LED行業(yè)集中度提升 三安光電/木林森/陽光照明等企業(yè)受益

　　隨著成本大幅下降以及顯示效果持續(xù)提升，小間距LED顯示屏行業(yè)呈爆發(fā)性增長態(tài)勢，且供不應(yīng)求。小間距LED替代DLP等拼接屏市場如火如荼，目前僅替代20%左右。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，對于技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)的成長型行業(yè)，當(dāng)市場滲透率在20%-50%時(shí)，行業(yè)將進(jìn)入爆發(fā)階段?！?016年是小間距LED爆發(fā)元年，預(yù)計(jì)未來2-3年仍將保持超高增速，到2018年市場規(guī)模接近百億元?！?/p>

　　光大證券認(rèn)為，小間距LED發(fā)展趨勢已得到產(chǎn)業(yè)界確認(rèn)，預(yù)計(jì)未來3年復(fù)合增速有望超過60%。

　　上市公司方面，為適應(yīng)行業(yè)發(fā)展，不少LED顯示屏企業(yè)謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(愛基，凈值，資訊)。其中，雷曼股份、聯(lián)建光電分別在體育、傳媒領(lǐng)域進(jìn)行了較為成功的探索。利亞德則表示，小間距顯示商用市場的爆發(fā)已來臨，千億民用市場正在起步，公司將繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，擴(kuò)大產(chǎn)能，加強(qiáng)渠道建設(shè)，實(shí)現(xiàn)高速增長。

　　據(jù)了解，目前LED顯示屏主要應(yīng)用于廣告?zhèn)髅?、體育場館、舞臺背景、市政工程等領(lǐng)域。隨著小間距LED技術(shù)逐步成熟，未來還將應(yīng)用于更多新興領(lǐng)域。

　　集中度提升

　　此前，LED顯示屏行業(yè)門檻較低，行業(yè)集中度較低，行業(yè)前十總市場份額不到10%。隨著LED顯示技術(shù)的提升和規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，行業(yè)技術(shù)和資金壁壘也在顯著提升。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在此背景下，利亞德、聯(lián)建光電、艾比森和洲明科技等企業(yè)，攜資本、成本等優(yōu)勢快速崛起。預(yù)計(jì)未來兩三年，在LED顯示四小龍中，將出現(xiàn)1-2家收入達(dá)到甚至超過50億元的企業(yè)。

　　以洲明科技為例，公司是國內(nèi)LED顯示和LED照明產(chǎn)品與解決方案的領(lǐng)軍企業(yè)，公司不斷突破小間距LED屏的技術(shù)瓶頸，通過產(chǎn)品升級、渠道優(yōu)化、應(yīng)用領(lǐng)域拓展等方式增強(qiáng)核心競爭力。

　　洲明科技2016年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入6.72億元，同比增長7.60%。公司進(jìn)一步擴(kuò)充與完善了LED顯示屏全產(chǎn)品線的系列化和標(biāo)準(zhǔn)化。

　　艾比森2016年三季報(bào)顯示，公司小間距LED顯示屏實(shí)現(xiàn)簽單約1.42億元，比上年同期增長約60%，約占公司第三季度全部顯示屏訂單46%。報(bào)告期內(nèi)，公司新推出的HDV小間距系列產(chǎn)品是行業(yè)首創(chuàng)貼墻前維護(hù)小間距產(chǎn)品，獲得了市場好評。

　　重點(diǎn)關(guān)注LED產(chǎn)業(yè)鏈板塊性機(jī)會，芯片環(huán)節(jié)最為受益。看好芯片龍頭：澳洋順昌、三安光電;封裝龍頭：木林森、國星光電、鴻利智匯;燈具龍頭：陽光照明、佛山照明。

　　LED上游芯片廠商處于LED產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，龍頭上市公司有如澳洋順昌、三安光電等。澳洋順昌今年二期建成后總產(chǎn)能可達(dá)80萬片/月，同時(shí)木林森增資戰(zhàn)略入股其子公司，助力澳洋進(jìn)一步鞏固LED芯片龍頭地位。三安光電近期動(dòng)作不斷，完成第二期員工持股計(jì)劃購買近9170萬股，布局芯片材料化合物半導(dǎo)體，與國開行簽訂《開發(fā)性金融合作協(xié)議》，公司重點(diǎn)布局LED 芯片、集成電路等領(lǐng)域加快海外并購和產(chǎn)能擴(kuò)張。

　　LED中游封裝環(huán)節(jié)龍頭上市公司：木林森、國星光電、鴻利智匯等;木林森封裝資本擴(kuò)張不斷，增資5億澳洋、55億投LED照明項(xiàng)目，同時(shí)增資或收購多家照明企業(yè)，并且未來封裝計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)能可超35000KK/月;國星光電12個(gè)月內(nèi)三次擴(kuò)產(chǎn)，小間距產(chǎn)能目前已超800kk/月，并且與美國GE簽署白光專利授權(quán)協(xié)議，為進(jìn)一步拓展海外銷售打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ);鴻利智匯將憑借其產(chǎn)品性價(jià)比進(jìn)一步深耕照明封裝領(lǐng)域，近期推員工持股計(jì)劃與董事長增持計(jì)劃，彰顯管理層做大做強(qiáng)堅(jiān)定信心。

　　LED照明及應(yīng)用龍頭上市公司主要有佛山照明、陽光照明等;佛山照明3季報(bào)業(yè)績暴增281%，陽光照明16年上半年LED照明收入增速達(dá)40%，銷量增速60%，全年預(yù)計(jì)LED照明進(jìn)一步放量可期。