傳統(tǒng)照明市場(chǎng)萎縮 佛山照明轉(zhuǎn)型LED承壓

　　得益于LED照明產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)，佛山電器照明股份有限公司(下稱佛山照明)，在傳統(tǒng)照明產(chǎn)品銷(xiāo)售收入明顯下滑時(shí)，今年上半年其營(yíng)業(yè)收入仍保持增長(zhǎng)。

　　佛山照明日前披露的2016年半年度報(bào)告顯示，今年上半年其營(yíng)業(yè)收入約17.56億元，同比增長(zhǎng)15.17%。其中，占?xì)v年?duì)I收大頭的傳統(tǒng)照明產(chǎn)品銷(xiāo)售收入約6.84億元，同比下降10.84%，另一個(gè)主營(yíng)產(chǎn)品——LED照明產(chǎn)品銷(xiāo)售收入約10.59億元，同比增長(zhǎng)42.27%。這是該公司2012年開(kāi)始從傳統(tǒng)照明向LED照明轉(zhuǎn)型以來(lái)，LED照明產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入首次超過(guò)傳統(tǒng)照明。

　　不過(guò)，在主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效的同時(shí)，因受困于傳統(tǒng)照明市場(chǎng)的持續(xù)萎縮，佛山照明2013年后存貨就高企至今，且面臨LED市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩的局面。其控股子公司蘇州盟泰勵(lì)寶光電有限公司(下稱盟泰光電)的破產(chǎn)，以及因信息披露違規(guī)被股民索賠已近2億元，也讓下半年的利潤(rùn)前景充滿了不確定性。

　　9月12日，記者就有關(guān)問(wèn)題致函佛山照明，但發(fā)稿前未獲回復(fù)。

　　LED產(chǎn)品毛利率低于傳統(tǒng)照明產(chǎn)品

　　作為國(guó)內(nèi)照明行業(yè)的龍頭企業(yè)，佛山照明自1958年成立至今，總資產(chǎn)已超過(guò)65億元，曾被譽(yù)為“中國(guó)燈王”。近幾年隨著傳統(tǒng)照明市場(chǎng)的萎縮，佛山照明也不得不從2012年開(kāi)始，從傳統(tǒng)照明向LED照明轉(zhuǎn)型，“大力發(fā)展LED照明產(chǎn)品，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)”。

　　記者梳理佛山照明近幾年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，其決定轉(zhuǎn)型的2012年的年報(bào)上，LED產(chǎn)品還未列入主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成表中。當(dāng)年的主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成表中，僅有“照明器材及燈具”和“酒店收入”這兩種主營(yíng)產(chǎn)品，其中前者營(yíng)收是后者的100倍左右。2013年的主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成表中，沒(méi)有了“酒店收入”這一項(xiàng)，只有“照明器材及燈具”。

　　直到2014年，佛山照明才在主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成表中，將“傳統(tǒng)照明產(chǎn)品”和“LED照明產(chǎn)品”列為兩種主營(yíng)產(chǎn)品。這一年，該公司營(yíng)業(yè)收入約30.41億元，同比增長(zhǎng)21.58%。其中，傳統(tǒng)照明產(chǎn)品營(yíng)收約21.14億元，同比下降4.91%，營(yíng)收占比69.82%;而LED照明產(chǎn)品營(yíng)收約9.26億元，同比暴增233.99%，營(yíng)收占比為30.18%。

　　2015年，該公司LED產(chǎn)品開(kāi)始發(fā)力，營(yíng)收同比增長(zhǎng)52.92%達(dá)14.16億元，與傳統(tǒng)照明產(chǎn)品營(yíng)收占比相差不足2個(gè)百分點(diǎn)，并稱“順利完成從傳統(tǒng)照明向LED照明的轉(zhuǎn)型”。到了今年上半年，傳統(tǒng)產(chǎn)品營(yíng)收約6.84億元，同比下降10.84%，LED產(chǎn)品營(yíng)收約10.59億元，同比增長(zhǎng)42.27%，后者營(yíng)收占比超過(guò)前者約20個(gè)百分點(diǎn)。

