方大集團發(fā)展LED業(yè)務(wù)，為何總是“匆匆離場”?

　　近日，方大集團發(fā)布《2017年第一季度業(yè)績上升預(yù)告》稱，2017年第一季度方大集團盈利6700萬元—7500萬元，比上年同期上升201.95%—238.01%。另悉，近日，方大集團發(fā)布《2016年年度報告》稱，2016年營收及利潤均實現(xiàn)大幅增長，銷售收入42.04億元，凈利潤更是同比增長高達550.64%。

　　而在此亮眼業(yè)績里面，其光伏發(fā)電及LED產(chǎn)品的表現(xiàn)讓人“大跌眼鏡”，同比下降80.06%，新能源產(chǎn)業(yè)對方大集團業(yè)績的貢獻微乎其微。長期以來，方大集團對新能源“情有獨鐘”，但為何它的LED業(yè)務(wù)卻“每況日下”?

　　包括LED產(chǎn)品，新能源產(chǎn)業(yè)營收僅0.3億元

　　3月底，方大集團控股有限公司發(fā)布《2016年年度報告》顯示，2016年，方大集團實現(xiàn)營業(yè)收入42.04億元，同比增長64.83%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.98億元，同比增長550.64%。其中，在包括光伏發(fā)電及LED產(chǎn)品在內(nèi)的新能源產(chǎn)業(yè)營收0.30億元，同比下降80.06%。

　　作為我國較早涉足半導(dǎo)體照明的企業(yè)之一，方大集團在照明行業(yè)的知名度不高，照明業(yè)務(wù)業(yè)績并不顯眼，這無疑與它長期停留在LED上游芯片領(lǐng)域有關(guān)。方大集團早在1999年就已率先進軍太陽能光伏、半導(dǎo)體照明(LED)新能源產(chǎn)業(yè)，專業(yè)從事投資、開發(fā)、建設(shè)及運營太陽能光伏電站，以及生產(chǎn)、經(jīng)營LED等新型節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品。

　　據(jù)方大集團顯示，方大集團主要有節(jié)能環(huán)保幕墻系統(tǒng)及材料產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、軌道交通設(shè)備產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)四大產(chǎn)業(yè)。而在新能源產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)方大集團《2016年年度報告》，2016年光伏發(fā)電及LED產(chǎn)品營收0.3億元，占總營收的0.71%。

　　據(jù)悉，方大集團2015年LED燈具營收1.36億元，占總營收的5.33%?？梢钥吹?，無論是營收金額，還是營收占比，LED燈具業(yè)務(wù)都面臨著直線式下滑。而在2016年，方大集團另外三大產(chǎn)業(yè)，幕墻系統(tǒng)及材料營收20.43億元、地鐵屏蔽門及服務(wù)營收3.28億元、房產(chǎn)銷售營收17.84億元。

　　從方大集團的發(fā)展歷程來看，自1999年主營業(yè)務(wù)開始涉及半導(dǎo)體照明以來，方大集團對LED照明業(yè)務(wù)始終“念念不忘”，曾多次大手筆投資LED相關(guān)產(chǎn)業(yè)，或直接成立合資公司，或收購LED照明應(yīng)用企業(yè)，屢屢試水LED市場，以期完成LED上、中、下游產(chǎn)業(yè)鏈的布局。但從今天看來，方大集團在LED業(yè)務(wù)上所獲甚微，其中2007年投資成立的沈陽方大和2014年收購并重組設(shè)立的廣東方大索正都以虧損而匆匆離場。

　　巨額投資，沈陽方大應(yīng)運而生

　　2007年9月6日，方大集團控股有限公司發(fā)布公告稱，方大集團計劃與沈陽市渾南新區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司共同投資在沈陽半導(dǎo)體綠色照明產(chǎn)業(yè)園設(shè)立沈陽方大半導(dǎo)體照明有限公司，總投資3.571億元，注冊資本2億元，占地127畝。

　　資料顯示，沈陽方大半導(dǎo)體照明有限公司的經(jīng)營范圍是半導(dǎo)體照明相關(guān)的半導(dǎo)體材料生長、芯片制造、光源封裝、半導(dǎo)體照明產(chǎn)品研發(fā)、制造、銷售及半導(dǎo)體照明工程研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、工程安裝、施工和銷售，進出口貿(mào)易、咨詢與培訓(xùn)等。

