資本寒冬，怎敵LED行業(yè)新三板的春意？

　　融資放緩、估值跳水、資本出海，“寒冬”來襲，新三板指數(shù)表現(xiàn)不佳，也難擋掛牌大軍。新三板又添“新兵”，力美照明成功掛牌。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，今年共有30多家LED企業(yè)成功登陸新三板。奔赴新三板為了神馬?掛牌之后又能否得償所愿?

　　有多少照明企業(yè)上三板?

　　近日，新三板市場再添新兵。根據(jù)全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告顯示，佛山市力美照明科技股份有限公司(證券簡稱：力美照明 證券代碼：870073)的掛牌申請獲得批準(zhǔn)，并于13日掛牌。公告顯示，力美照明2014年度、2015年度、2016年1-4月營業(yè)收入分別為7655.12萬元、7755.66萬元、2243.96萬元;凈利潤分別為191.40萬元、395.09萬元、41.45萬元。

　　當(dāng)然，力美照明僅僅只是今年掛牌新三板的LED企業(yè)之一。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前登陸新三板的照明行業(yè)相關(guān)企業(yè)已逾百家。

　　2016年掛牌新三板的LED企業(yè)不完全名單

　　上新三板，為了啥?

　　不只是LED行業(yè)，整個新三板市場發(fā)展迅速，掛牌企業(yè)從2014年的1000多家激增至今年的10000多家，總市值達(dá)4萬億元，直逼創(chuàng)業(yè)板。據(jù)統(tǒng)計，截至12月9日，新三板掛牌公司總數(shù)達(dá)9868家。其中做市轉(zhuǎn)讓1645家，占比16.67%;協(xié)議轉(zhuǎn)讓8223家，占比83.33%。另外，有待掛牌公司353家，申報中公司1535家。

　　中小企業(yè)會什么要掛牌新三板呢?和君合伙人許海平曾在《掛牌新三板：你的機(jī)遇與挑戰(zhàn)》中指出， 當(dāng)前中小企業(yè)由于先天不足資源有限，在經(jīng)過初創(chuàng)期后進(jìn)一步發(fā)展普遍出現(xiàn)資金瓶頸，融資難融資貴成為中小企業(yè)的常態(tài)，在銀行融資基本無望的前提下，很多企業(yè)走向了民間高利貸融資，但最終沉重的高利債務(wù)拖垮企業(yè)的現(xiàn)象并不鮮見。因此，通過新三板掛牌，規(guī)范企業(yè)，構(gòu)建資本平臺，獲得融資通道顯得尤為重要。

　　“雖然新三板掛牌并非中小企業(yè)的必然選擇，掛牌本身永遠(yuǎn)不是目的，只是公司取得資源的一種途徑和手段，管理規(guī)范是企業(yè)從社會獲取資源的必要條件。對于中小企業(yè)而言，大部分還達(dá)不到IPO要求所需要的條件，新三板掛牌應(yīng)成為企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略，是一個階段性戰(zhàn)略目標(biāo)，只有擁有足夠多的資本資源，企業(yè)做強(qiáng)做大做久才有可能，而新三板掛牌是中小企業(yè)獲得資本資源的門檻和最好途徑?！?/p>

　　新三板的容納度和發(fā)展速度決定了新三板市場是大部分成長性企業(yè)的搖籃與資本通道，10000家企業(yè)中哪怕取10%的創(chuàng)業(yè)層就有1000家企業(yè)是相對優(yōu)質(zhì)的公司，相信在這10%群體里將產(chǎn)生眾多千億市值公司。

　　當(dāng)然，上新三板不僅能夠打開融資通道，更重要的是可以圍繞新三板掛牌來解決企業(yè)成長的一系列重大問題。上新三板具體好處如下：

　　1、掛牌時間快

　　2、實現(xiàn)股份轉(zhuǎn)讓和增值

　　3、提高綜合融資能力

　　4、獲取更多發(fā)展資源

　　5、提升公司治理規(guī)范度

　　6、進(jìn)入主板市場的快速通道

　　7、提升企業(yè)公眾形象和認(rèn)知程度

　　8、解決公司股東超過200人的問題

　　9、對控股股東及實際控制人轉(zhuǎn)讓股票限制有限

　　10、降低直接上市的媒體公關(guān)成本及風(fēng)險

　　11、發(fā)行優(yōu)先股，拓寬融資渠道

　　當(dāng)然，硬幣總有兩面。上新三板也有壞處：

　　1)由私人公司變?yōu)榉巧鲜泄姽?/p>

　　過去是小企業(yè)，管理、經(jīng)營企業(yè)老板自己說了算，董事會可以不開、股東大會可以不開，決策是一道圣旨下了，下面馬上執(zhí)行。現(xiàn)在企業(yè)上新三板了，企業(yè)的經(jīng)營需要董事會決策，重大事項要上股東大會，財務(wù)要公開。

　　2)公司治理、財務(wù)規(guī)范化，成本增加

　　公司雖然不是很大，但是現(xiàn)在是非上市股份公司了，要按照全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)則要求進(jìn)行公司治理，做到人員、資產(chǎn)、財務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)五獨(dú)立，要聘用財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書等，財務(wù)規(guī)范了，稅收增加了，管理成本增加了，同時要考慮每年增加的券商持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用、審計師費(fèi)用、律師費(fèi)等等。

　　2017年，新三板春意盎然?

　　近期，證監(jiān)會和股轉(zhuǎn)領(lǐng)導(dǎo)頻繁發(fā)聲力挺新三板，可以預(yù)見2017年會是新三板政策支持力度最大的一年，股轉(zhuǎn)公司已經(jīng)明確提出，正在著力研究解決新三板流動性的一攬子方案。這個即將出臺的一攬子解決方案或許能讓沉寂已久的新三板爆發(fā)出新的活力。

　　與此同時，幾大新三板投資機(jī)構(gòu)也看好，2017年新三板市場起飛。在西南證券看來，三大因素決定2017年新三板有望好轉(zhuǎn)：首先，新三板整體估值回歸筑底。其次，市場流動性逐步改善。與2015年相比，新三板日均成交量縮水幅度并不大，成交量不活躍最根本的因素是市場投資者偏少，2017年上半年，私募做市有望落地，2017年下半年，市場流動性將得到改善;最后，私募基金和創(chuàng)投基金對新三板信心恢復(fù)。

　　聯(lián)訊證券認(rèn)為，2017年會有批量制度方面紅利集中推出或出現(xiàn)較大突破，這對新三板市場構(gòu)成明顯利好。在監(jiān)管層的暖風(fēng)指引下，堅定看好2017年新三板市場的發(fā)展蛻變，預(yù)計2017年也將成為新三板市場起飛的轉(zhuǎn)折年。

　　正像和君集團(tuán)董事長王明夫先生預(yù)言：未來15年至20年，新三板的總市值將超越上證所，步入發(fā)展的黃金時期。對于還沒有奔赴新三板的中小企業(yè)而言，既要避免盲目跟風(fēng)，又要審時度勢，抓住市場浪潮實現(xiàn)突破性成長。