LED企業(yè)盈利穩(wěn)步攀升 營收背后大有奧妙！

　　2017年，LED顯示屏行業(yè)迎來了發(fā)展轉(zhuǎn)機(jī)，眾多大型企業(yè)營收可觀，甚至獲得了大幅度的增長。伴隨LED滲透率的不斷提升，全球LED產(chǎn)業(yè)增速正逐步趨緩，而LED上游芯片及中游封裝企業(yè)市場占有率卻大大提高。近日，許多廠家加速擴(kuò)產(chǎn)，獲得了巨大的利潤，受行業(yè)影響，供不應(yīng)求下部分LED企業(yè)盈利將再度攀升，而這營收的背后卻大有故事。

　　【動向】

　　LED芯片短期內(nèi)供需緊張

　　近來，LED芯片供不應(yīng)求趨勢明顯。從供給上來看，2017年有效LED芯片產(chǎn)能8328萬片，截至2016年有效產(chǎn)能約1083臺，對應(yīng)產(chǎn)能約6300萬片/年。而自2016年開始，LED芯片整體供給需求保持弱平衡，部分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能緊張。到2017年，由于原材料漲價(jià)，整個(gè)上游LED芯片供不應(yīng)求，導(dǎo)致龍頭企業(yè)紛紛提價(jià)，芯片市場再次迎來擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)了解，今年LED芯片龍頭企業(yè)增加約345臺機(jī)器，今年年底全球有效產(chǎn)能達(dá)到8328萬片/年。

　　從需求上來看，據(jù)測算2017年對LED外延片需求量9235萬片。其中照明芯片需求4704萬片增長20%;戶外全彩顯示屏需求2602萬片增長5%;戶內(nèi)小間距需求102萬片增長50%;手機(jī)背光需求139萬片;平板電腦背光需求44萬片;電腦及電視機(jī)背光需求699萬片;汽車燈具需求106萬片;其他約839萬片。綜上數(shù)據(jù)可見，2017年LED芯片總需求面積預(yù)估在9235萬片，增長約12.5%。

　　三安光電是LED芯片龍頭企業(yè)，經(jīng)過過去幾年在設(shè)備及研發(fā)上的密集投入，目前其芯片產(chǎn)銷規(guī)模和產(chǎn)能穩(wěn)居全國第一，位居全球前三;而國內(nèi)第二大LED芯廠商華燦光電目前月產(chǎn)能70萬片，在顯示屏應(yīng)用領(lǐng)域，華燦光電的LED芯片占據(jù)了超過三分之一的國內(nèi)市場份額。在市場需求下。LED芯片龍頭企業(yè)有效擴(kuò)張產(chǎn)能，市值飆升。也正是如此，LED芯片行業(yè)集中度不斷提升，深度調(diào)整之后，LED芯片行業(yè)有望維持一個(gè)相對穩(wěn)定的發(fā)展局面。

　　LED封裝擴(kuò)產(chǎn)增收

　　目前，全球LED封裝產(chǎn)值153億美元增速回暖至5%，歐、美、日等國外廠商主導(dǎo)高端市場，2015年中國產(chǎn)值份額達(dá)21%，首次位列全球第一，預(yù)計(jì)這一比例將在未來2～3年進(jìn)一步提升。同時(shí)LED封裝行業(yè)集中度不斷提高，國內(nèi)龍頭封裝企業(yè)盈利能力提升。

　　中國LED封裝龍頭企業(yè)木林森當(dāng)前產(chǎn)能已超過42000kk/月，2016年預(yù)計(jì)營收突破50億，位列國內(nèi)第一，行業(yè)寡頭顯現(xiàn)，并且成功收購朗得萬斯大踏步開拓海外市場可期，同時(shí)在照明、芯片等領(lǐng)域紛紛投資重金布局。

　　3月21日，國星光電發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2017年1-3月歸屬上市公司股東的凈利潤4865.52萬至5614.07萬，同比變動30.00%至50.00%。光學(xué)光電子行業(yè)平均凈利潤增長率為35.89%。公司表示，公司擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能逐漸釋放，銷售收入增加。

　　從兩大LED封裝巨頭企業(yè)的營收可以看出，LED封裝及組裝產(chǎn)品占企業(yè)營收絕大部分，并且兩家企業(yè)都進(jìn)行了大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)。國星光電自2016年4月至今已經(jīng)接連進(jìn)行三次擴(kuò)產(chǎn)，而木林森企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)并購雙管齊下，企業(yè)勢力和行業(yè)影響力有效上升，導(dǎo)致中游LED封裝行業(yè)集中度越來越明顯，龍頭企業(yè)大者恒大。

　　【局勢】

　　多方推動 市場需求上漲

　　縱觀整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)局勢，從2016年上半年開始，由于行業(yè)變動和原材料價(jià)格上漲，LED芯片、封裝、照明發(fā)起了多輪漲價(jià)，在“漲價(jià)潮”的影響下，2017年LED芯片龍頭企業(yè)三安光電，封裝龍頭企業(yè)木林森再次發(fā)出漲價(jià)口號，LED行業(yè)供需格局發(fā)生轉(zhuǎn)變。

　　如今，LED產(chǎn)業(yè)下游LED照明、LED顯示屏占比超過下游應(yīng)用的2/3。2017年全球LED照明市場滲透率有望超36%，增速超過20%，而小間距LED顯示屏市場增速超過50%，整體持續(xù)供需兩旺。

　　展望2017年，LED市場競爭激烈，廠商加速轉(zhuǎn)往小間距顯示屏、紅外線及紫外線LED等利基市場以求獲利，預(yù)估2017年全球LED市場產(chǎn)值將達(dá)154億美元，年成長4%。小間距LED顯示屏市場則會成為中多LED屏企的必爭之地，此外，許多行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域及外延市場也會因行業(yè)市場需求而廣獲發(fā)展。