　　在投資成立沈陽方大半導(dǎo)體照明有限公司的同時，方大集團還下設(shè)子公司包括沈陽沃科半導(dǎo)體照明工程有限公司、深圳市方大國科光電技術(shù)有限公司、深圳沃科半導(dǎo)體照明有限公司和深圳市半導(dǎo)體照明工程研究開發(fā)中心，并以此為核心企業(yè)建設(shè)沈陽市半導(dǎo)體照明系統(tǒng)集成產(chǎn)業(yè)園。在前期系列投資及準(zhǔn)備工作完成之后，一直在LED上游芯片有多年積累、多項發(fā)明專利的方大集團，高調(diào)進軍LED照明應(yīng)用領(lǐng)域。

　　截至2010年，方大集團完成了控股子公司沈陽方大半導(dǎo)體照明有限公司的一期生產(chǎn)基地建設(shè)，順利實現(xiàn)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)由深圳向沈陽方大公司的搬遷。至此，方大集團半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)在沈陽形成了外延、芯片、封裝、燈具及工程等應(yīng)用新的完整產(chǎn)業(yè)鏈，并已投產(chǎn)，從此開始了方大集團半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新征程。

　　長期虧損，沈陽方大LED業(yè)務(wù)被喊停

　　方大集團在投資公告中曾表示：“引進戰(zhàn)略投資者，是為了做大做強方大集團半導(dǎo)體照明業(yè)務(wù)”。然而事與愿違，在沈陽方大成立以后，方大集團雖殷切希望做好LED業(yè)務(wù)，甚至投入巨資，當(dāng)時項目首期就規(guī)劃投資5億元，合資公司注冊資金達到2億元，但收效甚微，沈陽方大的LED業(yè)務(wù)難以扭轉(zhuǎn)局勢，巨額投資也沒能讓方大集團搶占LED照明市場先機。

　　方大集團歷年年報顯示，2007年沈陽方大成立，隨之方大集團的LED業(yè)務(wù)并沒有如預(yù)期般大放異彩，反而是成本與收入一直不成正比，甚至長期處于虧損狀態(tài)。

　　此外，年報還顯示，從2008年起，沈陽方大一直得到政府的資金、項目及其土地支持，如方大集團財報顯示，沈陽方大在2008年獲得了一塊價值4204萬元的土地使用權(quán)，這一土地使用權(quán)正是由沈陽渾南新區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司以投資形式投入公司的，而在獲得政府大力支持、方大集團大力投資的有利情況下，沈陽方大的LED業(yè)務(wù)卻仍難獲市場青睞，為其后面以失敗告終埋下伏筆。

　　據(jù)方大集團《2008年年度報告》，2008年，方大集團LED照明產(chǎn)品營業(yè)收入3062.61萬元，其中營業(yè)成本達到2915.12萬元，成本與收入基本持平，未產(chǎn)生實際可觀利潤。

　　據(jù)方大集團《2009年年度報告》：2009年，方大集團LED產(chǎn)品營業(yè)收入841.87萬元，其中營業(yè)成本為1819.49萬元，實際虧損接近1000萬元。2010年，方大集團照明器具制造業(yè)營業(yè)收入846.80萬元，營業(yè)成本為1302.59萬元;到2011年，方大集團控股子公司沈陽方大更是虧損1729萬元，占到方大集團當(dāng)年凈利潤的17%。

　　2012年6月19日，方大集團宣布，決定停止沈陽方大的LED經(jīng)營業(yè)務(wù)，“近幾年，LED下游行業(yè)出現(xiàn)無序競爭，上游投資規(guī)模又大，而公司前期對上游投資不夠，使得這幾年LED業(yè)務(wù)做得不好，所以決定停止沈陽方大的LED業(yè)務(wù)?！倍S著沈陽LED業(yè)務(wù)的停運，方大集團的LED業(yè)務(wù)也逐漸淡出市場。

　　時隔2年，再度“探險”LED業(yè)務(wù)

　　2014年6月24日，方大集團控股有限公司發(fā)布公告稱，方大集團以自有資金出資1億元注冊成立深圳市方大新能源有限公司，發(fā)展太陽能光伏應(yīng)用、光伏建筑一體化和LED產(chǎn)業(yè)等新能源節(jié)能技術(shù)。方大新能源經(jīng)營范圍涉及LED照明產(chǎn)品、LED顯示產(chǎn)品、LED材料、LED生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和安裝等。

