當(dāng)前,LED芯片產(chǎn)業(yè)寡頭格局已顯,產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升,除了他們,誰敢稱老大?
2016年
三安一家獨(dú)大,市占率近三成
根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2016年,整個(gè)中國LED芯片市場規(guī)模增速明顯,市場規(guī)模達(dá)到139億元,同比增長9%,價(jià)格止跌。隨著中國大陸廠商產(chǎn)能的提升,以及技術(shù)上與臺(tái)灣的差距越來越小,價(jià)格、交期、市場反應(yīng)迅速等優(yōu)勢明顯,2016年LED芯片國產(chǎn)率提升至76%,達(dá)到了106億元,進(jìn)口則為33億元。另外,隨著大陸廠商產(chǎn)能不斷釋放,2016年大陸芯片廠產(chǎn)值達(dá)114億元,同比產(chǎn)值成長13%。由于大陸芯片廠商性價(jià)比優(yōu)勢明顯,出口比率也有所提升,2014年,出口率為8.9%,2015年有所下滑,出口率為8.1%,2016年則提升至9.6%。
2016年前十大LED芯片廠商在整體的市場中占據(jù)了77%的份額,營收規(guī)模107億元,同比成長15%。其中,三安、晶電、華燦這前三大廠商市占率為50%,尤其是三安處于一家獨(dú)大的局面,占據(jù)了近三成的市占率。
(圖片來源于LEDinside)
有分析指出,大陸LED上游芯片公司目前基本走向寡頭壟斷,到2017年底,三安光電+華燦光電兩家的芯片份額將達(dá)到70%,大致比例為三安40%、華燦30%,這個(gè)市場已經(jīng)沒有新進(jìn)入者了,老的小的廠商因?yàn)槌杀驹驎?huì)很快全部淘汰,以后這個(gè)市場就是幾家大廠在玩了,按規(guī)模來看就是三安、華燦、澳洋順昌。
2017年
漲價(jià)也要打頭陣
初入2017年,LED芯片龍頭企業(yè)三安光電先發(fā)制人再次公布漲價(jià)通知,決定于2017年1月10日起上調(diào)S-30MB/S-32BB系列產(chǎn)品價(jià)格8%。三安光電還公開披露,漲價(jià)主要受去落后產(chǎn)能、需求增長等影響。在龍頭廠打頭陣漲價(jià)后,LED晶粒價(jià)格可望觸底返彈。
價(jià)格存在上漲,一方面LED行業(yè)供給端收縮是價(jià)格提升很重要的驅(qū)動(dòng)因素。實(shí)際上供給格局的改善對(duì)價(jià)格的影響程度是非常大的,例如去年供給側(cè)改革就使得工業(yè)品的價(jià)格有了很大程度的提升。另一方面,上游的材料價(jià)格上漲比較明顯。今年P(guān)PI居于高位。由于LED所需要的材料很多都屬于工業(yè)金屬,現(xiàn)在工業(yè)金屬的價(jià)格環(huán)比上升,由此可以推斷價(jià)格會(huì)不斷上漲。
從大的趨勢上講,2017芯片持續(xù)上漲已是定局。行業(yè)人士預(yù)計(jì),LED芯片漲價(jià)將會(huì)持續(xù)到第三季度,第四季度會(huì)稍有下行,全年預(yù)估漲幅會(huì)達(dá)到兩位數(shù),因此燈珠漲價(jià)也將持續(xù)至2017年第三季度,LED芯片漲價(jià)帶動(dòng)中下游行業(yè)“漲價(jià)潮”實(shí)屬必然。
2017年
軍備競賽必有誰
華燦光電
日前已宣布將大舉投入60億元的華燦光電,預(yù)計(jì)2017年5月位于義烏的新廠將正式投產(chǎn),投產(chǎn)后將達(dá)到年產(chǎn)300萬片LED芯片規(guī)模。
三安光電
隨著華燦擴(kuò)產(chǎn)來勢洶洶,據(jù)傳三安也不甘示弱,為了保持龍頭地位將在2017年也大舉添購機(jī)臺(tái),擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目除了藍(lán)光LED之外,也將目標(biāo)鎖定在具有高獲利的四元LED產(chǎn)能擴(kuò)增。
澳洋順昌
澳洋順昌從2016年下半年加快了LED晶粒擴(kuò)產(chǎn)的腳步,預(yù)計(jì)2017年第1季起將逐步釋放產(chǎn)能,2017年產(chǎn)能將有望達(dá)到月產(chǎn)80萬片規(guī)模。
乾照光電
此外,以四元LED起家的乾照光電據(jù)傳2017年也將加碼投資四元LED機(jī)臺(tái)產(chǎn)能。
設(shè)備廠商也透露,目前國內(nèi)LED芯片廠擴(kuò)充均導(dǎo)入4寸的新型機(jī)臺(tái),4寸磊晶片相當(dāng)于2寸的4倍,若以每臺(tái)的月產(chǎn)能約達(dá)4寸3800~4000片磊晶來看,預(yù)計(jì)到了2017年LED晶粒產(chǎn)能將進(jìn)入新一輪的大爆發(fā)。再加上歐司朗的馬來西亞廠也即將完工,龐大的產(chǎn)能將會(huì)于2017年陸續(xù)地釋放出來。
中國LED芯片廠主要產(chǎn)能一覽表
根據(jù)國信證券分析,2017年LED芯片龍頭企業(yè)增加約345臺(tái)(折算VeecoK465i機(jī)型54片機(jī))。而其中包含部分購買二手設(shè)備的老機(jī)型的改良,因此2017年底全球有效產(chǎn)能達(dá)到8328萬片/年。而2017年芯片需求9235萬片、增長12.5%。其中,照明芯片需求4704萬片增長20%;戶外全彩顯示屏需求2602萬片增長5%;戶內(nèi)小間距需求102萬片增長50%;手機(jī)背光需求139萬片;平板電腦背光需求44萬片;電腦及電視機(jī)背光需求699萬片;汽車燈具需求106萬片;其他約839萬片。
國信證券認(rèn)為,任何產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能略高于需求是供需平衡的穩(wěn)態(tài)特征,而2017年LED需求仍有12.5%穩(wěn)定增長,所以國信證券判斷:2017年LED芯片處于供不應(yīng)求,2017年年底LED芯片有效產(chǎn)能約8328萬片,需求約9235萬片。
他們是誰?
