業(yè)界等待多時的新三板分層方案,在五月的最后一個周五,終于亮相。5月27日,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(下文簡稱股轉(zhuǎn)系統(tǒng)),正式發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法(試行)》。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱。這也意味著,這一擴容至全國不足三年,即收獲7000多家掛牌企業(yè)的市場,被一分為二,正式進入創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層并驅(qū)的雙層時代。
在最近兩年里,LED行業(yè)新三板上市強勁,越來越多的LED企業(yè)擠在新三板掛牌的路上。據(jù)不完全統(tǒng)計,截至5月25日,除排隊申請新三板的LED企業(yè)外,全國已上市新三板的LED企業(yè)共有97家。
隨著分層制度的落地,如何擠入“創(chuàng)新層”成為了新三板上市企業(yè)的聚焦點。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的最新標準計算,共有909家企業(yè)符合進入創(chuàng)新層的標準,占全部新三板公司家數(shù)的12.29%。那么,LED企業(yè)誰家有戲進入創(chuàng)新層呢?接下來我們先來了解分層制度下,創(chuàng)新層的準入法則。
創(chuàng)新層三大標準+兩大通用指標
《分層管理辦法》明確,滿足下列三個標準之一的公司有望進入創(chuàng)新層:
標準一:凈利潤+凈資產(chǎn)收益率+融資金額
(1)最近兩年連續(xù)盈利,且平均凈利潤不少于2000萬元(凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù));
(2)最近兩年平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù));
標準二:營業(yè)收入復合增長率+營業(yè)收入+股本
(1)最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長,且復合增長率不低于50%;
(2)最近兩年平均營業(yè)收入不低于4000萬元;
(3)股本不少于2000萬元;
標準三:市值+股東權(quán)益+做市商家數(shù)+合格投資者人數(shù)
(1)最近有成交的60個做市轉(zhuǎn)讓日的平均市值不少于6億元;
(2)最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬元;
(3)做市商家數(shù)不少于6家;
(4)合格投資者不少于50人;
不過,光滿足上述條件還不夠,要想進入新三板,還需要滿足以下通用條件:
最近12個月(每年4月份最后一個轉(zhuǎn)讓日為截止日)完成過股票發(fā)行融資(包括申請掛牌同時發(fā)行股票),且累計融資額不低于1000萬元;或者最近60個可轉(zhuǎn)讓日實際成交天數(shù)占比不低于50%。
此外,進入新三板還需要滿足一些非量化指標,比如沒有信批違規(guī)、公司或高管未受行政或刑事處罰等。
新三板LED企業(yè)里的“億元戶”爭做創(chuàng)新層標的
目前,根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,符合標準一的公司426家,符合標準二的公司497家,符合標準三的公司196家(多家公司同時符合兩個或三個標準,其中23家同時符合三個標準,LED企業(yè)無一上榜。
通過此次分層方案的調(diào)整,我們可以看出:收入、盈利規(guī)模是硬性指標,也是進入創(chuàng)新層的關(guān)鍵。因此,LED企業(yè)想要進入“創(chuàng)新層”,凈利潤情況尤為重要。
隨著2015年年度報告數(shù)據(jù)披露,最終,營收過億元的新三板LED企業(yè)鎖定為31家,包括康銘盛、奧其斯、創(chuàng)一佳、九洲光電、晶科電子、光莆電子等,占整個企業(yè)數(shù)量的近1/3。
據(jù)統(tǒng)計,2015年,新三板LED企業(yè)營業(yè)收入在5億元以上的新三板LED企業(yè)有1家,為康銘盛,營收約為9.1億元;營業(yè)收入在4-5億元的有2家,分別為創(chuàng)一佳、奧其斯;營業(yè)收入在3-4億元的有3家,分別為九洲光電、元亨光電、晶科電子。此外,康銘盛作為營業(yè)收入唯一在9億元以上、排名第一的新三板LED企業(yè),與第二名的營收差距約4.5億元,差距達一半以上??梢姡皟|元戶”作為新三板LED企業(yè)的金字塔頂端,其業(yè)績真正能夠與主流品牌比肩的數(shù)量并不多。
[NT:PAGE] 從“營業(yè)收入同比增減”來分析,全國新三板LED企業(yè)營收實現(xiàn)同比增長的占比達到76%,營收同比下滑的占比24%,其中,營收增長率排名前三的分別為鵬遠光電(496.72%)、奧其斯(493.39%)、達倫股份(284.87%)。
從“利潤率同比增減”來分析,新三板LED企業(yè)實現(xiàn)凈利潤同比增長的企業(yè)占比67%。其中,增長率排名前四的為華夏光彩(2436%)、恒星高虹(2298%)、達倫股份(1434%),瑞騰科技(1035%)。而在新三板LED企業(yè)“億元戶”的統(tǒng)計中,71%的企業(yè)在過去的一年實現(xiàn)凈利潤同比增長,首位領(lǐng)跑的還是“華夏光彩”。
眾所周知,衡量一家公司的優(yōu)劣,是否賺錢自然是一個重要標準,而凈利潤(收益)的多寡取決于多個因素,更明確的財務(wù)指標就是營業(yè)收入,它代表著公司日常經(jīng)營業(yè)務(wù)過程中所形成的經(jīng)濟利益的總流入。
小編注意到,新三板中不乏一些高速成長的公司,雖然沒有漂亮的凈利潤數(shù)據(jù),但其營業(yè)收入也表明了其相當有實力。針對營業(yè)收入這項硬性財務(wù)指標,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還設(shè)定了標準二,通過“營業(yè)收入復合增長率+營業(yè)收入+股本”的方式進行篩選,讓這些高速成長的LED企業(yè)有機會走向前臺。