　　當(dāng)時，方大集團在公告中表示，方大集團20多年來累積的建筑幕墻經(jīng)驗和機電設(shè)備集成經(jīng)驗，為發(fā)展太陽能光伏應(yīng)用和LED應(yīng)用奠定了良好的基礎(chǔ)。本次投資設(shè)立的深圳市方大新能源有限公司，重點發(fā)展太陽能光伏應(yīng)用、光伏建筑一體化和LED產(chǎn)業(yè)等新能源節(jié)能技術(shù)，是方大集團現(xiàn)有節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的補充和延伸。

　　同年7月22日，在方大新能源成立不到一個月，方大集團再發(fā)收購公告稱，按照新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，方大集團以不超過現(xiàn)金4800萬元人民幣為限，其中收購款1800萬元，增資款3000萬元，決定收購羅慧馳控股或受托代持等方式實際控制的三家LED照明企業(yè)60%的權(quán)益，三家LED照明企業(yè)主營業(yè)務(wù)均為半導(dǎo)體照明(LED)應(yīng)用，分別是中山市索正光電照明有限公司及其關(guān)聯(lián)公司中山市橫欄鎮(zhèn)滕鼎照明電器廠(附屬三家門市)、深圳市金碼盈科電子有限公司。

　　方大集團和索正光電整合雙方的優(yōu)勢，在中山市組建“廣東方大索正光電照明有限公司”，其中方大集團持股60%，索正光電持股40%，共同打造LED通用照明研發(fā)生產(chǎn)基地。并購后，方大集團組建了穩(wěn)定、高效的管理團隊，通過傳統(tǒng)渠道開拓，基本完成國內(nèi)一、二線城市的市場布局。

　　方大集團在《2014年年度報告》中指出，方大索正擁有4個現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，20多條自動化生產(chǎn)流水線，配備最先進的智能化研發(fā)生產(chǎn)設(shè)備，方大索正公司僅LED球泡燈每月生產(chǎn)達1000萬個以上，擁有代分銷網(wǎng)點10000余家，實現(xiàn)了高速的產(chǎn)銷增長，基本達到了既定目標(biāo)業(yè)績。

　　同時，方大索正大力推進全國范圍內(nèi)的“電商店”線下線上營銷模式，力爭于2015年底實現(xiàn)電子商務(wù)與傳統(tǒng)銷售渠道的并軌經(jīng)營，將方大索正公司打造成為國內(nèi)最大的LED球泡燈生產(chǎn)基地。

　　時隔2年，在宣布沈陽方大停運LED業(yè)務(wù)之后，方大集團再次涉足LED業(yè)務(wù)，并通過投資設(shè)立方大新能源及并購下游應(yīng)用企業(yè)中山索正的方式，以期通過上游產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)積累，實現(xiàn)LED上、中、下游產(chǎn)業(yè)鏈的布局，野心不小，然而結(jié)果同樣不如人意。

　　虧損9000萬元，方大索正成“曇花一現(xiàn)”

　　在收購方案中，方大索正有具體的業(yè)績承諾，其中2014年7-12月，銷售目標(biāo)(含稅)1.5億元，凈利潤目標(biāo)300萬元;2015年1-12月銷售目標(biāo)為6億元，凈利潤目標(biāo)為3600萬元;2016年1-12月銷售目標(biāo)為10億元，凈利潤目標(biāo)為6000萬元，兩年半的累計銷售目標(biāo)達17.5億元，凈利潤目標(biāo)為9900萬元。

　　而在收購之前，中山市索正光電照明有限公司2013年營業(yè)收入4807.16萬元，凈利潤124.90萬元;2014年1-6月營業(yè)收入4735.61萬元，凈利潤為457.27萬元。由此可見，方大集團在收購并成立方大索正公司以后，對目標(biāo)公司的業(yè)績目標(biāo)要求甚高，第二年的期望值就為6億元，第三年更是直接要求達到10億元。

　　雖然方大集團在2014年年報中表示，自2014年7月完成方大索正的并購和重組后，方大索正2014年7—12月實現(xiàn)含稅收入136，832，908.41元，基本完成既定的業(yè)績目標(biāo)。但事實上，從2015年開始，方大索正發(fā)展就開始偏離軌道，遠遠未能達成2015年6億元的銷售目標(biāo)，“將方大索正公司打造成為國內(nèi)最大的LED球泡燈生產(chǎn)基地”這一愿景也并未能實現(xiàn)。