　　其2016年半年報(bào)稱：“報(bào)告期內(nèi)，公司完成自主研發(fā)新產(chǎn)品116個(gè)系列，共計(jì)365個(gè)規(guī)格，這些新產(chǎn)品為公司銷(xiāo)售收入及利潤(rùn)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)?！逼浒肽陥?bào)還顯示，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售收入約11.61億元，同比增長(zhǎng)10.61%，國(guó)外銷(xiāo)售收入約5.82億元，同比增長(zhǎng)25.96%;FSL自主品牌出口銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)172%。其官網(wǎng)稱，“力爭(zhēng)將FSL佛山照明打造成為國(guó)際化電器照明品牌。”

　　不過(guò)，通過(guò)對(duì)比上述兩個(gè)主營(yíng)產(chǎn)品這兩年的毛利率可發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)照明產(chǎn)品毛利率依然比LED的高，而且今年上半年LED產(chǎn)品毛利率為22.60%，低于2014年的24.15%。對(duì)于這一情況，佛山照明并未在年報(bào)中做解釋。此前有媒體報(bào)道稱，佛山照明為搶奪LED市場(chǎng)推行低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略遭質(zhì)疑，其相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱價(jià)格低是因?yàn)樯a(chǎn)規(guī)模大，所以成本低一點(diǎn)。

　　中國(guó)照明學(xué)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)竇林曾對(duì)本報(bào)記者表示，照明產(chǎn)品行業(yè)整體趨勢(shì)是向上，但是微觀生態(tài)卻很差，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、低價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)成為常態(tài)。事實(shí)上，佛山照明也曾表示，經(jīng)過(guò)近幾年的快速發(fā)展和替換后，LED照明行業(yè)發(fā)展速度放緩，行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。此前有券商分析師對(duì)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)表示擔(dān)憂，認(rèn)為這可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量降低和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。

　　根據(jù)公開(kāi)消息，這兩年佛山照明部分產(chǎn)品還因質(zhì)量不合格頻遭曝光。2015年5月，廣州市工商行政管理局發(fā)布燈具抽檢報(bào)告顯示，標(biāo)稱商標(biāo)為“FSL”、標(biāo)稱生產(chǎn)企業(yè)為佛山電器照明股份有限公司、型號(hào)為“MW1-Y30 220V 50Hz 30W”的T8一體化電子支架被檢出不合格;2015年11月，國(guó)家工商總局發(fā)布遼寧等四省(區(qū))2015年第三季度LED節(jié)能燈抽檢報(bào)告，標(biāo)稱商標(biāo)為FSL、標(biāo)稱生產(chǎn)企業(yè)為佛山電器照明股份有限公司的LED節(jié)能燈被檢測(cè)不合格;2016年2月22日，廣東省質(zhì)監(jiān)局公布了2015年13種產(chǎn)品質(zhì)量專項(xiàng)監(jiān)督抽查質(zhì)量狀況公告，標(biāo)稱生產(chǎn)企業(yè)為“佛山電器照明股份有限公司”、型號(hào)為“WT5-12-30/111”、生產(chǎn)日期為“2015-Ⅰ”的LED支架燈“結(jié)構(gòu)”項(xiàng)目不合格。

　　因披露違規(guī)已被索賠近2億

　　在傳統(tǒng)照明市場(chǎng)持續(xù)萎縮的形勢(shì)下，正如佛山照明在2015年年報(bào)中所說(shuō)，近幾年LED照明行業(yè)的發(fā)展速度已放緩，尤其是門(mén)檻不高的LED下游應(yīng)用領(lǐng)域，存在著較明顯的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。LED照明產(chǎn)品的市場(chǎng)需求雖在增長(zhǎng)，但是對(duì)佛山照明來(lái)說(shuō)，要保持其LED產(chǎn)品營(yíng)收增長(zhǎng)，并非易事。

　　根據(jù)佛山照明歷年年報(bào)，其存貨從2013年年初的約4.35億元，增到2014年年末的約6.26億元，2015年年末才減至約5.60億元。今年上半年末仍有約4.68億元存貨，而凈利潤(rùn)僅約2.07億元。該公司2015年年報(bào)對(duì)今年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中提到，要“加強(qiáng)庫(kù)存管理、保障產(chǎn)品銷(xiāo)售需求并減少因產(chǎn)品升級(jí)換代造成的庫(kù)存積壓對(duì)利潤(rùn)的影響”。

