7月14日晚，科銳宣布，決定將科銳電子旗下最賺錢的功率和射頻業(yè)務部Wolfspeed出售給德國芯片廠商英飛凌科技股份公司(以下簡稱英飛凌)。
這次收購還包括相關的功率和射頻功率器件碳化硅晶圓襯底業(yè)務，全現(xiàn)金交易的收購價格為8.5億美元。
據(jù)了解，這項收購能鞏固英飛凌在化合物半導體包括SiC、氮化鎵上硅(氮化鎵上硅)和氮化鎵碳化硅產品的領先地位。
當天，科銳的中國區(qū)總經理也相繼爆出了確認離職的消息。據(jù)透露，邵博士本次的離開跟上述事件沒有直接關系。
1、這次收購將進一步增強英飛凌在電動交通、可再生能源以及與物聯(lián)網( IOT )相關的新一代蜂窩基礎設施等增長型市場上作為功率和射頻( RF )功率解決方案供應商的領先地位。
2、收購能夠讓英飛凌更好地提供最具吸引力的功率解決方案，提供囊括碳化硅( SiC )、硅基氮化鎵(GaN-on-Si )和碳化硅基氮化鎵( GaN-on-SiC )在內的最廣博的化合物半導體器件。
3、這次交易將立即上調英飛凌的利潤率和調整后每股收益。
4、支付的交易金額包括 1.3 億美元的自有現(xiàn)金和 7.2 億美元的銀行貸款。
5、預計今年年末完成收購。
從分拆上市到待價而沽
Cree成立于1987年。1993年，登陸納斯達克交易所。為全球LED外延、芯片、封裝、LED照明解決方案、化合物半導體材料、功率器件和射頻于一體的著名制造商和行業(yè)領先者。2015年營Cree營收超過10億美元，其中Wolfspeed部門營收超過2億美元，2015年，科銳花費了200萬美元，計劃將Wolfspeed分拆單獨上市，為此曾經在股市上公開募股。由于此事事關重大，引起了科銳股價的大幅下滑，于是這次上市計劃被迫擱淺。
Cree公司稱，本次交易包括1250萬美元到4250萬美元范圍的終止費用。同時還希望在扣除各種與交易相關的成本后，其稅后凈收益能夠接近5.85億美元左右。Cree的董事會和英飛凌的監(jiān)事會已批準該并購交易。該交易仍需通過相關監(jiān)管機構審批，預計今年年末完成。預計今年年末完成收購。
收購之后要如何布局
英飛凌科技公司于1999年4月1日在德國慕尼黑正式成立，是全球領先的半導體公司之一。其前身是西門子集團的半導體部門，于1999年獨立，2000年上市。其中文名稱為億恒科技，2002年后更名為英飛凌科技。作為汽車電子 、功率半導體以及智能卡芯片的全球市場領袖，英飛凌于2015財年取得了非常出色的業(yè)績。加上收購后的美國國際整流器業(yè)務，英飛凌2015財年報收58億歐元，同比增長34%，增長情況遠超行業(yè)平均水平。
此次收購，英飛凌將利用1.3億美元的自有現(xiàn)金和7.2億美元的銀行貸款支付收購金額。英飛凌稱，收購Wolfspeed后將在短期內提高公司的每股攤薄收益和利潤率。當前，英飛凌的毛利率約為55%，而未來4年有望保持20%的年平均增長率。
據(jù)了解，這筆交易距離英飛凌收購芯片廠商International Rectifier僅18個月。英飛凌2014年8月曾宣布，以30億美元現(xiàn)金收購美國電源管理芯片制造商International Rectifier，這是英飛凌迄今為止最大一筆收購交易，也自此開始了對這一高增長性市場的戰(zhàn)略布局。
為什么要買?
英飛凌科技股份公司首席執(zhí)行官Reinhard Ploss博士表示：“并購Wolfspeed的業(yè)務將為我們帶來一個獨特的增長機會。Wolfspeed和英飛凌的業(yè)務和技術專長高度互補，我們可以融匯兩家企業(yè)在化合物半導體領域領先業(yè)界的專業(yè)特長。這可以讓我們依托當今市場上最廣博和最先進的創(chuàng)新化合物半導體技術和產品，為我們的客戶創(chuàng)造附加值。收購Wolfspeed后，我們將成為全球排名第一的碳化硅功率器件供應商。我們還希望成為排名第一的射頻功率器件供應商。這可以加快這些創(chuàng)新技術的市場化步伐，滿足現(xiàn)代社會的需要，特別是對于能源效率、聯(lián)接和交通的需要。”
為什么要賣?
Cree公司董事長兼首席執(zhí)行官Chuck Swoboda指出：“去年經過慎重考慮和盡職調查，我們認為將Wolfspeed出售給英飛凌，對我們的股東、員工和客戶而言是最明智的決定。我們相信，被英飛凌收購之后，Wolfspeed能夠更好地讓其獨具特色的碳化硅和氮化鎵技術實現(xiàn)商業(yè)化?！?/p>
他指出，剝離wolfspeed業(yè)務目的，是縮減短期利潤，增加自由現(xiàn)金流。他們之所以認定公司決定的正確，那是因為這么一來，就能夠增加公司價值，對核心業(yè)務進行集中管理，以此建立一個更有價值的LED照明技術公司?！拔覀兊哪康氖鞘褂媚技Y金，結合改良的自由現(xiàn)金流，籌資并購，以及支持額外的股票回購?！彼f。
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另據(jù)媒體證實，Cree中國區(qū)總經理邵嘉平已經確定離職。不過，知情人士透露，邵博士作為Cree公司顧問，還將留任一段時間，并稱離職原因跟上述事情沒有關系。目前，最新的去向還未獲悉。
照明行業(yè)風云變幻，起伏莫測?？其J出售Wolfspeed給英飛凌，科銳中國區(qū)總經理邵嘉平突然宣布離職，感覺尤似霧里看花，在一切未有明朗化之前，這些都為我們行業(yè)人士留有了諸多“遐想”的空間。
1、 Wolfspeed是科銳最賺錢的部門，為什么要賣掉而專注于LED照明?
2、無論從最初功率和射頻事業(yè)群的分拆上市還是到后來Wolfspeed的直接出售，科銳似乎都在為了籌集大量資金，目的真是為了放棄半導體，專注燈具行業(yè)發(fā)展?
3、科銳要專注LED照明，為何又在這個時候同意中國區(qū)總經理離職?
4、邵嘉平離職背后的原因是什么?與本次交易是否有所關聯(lián)?他下一站的去向又將是哪里?
5、 LED照明業(yè)務仍舊低迷的情況下，科銳出售旗下“搖錢樹”部門，專注LED照明發(fā)展是否天從人愿?
6、英飛凌收購Wolfspeed，是不是就等同于如虎添翼，其后續(xù)的發(fā)展又會如何?
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