LED從充分競爭進(jìn)入穩(wěn)定成長時代,中國產(chǎn)品走向世界。從LED產(chǎn)業(yè)周期上來講,在經(jīng)過2015年及2016年的深度洗牌,供給側(cè)改革比較充分,LED產(chǎn)業(yè)已處于S型產(chǎn)業(yè)曲線第二波長牛的開啟:從LED上游供給來看,行業(yè)產(chǎn)能集中度加速提升,形成較高行業(yè)壁壘,扼制無序產(chǎn)能擴(kuò)張;同時下游應(yīng)用創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展。從當(dāng)前的時點來看,LED照明加速滲透、LED照明智能化網(wǎng)絡(luò)化推動市場空間增加1.3倍以及小間距顯示的加速爆發(fā)增長,正成為新一輪主導(dǎo)LED行業(yè)需求繁榮的主要驅(qū)動力。
供給側(cè)
2016年新增產(chǎn)能急劇收縮疊加老機(jī)型退出,2017年有效產(chǎn)能8328萬片截至2016年有效產(chǎn)能約1083臺(49片機(jī)及以上)對應(yīng)產(chǎn)能約6300萬片/年。
而目前45片~49片機(jī)型(折合約1033臺k465i54片機(jī)產(chǎn)能約6024萬片/年)處于弱開工局面,隨著時間的推移將被逐步淘汰。2016年整體供給需求保持弱平衡,部分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能緊張。據(jù)了解,2017年LED芯片龍頭企業(yè)增加約345臺(折算VeecoK465i機(jī)型54片機(jī))。而其中包含部分購買二手設(shè)備的老機(jī)型的改良,因此2017年底全球有效產(chǎn)能達(dá)到8328萬片/年。
需求側(cè)
2017年芯片需求9235萬片、增長12.5%據(jù)測算2017年對LED外延片需求量9235萬片(折算2吋片),其中照明芯片需求4704萬片增長20%;戶外全彩顯示屏需求2602萬片增長5%;戶內(nèi)小間距需求102萬片增長50%;手機(jī)背光需求139萬片;平板電腦背光需求44萬片;電腦及電視機(jī)背光需求699萬片;汽車燈具需求106萬片;其他約839萬片。
綜上可以看到2017年,芯片總需求面積預(yù)估在9235萬片,增長約12.5%。
國信證券認(rèn)為任何產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能略高于需求是供需平衡的穩(wěn)態(tài)特征,而2017年LED需求仍有12.5%穩(wěn)定增長,所以國信證券判斷2017年LED芯片處于供不應(yīng)求,2017年年底LED芯片有效產(chǎn)能約8328萬片,需求約9235萬片。