三安系
三安光電LED 芯片主業(yè)處于國內(nèi)絕對(duì)龍頭,具備全部可見光和不可見光 LED芯片產(chǎn)品,公司技術(shù)能力及產(chǎn)品品質(zhì)國內(nèi)第一,已于臺(tái)灣晶電比肩,并逐步縮小與歐美產(chǎn)品差距。公司國內(nèi)市占率約30%,預(yù)計(jì)公司2017年擴(kuò)產(chǎn)33%,年底可達(dá)200萬片/月,預(yù)計(jì)營收規(guī)模將超越晶電,成為LED芯片國際龍頭。
公司持續(xù)通過投資、收購、合資等方式,在上游獲得藍(lán)寶石、氫氣、氮?dú)獾刃酒牧献晕夜┙o能力;下游成立 LED照明、汽車應(yīng)用等合資公司,打通下游銷售環(huán)節(jié)。通過上下游核心產(chǎn)業(yè)鏈布局,垂直整合帶來卓越成本管控能力和下游議價(jià)能力,2016年毛利率預(yù)計(jì)達(dá)40%,遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。
2015年公司公告建30萬片/年6寸的GaAs產(chǎn)線和6萬片/年 6寸的 GaN產(chǎn)線,布局化合物半導(dǎo)體。GaAs 和 GaN分別是第二代、第三代半導(dǎo)體材料中的璀璨之星,目前公司已獲得軍用客戶采購協(xié)議及國內(nèi)大客戶批量出貨。2016年底通過和GCS合作獲得技術(shù)授權(quán),2017年將進(jìn)一步拓展國內(nèi)外客戶。
隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、電動(dòng)汽車、智能汽車等應(yīng)用市場興起,2021年預(yù)計(jì)全球砷化鎵/氮化鎵器件市場規(guī)??沙?00億人民幣。同時(shí)我國芯片嚴(yán)重依賴進(jìn)口,以我國智能手機(jī)為例,砷化鎵/氮化鎵芯片90%以上需要進(jìn)口,三安光電產(chǎn)線將填補(bǔ)國內(nèi)砷化鎵/氮化鎵空白,有望全面替代進(jìn)口芯片,自主可控中國“芯”。公司顯著受益于國家產(chǎn)業(yè)政策支持,獲得國家資金支持及國內(nèi)外優(yōu)秀人才匯集。
華燦系
與龍頭三安光電相比,華燦光電市值更小,彈性更好,目前三安光電的市值為660億,作為LED芯片的行業(yè)老二,未來華燦光電的市值有望進(jìn)一步提升。目前月產(chǎn)能在70萬片,并有一個(gè)產(chǎn)能高達(dá)100萬片每月的義烏基地在建,將于今年7月份開始逐步投產(chǎn)。在顯示屏應(yīng)用領(lǐng)域,華燦光電的LED芯片占據(jù)了超過三分之一的國內(nèi)市場份額。
2016年華燦光電營收快速增長,一方面是由于2016年5月完成對(duì)上游藍(lán)寶石襯底供應(yīng)商藍(lán)晶科技并購重組,藍(lán)晶并表貢獻(xiàn)營收2.31億元,扣除藍(lán)晶影響,公司2016年實(shí)現(xiàn)營收13.51億元,同比增長41.5%;另一方面由于公司LED升級(jí)改造項(xiàng)目完成,產(chǎn)銷規(guī)模大幅提高,LED芯片產(chǎn)品銷售數(shù)量同比增長130.96%。
華燦光電LED業(yè)務(wù)盈利能力大幅改善,2016年產(chǎn)品毛利率24.05%,較去年提高7.3個(gè)百分點(diǎn);其中Q4產(chǎn)品毛利率為29.77%。2016年LED芯片行業(yè)洗牌加劇,落后產(chǎn)能淘汰,價(jià)格競爭回歸理性,華燦光電LED芯片產(chǎn)品受益于小間距顯示屏市場需求快速增長,價(jià)格穩(wěn)中有升;另外產(chǎn)能提高后規(guī)模優(yōu)勢帶動(dòng)下,公司盈利能力提升。公司16H2藍(lán)光LED毛利率為25.4%,較16H1上升12.6個(gè)百分點(diǎn);綠光LED芯片毛利率為24.2%,較16H1上升19.4個(gè)百分點(diǎn)。
此外,華燦光電擬收購美新開啟傳感器領(lǐng)域新征程,公司擬發(fā)行股份2.37億股,作價(jià)16.5億元間接完成對(duì)全球領(lǐng)先MEMS 企業(yè)美新半導(dǎo)體的收購,從而涉足MEMS傳感器領(lǐng)域。美新產(chǎn)品集中在慣性傳感器領(lǐng)域,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車和消費(fèi)電子領(lǐng)域。