5月23日，總部位于廣東中山小欖鎮(zhèn)的LED巨頭木林森以32.19元/股的價(jià)格開盤，開啟了其新一天的資本市場(chǎng)進(jìn)程。
這家正在加速布局全球化的LED企業(yè)，自2015年2月上市以來，進(jìn)行了連續(xù)的并購(gòu)，拓展LED主業(yè)，背后的掌舵者為公司實(shí)際控制人孫清煥(截至3月31日，持股80.01%)。
現(xiàn)年43歲的孫清煥，身兼木林森董事長(zhǎng)和總經(jīng)理二職。有公司內(nèi)部人士告訴記者，孫清煥頗為低調(diào)、務(wù)實(shí)，與外界交流接觸不多，給人一種神秘感，其一手創(chuàng)立的木林森封裝產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理大權(quán)，大部分交給了執(zhí)行總經(jīng)理林紀(jì)良。
木林森試圖在三年以后進(jìn)入全球第三大LED照明行業(yè)序列。其一項(xiàng)志在必得的布局，或許就是競(jìng)購(gòu)歐司朗的照明資產(chǎn)。
最近，記者從接近木林森的知情人士處獲悉，其已與國(guó)際知名投資基金IDG合作，組成競(jìng)標(biāo)聯(lián)合體，參與收購(gòu)歐司朗照明業(yè)務(wù)資產(chǎn)的競(jìng)標(biāo)。
“IDG與我們有比較好的互動(dòng)，更愿意支持我們?nèi)⑴c歐司朗的競(jìng)購(gòu)項(xiàng)目。”木林森執(zhí)行總經(jīng)理林紀(jì)良在接受記者采訪時(shí)表示。
國(guó)內(nèi)LED巨頭正在加速競(jìng)購(gòu)歐司朗，誰(shuí)最有可能成功?LED行業(yè)研究人士張小飛表示更看好木林森。
與IDG合作競(jìng)購(gòu)
5月16日，位于中山市小欖鎮(zhèn)木林森大道的木林森總部5樓，忙碌的孫清煥與其他6名董事一起召開董事會(huì)，席間審議并通過了《關(guān)于同意公司參與競(jìng)標(biāo)聯(lián)合體向OSRAM LichtAG(以下簡(jiǎn)稱“歐司朗”)提交有法律約束力的投標(biāo)書的議案》。
木林森表示，為推動(dòng)自身國(guó)際化進(jìn)程，并完善其在LED行業(yè)的戰(zhàn)略布局，已決定與合作方組成競(jìng)標(biāo)聯(lián)合體，參與收購(gòu)歐司朗部分照明業(yè)務(wù)資產(chǎn)的競(jìng)標(biāo)。
記者從接近木林森的知情人士處獲悉，此次與木林森組成競(jìng)標(biāo)聯(lián)合體的合作方為國(guó)際知名投資基金IDG，“涉及證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，做了很多規(guī)劃”。
“IDG在牽頭組織更多的投資方，但(他們)全都是財(cái)務(wù)性的投資，木林森是主要的策略性投資人，(都各自)出一部分資金?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。
“了解到木林森對(duì)全球國(guó)際品牌的戰(zhàn)略布局，IDG資本比較認(rèn)同，他們也希望跟著一起來參與，聯(lián)合拿下歐司朗收購(gòu)的項(xiàng)目?！鄙鲜鲋槿耸扛嬖V記者。
公開資料顯示，IDG很早就進(jìn)軍了中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)。早在2010年，它即聯(lián)手金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金等，聯(lián)袂投資易美芯光(北京)科技有限公司，合力打造高亮度發(fā)光二極管(HB LED)企業(yè)旗艦。IDG另一頗受人關(guān)注的動(dòng)作是投資國(guó)內(nèi)芯片供應(yīng)商巨頭華燦光電。
記者注意到，主營(yíng)Lamp LED、SMD LED、Display和LED應(yīng)用等的木林森，對(duì)上游芯片供應(yīng)，渴求頗為強(qiáng)烈。
4月11日，木林森與華燦光電簽署了合作協(xié)議，前者在未來3年內(nèi)從后者采購(gòu)的LED芯片，產(chǎn)品價(jià)值金額不少于15億元。
“IDG因?yàn)榕c華燦光電的關(guān)系，跟我們有比較好的互動(dòng)，更愿意支持我們?nèi)⑴c歐司朗的競(jìng)購(gòu)項(xiàng)目。”木林森執(zhí)行總經(jīng)理林紀(jì)良在接受采訪時(shí)表示，已把確定價(jià)格的標(biāo)書(給歐司朗)發(fā)過去了，標(biāo)書有收購(gòu)金額。
木林森欲收購(gòu)歐司朗照明資產(chǎn)，早在去年已傳開。但此后就未見其就收購(gòu)歐司朗事宜披露更多資料。此次，它顯然是加快了收購(gòu)速度。
木林森對(duì)該收購(gòu)頗為重視，由孫清煥親自掛帥，“董事會(huì)授權(quán)孫清煥代表公司洽談收購(gòu)事宜及簽署相關(guān)文件?！?/p>[NT:PAGE]
木林森或穩(wěn)操勝券
公開資料顯示，作為全球三大照明企業(yè)之一的歐司朗，業(yè)務(wù)由5大部分構(gòu)成：CLB(傳統(tǒng)照明及鎮(zhèn)流器)、LLS(LED燈及系統(tǒng))、L&S(燈具及解決方案)、SL(特種照明，以汽車燈為主)和OS(光電半導(dǎo)體，以LED芯片及器件為主)，擁有全球知名品牌OSRAM(歐司朗)與Sylvania(喜萬(wàn)年)，及覆蓋約150個(gè)國(guó)家的龐大銷售渠道。