　　2016年4月26日，方大集團發(fā)布《廣東方大索正光電照明有限公司2015年度財務(wù)報表》顯示，2015年，方大索正實現(xiàn)營業(yè)收入1.49億元，離既定目標(biāo)6億元相距4.51億元;營業(yè)成本達到1.81億元，凈利潤為—9099.91萬元，遠遠落后于既定目標(biāo)3600萬元。

　　同一天，方大集團發(fā)布《關(guān)于轉(zhuǎn)讓控股公司股權(quán)的公告》稱，方大集團的全資子公司深圳市方大新能源有限公司于2014年7月18日與自然人羅慧馳簽訂《投資協(xié)議》，收購索正公司60%的股權(quán)，約定了業(yè)績經(jīng)營目標(biāo)。2015年受經(jīng)濟下行影響，LED燈具產(chǎn)品價格大幅下跌，雖然索正公司在營銷推廣等方面投入了大量資源，但效果甚微，索正公司2015年全年虧損9099.91萬元，2015年末凈資產(chǎn)為—8047.79萬元，未完成經(jīng)營目標(biāo)。

　　為減少損失，方大集團經(jīng)與交易方羅慧馳商議，終止《投資協(xié)議》的履行，將方大新能源持有索正公司60%的股權(quán)按照已支付的收購款1200萬元轉(zhuǎn)讓給羅慧馳控制的深圳市金碼盈科電子有限公司，轉(zhuǎn)讓后方大新能源不再持有索正公司的股權(quán)，方大集團應(yīng)付的剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓款600萬元也不再支付。

　　在方大集團時隔2年再布局LED照明市場之時，曾有行業(yè)人士指出，經(jīng)過7年的積累、醞釀及沉淀，此時回歸LED業(yè)務(wù)的方大集團，將在LED上游的基礎(chǔ)上，完成對LED應(yīng)用的新一輪掘金，或?qū)⒊霈F(xiàn)“大者恒大”的“馬太效應(yīng)”。而此時再回首，這番豪言壯語，在不到兩年的時間，方大集團的LED業(yè)務(wù)夢想再次破滅，與此前的沈陽方大一樣以失敗而告終，可見“念念不忘”，未必就有“回響”。

　　延伸閱讀

　　上游企業(yè)布局下游應(yīng)用，并非易事!

　　方大集團，1991年成立，1995年掛牌深圳證券交易所，是我國較早上市的民營企業(yè)之一，其產(chǎn)業(yè)涵蓋智能建筑產(chǎn)品及系統(tǒng)，軌道交通設(shè)備，新材料，節(jié)能、環(huán)保產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)，軟件及控制系統(tǒng)，技術(shù)檢測及服務(wù)，新能源開發(fā)、應(yīng)用及服務(wù)，房地產(chǎn)等板塊。

　　在半導(dǎo)體照明方面，方大集團同樣率先涉足，在1999年進軍半導(dǎo)體照明等新能源產(chǎn)業(yè)以后，先后承擔(dān)并完成了國家“863”計劃半導(dǎo)體照明工程重大項目“高效大功率氮化鎵LED芯片及半導(dǎo)體照明白光源制造技術(shù)”、國家半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)化重大科技攻關(guān)項目、廣東省科技計劃項目“氮化鎵基藍光外延片表面粗化”和深圳市“80密耳半導(dǎo)體照明用藍光LED芯片的研制”等國家、省、市重大科研項目，是我國最早實現(xiàn)批量生產(chǎn)半導(dǎo)體照明用外延片和芯片的企業(yè)之一。

　　從方大集團涉及的半導(dǎo)體照明領(lǐng)域來看，其主要成果及優(yōu)勢均在上游，但由于其主營業(yè)務(wù)比較分散，且其營收來源的重點一直是節(jié)能環(huán)保幕墻系統(tǒng)及材料產(chǎn)業(yè)和軌道交通設(shè)備產(chǎn)業(yè)，以及后面發(fā)展起來的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，半導(dǎo)體照明業(yè)務(wù)始終處于“不上不下”的尷尬地位，這也是方大集團多次試圖發(fā)展LED應(yīng)用業(yè)務(wù)未果的因素之一。

　　作為主打LED上游的企業(yè)，方大集團在2007年、2014年布局LED照明應(yīng)用均以失敗告終，其投資及決心不可謂不大但成果實乃平平!事實上，上游企業(yè)延伸并布局下游照明應(yīng)用的不在少數(shù)，然而可以像木林森、國星光電等這類“從上而下”均獲成功及好評的企業(yè)并不多，這或可為有心切入下游照明應(yīng)用的上游企業(yè)提供借鑒和警示。