經(jīng)過兩三年的醞釀鋪墊之后，小間距LED有望以2016年為爆發(fā)點迎來黃金時期。
首先，小間距LED在國內(nèi)市場的政府機關(guān)、軍隊安防、廣電演播、視頻會議等領(lǐng)域都已經(jīng)樹立了一批標(biāo)桿案例，給各行業(yè)用戶展示了完整的拼接墻無縫解決方案。另外，還有來自政策上的扶持：部分政府采購目錄已經(jīng)取消了DLP產(chǎn)品。
其次，海外市場已經(jīng)用實際行動給予了小間距LED的充分的接受度。歐美的一些集成商已經(jīng)把中國制造的小間距產(chǎn)品應(yīng)用在演播室、購物中心、體育館等場所。三星、松下、NEC、飛利浦等電子巨頭也通過OEM或者自主生產(chǎn)的方式進入了這一領(lǐng)域。
據(jù)行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2014年LED顯示屏行業(yè)銷售額在2-5億元的企業(yè)有20家左右，在5-10億元的企業(yè)有10家左右，在10億元級別的企業(yè)有3-5家，而同期我國LED顯示屏總產(chǎn)值高到300億。我們統(tǒng)計了A股以LED顯示屏為主營業(yè)務(wù)的六家公司的顯示屏業(yè)務(wù)營收總和，只有42億，占全國總產(chǎn)值的14%。LED顯示屏行業(yè)CR6≈14%，行業(yè)集中度明顯偏低。通過走訪LED顯示屏企業(yè)和參考行業(yè)內(nèi)企業(yè)家的表態(tài)，我們判斷LED顯示屏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入了大兼并時代，已上市的龍頭企業(yè)紛紛借助資本市場的力量拉開了大規(guī)模并購重組的序幕以求形成規(guī)模效應(yīng)，橫向的兼并目標(biāo)集中在各細(xì)分領(lǐng)域的未上市龍頭，縱向的收購集中在下游的傳媒以及系統(tǒng)集成商領(lǐng)域，未來三年內(nèi)行業(yè)內(nèi)有望出現(xiàn)3-5家營業(yè)收入在30-40億級別的巨頭公司。
橫空出世，LED顯示屏的“小間距時代”勢不可擋
小間距LED顯示屏的概念由利亞德在2008年提出，2011年開始量產(chǎn)，相對于傳統(tǒng)的LED顯示屏其像素(發(fā)光燈珠)間距更小，由于研發(fā)成本高，技術(shù)難度大，迅速跟進的只有洲明科技等行業(yè)內(nèi)的幾家大公司。從我們調(diào)研的情況來看，當(dāng)時LED小間距燈珠成本高達1.5元/顆以上，按照100萬顆/平米的標(biāo)準(zhǔn)計算，每平米小間距LED面板的成本高達上百萬，研發(fā)起步費用就高達千萬以上，這是絕大多數(shù)企業(yè)負(fù)擔(dān)不了的。從公開數(shù)據(jù)來看，目前已經(jīng)有20多家國內(nèi)LED企業(yè)發(fā)布了自己的小間距產(chǎn)品，2014年只有五家企業(yè)的小間距顯示屏營收破億，其中包括該細(xì)分領(lǐng)域引領(lǐng)者洲明科技。
隨著技術(shù)的日臻完善，小間距顯示屏顯示精度完全滿足近距離觀看的需求，在顯示效果、能耗、維修成本等都有著全面優(yōu)勢，事實上數(shù)據(jù)顯示，小間距LED顯示屏已然逐步侵蝕DLP和LCD的份額。
小間距”+“創(chuàng)意屏”：洲明科技引領(lǐng)LED細(xì)分行業(yè)
洲明科技是國際領(lǐng)先的LED顯示產(chǎn)品與解決方案提供商，憑借其在LED顯示屏行業(yè)扎實的技術(shù)功底及良好的市場口碑，蟬聯(lián)2014年、2015年“最具國際競爭力LED顯示屏企業(yè)TOP10”第一名。公司產(chǎn)品主要分為LED全彩顯示屏和LED節(jié)能照明兩大系列。公司自2004年成立以來就以LED顯示屏業(yè)務(wù)為立身之本，近年來通過多次收購進一步鞏固了其在LED創(chuàng)意屏、小間距顯示屏、體育屏等細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。公司近年來逐步加大了對LED照明高毛利細(xì)分領(lǐng)域(EMC項目、智能照明)的投入力度并積累了大量渠道資源，未來照明業(yè)務(wù)有望進入放量階段。