早在2015年4月，歐司朗即公告了其分拆渠道業(yè)務(wù)的計(jì)劃，并預(yù)計(jì)在12個(gè)月之內(nèi)完成業(yè)務(wù)分拆。如今已到?jīng)_刺階段。有接近參與競(jìng)購(gòu)的人士告訴記者，“按照歐司朗的相關(guān)進(jìn)程，大概是最后標(biāo)書的提供(階段)，應(yīng)該可能是作決定的時(shí)刻。”
對(duì)于競(jìng)購(gòu)歐司朗，木林森顯得野心勃勃。林紀(jì)良告訴記者：“我們有非常高度的意愿，也有一定的信心，誰(shuí)會(huì)更適合，相信歐司朗會(huì)作出合理的判斷。”
對(duì)于何時(shí)最終確定接盤者，“我認(rèn)為，時(shí)間應(yīng)該不會(huì)太長(zhǎng)，也許在一個(gè)月之內(nèi)，對(duì)方(就會(huì)有)有一定的回應(yīng)?！眹?guó)內(nèi)一名LED業(yè)內(nèi)人士告訴記者。
事實(shí)上，歐司朗有大概50億歐元的資產(chǎn)，其切割出來賣的通用照明和傳統(tǒng)照明資產(chǎn)，大概達(dá)20億歐元，希望找到一位適合的投資方。
“我們可以為歐司朗降低成本，這是我們一項(xiàng)很重要的優(yōu)勢(shì)。”林紀(jì)良告訴時(shí)代周報(bào)記者，如果雙方走到一起，會(huì)有很好的互補(bǔ)性，對(duì)雙方都是1+1>2的事情。
目前，對(duì)于歐司朗剝離資產(chǎn)的競(jìng)購(gòu)十分激烈。有知情人士告訴記者，除了木林森外，還有德豪潤(rùn)達(dá)參與競(jìng)購(gòu)。然而德豪潤(rùn)達(dá)口風(fēng)頗緊，沒透露半點(diǎn)風(fēng)聲。
對(duì)于誰(shuí)最可能競(jìng)購(gòu)成功，LED行業(yè)研究人士張小飛告訴時(shí)代周報(bào)記者，“木林森吧，論實(shí)力和公司戰(zhàn)略”。
并購(gòu)狂人的布局
從2015年2月上市起，孫清煥就一直進(jìn)行資本運(yùn)作，連續(xù)并購(gòu)多項(xiàng)資產(chǎn)。根據(jù)全球LED研究機(jī)構(gòu)日前公布的全球LED照明封裝廠排名，木林森在2015年已成為全球第五大封裝廠。
為達(dá)成10年內(nèi)晉升至全球前三大廠目標(biāo)，孫清煥近幾年不但積極擴(kuò)產(chǎn)，也不斷收購(gòu)一些利基照明廠商，如2016年3月25日收購(gòu)香港LED燈絲燈制造商超時(shí)代光源(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱“超時(shí)代光源”)。
在林紀(jì)良看來，木林森決定收購(gòu)超時(shí)代光源，主要是看好LED燈絲燈市場(chǎng)在2016年的蓬勃發(fā)展?jié)摿?，以及超時(shí)代光源已在市場(chǎng)創(chuàng)造的獨(dú)特定位，合并后的綜效可幫助木林森拓展更多市場(chǎng)與通路。
記者發(fā)現(xiàn)，木林森對(duì)這項(xiàng)資產(chǎn)感興趣的原因之一，應(yīng)該是其擁有歐司朗背景。
超時(shí)代光源主要資產(chǎn)為孫公司新和(紹興)綠色照明有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新和(紹興)”)的土地使用權(quán)、地上建筑物所有權(quán)及其生產(chǎn)設(shè)備等。
新和(紹興)于2007年10月由嚴(yán)建國(guó)出資設(shè)立，2008年10月至2013年4月期間由歐司朗間接控股，2013年4月超時(shí)代光源從歐司朗手中受讓，從而持有新和(紹興)100%的權(quán)益。
事實(shí)上，歐司朗也是超時(shí)代光源主要客戶之一。新和(紹興)曾是歐司朗規(guī)劃最大節(jié)能燈(CFL)和LED燈泡制造基地，雖然歐司朗不再投資紹興工廠，但和超時(shí)代光源已建立深厚代工合作關(guān)系。
林紀(jì)良向記者表示，木林森完成此次并購(gòu)后，超時(shí)代光源將保有原本歐司朗建構(gòu)好的工廠產(chǎn)線、技術(shù)、品質(zhì)控管系統(tǒng)等，這些寶貴的資產(chǎn)與經(jīng)驗(yàn)，都將帶給木林森許多優(yōu)勢(shì)。
除了超時(shí)代光源，孫清煥其他布局也大多圍繞主業(yè)LED領(lǐng)域展開。2014年9月，木林森與江西新余高新區(qū)管理委員會(huì)簽署了《LED產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目投資合同》，項(xiàng)目總投資20億元。2016年4月，木林森與華燦光電簽署戰(zhàn)略協(xié)議。
談到木林森的投資和并購(gòu)邏輯，“上下游同時(shí)進(jìn)行，解決供給側(cè)與需求側(cè)兩個(gè)方面的問題?！绷旨o(jì)良告訴記者，要把產(chǎn)品供應(yīng)鏈做得更強(qiáng)大，把生態(tài)圈打造得更完整。
如果孫清煥能夠成功收購(gòu)歐司朗，擠入全球第三大LED照明企業(yè)序列將指日可待。林紀(jì)良也坦承，“如果我們把握好歐司朗的機(jī)會(huì)，看起來是一個(gè)蠻好的方向”。
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