需求供給失衡的推動下陸續(xù)開始對部分系列產(chǎn)品漲價10%-20%。

　　16年供給不足逐步顯現(xiàn)

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　　第三、四季度，上游廠商的動作接連觸發(fā)封裝與應(yīng)用企業(yè)發(fā)動漲價。去年的連番漲價，一方面可以說是促使LED廠定價逐步回歸理性的契機，另一方面也加速了芯片企業(yè)與封裝企業(yè)的擴產(chǎn)決心。

　　2016年LED漲價事件一覽

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　　三是龍頭受益的趨勢。2015年，我國LED芯片產(chǎn)量增長迅猛，實現(xiàn)60%的增長。不過大幅的產(chǎn)量增長背后并不樂觀，在歐美市場需求疲軟與行業(yè)低價競爭的亂象下，價格降幅也較大。而16年，LED芯片行業(yè)需求回暖，芯片企業(yè)也在價格戰(zhàn)中高舉漲價旗幟，價格回歸理性，市場規(guī)模上漲至145億元，增速為11.5%。

　　我國LED芯片市場產(chǎn)值(單位：億元)

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　　受益于行業(yè)集中度變化、價格提升與下游需求的激發(fā)，我國LED產(chǎn)業(yè)龍頭業(yè)績表現(xiàn)突出，增幅明顯。歷經(jīng)過LED寒冬的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，最終一同瓜分新的市場份額，蠶食小廠商市場，提升行業(yè)集中度，將行業(yè)整體引入正軌。

　　LED產(chǎn)業(yè)鏈各大廠商16年同比歸母凈利潤增速

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　　二、照明+小間距拉動需求回暖

　　LED照明市場穩(wěn)定增長，汽車照明是新增量。LED照明的推廣不僅是我國政府極力推崇的目標，加速淘汰白紙燈、選用光效更高的LED光源是全球各地的共同措施。在2015年時，LED已經(jīng)成為了主流光源，其覆蓋范圍也從傳統(tǒng)的道路與商業(yè)等公用照明往家居照明大范圍鋪開。

　　目前，LED照明的增長步入穩(wěn)定發(fā)展時期。并且，包括亞洲其他地區(qū)、中東與印度、及拉丁美洲在內(nèi)的新興市場不容小覷，占有高達28%的市場份額，這些國家及地區(qū)在人口數(shù)量、政策推動與項目推廣等推動下，將給照明市場的增速帶來不少動力。

　　全球照明市場規(guī)模(單位：億元)

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　2015年全球LED照明市場分布

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　　從市面上的小間距產(chǎn)品類目來看，隨著國內(nèi)封裝廠加大1010燈珠生產(chǎn)，0808燈珠也逐步實現(xiàn)量產(chǎn)，P1.2、P1、P0.8等產(chǎn)品層出不窮。技術(shù)上的突破滿足了市場對于清晰成像、無縫拼接的小間距顯示屏的追求。隨著小間距LED產(chǎn)品的成本不斷下降，其滲透率會加速提升，成為推進LED顯示市場規(guī)模的助力器。

　　小間距LED屏

　　全球LED顯示市場規(guī)模(單位：億美元)

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　　根據(jù)表示，LED使用顆數(shù)在2017年會達到3037.5億顆，年增長率為23.9%;照明板塊是使用量增速更是達到39.2%。如果按照增長幅度大小排序，照明、汽車、顯示看板、TV背光與移動設(shè)備是前五;而筆記本與顯示器則是呈負向增長，年減幅在百分之5.2至11.9。

　　2017年各應(yīng)用市場LED使用量預(yù)測

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　　LED應(yīng)用市場總體在照明、顯示市場的增長驅(qū)動下需求上行，與歷經(jīng)寒冬的LED產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)暫緩的產(chǎn)能投放速度形成了LED行業(yè)格局繼續(xù)向好的契機。那些存留在市場上生產(chǎn)水平較高、規(guī)模較大的龍頭企業(yè)會繼續(xù)受益與今年的市場行情，提升話語權(quán)、穩(wěn)增市場份額、最終實現(xiàn)確立業(yè)績。

　　LED行業(yè)景氣向好、龍頭受益邏輯