小間距業(yè)務(wù)爆發(fā)助力母公司業(yè)績快速增長
2012年以來，受益于行業(yè)的復(fù)蘇和小間距業(yè)務(wù)的爆發(fā)，母公司凈利潤增長迅速，2013年凈利潤3297.16萬元，同比增長45.26%;2014年凈利潤6,085.89萬元，同比增長84.58%;2015年凈利潤11,356.81萬元，同比增長86.61%;2016年一季度凈利潤2016萬元，同比增長159.94%。
2012年，洲明科技收購定位于高端租賃市場舞臺創(chuàng)意屏的雷迪奧。雷迪奧客戶主要集中二歐洲北美等海外市場，經(jīng)過長期的渠道拓展及合作，擁有了一批穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的境外高端客戶(公司前五大客戶均為頂級設(shè)備租賃商,如XL、PRG、LMG)，其先后在北美、歐洲設(shè)立子公司，不斷擴展境外營銷網(wǎng)絡(luò)。雷迪奧于2014年推出的“黑瑪瑙”高密度拼接屏接連斬獲中國紅星金獎、日本G-mark大獎、亞洲最具影響力金獎、德國IF金獎、德國紅點獎等7項國際頂級設(shè)計大獎(其中德國“IF設(shè)計金獎”在國際工業(yè)設(shè)計領(lǐng)域素有“工業(yè)設(shè)計奧斯卡”的美譽)。
全方位布局智能制造，未來無限可能
伴隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整變化與移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，LED顯示行業(yè)亦在醞釀一場轉(zhuǎn)型升級，洲明科技積順應(yīng)國家工業(yè)4.0及智能制造戰(zhàn)略發(fā)展趨勢，從生產(chǎn)線到產(chǎn)品上進行升級改造，將傳統(tǒng)的“洲明制造”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸廾髦窃臁薄Ｔ趫猿謨?nèi)生+外延發(fā)展的戰(zhàn)略、立足主營業(yè)務(wù)的同時，用“互聯(lián)網(wǎng)+”思維融合“洲明智造”，利用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和組織模式，打造智能硬件+內(nèi)容服務(wù)+互聯(lián)網(wǎng)(物聯(lián)網(wǎng))的平臺型公司。
渠道+品牌：為企業(yè)高速發(fā)展提供堅硬的軟實力
洲明科技作為唯一一家主要借助渠道銷售的LED顯示屏上市公司在各領(lǐng)域與超過1000家大型渠道商建立了合作關(guān)系，借助這些渠道資源和公司自身的產(chǎn)品優(yōu)勢以及雷迪奧在高端室內(nèi)租賃市場的拓展，公司的小間距顯示屏營業(yè)收入有望持續(xù)放量。未來三年小間距市場規(guī)模年均增速預(yù)計會在80%以上，到2017年突破100億元?？紤]到小間距行業(yè)的新進入者搶占市場份額，我們保守估計16-17年，公司小間距業(yè)務(wù)的增速在50%-60%。
綜上觀之，LED小間距市場的競爭在未來連三年內(nèi)將依然持續(xù)目前大魚吃小魚的競爭局面。LED小間距市場未來的競爭不僅是國內(nèi)企業(yè)相互之間實力的對決、行業(yè)間技術(shù)創(chuàng)新能力的考驗，亦將是檢驗國內(nèi)品牌在經(jīng)營層面與全球范圍內(nèi)的品牌競爭，只有實力足夠強的大企業(yè)才可能走下去并且走得夠遠(yuǎn)。
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