　　目前其存貨包括原材料、半成品、產(chǎn)成品、低值易耗品等。這其中，庫(kù)存商品和自制半成品這兩項(xiàng)加起來(lái)約為3.53億元，跌價(jià)準(zhǔn)備3200多萬(wàn)元，而所有存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是3600多萬(wàn)元。今年1月和7月，該公司分別兩次計(jì)提資產(chǎn)減準(zhǔn)備共約2700萬(wàn)，并對(duì)此解釋稱：“由于傳統(tǒng)照明市場(chǎng)的持續(xù)萎縮以及 LED 照明產(chǎn)品更新?lián)Q代快、產(chǎn)品周期短等原因，部分存貨積壓時(shí)間較長(zhǎng)，出現(xiàn)了一定程度的減值跡象，因此公司對(duì)相關(guān)存貨計(jì)提了相應(yīng)的減值準(zhǔn)備。”

　　佛山照明在今年半年報(bào)中稱，由于存貨產(chǎn)品種類、規(guī)格型號(hào)多，導(dǎo)致其存貨金額相對(duì)較高，“將來(lái)若原材料市場(chǎng)、產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)發(fā)生價(jià)格或需求變化，可能導(dǎo)致公司發(fā)生存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　今年1月除了對(duì)存貨積壓需計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備外，佛山照明還對(duì)三水路燈工程應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備207萬(wàn)元，以及對(duì)盟泰光電計(jì)提長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備2436萬(wàn)元。盟泰光電系佛山照明稱因看中該公司在LED方面的研發(fā)優(yōu)勢(shì)，遂于2014年4月以2436萬(wàn)元收購(gòu)其50.5%股權(quán)而成為控股股東。佛山照明此前曾表示，將尋求具有技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的合作方，適時(shí)擴(kuò)大公司LED照明產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。而收購(gòu)至今，“蘇州盟泰公司由于規(guī)模和市場(chǎng)等原因，持續(xù)虧損。目前蘇州盟泰公司既沒(méi)有生產(chǎn)業(yè)務(wù)，也沒(méi)有銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，已不具備繼續(xù)生產(chǎn)的條件”。

　　此外，由于信息披露違規(guī)一事，佛山照明被股民起訴索賠，至今仍未完全了結(jié)。該公司今年半年報(bào)披露顯示，2013年9月至2016年5月，共2767名原告以證券虛假陳述責(zé)任糾紛為由，分別向廣州市中級(jí)人民法院提起訴訟，要求其就信息披露違法行為承擔(dān)民事賠償責(zé)任，并要求賠償38684.5萬(wàn)元人民幣和132.8萬(wàn)元港幣。2014年11月至2015年12月，廣州市中級(jí)人民法院對(duì)其中2755件案件作出判決，要求其向上述2755原告賠償共計(jì)人民幣18273.65萬(wàn)元和港幣735.82萬(wàn)元，并承擔(dān)訴訟費(fèi)323.32萬(wàn)元。

　　目前除了還有12件案件(涉及訴請(qǐng)金額273.36萬(wàn)元)尚未判決，以及31名原告在上訴外(涉及訴請(qǐng)金額136.82萬(wàn)元)，判決已全部生效。截至今年8月22日，佛山照明已向2715名原告支付賠償款19009.78萬(wàn)元(含訴訟費(fèi))。據(jù)其介紹，此次證券虛假陳述責(zé)任糾紛系列案件，影響2014年度利潤(rùn)總額6143.83萬(wàn)元，影響2015年度利潤(rùn)總額13188.99萬(wàn)元。

　　佛山照明稱，預(yù)計(jì)該訴訟事項(xiàng)不會(huì)對(duì)今年財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。但中投顧問(wèn)高級(jí)研究員賀在華公開(kāi)表示，投資者持續(xù)索賠拖累凈利潤(rùn)，是佛山照明LED轉(zhuǎn)型面臨的一大挑戰(zhàn)。