　　漲價(jià)潮持續(xù)蔓延

　　在業(yè)內(nèi)人士心中，LED行業(yè)漲價(jià)潮早已見怪不怪。從過去的惡性低價(jià)競爭到如今的原材料漲價(jià)倒逼LED企業(yè)漲價(jià)，企業(yè)間的價(jià)格比拼發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的演變，此前誰能將價(jià)格降到最低誰就能夠獲得更大的利潤，而今低價(jià)產(chǎn)品飽受詬病，一些價(jià)格高、品質(zhì)好的產(chǎn)品逐漸被用戶接受，漲價(jià)帶動了整個(gè)LED行業(yè)消費(fèi)理念的提升和企業(yè)價(jià)格理性調(diào)整的演變。

　　漲價(jià)并不是短期性的，從目前的局勢來看，LED產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動漲價(jià)，這將是一場持久戰(zhàn)。究竟?jié)q價(jià)潮會持續(xù)多久、漲價(jià)幅度有多高，企業(yè)并不能決定。唯一可以確定的是，隨著行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格恢復(fù)到正常水平，企業(yè)盈利也會發(fā)生一些轉(zhuǎn)變，此前低價(jià)銷售導(dǎo)致的行業(yè)毛利率下降問題將有所緩解。同時(shí)，隨著市場需求的大量擴(kuò)張，企業(yè)上調(diào)價(jià)格不斷擴(kuò)產(chǎn)無疑也會帶來更大的盈利空間。

　　其實(shí)，LED行業(yè)漲價(jià)潮除了受自身行業(yè)變動影響外，一定程度上，與國家政策、經(jīng)濟(jì)形勢等大方面也有關(guān)聯(lián)，不論是上游LED芯片供需緊張、中游LED封裝企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)增收還是下游LED顯示屏、照明產(chǎn)品價(jià)格趨于合理，整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)鏈都會受到多方面因素的影響。

　　【影響】

　　推動技術(shù)升級及應(yīng)用拓展

　　企業(yè)營收穩(wěn)步攀升，行業(yè)局勢不斷變化都會帶來一定的影響，就LED產(chǎn)業(yè)目前的情況來看，市場需求日新月異，LED企業(yè)技術(shù)研發(fā)實(shí)力也會不斷提升，共同推動行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，制造出更加富有技術(shù)含量的產(chǎn)品。

　　今年，眾多LED企業(yè)在創(chuàng)新上獲得了巨大的成績。例如：國星光電憑借“復(fù)雜表面熱功能結(jié)構(gòu)形貌特征設(shè)計(jì)與可控制造關(guān)鍵技術(shù)”項(xiàng)目榮國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步二等獎(jiǎng);彩易達(dá)旗下的ROAD READY、麒麟甲兩大系列、創(chuàng)顯光電AirMAGLITE系列、齊普光電網(wǎng)系列LED顯示屏產(chǎn)品斬獲德國IF國際設(shè)計(jì)大獎(jiǎng)等，企業(yè)在創(chuàng)新上升級顯著，未來還將會有更多更大的技術(shù)突破。

　　另外，除了推動行業(yè)技術(shù)升級外，許多新應(yīng)用領(lǐng)域也將逐漸開發(fā)出來，像車用LED、VR/AR等市場也廣受追捧。目前，車用LED市場爆發(fā)，車向燈、尾燈等選用LED的地方越來越多;而VR/AR搭載LED顯示屏也可以實(shí)現(xiàn)更具科技感的顯示效果。因此，行業(yè)發(fā)展形勢向好，企業(yè)獲利增收，整個(gè)LED行業(yè)技術(shù)升級及，應(yīng)用也會獲得一定的拓展。

　　LED區(qū)域格局轉(zhuǎn)變

　　隨著一系列變動，全球LED產(chǎn)業(yè)正逐步進(jìn)入“高原期”，增速不斷放緩。其中，中國廠商的市場份額則持續(xù)提升，正扮演越來越重要的角色。

　　數(shù)據(jù)顯示，上游LED芯片領(lǐng)域，2016年中國市場規(guī)模達(dá)139億人民幣，同比成長9%，芯片國產(chǎn)率上升至76%，前十大廠商市占率上升至77%;而在中游封裝領(lǐng)域，2016年市場規(guī)模達(dá)到589億人民幣，同比成長6%，國產(chǎn)率上升至67%，前十大廠商市占率上升至43%。

　　可見，目前兩岸LED企業(yè)的技術(shù)差距正不斷縮小，大陸廠商在性價(jià)比上優(yōu)勢明顯。而擴(kuò)產(chǎn)的廠商主要集中在大陸，由此預(yù)測，未來LED本土化率會繼續(xù)提升。

　　除了上游LED芯片環(huán)節(jié)，在LED封裝環(huán)節(jié)，行業(yè)同樣正進(jìn)入平緩發(fā)展期。業(yè)界預(yù)測，2015年至2020年復(fù)合增長率僅約6%，增速遠(yuǎn)遜色于前些年。

　　出于成本壓力，國內(nèi)許多LED企業(yè)也正由珠三角向其他區(qū)域轉(zhuǎn)移。另外，由于產(chǎn)業(yè)格局逐漸明朗，行業(yè)巨頭已現(xiàn)，部分中小型企業(yè)轉(zhuǎn)型其他行業(yè)的跡象也開始顯現(xiàn)。因此，企業(yè)大量營收的背后是整個(gè)中國LED產(chǎn)業(yè)的演變。