昨日早盤,LED概念股搶眼,華燦光電率先漲停,洲明科技、利亞德、聚飛光電等股價(jià)走高。
隨著LED下游應(yīng)用不斷拓展以及市場滲透率逐步提升,具有高附加值的照明、小間距顯示、車用LED等新興市場將給行業(yè)帶來增量空間。
有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),由于受中游封裝廠擴(kuò)產(chǎn)減緩以及下游應(yīng)用需求擴(kuò)大等因素推動(dòng),未來LED漲價(jià)預(yù)期或?qū)⑸郎亍?/p>
中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì),去年1月至11月,我國發(fā)電量53701億千瓦時(shí),同比增長4.2%。全社會(huì)用電量53847億千瓦時(shí),同比增長5%。照明用電約占全社會(huì)用電量的14%左右。隨著LED照明產(chǎn)品市場滲透率的不斷提升,未來年節(jié)電量將達(dá)千億度。
近幾年白熾燈被快速淘汰,LED已成為照明的主流光源。
據(jù)高工產(chǎn)研LED研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示,2016年全球LED產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模高達(dá)6996億元, 其中通用照明是LED產(chǎn)業(yè)增長的主要?jiǎng)恿Γ?016年全球LED照明滲透率為36%。
此外,顯示屏應(yīng)用規(guī)模保持穩(wěn)定增長態(tài)勢,尤其是隨著小間距LED顯示屏技術(shù)的不斷成熟,LED顯示屏應(yīng)用將逐漸從室外超大尺寸顯示逐步走向室內(nèi)應(yīng)用。應(yīng)用領(lǐng)域的快速拓展使LED顯示屏在整個(gè)下游應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈中的占比進(jìn)一步提升。
高工產(chǎn)研LED研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示,2016年中國LED照明市場的總體規(guī)模達(dá)到4576億元,同比增長15.35%,占全球65.4%,未來占比持續(xù)上升;2017年將開始進(jìn)入低速增長周期,進(jìn)入傳統(tǒng)行業(yè)行列;預(yù)計(jì)2016-2017年,市場將呈現(xiàn)LED芯片、燈珠產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上升的態(tài)勢,同時(shí)照明等終端應(yīng)用環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)跌勢。
其中,LED芯片持續(xù)價(jià)格上漲,同時(shí)上游芯片市場在2016年企業(yè)集中度進(jìn)一步提升,前五芯片企業(yè)營收占比達(dá)75%。部分芯片廠家正在退出。
在封裝方面,幾家封裝大廠在2016年繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn),市場占有率進(jìn)一步提升,中小企業(yè)被迫退出市場; 同時(shí)LED封裝器件價(jià)格穩(wěn)中有升,預(yù)計(jì)2017年還有上升空間;
在應(yīng)用市場領(lǐng)域,市場增幅急劇放緩,企業(yè)毛利率進(jìn)一步下滑;照明及顯示屏等應(yīng)用領(lǐng)域大企業(yè)的市場占比進(jìn)一步擴(kuò)大,小企業(yè)基本上退縮在細(xì)分領(lǐng)域;同時(shí)2016年,國內(nèi)LED照明滲透率進(jìn)一步提升,傳統(tǒng)照明大企基本上轉(zhuǎn)換成LED企業(yè);LED燈絲燈市場火熱,成為照明大廠新的利潤增長點(diǎn)。
隨著去年國外LED企業(yè)調(diào)整策略,關(guān)停產(chǎn)品線,產(chǎn)能過剩得以緩解,本土LED企業(yè)則通過海外并購,拓寬覆蓋范圍與技術(shù)實(shí)力。
在經(jīng)歷行業(yè)整合、產(chǎn)能出清后,LED行業(yè)在供需改善的推動(dòng)下,漲價(jià)勢頭將延續(xù),行業(yè)格局有望逐步向好。
華燦光電:外延并購助力成長
供求關(guān)系緊張,芯片漲價(jià)潮起。LED照明和小間距顯示千億市場規(guī)模,當(dāng)前市場滲透率還處于較低階段。需求側(cè)小間距顯示和LED照明滲透率持續(xù)提升,供應(yīng)側(cè)芯片廠商擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎,全球LED芯片產(chǎn)能緊縮造成供求關(guān)系緊張,導(dǎo)致上游芯片廠商提價(jià)。
LED芯片業(yè)務(wù)領(lǐng)先,業(yè)績實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司是國內(nèi)LED顯示屏芯片市場的龍頭供應(yīng)商,擁有利亞德、木林森、洲明科技等優(yōu)質(zhì)客戶。
業(yè)界首創(chuàng)推出小間距顯示屏專用芯片,中功率及高壓芯片產(chǎn)品市場份額不斷增長,倒裝芯片已達(dá)國內(nèi)一流技術(shù)水平,背光芯片成功打入主流背光供應(yīng)鏈。
LED外延芯片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目2020年達(dá)產(chǎn)后將新增年產(chǎn)300萬片產(chǎn)能。預(yù)計(jì)2016年度公司全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤在2.63億元至2.68億元之間,實(shí)現(xiàn)業(yè)績扭虧為盈。
并購藍(lán)晶科技,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合。收購藍(lán)寶石材料商藍(lán)晶科技,打通上游材料環(huán)節(jié),完善芯片+外延片+材料產(chǎn)業(yè)鏈上中游布局,協(xié)同效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。
藍(lán)晶科技公司的藍(lán)寶石襯底片業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)45.24%,2016年上半年度自并表日起為公司貢獻(xiàn)7033.58萬元的營業(yè)收入和2390.6萬元的凈利潤,有效改善公司盈利水平。
收購美國MEMSIC,布局傳感器市場。全球MEMS器件市場規(guī)模2018年預(yù)計(jì)達(dá)到220億美元以上,年復(fù)合增速約13%,中國已成為MEMS器件需求最大的市場。公司擬收購美國傳感器企業(yè)MEMSIC,加碼消費(fèi)電子和汽車電子領(lǐng)域。
MEMSIC加速度傳感器和磁傳感器業(yè)務(wù)規(guī)模位列全球前茅,若收購?fù)瓿蓪⒂辛υ鰪?qiáng)公司在傳感器業(yè)界的實(shí)力,為公司提供另一業(yè)績增長點(diǎn)。